#1 14-04-2023 13:49:42

Climax

Administrateur

Inscription: 30-08-2008

Messages: 6 093

Marché interbancaire : les grandes ligues du marché des changes

Le marché des changes, ou marché Forex, est le marché le plus actif au monde. Plus de 6 000 milliards de dollars sont échangés chaque jour sur ce marché par le biais de différents instruments financiers. Il s'agit d'un marché si vaste que les négociants et les investisseurs individuels, ainsi que les grandes institutions financières, peuvent y participer. Ces dernières opèrent sur ce que l'on appelle le marché interbancaire. Il s'agit d'un réseau mondial où les grandes banques et les institutions financières effectuent leurs propres mouvements de devises.

Les institutions financières et les banques qui participent au marché interbancaire le font avec leur propre argent. Elles utilisent rarement les fonds de leurs clients, à moins qu'il ne s'agisse d'une demande d'investissement très spéciale. En opérant dans ce réseau mondial, les banques gèrent leur propre risque de change et leurs propres taux d'intérêt.

Nous allons ici découvrir ce marché fondamental qui fait partie du marché des changes. Nous passerons en revue les origines du marché interbancaire et les principaux acteurs.

Comment fonctionne le marché interbancaire ?

Le marché interbancaire n'est rien d'autre qu'un marché financier pour les devises. Sa particularité est qu'il s'agit d'un réseau mondial dont les participants sont de grandes banques et institutions financières.

Contrairement aux traders et investisseurs individuels, cet espace est réservé aux transactions de gros volumes. En règle générale, les participants utilisent le marché interbancaire pour des opérations à court terme. La plupart des positions sont détenues pour une journée. Certaines peuvent aller jusqu'à six mois.

Lorsque les institutions financières opèrent sur ce marché, elles le font avec leur propre argent. Elles utilisent rarement les fonds de leurs clients. Il peut y avoir des exceptions lorsqu'un client a besoin de couvrir des positions fortes sur le marché de l'import-export.

Le principal "avantage" des opérations sur ce marché interbancaire des changes est que les écarts entre les cours acheteur et vendeur sont faibles.

Par ailleurs, il s'agit d'un marché de gré à gré où les participants négocient les conditions entre eux.

Bref historique du marché interbancaire des changes

L'échange de devises entre banques existe pratiquement depuis la naissance de ces institutions financières. Cette activité s'est intensifiée dès le XXe siècle, après la Seconde Guerre mondiale.

Cependant, le véritable déclencheur du marché interbancaire des changes a été l'effondrement des accords de Bretton Woods. En 1971, le président américain Richard Nixon a retiré son pays de l'étalon-or.

Dès lors, les taux de change des principaux pays du monde ont commencé à flotter librement. Les interventions des banques centrales étaient occasionnelles. Comme l'ensemble du marché des changes, le marché interbancaire n'est pas centralisé.

Les banques échangent des devises entre elles simultanément. Le fonctionnement du marché interbancaire a été facilité par l'émergence des réseaux de commerce électronique, puis par l'avènement de l'internet.

Ce marché est actif 24 heures sur 24, sauf les jours fériés et les week-ends.

Qui participe à ce marché ?

Le marché interbancaire a un impact très fort sur l'ensemble des marchés financiers. En effet, les participants déplacent d'importantes sommes d'argent lors de chaque transaction. Un échange dans cette partie du marché des changes peut valoir jusqu'à 1 milliard de dollars.

La liste des participants ne se limite pas aux banques. Elle s'étend aux grandes compagnies d'assurance, aux fonds de pension et aux fonds spéculatifs.

Un détail très important est que les banques ou toute autre institution participant au marché interbancaire doivent être disposées à fixer les prix pour les autres. On peut donc dire qu'ils sont des teneurs de marché.

Citicorp et JP Morgan Chase sont les principaux participants américains. La Deutsche Bank est présente sur le marché allemand. HSBC est l'un des principaux acteurs asiatiques.

Un peu plus d'informations sur le fonctionnement du marché

Les transactions au comptant exécutées sur le marché interbancaire sont réglées deux jours ouvrables après leur exécution. Il existe une exception : les transactions portant sur la paire USD/CAD sont réglées le jour suivant.

Pour que ces délais de règlement soient respectés, les participants doivent disposer de lignes de crédit avec la contrepartie.

Les acteurs du marché interbancaire doivent assurer la liquidité des transactions effectuées. En raison du volume, les banques ont conclu des accords de compensation avec la contrepartie. Ces compensations doivent être libellées dans la même paire de devises. Le mécanisme que nous avons décrit réduit, en même temps, la quantité d'argent qui change de mains, réduisant ainsi le risque d'impact sur le marché des changes.

Bien que le marché interbancaire soit décentralisé, c'est-à-dire un marché de gré à gré, les principales banques centrales collectent toutes les informations et données relatives aux transactions auprès des participants. Elles gardent ainsi sous contrôle les transactions susceptibles d'affecter le fonctionnement normal de l'économie.

Il convient de noter qu'un petit nombre de transactions impliquant de gros volumes d'argent peuvent avoir des conséquences économiques.

Les brokers sur le marché interbancaire

Comme pour les autres transactions sur le marché du Forex, les transactions sur le marché interbancaire sont également effectuées par l'intermédiaire d'un broker. Celui-ci est chargé de mettre en relation la banque qui souhaite acheter une certaine paire de devises avec la banque qui a la même paire à vendre.

Les brokers de ces marchés ont une position financière forte car ils doivent assurer la liquidité et le respect des taux de change établis entre les participants. Leur profit réside dans les écarts qui résultent de la différence entre les prix de vente et les prix d'achat.

Parmi les courtiers les plus importants, on peut citer:

• Tullet Prebon

• EBS - CME Group

• Tradition

Les brokers sont devenus une partie importante de l'écosystème du marché interbancaire. La plupart d'entre eux sont également impliqués en tant que brokers en ligne sur le marché du Forex.

---

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.