#1 24-04-2023 13:45:57

Climax

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L'ascension et la chute du dollar américain : Ce que l'histoire nous apprend sur l'avenir

Le dollar américain est la monnaie de réserve mondiale depuis la Seconde Guerre mondiale, son statut s'apparentant à celui d'un champion des poids lourds dans le monde des monnaies. Mais le statut du billet vert n'a pas été remis en cause pendant des décennies, jusqu'à ce que l'escalade des luttes de pouvoir au niveau mondial s'intensifie, faisant peser une menace importante sur le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.

Comme de nombreux champions avant lui, le dollar montre aujourd'hui des signes de vulnérabilité, avec une baisse de sa valeur et des inquiétudes croissantes quant à ses perspectives. C'est comme si la monnaie avait pris quelques coups de trop et que son élan, autrefois inarrêtable, était aujourd'hui ralenti.

Le dollar peut-il se montrer à la hauteur et retrouver sa gloire d'antan, ou son temps sous les feux de la rampe est-il en train de s'achever ?

Dans cet article, nous allons nous plonger dans l'histoire de l'ascension et de la chute du dollar américain, en examinant les facteurs qui ont conduit à son succès et à son déclin actuel. Nous nous appuierons également sur les leçons de l'histoire pour comprendre ce que l'avenir réserve au tout-puissant dollar américain, et pour savoir s'il peut sortir de son marasme actuel et reconquérir son statut de champion en titre du monde des monnaies.

La dynastie du dollar : Comment la monnaie américaine a conquis le monde de l'argent

Le règne du dollar en tant que monnaie dominante dans le monde n'est pas le fruit du hasard, car il est le résultat de politiques délibérées, de la puissance militaire et de l'influence économique que les États-Unis exercent depuis des décennies. Aujourd'hui, plus de la moitié du trading mondial se fait en dollars, ce qui confère aux États-Unis un pouvoir inégalé.

Ce pouvoir est encore renforcé par le fait que les États-Unis peuvent payer leur dette extérieure dans leur monnaie, un luxe dont aucun autre pays ne jouit. Même si le gouvernement américain devait accumuler des niveaux astronomiques de dettes envers des investisseurs étrangers, il lui suffirait d'imprimer davantage de dollars pour les rembourser.

Néanmoins, cette capacité à mettre en marche la presse à imprimer a un prix, puisqu'elle peut entraîner une inflation, qui peut dévaluer le billet vert et créer un effet d'entraînement sur l'économie mondiale.

S'affranchir du dollar : L'essor de la dédollarisation dans le monde

Pendant des décennies, le billet vert a été salué comme la monnaie de référence pour le commerce et les transactions internationales. Mais avec l'avènement des monnaies numériques et l'émergence de nouvelles superpuissances économiques, le statu quo du dollar américain est remis en question.

Alors que le gouvernement américain s'est empressé de défendre le privilège exorbitant du billet vert, la réalité est que des pays tels que la Chine et la Russie continuent d'accroître leur puissance économique et leur influence, et il est clair que le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale est confronté à des défis sans précédent, et que les États-Unis doivent s'adapter s'ils souhaitent rester un acteur majeur sur la scène mondiale.

La notion de dédollarisation, autrefois fantaisiste, est en train de devenir rapidement une réalité, avec des pays et des régions du monde entier qui se libèrent de l'emprise du dollar.

Dans les années 1970, le système bancaire mondial est devenu synonyme de dollar, et la chute de l'Union soviétique a ouvert la voie à la domination du dollar américain. Toutefois, cette situation est en train de changer. La Chine et la Russie ouvrent la voie à la construction d'un bloc monétaire alternatif, marquant un retour à une époque semblable à celle de la guerre froide, où les différents blocs économiques opéraient avec leurs propres monnaies.

Selon le Fonds monétaire international (FMI), le dollar américain a perdu 12 % de sa part de marché au cours des deux dernières décennies, passant de 71 % à 58,36 %. Ce déclin n'est pas limité à une région ou à un pays, il s'agit plutôt d'une tendance mondiale.

Source : FMI : Composition par devise des réserves officielles de change du FMI

Lors du 14e sommet des BRICS en juin, le président russe Vladimir Poutine a annoncé l'intention de l'association de développer une nouvelle monnaie de réserve internationale, une décision qui pourrait modifier l'équilibre des pouvoirs par rapport au dollar américain. De même, l'annonce par l'Arabie saoudite qu'elle était disposée à vendre du pétrole à la Chine en yuans marque un changement important par rapport à son engagement de longue date en faveur du dollar.

La décision de la Chine et du Brésil d'abandonner le dollar dans leurs relations commerciales bilatérales est un autre signe de la tendance croissante à la dédollarisation.

Les ministres des finances des pays de l'ANASE se sont également réunis récemment en Indonésie pour discuter de la réduction de la dépendance à l'égard du dollar et de la transition vers les monnaies locales pour les transactions financières. Même la France, traditionnellement alliée des États-Unis, vient de conclure son premier contrat pour du gaz naturel liquide "chinois" libellé en yuans, marquant ainsi un changement significatif par rapport au dollar.

L'essor de la dédollarisation peut sembler une menace lointaine pour le dollar américain, mais la tendance est indéniable.

Alors que de plus en plus de pays et de régions cherchent à se libérer de l'emprise du dollar, la question demeure : le dollar américain peut-il s'adapter et rester pertinent dans un monde où l'équilibre des pouvoirs est en train de changer ?

Ou succombera-t-il aux forces de la dédollarisation et tombera-t-il dans l'oubli ?

Le cycle sans fin du dollar américain : Ce qui monte doit redescendre

Tout au long de l'histoire financière, nous avons assisté à de nombreux cycles d'expansion et de récession. La fréquence de ces cycles suggère que l'histoire a tendance à se répéter. Comme le dit le proverbe, "l'histoire ne se répète pas, mais elle rime souvent", et c'est encore plus vrai avec les hauts et les bas des cycles du dollar américain.

Depuis les années 1970, date à laquelle il s'est librement négocié, le dollar américain a suivi un cycle allant d'un sommet à un autre, d'une durée d'environ 16 ans, qui comprend deux sous-cycles (haussier et baissier) d'une durée d'environ 8 ans chacun. Ce cycle de 8 ans est similaire au cycle de 8 ans de l'or, plus connu dans la communauté des traders.

Initialement, on s'attendait à ce que le dollar américain achève son cycle de 16 ans de sommet à sommet en janvier 2017. Cependant, en raison de la réponse sans précédent de la Réserve fédérale pour sauver l'économie pendant la pandémie de COVID-19, deux choses se sont produites :

La circulation du dollar américain a augmenté de 22 % en 2020, un signal baissier pour la monnaie.

1. Le cycle de 16 ans a été perturbé, la symétrie passant d'un cycle de sommet à sommet à un cycle de sommet à sommet qui s'étend du plus bas de 2008 au plus haut de 2022.

2. Si le cycle de 16 ans continue à se répéter, le dollar américain devrait continuer à s'affaiblir à partir de son sommet de 2022, et la tendance à la baisse devrait se poursuivre jusqu'en 2030.

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