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#1 19-03-2023 13:38:15
- Climax
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Compte courant et compte de capital
Le marché des changes, également connu sous le nom de marché forex, est le plus grand marché financier au monde. Il s'agit d'un marché décentralisé où les devises sont achetées et vendues, et où le taux de change entre deux devises fluctue en fonction de divers facteurs.
L'un des facteurs essentiels qui influent sur les taux de change est l'équilibre entre le compte de capital et le compte courant d'un pays.
Dans cet article, nous étudierons la relation entre le compte courant et le compte de capital et ses implications pour le trading de devises.
Nous examinerons également le compte financier.
Principaux enseignements :
➡️ Le compte courant et le compte de capital sont deux composantes de la balance des paiements d'un pays, et leur relation est un facteur déterminant du taux de change d'un pays.
➡️ Un pays présentant un excédent commercial et un afflux net de capitaux est susceptible d'avoir une monnaie plus forte, tandis qu'un pays présentant un déficit commercial et un afflux net de capitaux est susceptible d'avoir une monnaie plus faible.
➡️ Les traders de devises doivent tenir compte d'autres facteurs susceptibles d'affecter le taux de change, tels que les taux d'intérêt, l'inflation, la stabilité politique et les événements géopolitiques, et les changements dans la balance des paiements peuvent prendre un certain temps avant de se répercuter sur le taux de change.
Compte courant et compte de capital
Le compte courant et le compte de capital sont deux composantes de la balance des paiements d'un pays.
Compte courant
Le compte courant mesure les flux de biens et de services entre un pays et ses partenaires commerciaux.
Il comprend les exportations, les importations et d'autres revenus et dépenses tels que les envois de fonds, le tourisme et les transferts.
Le compte courant reflète la balance commerciale d'un pays, qui peut être positive ou négative, selon que le pays exporte plus qu'il n'importe.
Compte de capital
Le compte de capital mesure les flux de capitaux entre un pays et le reste du monde.
Il comprend les investissements étrangers, les investissements de portefeuille et les prêts.
Le compte de capital reflète l'entrée ou la sortie nette de capitaux d'un pays.
Relation entre le compte courant et le compte de capital
La relation entre le compte courant et le compte de capital est un facteur déterminant du taux de change d'un pays.
Lorsqu'un pays importe plus qu'il n'exporte, il accuse un déficit commercial et il y a une sortie nette de devises.
Pour payer ces importations, un pays doit vendre sa monnaie pour obtenir des devises étrangères.
Cette vente de devises exerce une pression à la baisse sur le taux de change.
En revanche, lorsqu'un pays exporte plus qu'il n'importe, il enregistre un excédent commercial et il y a une entrée nette de devises.
Cet afflux de devises exerce une pression à la hausse sur le taux de change.
Cependant, la relation entre le compte courant et le compte de capital n'est pas toujours simple.
Un pays qui accuse un déficit commercial peut attirer des investissements étrangers dans son économie, ce qui augmenterait les entrées de capitaux et compenserait les sorties de devises.
Cet afflux de capitaux exercerait une pression à la hausse sur le taux de change, contrebalançant la pression à la baisse exercée par le déficit commercial.
De même, un pays qui enregistre un excédent commercial peut connaître une sortie nette de capitaux si les investisseurs étrangers recherchent de meilleures opportunités d'investissement ailleurs.
Ces sorties de capitaux exercent une pression à la baisse sur le taux de change, contrebalançant la pression à la hausse exercée par l'excédent commercial.
La valeur nette du compte courant et du compte de capital est-elle égale à zéro ?
En principe, le compte courant et le compte de capital doivent s'annuler dans la balance des paiements d'un pays, car tout excédent ou déficit du compte courant doit être compensé par un excédent ou un déficit égal et opposé du compte de capital.
Le compte courant comprend la balance commerciale d'un pays (exportations moins importations), les revenus nets provenant de l'étranger et les transferts courants nets (tels que les envois de fonds et l'aide étrangère).
Le compte de capital, quant à lui, comprend les transferts de capitaux (tels que les remises de dettes et les héritages) et l'achat ou la vente d'actifs entre pays (tels que les investissements directs étrangers et les investissements de portefeuille).
Lorsqu'un pays présente un déficit de la balance courante (c'est-à-dire qu'il importe plus qu'il n'exporte), il doit financer ce déficit en empruntant à l'étranger ou en vendant des actifs à des étrangers.
Cela crée un excédent dans le compte de capital, qui compense le déficit dans le compte courant.
De même, si un pays enregistre un excédent de la balance courante (c'est-à-dire qu'il exporte plus qu'il n'importe), il peut investir l'excédent à l'étranger ou le prêter à d'autres pays, ce qui crée un déficit de la balance des capitaux qui compense l'excédent de la balance courante.
Toutefois, dans la pratique, il est difficile de parvenir à un équilibre parfait entre les deux comptes en raison d'erreurs de mesure, de lacunes dans les données et du fait que toutes les transactions ne sont pas enregistrées.
Il est donc possible qu'un pays ait un excédent ou un déficit persistant dans le compte courant ou le compte de capital, ce qui entraîne des déséquilibres.
Comment le compte courant, le compte de capital, le compte financier et la balance des paiements s'articulent-ils autour d'une équation mathématique ?
La balance des paiements (BdP) est un relevé complet des transactions économiques d'un pays avec le reste du monde au cours d'une période donnée.
Elle se compose du compte courant, du compte de capital et du compte financier.
Ces trois composantes peuvent être exprimées dans une équation mathématique pour montrer leur interrelation et garantir que la balance des paiements est toujours équilibrée.
Voici l'équation de base :
Balance des paiements (BdP) = Compte courant (CC) + Compte de capital (CdC) + Compte financier (CF)
Expliquons brièvement chaque composante :
Le compte courant (CC) : Le compte courant enregistre les transactions liées aux échanges de biens, de services, de revenus primaires (revenus tirés des investissements et du travail) et de revenus secondaires (transferts tels que les envois de fonds et l'aide étrangère). Le solde du compte courant peut être positif (excédent) ou négatif (déficit).
Compte de capital (CdC) : Le compte de capital enregistre les transferts de capitaux et les transactions liées aux actifs non produits et non financiers (tels que la vente et l'achat de terres ou d'actifs incorporels comme les droits d'auteur et les brevets). Le compte de capital est généralement beaucoup plus petit que les comptes courant et financier.
Compte financier (CF) : Le compte financier enregistre les transactions impliquant la propriété d'actifs financiers (tels que les actions, les obligations et les prêts) et de passifs (investissements directs étrangers, investissements de portefeuille et autres investissements) entre les résidents d'un pays et les non-résidents.
Par définition, l'équation de la balance des paiements doit être équilibrée, ce qui signifie :
BdP = 0 => CC + CdC + CF = 0
Dans la pratique, en raison de divergences statistiques et d'erreurs dans la compilation des données, la balance des paiements n'est pas toujours parfaitement égale à zéro.
Toutefois, en théorie, tout excédent ou déficit dans un compte doit être compensé par des changements correspondants dans les autres comptes, ce qui garantit que la balance des paiements globale est maintenue à zéro.
Implications pour le trading de devises
L'interaction entre le compte courant, le compte de capital et le compte financier a des implications importantes pour les traders de devises.
Les traders analysent la balance des paiements d'un pays pour déterminer l'orientation probable du taux de change (et son ampleur).
Un pays présentant un excédent commercial et une entrée nette de capitaux est susceptible d'avoir une monnaie plus forte, tandis qu'un pays présentant un déficit commercial et une sortie nette de capitaux est susceptible d'avoir une monnaie plus faible.
Toutefois, les traders doivent également tenir compte d'autres facteurs susceptibles d'affecter le taux de change, tels que les taux d'intérêt, l'inflation, la stabilité politique et les événements géopolitiques.
Par exemple, un pays présentant un déficit commercial et une sortie nette de capitaux peut avoir une monnaie plus forte s'il augmente les taux d'intérêt pour attirer les investissements étrangers.
En outre, la relation entre le compte courant et le compte de capital n'est pas toujours immédiate.
Les changements dans le compte courant peuvent prendre un certain temps avant d'affecter le compte de capital, et vice versa.
Les traders doivent faire preuve de patience et attendre que le marché s'adapte aux changements de la balance des paiements.
Balance des paiements (compte courant, compte financier et compte de capital)
Conclusion
Il est important pour les traders de devises de comprendre la relation entre le compte courant, le compte de capital et le compte financier, car ces composantes de la balance des paiements d'un pays peuvent influencer de manière significative les taux de change.
La balance commerciale et les flux de capitaux d'un pays peuvent renforcer ou affaiblir sa monnaie, en fonction de divers facteurs.
Cependant, il est essentiel pour les traders de reconnaître que d'autres éléments, tels que les taux d'intérêt, l'inflation, la politique monétaire, la politique fiscale, la stabilité politique et les événements géopolitiques, peuvent également avoir un impact sur les taux de change.
Les différentes variables ont également des poids différents en fonction de l'économie.
En outre, il faut faire preuve de patience, car les changements dans la balance des paiements peuvent mettre du temps à se répercuter sur le taux de change.
En connaissant ces facteurs interconnectés, les traders de devises peuvent prendre des décisions plus éclairées et mieux naviguer sur le marché des changes.
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
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