#1 20-10-2023 16:42:46

Climax

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Quel est l'impact des élections sur les marchés financiers ?

Les élections peuvent avoir un impact significatif sur les marchés financiers, à la fois dans l'immédiat et au fil du temps.

Cette influence est due aux conséquences économiques potentielles des propositions politiques des différents candidats/partis et à d'autres facteurs que nous aborderons.

Les marchés financiers et les économies ont également une influence sur les résultats des élections (par exemple, une économie peu performante peut augmenter la probabilité d'un changement de dirigeant).

Principaux enseignements - Élections et marchés financiers

• Les élections influencent les marchés par le biais de divers changements politiques, des relations étrangères et d'autres effets d'entraînement.

• Les réactions du marché anticipent l'impact des politiques, en tenant compte des probabilités de victoire des candidats, de la faisabilité de leurs projets et des résultats potentiels des politiques.

• Les politiques, telles que les changements fiscaux et les dépenses publiques, influencent les attentes des investisseurs et les mouvements sectoriels.

• Si les marchés peuvent réagir immédiatement au résultat d'une élection, les effets à long terme peuvent différer en fonction de la mise en œuvre effective des politiques par le gouvernement élu.

Flux d'argent et de crédit

L'une des façons les plus évidentes dont les élections influencent les marchés est leur influence sur les flux monétaires et de crédit :

• leurs propositions politiques déclarées

• la crédibilité de leurs propositions politiques

• la probabilité qu'elles soient mises en œuvre (et pour combien de temps).

Les promesses de dépenses ou d'impôts du gouvernement peuvent influencer les attentes des investisseurs quant à l'activité économique future, ce qui se répercute ensuite sur les mouvements du marché.

Par exemple, la promesse d'investir massivement dans les infrastructures pourrait stimuler la construction, les matériaux et les secteurs connexes, et entraîner une hausse de la productivité à long terme.

De même, si un candidat souhaite réduire l'impôt sur les sociétés, cela est généralement favorable au marché boursier, car les entreprises valent plus cher si elles peuvent conserver une plus grande partie de leurs bénéfices.

Toutefois, si ces promesses suscitent également des inquiétudes quant à l'explosion des déficits ou à l'inflation (dans le cas d'une augmentation des dépenses), elles peuvent avoir un impact mitigé, voire négatif, sur les indices boursiers plus larges.

Les traders regardent souvent au-delà des grandes promesses pour évaluer la faisabilité et les implications économiques plus larges de ces engagements de dépenses ou des politiques fiscales proposées.

Sentiment

Les élections influencent également le "sentiment" qui, à son tour, peut influencer les mouvements du marché.

Impact perçu des politiques

Si les politiques sont perçues comme pouvant nuire à la valeur des entreprises, les investisseurs peuvent hésiter à investir davantage dans les actions, ce qui précipite la chute des cours.

Volatilité

Les élections entraînent souvent une volatilité accrue des marchés, en particulier pendant la période précédant le jour de l'élection et immédiatement après l'annonce des résultats.

Actualisation du marché

L'éventualité de la victoire d'un candidat est escomptée sur les marchés bien avant l'élection et la proclamation du vainqueur.

Ce processus actualise également la probabilité que ses politiques soient mises en œuvre et les effets qui en découlent sur les flux d'argent et de crédit qui déterminent les prix sur les marchés.

Par exemple, si l'un des candidats veut augmenter les impôts et l'autre les réduire, les marchés réduiront leurs probabilités de victoire en même temps que la faisabilité de l'adoption de leurs plans et l'impact qu'ils auraient.

Un candidat promettant des politiques économiques favorables aux entreprises, par exemple, pourrait voir le marché boursier se redresser en prévision de sa victoire.

À l'inverse, un candidat promettant des réglementations plus strictes, des impôts plus élevés ou une syndicalisation accrue des travailleurs pourrait voir le marché boursier chuter, les traders/investisseurs calculant les effets proposés de ces politiques.

Court terme et long terme

Les réactions à court terme des marchés aux résultats des élections reflètent souvent les convictions immédiates des investisseurs, qui peuvent être motivées par la surprise, le soulagement, l'inquiétude ou l'indifférence à l'égard du résultat.

Toutefois, ces réactions initiales peuvent être éphémères.

Les tendances à long terme sont davantage influencées par la mise en œuvre effective des politiques et leur impact durable sur l'économie.

Flux d'investissements étrangers

En fonction de la perception du climat des affaires après les élections, il peut y avoir un afflux ou une fuite des investissements étrangers.

Stabilité sociale et civile

Les résultats des élections peuvent parfois entraîner des troubles sociaux ou des manifestations, en particulier si les résultats sont controversés.

Cette instabilité peut avoir un impact négatif sur les marchés.

Prise de décision des entreprises

Les entreprises peuvent retarder ou accélérer certaines décisions stratégiques en fonction des changements politiques attendus à la suite d'une élection.

Confiance des consommateurs

Les perspectives économiques perçues par les consommateurs après les élections peuvent influencer leurs habitudes de dépense et d'épargne.

Spéculation

Les traders/investisseurs peuvent tenter d'anticiper les résultats des élections et faire des paris spéculatifs.

Cela peut ajouter une couche supplémentaire aux mouvements du marché.

Position comparative au niveau mondial

La façon dont l'élection d'un pays est perçue au niveau international peut influencer les marchés des changes et les investissements internationaux.

Impacts des politiques sur les marchés

Plusieurs politiques peuvent influencer directement les flux d'argent et de crédit :

Politique fiscale

Les partis politiques peuvent avoir des positions différentes sur la fiscalité.

L'anticipation ou la réalisation de changements dans les politiques fiscales peut influencer la rentabilité des entreprises et les décisions d'investissement individuelles.

Les réductions d'impôts peuvent stimuler les dépenses de consommation et les investissements des entreprises, et donc potentiellement améliorer la croissance économique.

Mais les réductions d'impôts peuvent également entraîner une augmentation des déficits publics.

Cela peut, à son tour, exercer une pression à la hausse sur les taux d'intérêt.

Cela peut entraîner une baisse de la création de crédit, et donc une baisse des dépenses, des investissements, etc.

Il y a des effets à court et à long terme, et beaucoup de nuances et d'inconnues, selon la manière dont la politique est conçue.

Dépenses publiques

Les changements dans les priorités des dépenses publiques, telles que les infrastructures, la défense ou les programmes sociaux, peuvent avoir un impact direct sur certaines industries et sur l'économie en général.

L'augmentation des dépenses publiques peut potentiellement amplifier la croissance économique, mais aussi entraîner une hausse des déficits et de l'inflation.

Tout dépend de la nature des dépenses et de la question de savoir si leur retour sur investissement est suffisamment élevé pour assurer le service de la dette.

De nombreux programmes - comme l'éducation, les infrastructures et la recherche - ont de longs délais de mise en œuvre, même s'ils peuvent être très bénéfiques si les gains de productivité justifient les coûts.

La perception des politiques fiscales peut avoir un impact sur les marchés obligataires et, par conséquent, sur les taux d'intérêt.

Politique commerciale

La position des dirigeants élus sur les accords commerciaux, les droits de douane et les relations internationales peut avoir un impact direct sur les multinationales et la balance commerciale d'un pays.

Les conflits commerciaux peuvent perturber le bon fonctionnement des chaînes d'approvisionnement, augmentant ainsi les coûts opérationnels des entreprises.

Il en résulte souvent un ralentissement de la croissance économique et une hausse des prix pour les consommateurs.

Toutefois, lorsque les pays sont davantage en conflit, le commerce est souvent l'un des premiers dominos à tomber, car les pays tentent de devenir plus autosuffisants.

Réglementation

En fonction du programme politique du parti ou du dirigeant entrant, il peut y avoir des changements potentiels dans les réglementations qui peuvent avoir un impact sur des secteurs spécifiques comme la santé, la finance, l'énergie et la technologie.

Tout en garantissant un écosystème financier plus sûr, des réglementations strictes pourraient également augmenter les coûts pour les entreprises et nuire à l'innovation.

Toutefois, la prévention d'une mauvaise répartition des capitaux (par exemple, en punissant sévèrement la fraude) et le renforcement prudent de la sécurité (par exemple, en prévoyant des coussins de capitaux suffisants pour les banques commerciales) peuvent conduire à des marchés et à des économies plus stables.

La politique monétaire

Bien que les banques centrales opèrent généralement indépendamment de la politique, la nomination de fonctionnaires de la banque centrale ou la pression politique sur la politique monétaire peuvent indirectement affecter les attentes du marché.

Les décisions relatives aux taux d'intérêt et à d'autres formes de politique monétaire peuvent avoir une incidence considérable sur les flux monétaires et de crédit.

Une hausse des taux d'intérêt peut rendre l'emprunt plus coûteux pour les entreprises, ce qui risque d'entraver la croissance économique.

Toutefois, des taux d'intérêt plus élevés sont généralement nécessaires en cas de pressions inflationnistes dans une économie, afin d'éviter que ces pressions n'aient un impact sur la productivité.

Relations extérieures et risques géopolitiques

L'approche diplomatique des dirigeants élus à l'égard d'autres pays peut entraîner des changements dans les risques géopolitiques, ce qui peut influencer les marchés.

Réformes structurelles

Les élections peuvent conduire à des réformes économiques structurelles qui peuvent être perçues positivement ou négativement par les marchés.

Impacts sectoriels

En fonction des promesses de campagne et des positions politiques, certains secteurs peuvent être avantagés ou désavantagés.

Par exemple, la promesse d'investir dans les énergies renouvelables peut stimuler le secteur des énergies vertes.

Conclusion

Si les élections peuvent avoir un impact significatif sur les marchés, elles ne sont qu'un facteur parmi d'autres.

Les marchés sont influencés par une grande variété d'événements nationaux et internationaux, de données et d'indicateurs économiques, de résultats d'entreprises et d'autres facteurs macro et microéconomiques.

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