#1 23-11-2023 14:01:47

Climax

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Qu'est-ce que l'échange décentralisé SushiSwap ?

SushiSwap a d'abord été un fork controversé mais populaire d'Uniswap. Six mois plus tard, le projet figure dans le top 10 des protocoles DeFi et au deuxième rang des échanges décentralisés. Maintenant qu'il est en concurrence directe avec son grand frère Uniswap, il est temps d'expliquer ce qu'est le DEX avec un examen approfondi de SushiSwap.

Les échanges décentralisés (DEX) sont les principaux projets de DeFi. Ils constituent une partie fondamentale de l'écosystème qui permet à chacun d'échanger et d'investir sans autorisation, avec un comportement totalement différent de celui des CEX.

Tout comme les bourses centralisées, les bourses décentralisées sont soumises à une pression constante de la part de la communauté, ainsi qu'à la concurrence de leurs rivaux. Il ne se passe pas un mois dans cet espace sans que divers protocoles ne se remplacent les uns les autres. Fidèles à l'esprit du capitalisme, les investisseurs de DeFi recherchent en permanence les plateformes les plus efficaces et les plus productives qui existent.

SushiSwap est l'une de ces plateformes compétitives qui a réussi à voler la vedette aux projets les plus brillants du marché. Bien qu'elle ait commencé de manière simple, en introduisant seulement une nouvelle interface et un jeton de gouvernance cultivable, SushiSwap a gagné des millions de dollars quelques heures seulement après le lancement de sa plateforme de culture de rendement.

Aujourd'hui, Sushiswap est un projet bien différent de ce qu'il a été. Il offre toujours les mêmes services, mais ses produits ont évolué à un niveau auquel personne ne s'attendait. Si vous n'arrivez pas à vous décider sur le DEX à négocier, vous êtes au bon endroit. Explorons l'un des projets de DeFi les plus optimistes avec un examen approfondi de SushiSwap. SushiSwap est-il vraiment le meilleur DEX ?

Qu'est-ce que SushiSwap ?

SushiSwap est une bourse décentralisée qui traite les échanges de jetons et la culture de rendement par le biais d'un contrat intelligent AMM (Automated Market Maker). Fonctionnant sur Ethereum, la bourse est un fork avancé du protocole Uniswap, un autre DEX fonctionnant avec le même système AMM.

La bourse incite financièrement les fournisseurs de liquidités à apporter des jetons sur la plateforme en les récompensant par des frais. Plus précisément, ces utilisateurs sont récompensés par les coûts que les autres traders paient pour effectuer des échanges de jetons.

Pour communiquer les prix, SushiSwap utilise un certain nombre d'oracles décentralisés. La liste comprend l'oracle TWAP de SushiSwap, l'oracle Open Price feed de Compound et les oracles créés par Chainlink. En outre, les arbitragistes jouent également un rôle dans la "livraison" de prix exacts en minimisant les différences de prix sur toutes les paires d'échange.

Le DEX doit une grande partie de son succès à une réflexion intelligente et tactique. En proposant de meilleures fonctionnalités que ses concurrents, SushiSwap a atteint une liquidité de plus de 1,6 milliard de dollars en moins d'un mois. Mais comme les fonctionnalités étaient temporaires, la popularité de la plateforme l'était aussi. Quelques controverses n'ont pas aidé non plus, et SushiSwap est passé du statut de meilleur projet de DeFi à celui de pire.

En conséquence, personne n'a voulu toucher au protocole pendant des mois. Ce n'est que lorsque de nouveaux développeurs ont commencé à travailler sur SushiSwap que la bourse a pu regagner la confiance de la communauté.

L'histoire de SushiSwap

SushiSwap a été créé par Chef Nomi, un développeur anonyme travaillant sous le pseudonyme d'un personnage du célèbre jeu de cartes en ligne Hearthstone. Le projet a pris de l'ampleur autour du 28 août 2020 sur Twitter lorsque les utilisateurs ont commencé à parler de la possibilité de faire des profits supplémentaires en migrant les liquidités d'Uniswap vers une plateforme forkée.

Le processus a été baptisé "vampire mining", en référence au fait que SushiSwap avait puisé des liquidités sur l'ancienne plateforme. Après son lancement au tout début du mois de septembre, le DEX ne proposait que trois pools de liquidités : SUSHI/ETH, USDC/ETH et USDT/ETH.

SushiSwap a d'abord attiré une grande partie des liquidités du marché uniquement en introduisant d'importantes fonctionnalités DeFi avant Uniswap. Alors que l'autre bourse était à la traîne, SushiSwap a introduit un modèle de gouvernance en même temps que son jeton SUSHI.

Au cours des deux premières semaines, les fournisseurs de liquidités ont gagné 1 000 jetons SUSHI par bloc. Voyant que la nouvelle plateforme prévoit de récompenser les producteurs de rendement avec dix fois plus d'APR pour une durée limitée, l'ensemble de la communauté DeFi a sauté dans le train de SushiSwap. Et oui, même les fans les plus fidèles d'Uniswap sont passés à l'action.

Les traders ont fini par cultiver les pools qui offraient des frais moins élevés, SushiSwap facturant 0,25 % contre 0,3 % pour Uniswap. Cependant, la principale incitation à rejoindre la nouvelle plateforme était le jeton SUSHI. Tous les agriculteurs ont gagné 0,05 % de récompenses supplémentaires sous la forme de SUSHI.

En pratique, ceux qui étaient optimistes quant à l'avenir à long terme de SUSHI ont migré, tandis que ceux qui préféraient des récompenses plus élevées sont restés sur Uniswap.

Après seulement deux semaines, le projet s'est effondré sous son propre poids, Chef Nomi refusant de faire marche arrière sur la question du blocage de 14 millions de dollars d'actifs du fonds de développement de SushiSwap. Il a ensuite été remplacé par une équipe de développeurs de blockchain réputés qui ont commencé à travailler discrètement sur l'échange.

Pourquoi SushiSwap est-il si populaire ?

SushiSwap est principalement populaire en raison de sa large sélection de pools de liquidités et de son approche communautaire. Il s'agit de l'un des rares échanges décentralisés à disposer d'une liquidité importante, au point de concurrencer les plateformes d'échange centralisées.

Les traders considèrent généralement SushiSwap comme une alternative à Uniswap. Même si les bourses sont pratiquement identiques, nombreux sont ceux qui déplorent le fait qu'Uniswap stagne en termes de développement. Le projet n'a introduit aucune caractéristique notable depuis le lancement du jeton UNI et de son modèle de gouvernance.

En revanche, les créateurs de SushiSwap travaillent d'arrache-pied pour proposer des fonctionnalités innovantes qui permettent à la plateforme de rester compétitive. Nous allons discuter de certaines de ces fonctionnalités dans les sections ci-dessous.

Les caractéristiques uniques de SushiSwap

En dehors de quelques nouvelles fonctionnalités, SushiSwap fonctionne essentiellement de la même manière qu'Uniswap. Si vous savez comment fonctionne un DEX, vous pourrez facilement utiliser l'autre.

Les principales caractéristiques de SushiSwap sont les échanges de jetons et la culture de rendement. Les échanges de jetons sont destinés au trading, tandis que la culture de rendement permet de gagner des intérêts sur les actifs existants. Si vous avez navigué sur Crypto Twitter pendant plus de 5 minutes, vous savez probablement ce que sont ces deux concepts. Au lieu de régurgiter des informations, nous allons discuter des nouvelles fonctionnalités que SushiSwap offre de manière unique.

Onsen (Menu de la semaine)

Auparavant, l'échange proposait des menus qui changeaient chaque semaine. Pourquoi cela existe-t-il encore ? Les producteurs de rendement, en tant qu'amateurs d'argent, sont constamment à la recherche de nouvelles opportunités de LP. En général, ils devaient passer d'une plateforme à l'autre pour cultiver le pool le plus rentable.

Étant donné que la rentabilité d'un pool change fréquemment, en particulier avec l'arrivée de nouveaux utilisateurs, l'équipe a pensé à introduire un "menu de la semaine". Les participants à la gouvernance pouvaient voter sur les LP à présenter chaque semaine, ce qui permettait en retour de modifier la variété du protocole et l'offre de jetons.

Plus tard, la communauté a approuvé la sous-section Onsen, qui a effectivement remplacé les menus hebdomadaires. Les pools Onsen sont différents, exclusivement en termes de durée et de nombre de paires à la fois. Au total, les LPs sur Onsen durent 60 jours et présentent 58 paires de liquidités.

Selon l'équipe, la conception d'Onsen lui permet d'apporter de nouvelles liquidités au DEX tout en réduisant le slippage, en élargissant l'offre de LP et en créant des relations synergiques avec d'autres projets du DeFi.

Onsen a fixé un plafond pour les projets en fonction de leur capitalisation boursière :

• Gem (1M à 5M de capitalisation boursière) - Un maximum de 20 paires d'échange

• Lowcap (5M à 25M de capitalisation boursière) - Un maximum de 25 paires d'échange

• Midcap (25M à 100M de capitalisation boursière) - Un maximum de 13 paires d'échange

BentoBox

BentoBox est une fonction de prêt qui a été révélée en décembre 2020.

La norme consiste à stocker chaque jeton d'une paire d'échange dans un seul contrat. Sur BentoBox, SushiSwap conserve tous les jetons dans un seul coffre-fort. Cela est fait non seulement pour les contrats de prêt, mais aussi pour d'autres fonctions. En outre, les développeurs pourront créer des extensions permettant d'utiliser la BentoBox pour d'autres protocoles.

Les avantages d'un tel modèle sont les suivants :

• Les jetons approuvés dans le coffre-fort sont universellement approuvés sur tous les protocoles qui utilisent la BentoBox.

• Les fonds sont gérés par chaque protocole individuellement, en particulier ceux que l'utilisateur approuve.

• Les transferts internes de jetons sont soumis à des frais de gaz fixes peu élevés.

Les prêts sont améliorés sur la BentoBox grâce à l'utilisation de multiples oracles décentralisés. Auparavant, l'écosystème a vu une augmentation des dysfonctionnements liés à la déclaration des prix en raison de l'utilisation par les développeurs d'un ou deux oracles peu fiables. SushiSwap corrige ce problème en permettant à l'utilisateur de choisir l'oracle à utiliser lorsqu'il utilise la plateforme de prêt.

À cette fin, l'équipe met en œuvre les oracles TWAP, Compound Open Price Feed et Chainlink de SushiSwap. Chaque oracle a ses propres avantages et inconvénients, que les utilisateurs doivent garder à l'esprit lorsqu'ils créent un prêt.

Modèle de gouvernance

Les membres de la communauté peuvent implémenter de nouvelles fonctionnalités, modifier les fonctionnalités existantes et diriger le protocole en participant au modèle de gouvernance. Le vote se fait en verrouillant SUSHI, le jeton de gouvernance du projet.

Les idées peuvent être discutées sur le forum de gouvernance, et si l'intérêt est suffisant, l'équipe examinera et approuvera éventuellement la proposition. Pour atteindre le quorum, la proposition doit recueillir un total de 5 millions de SUSHIPOWAH, un jeton spécifique obtenu en verrouillant SUSHI dans les LP.

Les multisigs, un système de portefeuille qui nécessite des signatures multiples, représentent les "décideurs" de SushiSwap. Le portefeuille multi-sig est composé de 9 membres réputés de la communauté Ethereum. Ils ont le pouvoir d'approuver et d'utiliser les fonds des développeurs. Pour qu'un transfert soit approuvé, au moins six membres doivent signer la transaction.

Pour les modifications et les propositions de contrats intelligents, SushiSwap utilise l'Ops Multisig. Seuls les membres principaux de l'équipe font partie de ce système de portefeuille. Pour modifier ou mettre à jour des contrats intelligents, une transaction doit être signée par 3 des 5 membres.

SushiSwap vs Uniswap

SushiSwap et Uniswap sont étrangement similaires, comme nous l'avons souligné à plusieurs reprises. Après tout, le premier projet est littéralement basé sur le code source d'Uniswap. Quelle est donc la différence et laquelle choisir ?

Nous vous recommandons de prendre une décision basée sur votre conviction personnelle quant au projet le plus porteur à long terme. En outre, tenez compte de la division distinctive entre la "vieille vague" et la "nouvelle vague" des deux équipes qui dirigent ces projets.

D'un côté, nous avons Hayden Adams et son équipe Uniswap, qui représentent l'ancienne vague de DeFi. Pourquoi ? Adams est un membre convaincu de la "première" communauté Ethereum. Celle qui existait à l'époque des ICO, lorsque la crypto-monnaie a commencé à s'accélérer pour atteindre sa taille actuelle. Adams a des liens étroits avec la Fondation Ethereum et ses développeurs les plus brillants, même Vitalik Buterin !

D'autre part, l'équipe de SushiSwap est perçue comme la nouvelle vague d'Ethereum. L'équipe est composée de développeurs anonymes qui ont commencé à BUIDL-er l'année dernière, alors que DeFi n'hébergeait même pas un milliard de dollars de liquidités. Le projet est associé à de nombreux nouveaux venus, dont le célèbre créateur de Yearn Finance, Andre Cronje. En fait, SushiSwap a même rejoint l'écosystème de Yearn Finance vers la fin de l'année dernière, et les équipes ont établi des liens synergiques qui complètent les deux protocoles d'agriculture de rendement.

Dans ce contexte, préférez-vous soutenir l'ancienne ou la nouvelle génération de développeurs de contrats intelligents ? Il n'y a rien de négatif à dire sur l'un ou l'autre groupe. Cependant, il est clair qu'Andre Cronje et 0xMaki prennent une direction différente avec SushiSwap par rapport à Hayden Adams et son équipe.

Le mot de la fin

Après toutes ces péripéties, SushiSwap est devenu un acteur sérieux dans le monde du DeFi. En travaillant avec une nouvelle administration de développeurs, dirigée par le "Sushi Chef" 0xMaki, l'échange a perdu non seulement sa mauvaise réputation, mais aussi son statut de clone d'Uniswap.

En se concentrant sur le développement de nouvelles fonctionnalités, sur les opportunités de yield farming et sur l'apport d'autres produits DeFi à un DEX, SushiSwap maintient sa pertinence sur le marché et va même au-delà.

Aujourd'hui, l'ancien "protocole vampire" côtoie Uniswap. Bien que ces DEX prennent des directions différentes, il est évident qu'un seul d'entre eux restera au sommet. Êtes-vous favorable à la nouvelle génération de développeurs de DeFi menée par Andre Cronje et 0xMaki, ou êtes-vous un fervent partisan de l'ancienne vague de développeurs de contrats intelligents OG d'Ethereum ?

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.