#1 18-04-2025 13:42:15

Climax

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Les inquiétudes concernant les droits de douane ont-elles vraiment déclenché une vente panique ?

Lorsque le marché boursier s'effondre, la réaction spontanée est souvent de vendre. En avril 2024, les droits de douane ont entraîné une forte baisse des principaux indices, ce qui a conduit certains analystes à se demander si la vente panique n'était pas devenue la stratégie de prédilection des investisseurs ordinaires. Un examen plus approfondi révèle une réalité tout à fait différente.

Comportement des investisseurs en période de volatilité des marchés

Une récente analyse de Vanguard s'est penchée sur la manière dont les investisseurs autonomes ont réagi du 3 au 9 avril 2024, une semaine effectivement mouvementée. Malgré les fluctuations importantes du marché provoquées par les annonces de tarifs douaniers, il est surprenant de constater que peu d'investisseurs individuels se sont empressés d'exécuter des transactions. Seuls 8,4 % des clients indépendants de Vanguard ont ajusté leur portefeuille pendant cette période de volatilité. Fait remarquable, parmi ce groupe minoritaire, les acheteurs ont été presque cinq fois plus nombreux que les vendeurs, ce qui montre que les ventes de panique ont été moins nombreuses qu'on aurait pu s'y attendre.

Cette réaction calme des investisseurs est conforme au dernier indice de confiance des investisseurs (ISI), publié par l'Association américaine des investisseurs individuels (AAII) en janvier 2025. L'ISI montre que les investisseurs se répartissent équitablement entre l'optimisme, le pessimisme et la neutralité, chacun se situant à environ 35 %. Ce sentiment équilibré témoigne d'une confiance prudente, même en cas d'incertitudes sur les marchés.

Situation du marché en avril 2024

Le début du mois d'avril a été tout sauf calme :

• 2 avril : le président Trump a introduit des tarifs douaniers mondiaux généralisés. Les indices Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq Composite et S&P 500 ont réagi négativement.

• 3 avril : de lourdes pertes ont suivi, le DJIA chutant d'environ 1 700 points - une baisse en une seule journée inédite depuis 2020.

• 4 avril : la Chine a émis des droits de douane en représailles, ce qui a entraîné une nouvelle chute des marchés. L'indice Dow Jones Industrial Average a encore perdu 2 200 points, tandis que le Nasdaq est entré en territoire baissier.

• 9 avril : le président Trump a annulé de nombreux projets de tarifs douaniers, ce qui a entraîné une reprise rapide des principaux indices.

Il est à noter que les volumes d'échanges ont bondi au cours de ces fluctuations spectaculaires. Des données récentes publiées par la FINRA pour le premier trimestre 2025 indiquent que les volumes de transactions sont supérieurs d'environ 20 % à la moyenne lors des journées particulièrement volatiles. Il est clair que les fluctuations importantes du marché encouragent les investisseurs particuliers à reconsidérer activement leurs positions, mais il est essentiel que cette activité ne consiste pas principalement en des ventes paniques.

Au cours de cette même période, Schwab a observé un intérêt accru de la part des investisseurs. Plutôt que de vendre des actifs sous pression, de nombreux clients de Schwab ont ciblé des opportunités d'achat. Des titres comme Nvidia (NASDAQ : NVDA), Amazon (NASDAQ : AMZN), Apple (NASDAQ : AAPL) et Tesla (NASDAQ : TSLA) ont figuré en tête des listes d'achat - des valeurs technologiques de premier ordre réputées pour leur potentiel de croissance future. Certains investisseurs ont également opté pour des ETF gérant la volatilité, conformément aux conclusions de Morningstar de mars 2025, qui font état d'un bond de 15 % d'une année sur l'autre dans l'adoption des fonds de couverture de la volatilité.

Un exemple personnel dans la tourmente des marchés

Je me souviens d'un incident survenu fin 2018, alors que l'escalade des tensions tarifaires entre les États-Unis et la Chine suscitait de vives inquiétudes. Comme beaucoup d'investisseurs guidés par la prudence, mon premier instinct m'a dit « vendez maintenant ». Mais adhérer aux recommandations de patience et d'équilibre du portefeuille s'est avéré plus sage ; le marché s'est rapidement redressé après plusieurs mois de tension. En y réfléchissant aujourd'hui, le conseil reste le même : les nerfs solides sont souvent plus payants que les réactions hâtives.

Pourquoi les investisseurs évitent-ils les ventes de panique ?

N'essayez pas de prédire le timing du marché

Il est notoirement difficile d'essayer de prévoir l'évolution des marchés financiers, et cette tentative est presque toujours vouée à l'échec sur le long terme. Comme l'a souligné Kristy Akullian de BlackRock, les jours où les marchés sont le plus malmenés sont souvent ceux où ils se redressent le mieux. À l'appui de ce point de vue, le National Bureau of Economic Research (NBER) a noté, dans une étude réalisée au début de l'année 2025, que les marchés se redressent généralement dans les six à neuf mois qui suivent des événements volatils.

Respectez votre plan d'investissement

Un plan d'investissement solide constitue la meilleure protection contre les décisions impulsives. Selon une étude réalisée en 2025 par le Journal of Behavioral Finance, 75 % des investisseurs interrogés ont maintenu leur stratégie en période de volatilité, ce qui témoigne de la résilience des investisseurs. Historiquement, les marchés baissiers ont duré en moyenne 15 mois depuis 1966, tandis que les périodes haussières qui ont suivi ont duré beaucoup plus longtemps, environ six ans. La patience récompense généralement la persévérance, ce qui donne aux portefeuilles le temps de rebondir plus fortement.

Les opportunités d'achat apparaissent en période de volatilité

Les baisses périodiques des marchés offrent de véritables opportunités d'achat à des prix réduits. Au lieu de considérer les périodes de liquidation comme des revers financiers, il faut les considérer comme des « soldes » sur des investissements de valeur. Les fonds indiciels à large marché et les actions de premier ordre soigneusement sélectionnées constituent généralement des voies plus sûres pour les investisseurs qui recherchent un positionnement à prix réduit sans risque accru pour les sociétés individuelles.

La conclusion reste la même : malgré la volatilité qui fait la une des journaux et les chocs temporaires reflétés par le DJIA, le Nasdaq Composite et le S&P 500, le comportement des investisseurs traditionnels reflète la constance plutôt que la panique. En résistant aux ventes réactionnaires, en adhérant à une stratégie disciplinée et en considérant la volatilité comme une opportunité potentiellement lucrative, les investisseurs naviguent avec plus de confiance sur des mers agitées et arrivent généralement plus sains et saufs à la destination financière qu'ils se sont fixée.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.