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#1 17-06-2023 21:49:34
- Climax
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Qu'est-ce que la valeur temporelle de l'argent ?
La valeur temporelle de l'argent (VTA) est le concept selon lequel l'argent que vous possédez aujourd'hui vaut plus que la même somme d'argent à l'avenir.
En effet, l'argent dont vous disposez aujourd'hui peut être investi et fructifier au fil du temps.
La valeur temporelle de l'argent est un principe de base de la finance et a des implications importantes pour la prise de décisions financières.
Pourquoi la valeur temporelle de l'argent est-elle importante ?
La valeur temporelle de l'argent est un concept très important dans le monde des affaires et de l'économie. Elle signifie que l'argent d'aujourd'hui vaut plus que l'argent de demain (c'est-à-dire de l'avenir).
La raison en est que l'argent d'aujourd'hui peut être investi et produire des intérêts, ce qui n'est pas le cas de l'argent de demain. Ce concept est utilisé dans divers calculs financiers, notamment dans la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF).
La valeur temporelle de l'argent est également importante à comprendre pour les particuliers.
Par exemple, si vous avez 1 000 dollars aujourd'hui, préféreriez-vous les garder ou avoir 1 000 dollars dans un an ? La plupart des gens préfèrent avoir l'argent aujourd'hui pour pouvoir l'investir et en tirer des intérêts.
La valeur temporelle de l'argent est importante pour plusieurs raisons.
Tout d'abord, elle permet aux entreprises d'actualiser les flux de trésorerie futurs afin de déterminer leur valeur actuelle. Il s'agit d'un élément essentiel de la prise de décision en matière d'investissement.
Deuxièmement, la valeur temporelle de l'argent peut être utilisée pour comparer différents investissements.
Par exemple, si vous avez le choix entre investir 1 000 dollars dans une action ou une obligation, laquelle choisiriez-vous ?
Lequel choisiriez-vous - l'action qui vous rapportera 1 050 dollars dans un an (sur la base de son dividende) ou l'obligation qui vous rapportera 1 150 dollars dans deux ans ?
La réponse dépend du taux d'actualisation.
Si le taux d'actualisation est de 5 %, la valeur actuelle de l'obligation de 1 150 $ est de 1 043,08 $ (c'est-à-dire 1 150 $/(1+0,05)^2).
La valeur actuelle de l'action serait de 1 000 $ (soit 1 050 $/(1+0,05)^1).
Cela signifie que l'obligation est un meilleur investissement que l'action sur la base de la valeur actuelle calculée avec un taux d'actualisation de 5 %, même s'il faudra deux ans pour qu'elle arrive à échéance.
La valeur temporelle de l'argent est également importante pour les particuliers, car elle peut les aider à prendre des décisions financières.
Par exemple, supposons que vous ayez 10 000 dollars sur votre compte d'épargne et que vous souhaitiez savoir si vous devez les conserver ou les utiliser pour rembourser votre carte de crédit.
Si le taux d'intérêt sur votre carte de crédit est de 15 % et que vous obtenez un faible pourcentage à un chiffre sur votre compte d'épargne.
Cela signifie que le remboursement de la dette peut être une meilleure utilisation de votre argent que son maintien sur le compte d'épargne, si l'on considère ce qui vous permettrait d'économiser le plus d'argent.
Bien entendu, la valeur temporelle de l'argent n'est qu'un des facteurs à prendre en compte lors de la prise de décisions financières.
Il s'agit toutefois d'un concept très important que tout le monde devrait comprendre.
Formule de calcul de la valeur temporelle de l'argent
La valeur temporelle de l'argent peut être calculée à l'aide d'une formule simple :
VF = VA * (1 + r)^n
Où :
VF = valeur future de l'argent
VA = valeur actuelle de l'argent
r = taux d'intérêt par période
n = nombre d'années
On l'écrit parfois comme suit :
VF = VA x [ 1 + (i / n) ] (n x t)
Où :
VF = valeur future de l'argent
VA = valeur actuelle de l'argent
i = taux d'intérêt par période
n = nombre de périodes de composition par an
t = nombre d'années
Exemples de valeur temporelle de l'argent
Pour illustrer la valeur temporelle de l'argent, disons que vous disposez de 1 000 dollars que vous souhaitez investir.
Vous avez le choix entre investir maintenant ou attendre un an avant d'investir.
Supposons que le taux de rendement soit de 10 % par an.
Si vous attendez un an pour investir, le principe de la valeur temporelle de l'argent stipule que vos 1 000 dollars vaudront moins qu'aujourd'hui.
En effet, vous auriez pu investir l'argent il y a un an et en tirer des intérêts.
La formule de la valeur temporelle de l'argent peut être utilisée pour calculer la diminution de la valeur de votre argent dans le futur :
VF = VA * (1 + r)^n
VF = 1 000 $ (1 + 0,10)^1
VF = 1 000 $ x 1,10
VF = 1 100
Ainsi, selon le principe de la valeur temporelle de l'argent, votre argent vaudra 10 % de plus à l'avenir si vous l'investissez maintenant.
Si vous attendez un an pour investir, votre argent ne vaudra plus que le montant initial plus les intérêts.
La valeur temporelle de l'argent (VTA) et l'actualisation des flux de trésorerie (DCF)
La VTA est au cœur des évaluations DCF.
Dans un DCF, vous projetez une série de flux de trésorerie et vous les actualisez en fonction d'un certain taux d'intérêt.
La somme de ces flux de trésorerie actualisés donne aux actifs leur "valeur actuelle", c'est-à-dire leur prix.
La valeur temporelle de l'argent est le mécanisme qui nous permet de comparer des flux financiers qui se produisent à des moments différents.
Sans actualisation, tous les flux financiers auraient la même valeur, quel que soit le moment où ils se produisent.
Par exemple, un flux financier aujourd'hui et un flux financier dans 10 ans vaudraient chacun 1 $ si nous ne les actualisions pas.
Mais comme nous pouvons percevoir des intérêts sur l'argent investi aujourd'hui, la valeur actuelle d'un flux financier futur sera inférieure à sa valeur nominale.
C'est pourquoi nous devons actualiser les flux de trésorerie futurs lorsque nous effectuons une analyse DCF.
Formule d'actualisation des flux de trésorerie (DCF) :
WACC * ((CF1 futur / (1 + r)^1) + (CF2 futur / (1 + r)^2) ... + Valeur terminale / (1 + r)^n))
Où :
WACC = coût moyen pondéré du capital
r = taux d'actualisation
CF = flux de trésorerie
n = nombre de périodes
La VTA fait également partie intégrante des activités de planification financière et de gestion des risques, et l'évaluation DCF en est un aspect.
Par exemple, les fonds de pension prendront en compte la VTA pour s'assurer que les titulaires de comptes recevront des prestations suffisantes à la retraite.
Valeur actuelle nette
La valeur actuelle nette (VAN) est une mesure financière largement utilisée qui permet d'évaluer la rentabilité d'un investissement ou d'un projet.
Elle calcule la différence entre la valeur actuelle des entrées de trésorerie et la valeur actuelle des sorties de trésorerie sur une période donnée.
La VAN détermine la valeur nette créée par un investissement, en tenant compte de la valeur temporelle de l'argent, qui reconnaît qu'un dollar reçu aujourd'hui vaut plus qu'un dollar reçu dans le futur.
Une VAN positive indique que l'investissement devrait générer plus de rentrées de fonds que le coût de l'investissement initial, ce qui en fait une opportunité potentiellement rentable.
À l'inverse, une VAN négative indique que l'investissement peut entraîner une perte nette.
Les décideurs utilisent généralement la VAN pour comparer différentes opportunités d'investissement et sélectionner celle(s) qui présente(nt) la VAN positive la plus élevée.
Cette approche est courante dans la budgétisation des entreprises.
Taux de rendement interne
Le taux de rendement interne (TRI) est une mesure financière utilisée pour évaluer l'attractivité d'un investissement ou d'un projet.
Il représente le taux de rendement annualisé auquel la valeur actuelle nette d'un investissement devient nulle.
En d'autres termes, le TRI est le taux d'actualisation qui met sur un pied d'égalité la valeur actuelle des rentrées de fonds et la valeur actuelle des sorties de fonds.
Un TRI élevé indique un investissement plus rentable, la règle générale étant qu'un investissement doit être accepté si son TRI est supérieur au taux de rendement requis ou au coût du capital.
Toutefois, le TRI présente certaines limites, notamment celle de supposer que tous les flux de trésorerie sont réinvestis au niveau du TRI lui-même, ce qui n'est pas toujours réaliste.
Taux de rendement interne modifié
Le taux de rendement interne modifié (MIRR) est une mesure financière qui répond aux limites du taux de rendement interne traditionnel (IRR).
Le TIRM fournit une mesure plus précise de la rentabilité d'un investissement en intégrant le coût du capital et le taux de réinvestissement des flux de trésorerie.
Le MIRR calcule le rendement d'un investissement en supposant que tous les flux de trésorerie positifs sont réinvestis au coût du capital du projet, tandis que tous les flux de trésorerie négatifs sont financés au taux de financement du projet.
Cette approche fournit une estimation plus conservatrice et réaliste de la rentabilité de l'investissement, ce qui fait du MIRR un meilleur outil de prise de décision pour comparer les opportunités d'investissement.
Rente
Une rente est un produit financier qui prévoit le versement d'une série de paiements périodiques à une personne, généralement pendant une période déterminée ou tout au long de sa vie.
Les rentes sont souvent utilisées comme un outil de planification de la retraite, fournissant aux retraités un flux de revenus réguliers.
Il existe deux principaux types de rentes :
les rentes fixes
variable
Les annuités fixes garantissent un montant de paiement spécifique, tandis que les annuités variables sont liées à la performance d'un portefeuille d'investissement sous-jacent.
Les rentes peuvent également être classées comme immédiates ou différées, en fonction de la date à laquelle les paiements commencent.
Les rentes immédiates commencent à être versées peu de temps après l'investissement initial, tandis que les rentes différées reportent les paiements à une date ultérieure spécifiée.
Perpétuité
La perpétuité est un concept financier qui fait référence à une série infinie de flux financiers versés à intervalles réguliers (par exemple, les obligations perpétuelles).
En d'autres termes, la perpétuité représente un flux constant de liquidités qui se poursuit indéfiniment.
Bien que les véritables perpétuités soient rares, elles constituent un concept théorique utile en finance et peuvent être utilisées pour évaluer certains types d'actifs ou de flux de trésorerie.
La valeur actuelle de la perpétuité peut être calculée à l'aide d'une formule simple :
lValeur actuelle = flux de trésorerie / taux d'actualisation
Cette formule suppose que les flux de trésorerie restent constants dans le temps et que le taux d'actualisation représente la valeur temporelle de l'argent.
Les perpétuités peuvent être utilisées pour évaluer des actifs tels que les actions privilégiées, qui versent un dividende fixe pendant une période indéfinie, ou pour estimer la valeur terminale dans une analyse des flux de trésorerie actualisés.
Pourquoi les concepts importants à retenir de la valeur temporelle de l'argent ?
La valeur temporelle de l'argent montre quelques éléments importants :
"Un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar demain."
Plus vous commencez tôt à épargner/investir, plus votre argent a le temps de fructifier. Investir tôt peut s'avérer crucial pour se constituer un patrimoine au fil du temps.
Ce sont des éléments importants à prendre en compte lors de la prise de décisions financières.
Par exemple, si vous essayez de décider si vous devez épargner pour votre retraite ou prendre des vacances, la valeur temporelle de l'argent peut vous aider à prendre la bonne décision.
Si vous essayez de décider d'acheter une nouvelle voiture ou d'investir dans un portefeuille, la valeur temporelle de l'argent peut également vous aider à prendre la bonne décision.
Gratification différée
La satisfaction différée est souvent la clé du succès en matière de finances personnelles.
Moins vous dépensez pour des choses normales, plus vous pouvez épargner et investir.
Coût d'opportunité
La valeur temporelle de l'argent prend également en compte le coût d'opportunité, c'est-à-dire le coût lié au fait de ne pas investir son argent. En effet, l'argent n'est pas rémunéré.
Par exemple, si vous disposez de 1 000 dollars et que vous ne les investissez pas, le coût d'opportunité correspond aux gains potentiels que vous auriez pu réaliser si vous aviez investi cet argent.
En supposant un rendement annuel de 10 %, le coût d'opportunité lié au fait de ne pas investir 1 000 $ pendant un an est de 100 $.
Résumé - Valeur temporelle de l'argent (VTA)
La valeur temporelle de l'argent est l'idée que l'argent disponible aujourd'hui vaut plus que la même somme d'argent dans le futur.
En effet, l'argent disponible aujourd'hui peut être investi et produire un rendement, ce qui n'est pas le cas de l'argent qui n'est pas disponible aujourd'hui.
En comprenant la valeur temporelle de l'argent, vous pouvez prendre de meilleures décisions en matière d'investissement, d'épargne et de dépenses.
Par exemple, si vous épargnez pour votre retraite, vous devriez commencer le plus tôt possible afin que votre argent ait plus de temps pour fructifier.
Vous pouvez calculer la valeur temporelle de l'argent à l'aide d'une formule simple qui prend en compte la valeur actuelle, le taux d'intérêt et le nombre d'années. Vous pouvez également utiliser une calculatrice en ligne.
Courtiers pour investir en bourse
Investir comporte des risques de perte
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
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