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#1 20-11-2022 15:19:18

Climax
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Obligations de pacotille (obligations à haut rendement)


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Les obligations de pacotille sont des obligations dont la notation de crédit est "BB" ou inférieure. Elles sont également connues sous le nom d'obligations à haut rendement car le risque plus élevé qui leur est associé signifie généralement qu'elles ont un rendement plus élevé que d'autres investissements plus sûrs.

Les obligations de pacotille sont généralement émises par des entreprises qui ont besoin d'argent et ne peuvent pas accéder aux sources de financement conventionnelles telles que les prêts bancaires.

Les investisseurs qui achètent des obligations de pacotille prennent des risques supplémentaires, car ces obligations ont plus de chances de ne pas effectuer leurs paiements que les obligations de qualité.

En tant que trader ou investisseur, vous devez mettre en balance les rendements potentiels et le risque accru lorsque vous décidez d'investir dans des obligations de pacotille. Il est important de faire des recherches sur l'émetteur de toute obligation avant de l'acheter, ainsi que sur sa solvabilité et sa stabilité financière.

En outre, la diversification est également importante. Investir dans une variété d'obligations de pacotille peut aider à répartir le risque et augmenter les chances de recevoir des retours positifs sur votre investissement.

Dans l'ensemble, investir dans des obligations de pacotille nécessite beaucoup de recherches et de connaissances sur l'émetteur de l'obligation avant de décider si c'est un investissement approprié pour vous.

Obligations de pacotille - Principaux points à retenir
  • Avec le potentiel de rendements plus élevés et des conditions plus généreuses, les obligations de pacotille peuvent être une bonne option pour certains investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés que ce que les investissements conventionnels offrent généralement.

  • Cependant, en raison de leur nature très risquée, les obligations de pacotille ne constituent généralement pas une part importante du portefeuille d'un investisseur qui cherche à avoir un équilibre prudent.

  • Il est important de faire preuve de diligence raisonnable ou de consulter un professionnel de la finance avant de se lancer dans cette stratégie, car les risques peuvent varier considérablement en fonction des circonstances individuelles.

Taux d'intérêt des obligations de pacotille (rendement des obligations de pacotille)

Les obligations de pacotille se négocient avec ce que l'on appelle un "écart" par rapport aux obligations sans risque (telles que les bons du Trésor américain) afin de compenser les traders et les investisseurs pour leur prise de risque de crédit.

Le graphique ci-dessous montre l'écart entre les obligations de pacotille BB et les obligations sûres de même durée.

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Écart ajusté aux options de l'indice ICE BofA BB US High Yield (BAMLH0A1HYBB)

Le rendement exprimé en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation est déterminé par cet écart.

Les rendements des obligations de pacotille ont tendance à évoluer à l'inverse des taux d'intérêt, c'est-à-dire que lorsque les taux d'intérêt baissent, le prix des obligations de pacotille existantes augmente et leurs rendements baissent. En revanche, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations de pacotille existantes baissent et leurs rendements augmentent.

Lorsqu'ils évaluent la rentabilité potentielle d'un investissement dans des obligations de pacotille, les investisseurs doivent tenir compte à la fois des écarts (rendements) actuels et du potentiel de changement dû à la fluctuation des taux d'intérêt et aux perspectives de l'entreprise elle-même.

En fin de compte, il existe des risques associés à l'investissement dans tout type d'obligation, y compris les obligations de pacotille. En tant qu'investisseur, il est important de comprendre ces risques avant d'engager des fonds dans un quelconque véhicule d'investissement.

Les obligations de pacotille et les prédateur d'entreprise (Corporate Raiders)

Dans les années 1980, des raiders tels que Carl Icahn et T. Boone Pickens se sont fait un nom en achetant des participations importantes dans des entreprises qu'ils estimaient sous-évaluées.

Les raiders achetaient de grandes quantités d'actions d'une société et s'en servaient ensuite pour contrôler son conseil d'administration et faire pression sur la direction de l'entreprise.

Pour contrecarrer ces pratiques de prise de contrôle hostile, les entreprises augmentent parfois leur niveau d'endettement (souvent par l'émission d'obligations, dont la notation est mauvaise) afin de rendre l'entreprise moins attrayante pour les raiders. Les pilules empoisonnées et les parachutes dorés constituent d'autres tactiques.

Les obligations sont prioritaires par rapport aux capitaux propres dans la structure du capital des entreprises, ce qui signifie que les détenteurs de dettes ont la priorité.

Comment acheter des obligations de pacotille

Les traders et les investisseurs peuvent acheter des obligations de pacotille via des titres individuels ou des ETF.

Les obligations de pacotille individuelles peuvent être achetées auprès d'un broker et de diverses plateformes de trading en ligne. Les ETF peuvent être négociés sur n'importe quelle bourse et offrent une diversification facile aux investisseurs.

Il est important de comprendre les risques associés à l'investissement dans ces types d'obligations avant de les acheter. Il s'agit notamment de faire des recherches sur la solvabilité et la stabilité financière de l'émetteur, ainsi que de comprendre comment les variations des taux d'intérêt peuvent affecter leur valeur.

Enfin, il est également important de s'assurer que le rendement que vous obtenez compense adéquatement la prise de risque supplémentaire.

Après tout, des rendements plus élevés s'accompagnent généralement de risques plus élevés, et c'est donc à l'investisseur de décider si ces risques valent la peine d'être pris lorsqu'il décide d'investir ou non dans des obligations à haut rendement.

ETF d'obligations de pacotille

Les deux ETF d'obligations de pacotille les plus populaires sont les suivants :

HYG

Le iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF est un fonds négocié en bourse qui investit dans des obligations de sociétés à haut rendement libellées en dollars américains.

JNK

Le SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF est un ETF qui investit dans des obligations d'entreprises à haut rendement émises par des sociétés américaines et internationales.

Les deux sont considérés comme des options à faible coût pour les investisseurs qui souhaitent s'exposer aux obligations de pacotille sans prendre trop de risques.

Les traders et les investisseurs doivent toutefois lire le prospectus et les autres informations pertinentes avant d'investir dans un ETF, car les investissements sont soumis aux risques du marché.

Avantages et inconvénients des obligations spéculatives (Junk Bonds)

Avantages :

  • Rendements élevés par rapport aux autres obligations

  • Potentiel d'appréciation du capital

  • Niveaux de risque inférieurs à ceux de nombreuses actions

  • Peuvent être utilisées dans le cadre d'un portefeuille diversifié.

Inconvénients :

  • Elles peuvent être soumises à de brusques variations de prix dues à la volatilité du marché.

  • Les cotes de crédit peuvent changer et l'émetteur peut manquer à ses obligations en matière de paiement des intérêts ou du capital.

  • Les pertes peuvent dépasser le montant de l'investissement initial

Dans l'ensemble, les obligations de pacotille offrent aux investisseurs la possibilité d'obtenir des rendements plus élevés, mais elles comportent des risques accrus.

Il est important de comprendre ces risques avant d'investir dans n'importe quel type d'obligations, en particulier celles qui sont considérées comme des obligations de pacotille.

En outre, les investisseurs doivent s'assurer qu'ils reçoivent une compensation adéquate pour avoir pris un risque supplémentaire en comparant les rendements actuels à ceux d'autres véhicules d'investissement.

Les obligations de pacotille par rapport aux actions

Tous les actifs sont en concurrence les uns avec les autres, de sorte qu'aucun actif n'est intrinsèquement meilleur qu'un autre.

Les obligations de pacotille, qui sont des titres de créance émis par des sociétés dont la cote de crédit est faible, peuvent offrir des rendements plus élevés que les actions.

Toutefois, elles comportent également un risque en raison de la probabilité plus élevée de défaillance et d'autres facteurs.

Les investisseurs doivent comprendre les risques associés aux obligations de pacotille et prendre une décision éclairée quant à leur adéquation à un portefeuille particulier.

Dans l'ensemble, les buts et les objectifs de chaque investisseur sont déterminants pour savoir s'il est préférable d'investir dans des obligations de pacotille plutôt que dans des actions.

Il peut être bénéfique pour les investisseurs de consulter un conseiller financier ou d'autres professionnels de l'investissement expérimentés pour déterminer si les obligations de pacotille sont mieux adaptées à leurs besoins d'investissement que les actions et d'autres types d'investissement.

En outre, les actions et les obligations de pacotille présentent certains avantages les unes par rapport aux autres.

Les actions offrent généralement un potentiel de hausse plus important au fur et à mesure que les entreprises prennent de la valeur, tandis que les junk bonds peuvent offrir aux investisseurs un flux de revenus régulier grâce à leurs paiements d'intérêts plus élevés.

En fin de compte, la décision entre les actions et les obligations de pacotille est une décision personnelle qui doit être prise sur une base individuelle. Les investisseurs doivent tenir compte de leur situation financière et de leurs objectifs uniques pour déterminer la classe d'actifs qui leur convient le mieux.

L'essentiel est qu'il existe des risques associés à l'investissement dans les actions et les obligations de pacotille ; cependant, les différents types d'investissement ont des forces et des faiblesses différentes qu'il convient de prendre en compte avant de prendre une décision.

Les différents types d'actifs s'accompagnent également de différents niveaux de risque et de récompense - il est important de faire des recherches avant de s'engager dans l'un ou l'autre de ces actifs.

Conclusion - Les obligations de pacotille

Dans l'ensemble, les obligations de pacotille peuvent offrir une opportunité intéressante pour les investisseurs qui sont prêts à prendre des risques supplémentaires en échange de rendements plus élevés.

Cependant, il est important de mener des recherches approfondies sur l'émetteur et sa solvabilité avant d'investir.

La diversification est également recommandée afin d'aider à répartir les risques potentiels associés à ces investissements.

En outre, les investisseurs doivent également surveiller de près les taux d'intérêt, car ils pourraient affecter la performance de leurs investissements au fil du temps.

Tout bien considéré, à condition que vous ayez fait preuve de diligence raisonnable et que vous compreniez les risques encourus, les obligations de pacotille peuvent être une option viable pour ceux qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles et à augmenter potentiellement leurs rendements.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.

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