#1 06-04-2018 18:46:05

Climax

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L'ESMA et la FCA informent les brokers des changements liés aux exigences de fonds propres

Suite aux mesures annoncées récemment pour limiter l'effet de levier pour les traders de détail et instaurer une protection contre le solde négatif, les régulateurs européens ont informé les courtiers de détail agréés de la nécessité de revoir leurs permis.

Les brokers vont devoir réévaluer soigneusement leurs modèles d'affaires. Les changements réglementaires devraient avoir une incidence sur les revenus de l'industrie, avec des exigences potentielles de révision du capital d'un certain nombre de courtiers.

Protection contre le solde négatif

L'un des éléments-clés du nouveau cadre réglementaire mis au point par l'ESMA concerne la protection des clients contre les mouvements défavorables des marchés. Tous les brokers vont devoir examiner attentivement comment la provision de protection contre le solde négatif influe sur les risques auxquels ils sont exposés et sur le capital et la liquidité qu'ils doivent détenir.

Les sociétés disposant d'une licence IFPRU 125K devront déterminer si la protection contre le solde négatif est compatible avec leur autorisation actuelle. Selon les régulateurs, leur capacité à assumer les risques est limitée par le capital réglementaire de l'IFPRU.

Ces brokers pourraient avoir besoin de modifier leur autorisation afin de pouvoir continuer à offrir leurs services aux clients de détail.

Effet de levier

Selon les éclaircissements fournis par l'ESMA aux entreprises réglementées, les restrictions de levier ne s'appliqueront qu'aux nouvelles positions ouvertes à compter de la date de mise en œuvre. Les positions ouvertes existantes pourront donc potentiellement être maintenues dans le cadre des accords de levier précédents. Les organismes de réglementation exhortent les courtiers à examiner attentivement leur méthode de transition afin d'agir dans le meilleur intérêt de leurs clients.

Des clarifications supplémentaires de la part des régulateurs nationaux sont attendues dans les prochaines semaines, les broker IFPRU 125K ont été mandatés pour envoyer une réponse à la FCA afin de savoir s'ils envisagent de mettre à niveau leurs licences ou d'augmenter leur capital pour assurer la protection contre le solde négatif.

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