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#1 15-02-2023 23:00:21
- Climax
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Qu'est-ce qu'un Family Office ?
Un family office est une société de conseil en gestion de patrimoine privé qui fournit des services financiers, juridiques et autres à une seule famille ou à un groupe de familles étroitement liées.
Il s'agit d'un type d'institution financière créée spécifiquement pour gérer les affaires financières d'une famille ou d'un groupe de familles fortunées.
Ils sont généralement créés pour gérer les besoins financiers complexes de personnes très fortunées (celles dont la valeur nette est égale ou supérieure à 100 millions de dollars).
Les services fournis par un family office peuvent varier considérablement, mais ils comprennent généralement la gestion des investissements, la planification et la conformité fiscales, la planification successorale, la planification philanthropique et d'autres services financiers et juridiques.
Certains proposent également des services de type conciergerie, tels que l'organisation de voyages et l'assistance personnelle, à leurs clients.
L'un des principaux avantages d'un family office est qu'il permet aux familles fortunées de centraliser la gestion de leurs affaires financières et d'avoir un point de contact unique pour tous leurs besoins financiers.
Cela peut contribuer à rationaliser le processus de gestion d'un portefeuille financier complexe et à garantir que toutes les décisions financières sont conformes aux objectifs et aux valeurs de la famille.
En plus de fournir des services financiers, ils offices peuvent également servir de lieu de rassemblement aux membres d'une famille pour discuter des questions financières et prendre des décisions importantes sur l'avenir du patrimoine familial.
Cela peut contribuer à favoriser un sentiment d'unité et de collaboration au sein de la famille et à garantir que chacun travaille à des objectifs communs.
Points clés :
➡️ Types de clients - Individus et familles très fortunés, disposant souvent d'un patrimoine multigénérationnel, de structures d'actifs complexes (y compris des entreprises en activité, des propriétés multiples, des avoirs internationaux) et de besoins personnels sophistiqués.
➡️ Actifs typiques - commencent généralement autour de 25 à 50 millions de dollars et peuvent atteindre des milliards de dollars.
Les Multi-Family Offices (MFO) sont au service de plusieurs familles et peuvent avoir un minimum de 10 à 25 millions de dollars. Ils partagent les frais généraux et l'expertise.
Les Single-Family Offices (SFO) sont au service d'une seule famille et ne sont généralement viables que pour les familles disposant de plus de 100 millions de dollars, en raison de leurs coûts d'exploitation élevés.
➡️ Services offerts - Le niveau de service le plus complet et le plus intégré, agissant comme un directeur financier et un directeur de l'exploitation dédiés pour l'ensemble de la vie financière et souvent personnelle de la famille. Comprend tous les services de la banque privée, plus
Gestion d'investissements hautement personnalisée, de niveau institutionnel (y compris les investissements directs).
Gestion d'actifs complexes (immobilier, entreprises privées, objets de collection).
Reporting consolidé pour l'ensemble des actifs, des entités et des dépositaires.
Planification fiscale et successorale avancée entre les générations et les juridictions.
Soutien à la gouvernance familiale (réunions de famille, déclarations de mission, formation des générations suivantes, planification de la succession).
Gestion des risques (sécurité personnelle, besoins d'assurance complexes).
Gestion de fondations philanthropiques.
Services administratifs (paiement des factures, comptabilité, gestion des avions et des yachts, gestion des biens).
Gestion du style de vie et services de conciergerie.
➡️ Structure/Frais - Les SFO sont des sociétés privées détenues/contrôlées par la famille. Les MFO sont des sociétés indépendantes. Les frais peuvent être basés sur les actifs sous gestion, sur des honoraires forfaitaires ou sur les coûts réels (en particulier pour les SFO). Le contrôle, la personnalisation et la confidentialité sont primordiaux.
Quels sont les principaux rôles d'un Family Office ?
Un family office est une société privée de gestion de patrimoine qui fournit une gamme de services financiers et autres à une seule famille.
L'objectif est de gérer et de superviser les affaires financières de la famille, y compris la préservation et l'accroissement du patrimoine de la famille, la gestion des investissements et la fourniture de conseils financiers.
Ils peuvent également fournir une gamme de services non financiers, tels que la planification juridique et successorale, la philanthropie et la gouvernance familiale.
Un family office a plusieurs objectifs essentiels :
La gestion de patrimoine
L'objectif principal d'un family office est de gérer et de superviser les affaires financières de la famille.
Il s'agit notamment de préserver et d'accroître le patrimoine de la famille grâce à une planification minutieuse des investissements, ainsi que de gérer l'actif et le passif de la famille.
Planification financière
Un family office peut fournir une gamme de services de planification financière pour aider la famille à atteindre ses objectifs financiers, notamment la planification de la retraite, la planification successorale et la planification fiscale.
Services non financiers
En plus des services financiers, un family office peut fournir une gamme de services non financiers à la famille, tels que la planification juridique et successorale, la philanthropie et la gouvernance familiale.
Éducation de la famille
Un family office peut également jouer un rôle dans l'éducation et le conseil des membres de la famille sur les questions financières, contribuant ainsi à garantir que la prochaine génération est bien équipée pour gérer le patrimoine de la famille.
Globalement, l'objectif est de fournir une gamme complète de services pour aider la famille à gérer son patrimoine et à atteindre ses objectifs financiers et non financiers.
Qui a besoin d'un Family Office ?
Un Family Office est une société de conseil en gestion de patrimoine privé qui fournit des services financiers et d'investissement à des particuliers fortunés et à leur famille.
Ces services peuvent inclure la gestion des investissements, la planification successorale, la préparation des impôts, la philanthropie et l'éducation financière.
Ils s'occupent souvent des affaires financières de plusieurs générations d'une même famille, et peuvent également gérer les besoins quotidiens de la famille, comme le paiement des factures, l'organisation des voyages et la coordination des événements familiaux.
Ils sont généralement utilisés par les familles disposant d'un patrimoine important, car les services qu'ils fournissent peuvent être onéreux et comporter des coûts fixes importants.
Toutefois, le niveau de richesse requis pour justifier le recours à un family office peut varier.
Certaines familles peuvent choisir de recourir à un family office si elles ont des affaires financières complexes dont la gestion nécessite une expertise spécialisée, ou si elles souhaitent centraliser leurs décisions financières et avoir un point de contact unique pour tous leurs besoins financiers.
D'autres familles peuvent faire appel à un family office pour les aider à préserver et à faire croître leur patrimoine sur plusieurs générations, ou pour s'assurer que leur patrimoine est réparti en fonction de leurs valeurs et de leurs priorités.
Vidéo - Les family offices
Comment un Family Office gagne de l'argent
Ils peuvent gagner de l'argent par divers moyens, notamment :
Investir dans divers actifs tels que des actions, des obligations, des biens immobiliers et des investissements alternatifs comme les fonds de capital-investissement et les fonds spéculatifs.
Fournir des services de gestion de patrimoine à la famille, tels que la planification financière, la préparation des impôts et la planification successorale.
Générer des revenus grâce aux entreprises et aux investissements détenus par le family office.
Facturer des frais pour les services qu'ils fournissent à la famille, tels que des frais de gestion des investissements ou des frais de conseil.
S'engager dans des activités philanthropiques et des dons de charité, qui peuvent également générer des avantages fiscaux pour la famille.
Les moyens spécifiques par lesquels un family office génère des revenus dépendent des objectifs et des besoins particuliers de la famille qu'il sert, ainsi que de l'importance et de la complexité de la gestion du patrimoine familial.
Types de family offices
Il existe deux grands types de family offices : les single-family offices et les multi-family offices.
Le bureau mono-familial
Un single-family office est une société de conseil financier qui répond aux besoins financiers d'une seule famille.
Ces bureaux sont généralement créés par des personnes ou des familles fortunées pour gérer leurs affaires financières, notamment les investissements, la planification fiscale, la planification successorale, la philanthropie et les services juridiques et comptables.
Ils peuvent également fournir des services de gestion du style de vie, tels que l'organisation de voyages et les services de conciergerie.
Bureau multi-familial
Un multi-family office est une société de conseil financier qui répond aux besoins financiers de plusieurs familles.
Ces bureaux offrent généralement la même gamme de services que les bureaux mono-familiaux, mais pour plusieurs familles.
Les multi-family offices peuvent être créés par des sociétés financières ou par un groupe de familles qui ont mis en commun leurs ressources pour accéder à une gamme plus large de services financiers.
Tant les single-family offices que les multi-family offices offrent des conseils et des services financiers personnalisés à leurs clients.
Ils disposent généralement d'une équipe de professionnels de la finance, tels que des conseillers en placement, des planificateurs financiers et des comptables, qui travaillent en étroite collaboration avec la famille pour élaborer un plan financier répondant à ses besoins et objectifs spécifiques.
Environnement réglementaire
Exigences d'enregistrement
Les Single Family Offices (SFO) sont généralement exemptés de l'obligation de s'enregistrer en tant que conseillers en investissement en vertu de la loi Dodd-Frank. Ils doivent en effet répondre à des critères spécifiques, tels que la gestion d'actifs pour le compte d'une seule famille et ne pas se présenter comme étant au service du public.
En revanche, les Multi-Family Offices (MFO), qui s'adressent à des familles non apparentées, sont généralement tenus de s'enregistrer auprès de la SEC ou des autorités de régulation des États concernés en tant que Registered Investment Advisors (RIA).
Conformité et contrôle
Si les OFS échappent à la surveillance formelle de la SEC, ils n'en sont pas moins soumis à des obligations fiduciaires, juridiques et fiscales.
Les MFO, en tant qu'entités réglementées, doivent mettre en œuvre des programmes de conformité formels, désigner des responsables de la conformité (CCO), procéder à des examens annuels et satisfaire à des obligations d'information et de déclaration similaires à celles des sociétés de conseil traditionnelles.
Processus d'installation détaillé
Structure juridique et lieu d'implantation
La première étape consiste à choisir l'entité juridique - souvent une société à responsabilité limitée (SARL) ou une société en commandite simple (SCL).
La juridiction est importante, les familles choisissant souvent des États ou des pays favorables sur le plan fiscal et dotés d'une solide protection juridique de la vie privée.
Recrutement initial et calendrier
La création d'un OFS peut prendre de 6 à 18 mois.
Les premières embauches concernent généralement un PDG ou un directeur général, un conseiller juridique et une petite équipe opérationnelle.
Des consultants peuvent être recrutés pour gérer la planification de l'installation, la sélection des fournisseurs et le déploiement de l'infrastructure.
Défis et risques opérationnels
Coût et complexité
La gestion d'un family office est coûteuse - les coûts opérationnels d'un OFS dépassent souvent le million de dollars par an, et certains sont bien plus élevés en fonction de l'ampleur de l'activité.
Les systèmes sophistiqués de gestion des risques, la coordination des voyages et les services de conciergerie ajoutent à la complexité.
Risque lié aux talents et aux personnes clés
Il est difficile d'attirer et de retenir des professionnels possédant une expertise approfondie en matière de droit, d'investissement et de capital-investissement.
La dépendance à l'égard d'une ou deux personnes clés (par exemple, le DSI ou le conseiller principal) peut poser des risques de continuité si la planification de la succession est insuffisante.
Dynamique familiale et gouvernance
Les conflits familiaux, le manque de clarté de la gouvernance et l'absence d'alignement générationnel peuvent faire dérailler les opérations.
Les différends concernant le contrôle, les décisions d'investissement ou la succession sont des problèmes courants.
Cybersécurité et protection des données
En raison de leur richesse et de la protection de leur vie privée, les family offices sont des cibles cybernétiques de grande valeur.
De nombreux bureaux sont en retard sur les normes institutionnelles en matière d'infrastructure de sécurité numérique.
Il s'agit donc d'une préoccupation croissante.
Structure du personnel et rôles clés
Organigramme type
Un family office mature peut comprendre :
Un PDG ou un directeur général : il supervise la stratégie et le personnel
Un directeur des investissements (CIO) : il gère la stratégie du portefeuille et la sélection des gestionnaires.
Un directeur financier (CFO) : il gère le budget, les impôts et les rapports financiers.
Un avocat général ou chef du service juridique : s'occupe de la structuration, de la conformité et de la planification successorale.
Un responsable des opérations : supervise les fournisseurs, la technologie et les flux de travail internes.
Un responsable de la philanthropie : coordonne les dons, les fondations et les stratégies d'impact.
Le personnel de soutien peut comprendre des comptables, des analystes, des assistants de direction et des agents de liaison avec les familles.
Détails de la philosophie d'investissement
Philosophies fondamentales
Les family offices se concentrent généralement sur la préservation du capital à long terme, la croissance intergénérationnelle et l'efficacité fiscale.
Les portefeuilles peuvent comprendre
Marchés publics
Immobilier
Capital-investissement et capital-risque
Fonds spéculatifs et alternatives
Investissements directs dans des entreprises en activité
Tendances et personnalisation
Nombreux sont ceux qui recherchent l'investissement ESG et l'investissement d'impact, en particulier parmi les jeunes générations.
On observe également une tendance croissante à l'investissement direct, où les familles acquièrent des participations dans des sociétés privées plutôt que de s'appuyer uniquement sur des fonds.
Intégration des technologies
Systèmes utilisés
La technologie est de plus en plus essentielle pour
Gestion de portefeuille - Suivi et rééquilibrage en temps réel
Rapports consolidés - Vue unifiée entre les dépositaires et les classes d'actifs
Communication - Messagerie sécurisée et partage de documents
Efficacité opérationnelle - logiciel de gestion de la relation client, suivi des tâches et gestion des dépenses
Défis à relever
Il est souvent difficile de sélectionner et d'intégrer des systèmes provenant de plusieurs fournisseurs de services.
Certains bureaux construisent des plates-formes propriétaires. D'autres font appel à des fournisseurs comme Addepar, Eton Solutions ou Arch.
Mesure de la performance et analyse comparative
Performance des investissements
Les portefeuilles étant conçus sur mesure, il est difficile de procéder à une analyse comparative.
De nombreux family offices comparent leur performance à une combinaison d'indices personnalisés, de groupes de pairs ou d'objectifs de rendement absolu plutôt qu'à des indices généraux comme le S&P 500.
Mesures opérationnelles
Le succès est également mesuré par des indicateurs de performance non liés à l'investissement :
Efficacité fiscale
Contrôle des coûts
Efficacité de la gouvernance
Préparation à la succession
Satisfaction de la famille
Tendances actuelles et évolution
Professionnalisation croissante
Les family offices deviennent plus institutionnels.
Ils recrutent d'anciens gestionnaires de fonds spéculatifs, des directeurs financiers, des analystes et des juristes issus de grandes entreprises.
Les structures de gouvernance, les comités d'investissement formels et la surveillance des risques sont de plus en plus fréquents.
Dynamique des OFS par rapport aux OFM
Le coût élevé de la gestion d'un OFS incite certaines familles à se tourner vers les OFM pour bénéficier d'une infrastructure partagée et de services de qualité professionnelle.
Les OFM offrent également un accès diversifié au flux de transactions, aux réseaux et aux conseillers spécialisés.
La nouvelle génération et la durabilité
Les jeunes membres des familles exigent de la transparence, des outils numériques et des options d'investissement durable.
Les bureaux évoluent pour inclure des programmes d'éducation et des mandats axés sur l'impact.
Ventilation détaillée des coûts
Budgets de fonctionnement
Un OFS coûte généralement entre 1,5 et 10 millions de dollars par an, en fonction de la portée, de la taille du personnel et des services.
Les petits bureaux dont les actifs sont inférieurs à 250 millions de dollars peuvent fonctionner avec des budgets plus proches de 1 million de dollars, mais ils évoluent rapidement en fonction de la complexité.
Frais des OFM
Les bureaux multifamiliaux facturent généralement des frais :
Des frais basés sur les actifs sous gestion (par exemple, 0,25 % à 1,0 %)
Des honoraires fixes (par exemple, 150 000 à 500 000 dollars par an)
Une tarification basée sur les projets pour la planification successorale, la fiscalité ou les investissements spéciaux.
Les structures tarifaires varient considérablement en fonction de l'étendue des services et du niveau de personnalisation.
Conclusion - Family Office
Un family office est une société de services financiers qui fournit une gamme de services financiers et d'investissement à une seule famille ou à un groupe de familles étroitement liées.
Ces services peuvent comprendre la gestion d'actifs, la planification fiscale, la planification successorale, la philanthropie et d'autres fonctions financières et liées à l'investissement.
L'objectif d'un family office est d'aider la famille à gérer, préserver et faire fructifier son patrimoine au fil du temps.
L'un des principaux objectifs d'un family office est de gérer les actifs financiers de la famille, y compris les investissements, les biens immobiliers et les autres avoirs financiers.
Cela peut impliquer l'élaboration et la mise en œuvre d'une stratégie d'investissement à long terme, le suivi et l'évaluation des investissements, et l'apport des modifications nécessaires pour s'assurer que le portefeuille est conforme aux objectifs de la famille et à sa tolérance au risque.
Un family office peut également fournir des services de planification fiscale et successorale afin d'aider la famille à réduire sa charge fiscale et à protéger ses actifs pour les générations futures.
Il peut s'agir d'élaborer et de mettre en œuvre des stratégies de dons caritatifs, de créer des fiducies et d'autres instruments de planification successorale, et de donner des conseils sur des stratégies d'investissement et de transfert de patrimoine fiscalement avantageuses.
Outre la gestion des actifs financiers et la fourniture d'une planification et de conseils financiers, un family office peut également aider la famille en matière de philanthropie et de dons caritatifs.
Il peut s'agir d'identifier et de rechercher des organisations et des causes caritatives potentielles, d'élaborer des stratégies de donation et d'aider à la mise en œuvre d'initiatives caritatives.
Globalement, l'objectif d'un family office est de fournir une gamme complète de services financiers et d'investissement pour aider la famille à gérer, préserver et faire fructifier son patrimoine au fil du temps.
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
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