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#1 19-11-2022 13:43:23

Climax
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Que sont les billets structurés ou notes structurées ?


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Les billets structurés, les notes structurées sont un type d'investissement qui peut combiner les caractéristiques de diverses catégories d'actifs (par exemple, les obligations et les actions), d'actifs uniques ou de catégories d'actifs, et qui contient une composante dérivée qui modifie le profil risque-rendement de l'investissement.

Il s'agit de titres de créance émis par des banques, des compagnies d'assurance et d'autres institutions financières.

Les paiements sur ces titres sont basés sur la performance d'un actif sous-jacent, qui peut aller d'un indice boursier ou obligataire à une marchandise ou une devise.

Les billets structurés peuvent être des investissements complexes, et ils ne conviennent pas à tous les investisseurs. Il est important de comprendre les conditions de l'investissement avant d'acheter des billets structurés.

Notes structurées - Principaux points à retenir

  • Les notes structurées sont des produits d'investissement qui combinent les caractéristiques de divers investissements. Ils sont généralement émis par des banques ou d'autres institutions financières, et ont généralement une durée de cinq ans ou plus.

  • Les notes structurées offrent souvent des taux d'intérêt plus élevés que les produits de dette traditionnels, et peuvent également offrir un certain potentiel de hausse si le titre sous-jacent se comporte bien.

  • Cependant, les notes structurées comportent également plus de risques que les produits de dette traditionnels, et les investisseurs doivent être conscients de ces risques avant d'investir.

  • Les risques associés aux billets structurés comprennent le risque de crédit, le risque de taux d'intérêt, le risque de marché et le risque de liquidité.

Risques des billets structurés

Les risques des billets structurés varient en fonction de l'actif sous-jacent et des conditions de l'investissement.

En général, il existe trois types de risques associés à ces investissements :

  • Le risque de crédit : Il s'agit du risque que l'émetteur du titre ne soit pas en mesure d'effectuer les paiements comme promis.

  • Le risque de taux d'intérêt : Il s'agit du risque que les variations des taux d'intérêt aient une incidence négative sur la valeur du titre.

  • Risque de marché : Il s'agit du risque que l'actif sous-jacent ne se comporte pas comme prévu, ce qui peut entraîner des pertes pour l'investisseur.

Avant d'investir dans des billets structurés, il est important de comprendre ces risques et la manière dont ils peuvent affecter votre investissement.

Avantages et inconvénients des billets structurés

Avantages

  • Peut offrir des rendements plus élevés que les investissements traditionnels

  • Peut offrir une protection contre le risque de baisse dans un marché en déclin.

  • Peuvent être utilisés pour se couvrir contre des risques spécifiques

Inconvénients

  • Peut être complexe et difficile à comprendre

  • Risque de taux d'intérêt

  • Risque de crédit

  • Risque de marché

Frais et charges des billets structurés

Les frais et charges associés aux billets structurés varient selon l'émetteur et le type de billet.

Les frais les plus courants sont les suivants :

  • Frais d'émission : Ils sont facturés par l'émetteur lors de la première vente du billet.

  • Frais de gestion : Il s'agit de frais permanents facturés par l'émetteur pour gérer l'actif sous-jacent.

  • Frais de remboursement : Ces frais sont facturés par l'émetteur lorsque l'investisseur souhaite encaisser son investissement de manière anticipée.

  • Frais de performance : Ces frais sont facturés par l'émetteur si l'investissement surpasse la valeur de l'actif sous-jacent.

Taux et rendement des billets structurés

Les taux des billets structurés varient en fonction des conditions de l'investissement et de l'actif sous-jacent.

En général, ces taux sont plus élevés que ceux des placements traditionnels, comme les obligations ou les actions, en raison de la composante dérivée qui leur est ajoutée.

Par exemple, une note structurée peut avoir le profil risque-récompense d'une option d'achat couverte ou d'un collar.

Le rendement de l'investissement varie également en fonction de la performance de l'actif sous-jacent.

Par exemple, si vous investissez dans une note structurée liée au S&P 500, votre rendement sera basé sur la performance de cet indice.

Les investisseurs doivent examiner attentivement les risques et les avantages avant d'investir dans des notes structurées.

Types de notes structurées

Il existe de nombreux types de notes structurées, et les conditions d'investissement peuvent varier considérablement.

Voici quelques types courants de notes structurées :

  • Les notes à capital protégé : Ces notes offrent une protection du capital, ce qui signifie que l'investisseur récupérera son investissement initial, même si l'actif sous-jacent perd de sa valeur. Parfois, la protection n'est que partielle.

  • Notes à taux variable : Les paiements d'intérêts de ces billets fluctuent en fonction des variations de l'actif sous-jacent.

  • Notes liées à un indice : Ces notes sont liées à la performance d'un indice spécifique, tel que le S&P 500.

  • Notes liées à une devise : Ces notes sont liées à la performance d'une devise spécifique, telle que le dollar américain.

  • Notes liées aux matières premières : Ces notes sont liées à la performance d'une matière première spécifique, comme l'or ou le pétrole.

Les investisseurs doivent examiner attentivement les conditions d'investissement avant d'acheter des billets structurés.

Billets structurés avec protection du capital

De nombreuses billets structurés offrent une certaine forme de protection du capital, ce qui signifie que l'investisseur récupère son investissement initial, même si l'actif sous-jacent perd de sa valeur.

Ce type de protection peut être attrayant pour les investisseurs qui recherchent une protection contre la baisse dans un marché volatil. Cependant, il est important de comprendre qu'il existe généralement des limites au montant de la protection offerte.

Après tout, il n'est pas réaliste de prendre un risque de marché tout en promettant qu'il n'y aura pas de baisse potentielle du prix.

Par exemple, un billet peut n'offrir une protection contre les pertes que jusqu'à 10 %. Cela signifie que si l'actif sous-jacent baisse de plus de 10 %, l'investisseur perdra de l'argent.

Les fonds de pension sont analogues au concept de l'obligation structurée avec protection du capital. Un fonds de pension est essentiellement un véhicule qui collecte une partie de la production des travailleurs et investit ce revenu dans divers éléments afin de garantir un flux de revenus à l'avenir.

Il s'agit donc essentiellement d'un type de véhicule d'investissement qui prend des risques mais garantit un revenu en retour, comme dans le cas d'une note structurée avec protection du capital.

Billets structurés à taux variable

Un autre type courant de billet structuré est celui à taux d'intérêt variable.

Cela signifie que les paiements d'intérêts sur l'obligation fluctuent en fonction des variations de l'actif sous-jacent.

Par exemple, si le billet est lié à l'obligation du Trésor à 10 ans indexée sur l'inflation, les paiements d'intérêts augmenteront lorsque l'obligation augmente, et diminueront lorsque l'obligation diminue.

Les billets à taux variable peuvent être attrayants pour les investisseurs qui cherchent un moyen de se protéger contre le risque de taux d'intérêt.

Cependant, il est important de comprendre que ces investissements peuvent être volatils et risqués.

Les investisseurs doivent examiner attentivement les risques et les avantages avant d'investir dans des billets à taux variable.

Notes structurées liées à un indice

De nombreuses notes structurées sont liées à des indices spécifiques, tels que le S&P 500. Cela signifie que la performance de la note sera basée sur la performance de cet indice.

Les notes liées à un indice peuvent être attrayantes pour les investisseurs qui cherchent un moyen d'investir sur le marché boursier sans avoir à acheter des actions individuelles.

Billets structurés liés à une devise

De nombreux billets structurés sont liés à des devises spécifiques, comme le dollar américain. Cela signifie que la performance du billet sera basée sur la performance de cette devise.

Les billets liés à une devise peuvent être intéressants pour les investisseurs qui cherchent un moyen de se couvrir contre le risque de change.

Conclusion - Les notes structurées

Les notes structurées sont des produits d'investissement qui combinent les caractéristiques de différentes catégories d'actifs financiers (par exemple, les dettes, les actions, les devises, les matières premières) et de différents types d'actifs (actif sous-jacent et produits dérivés).

Elles offrent généralement des rendements plus élevés que les investissements traditionnels, tels que les obligations ou les actions, mais il y a différents risques à prendre en compte.

Avant d'investir dans une note structurée, assurez-vous d'en examiner soigneusement les risques et les avantages.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.

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