#1 27-03-2023 13:33:53

Climax

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Les performances de l'action Rivian sont inférieures à celles de ses pairs VE en 2023 : Peut-elle se rétablir ?

Avec une perte de 25 % depuis le début de l'année, l'action Rivian (NYSE : RIVN) affiche des performances inférieures à celles des marchés et de ses pairs dans le secteur des véhicules électriques en 2023. La startup spécialisée dans les véhicules électriques peut-elle se remettre de ses pertes ? Voici ce que pense Wall Street.

2022 a été une mauvaise année pour les actions de véhicules électriques, c'est le moins que l'on puisse dire. Tesla a connu la pire année de son histoire et l'entreprise dirigée par Elon Musk a perdu 65 % en 2022. Les choses n'ont pas été différentes pour les autres actions de véhicules électriques, les investisseurs s'étant détournés de ce secteur autrefois en plein essor.

Toutefois, jusqu'à présent, 2023 a été une année décente pour les noms des VE et Tesla a gagné plus de 56 %. L'action est tombée à un plus bas de plusieurs mois lors du premier jour de trading de l'année, mais elle a rebondi depuis.

Les valeurs des véhicules électriques se sont redressées en 2023

Avec une perte de 25 % depuis le début de l'année, l'action Rivian (NYSE : RIVN) affiche des performances inférieures à celles des marchés et de ses pairs dans le secteur des véhicules électriques en 2023. La startup spécialisée dans les véhicules électriques peut-elle se remettre de ses pertes ? Voici ce que pense Wall Street.

2022 a été une mauvaise année pour les =https://www.broker-forex.fr/forum/view … lectriques, c'est le moins que l'on puisse dire. Tesla a connu la pire année de son histoire et l'entreprise dirigée par Elon Musk a perdu 65 % en 2022. Les choses n'ont pas été différentes pour les autres actions de véhicules électriques, les investisseurs s'étant détournés de ce secteur autrefois en plein essor.

Toutefois, jusqu'à présent, 2023 a été une année décente pour les noms des VE et Tesla a gagné plus de 56 %. L'action est tombée à un plus bas de plusieurs mois lors du premier jour de trading de l'année, mais elle a rebondi depuis.

Les valeurs des véhicules électriques se sont redressées en 2023

D'autres actions de véhicules électriques se sont également redressées et Lucid Motors a progressé d'environ 20 % malgré des résultats décevants et des prévisions de production lamentables pour 2023. NIO est en baisse d'environ 6 %, tandis que Li Auto, une autre entreprise chinoise spécialisée dans les véhicules électriques, a gagné 11 %.

Même Xpeng Motors, qui a déçu les marchés avec ses bénéfices et ses livraisons au cours des derniers mois, est en baisse d'environ 5 % et surpasse Rivian.

Le Global X Autonomous and Electric Vehicles ETF a également gagné 20 % depuis le début de l'année, les investisseurs ayant acheté des titres de croissance en perte de vitesse.

Pendant ce temps, Rivian a continué à s'effondrer et il y a eu des cas où sa capitalisation boursière est tombée en dessous des énormes liquidités de son bilan. Il est assez rare que des sociétés se négocient à des valeurs d'entreprise négatives, comme cela a parfois été le cas pour Rivian.

ContextLogic (NYSE : WISH) est un autre titre qui se négocie à une valeur d'entreprise négative. Cependant, les bénéfices de l'entreprise ont été terribles et ses revenus ne représentent qu'une fraction de ce qu'ils étaient en 2021. Ses pertes ont également augmenté tandis que sa base d'utilisateurs s'est effondrée.

Pourquoi l'action Rivian est-elle sous-performante ?

Les marchés restent méfiants à l'égard d'entreprises toujours gourmandes en liquidités comme Rivian. La société a brûlé environ 6 milliards de dollars de liquidités l'année dernière.

Elle a terminé l'année 2022 avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 11,6 milliards de dollars. La trésorerie de l'entreprise a progressivement diminué depuis l'introduction en bourse, car elle continue de brûler des milliards de dollars de liquidités chaque trimestre.

La société s'attend à ce que ses liquidités lui permettent de financer ses activités jusqu'en 2025, mais elle a tout de même annoncé l'émission d'obligations convertibles pour un montant de 1,3 milliard de dollars au début du mois.

L'action a chuté après l'annonce de l'augmentation de capital. Lucid Motors a également levé environ 1,5 milliard de dollars par le biais d'une vente d'actions l'année dernière. L'action aurait pu être malmenée cette année, mais elle semble résister aux rumeurs de rachat par l'Arabie saoudite.

Le royaume, qui considère les véhicules électriques comme un moteur à long terme, est le principal actionnaire de Lucid Motors et la société est en train d'installer sa deuxième usine en Arabie saoudite.

Rivian cherche à mettre fin à son contrat d'exclusivité avec Amazon

Quant à Rivian, Amazon est son principal actionnaire. Ford était le deuxième actionnaire, mais l'entreprise a depuis vendu la plupart de ses actions. En plus d'être le plus gros client, Amazon est également un acheteur clé pour Rivian et a passé une commande de 100 000 véhicules de livraison électriques.

Entre-temps, Rivian cherche à mettre fin à son accord exclusif avec Amazon, car le géant du commerce électronique envisage de n'acheter qu'environ 10 000 de ces véhicules en 2023.

Un porte-parole d'Amazon a déclaré : "Bien que rien n'ait changé dans notre accord avec Rivian, nous avons toujours dit que nous voulions que d'autres bénéficient de leur technologie à long terme, car avoir plus de véhicules de livraison électriques sur la route est bon pour nos communautés et notre planète."

Amazon a notamment cherché à réduire ses coûts et a annoncé deux séries de licenciements massifs, ainsi que l'arrêt de la construction de son QG2 en Virginie.

Certains utilisateurs précoces du RIVN ne sont pas très satisfaits

Bien que les voitures Rivian aient reçu des critiques élogieuses et qu'elles soient arrivées le mois dernier en tête de l'étude JD Power sur les propriétaires de véhicules électriques, certains utilisateurs précoces sont déçus. Le Business Insider a rapporté l'épreuve d'un certain Chase Merrill qui a trouvé son SUV Rivian R1S mort et n'a pas reçu l'assistance nécessaire de la part de Rivian.

Il a payé 2 100 dollars de frais de remorquage pour amener la voiture à la station-service la plus proche et Rivian ne l'a remboursé qu'après la publication de l'article.

L'année dernière également, Rivian a irrité les acheteurs en augmentant le prix des voitures pour les acheteurs qui avaient déjà fait une réservation. Après de nombreuses protestations, Rivian a renoncé à la hausse des prix pour les acheteurs qui avaient réservé.

RIVN n'a pas atteint son objectif de livraison pour 2022

Rivian a déclaré des revenus de 663 millions de dollars au quatrième trimestre 2022, ce qui est bien inférieur aux 742 millions de dollars attendus par les analystes. Rivian a produit 10 020 véhicules au quatrième trimestre et en a livré 8 054. En 2022, elle a produit 24 337 voitures et en a livré 20 332. La production de l'entreprise n'a pas été à la hauteur de ses prévisions.

Rivian a déclaré qu'elle s'attendait à afficher une perte brute en 2023, mais qu'elle prévoyait de devenir positive en 2024. Elle a ajouté que la consommation de trésorerie "s'améliorerait de manière significative" en 2025. À long terme, la société vise une marge bénéficiaire brute de 25 %, une marge EBITDA élevée et un flux de trésorerie disponible de 10 %.

RIVN augmente sa capacité

Rivian vise une capacité de production annuelle totale d'environ 600 000 voitures entre ses usines de Normal et de Géorgie. Elle aspire à conquérir 10 % des parts du marché mondial de l'automobile, ce qui peut sembler une gageure compte tenu de l'ampleur de la concurrence. La société produit actuellement le pick-up R1T, le SUV R1S et l'EDV (fourgon de livraison électrique). Dans la future usine de Géorgie, Rivian produira le R2, un véhicule abordable.

Les analystes de Wall Street sur l'action Rivian

Morgan Stanley est optimiste à l'égard de l'action Rivian et son objectif de cours implique un quasi-doublement de l'action par rapport à ses niveaux actuels. Dans une note au client, elle a déclaré : "Bien que l'action présente un biais risque/récompense assez large (5 $ en cas de baisse et 55 $ en cas de hausse), nous restons convaincus par le produit différencié de la société, ses marchés finaux évolutifs, son potentiel de réduction des coûts, son solde de trésorerie et sa valorisation."

Canaccord s'attend à ce que l'action Rivian triple presque et considère sa levée de fonds de 1,3 milliard de dollars comme positive. Canaccord est également favorable à la fin de l'accord exclusif de la société avec Amazon et déclare : "Jusqu'à présent, les véhicules commerciaux de Rivian ont été liés à Amazon. Cependant, nous pensons que de nouveaux partenaires peuvent encore gagner des parts de marché", ont-ils écrit.

Bank of America, qui a fixé un objectif de prix de 40 dollars pour Rivian, a déclaré dans une note : "Nous maintenons notre position d'achat sur RIVN, car nous pensons qu'il s'agit de l'un des constructeurs de véhicules électriques les plus viables et d'une menace concurrentielle relative pour les équipementiers en place (et éventuellement pour d'autres secteurs verticaux liés à l'automobile)."

RIVN peut-il être le prochain Tesla ?

À l'instar d'autres jeunes entreprises de VE, Rivian est confrontée à l'heure de vérité proverbiale, alors qu'elle augmente ses livraisons et installe de nouvelles usines. Alors qu'il est de coutume de comparer chaque jeune entreprise de VE à Tesla, l'entreprise dirigée par Elon Musk a réussi à faire ses preuves contre vents et marées.

Il reste à voir si Rivian peut atteindre une échelle et une rentabilité durable comme Tesla, en particulier avec la concurrence des VE qui s'intensifie considérablement.

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