#1 29-07-2023 11:34:29

Climax

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S&P 500 ajusté aux taux d'actualisation

Le S&P 500 est un indice de référence composé de 500 des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse.

Il représente la performance du marché boursier en rendant compte des risques et des rendements des plus grandes entreprises.

Les investisseurs l'utilisent comme référence du marché global, auquel tous les autres investissements sont comparés.

Nous examinerons ci-dessous le concept du S&P 500 ajusté aux taux d'actualisation.

Principaux enseignements - S&P 500 ajusté aux taux d'actualisation

• Le S&P 500 est un indice de référence composé de 500 des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse, représentant la performance du marché boursier dans son ensemble.

• Les taux d'actualisation sont importants pour déterminer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs et sont utilisés pour calculer la valeur des bénéfices futurs en termes actuels.

• L'ajustement de l'indice S&P 500 en fonction des taux d'actualisation permet aux investisseurs de se faire une idée plus précise de la rentabilité à long terme de l'indice.

• Cette méthode convient mieux aux investisseurs à long terme qui se soucient avant tout du potentiel de gain à long terme de leurs investissements.

Le concept de taux d'actualisation

Les taux d'actualisation sont un élément clé du principe de la valeur temporelle de l'argent.

Ils sont utilisés pour déterminer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs.

En d'autres termes, le taux d'actualisation permet de calculer la valeur actuelle des bénéfices futurs.

Des taux d'actualisation plus élevés diminuent la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs.

Ajustement de la performance du S&P 500 en fonction des taux d'actualisation

Lors de l'évaluation des performances du S&P 500, ou de tout autre investissement d'ailleurs, l'ajustement des taux d'actualisation peut s'avérer un exercice intéressant.

En règle générale, les actions sont évaluées sur la base de deux éléments :

• les bénéfices et

• les taux d'actualisation

Les actions peuvent être considérées comme un flux de revenus futurs, ou flux de trésorerie.

Ce flux de revenus doit être actualisé pour comprendre la valeur actuelle de l'investissement.

Si le taux d'actualisation augmente, il réduit la valeur actuelle de ces bénéfices futurs, ce qui peut entraîner une diminution de la valeur perçue de l'action.

Exemple de taux d'actualisation

Supposons que vous possédiez un portefeuille de dividendes que vous utilisez comme source de revenus. Disons qu'il vous rapporte 5 000 dollars par mois.

Tant que les entreprises se portent bien, vous continuez à percevoir ces 5 000 dollars par mois, quelle que soit l'influence des taux d'actualisation sur la valeur actuelle des titres (c'est-à-dire leur prix).

Pour quelqu'un qui se concentre sur le long terme, si les actions chutent, il ne s'en soucie probablement pas beaucoup et s'intéresse davantage au potentiel de rentabilité de l'entreprise.

Cet état d'esprit se retrouve également chez un propriétaire qui se concentre sur son revenu locatif net plutôt que sur l'évolution de la valeur de son logement s'il n'a pas l'intention de le vendre.

Il en va de même pour le propriétaire d'une entreprise privée qui se concentre sur la capacité de son entreprise à générer des bénéfices et qui n'évalue pas l'entreprise à la valeur du marché.

Les investisseurs à long terme sont ceux qui seraient les plus intéressés par une telle mesure.

Comment les taux d'actualisation affectent la performance des actions

Des taux d'actualisation plus élevés peuvent rendre les actions moins attrayantes, car ils réduisent la valeur actuelle du flux de bénéfices futurs que représente une action.

En d'autres termes, même si les projections de bénéfices d'une entreprise restent inchangées, une augmentation du taux d'actualisation peut faire chuter le cours de l'action.

Les bénéfices/attentes de bénéfices peuvent également augmenter, mais les actions peuvent chuter si le taux d'actualisation augmente davantage.

Un exemple serait le S&P 500 en 2022. Il a perdu environ 18 % cette année-là, mais il a progressé après ajustement des taux d'actualisation (d'environ 5 %) en tenant compte des prévisions de bénéfices à long terme.

Cela s'explique par le fait que les bénéfices futurs valent désormais moins en dollars d'aujourd'hui.

S&P 500 et perspectives de bénéfices à long terme

Lorsqu'il s'agit d'évaluer la performance à long terme du S&P 500, la prise en compte des taux d'actualisation donne une image plus claire de la performance de l'indice en termes de bénéfices.

En effet, cette approche reconnaît que les actions représentent une créance sur un flux de bénéfices futurs à long terme.

En ajustant les taux d'actualisation, les investisseurs peuvent avoir une meilleure idée de la rentabilité sous-jacente des entreprises qui composent l'indice.

Conclusion - S&P 500 ajusté aux taux d'actualisation

L'ajustement de la performance du S&P 500 aux taux d'actualisation donne une vision différente de la performance de l'indice en montrant la rentabilité à long terme des entreprises qui le composent.

Cela permet aux investisseurs de tenir compte de la valeur temporelle de l'argent lorsqu'ils évaluent la valeur du S&P 500 et des actions individuelles.

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