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#1 20-06-2022 12:44:33

Climax
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Quels sont les rendements à long terme des classes d'actifs ?

Quels sont les rendements à long terme des classes d'actifs ?

Aux États-Unis, de 1802 à 2012, les rendements réels (corrigés de l'inflation) des actions ont été compris entre 6 et 7 %.

Les obligations ont rapporté entre 3 et 4 %.

Les bons du Trésor - qui sont des titres d'obligations d'État sûrs et dont la durée est inférieure à un an - ont eu un rendement compris entre 2 et 3 %. Certains pourraient également appeler cela des liquidités.

L'or a un rendement compris entre 0 et 1 %. (Tous ces pourcentages restent vrais même si les rendements de la dernière décennie et plus sont absents du graphique ci-dessous).

rendements-long-terme.png

À retenir

Ceci illustre plusieurs choses :

Actions > obligations > liquidités

Sur une durée suffisante, on peut s'attendre à ce que les actions surpassent les obligations et les liquidités.

Primes de risque

Les actions surpasseront les obligations, et les obligations surpasseront les liquidités, avec les primes de risque appropriées.

Les actions ont un rendement supérieur d'environ 3 % à celui des obligations, et les obligations ont un rendement supérieur d'environ 1 % à celui des liquidités sur le long terme.

L'or dans un portefeuille

En tant qu'actif de longue durée, l'or connaît de fortes variations de prix, mais il constitue une sorte de monnaie alternative qui peut servir de réserve de valeur à long terme.

Ce n'est pas le meilleur investissement, mais il fonctionne essentiellement comme une forme alternative de liquidités.

L'or permet également de compenser raisonnablement les baisses de richesse financière au fil du temps. D'autres réserves de valeur proposées, comme le bitcoin, n'ont pas montré les mêmes effets.

or-bitcoin-drawdown.png

Il s'agit d'un actif de type monétaire inverse, ce qui signifie que son prix reflète simplement la valeur de la devise utilisée pour l'acheter.

Autres alternatives de devises

Ce n'est pas la seule alternative aux devises. Les matières premières peuvent jouer un rôle similaire.

Posséder des actifs libellés dans d'autres monnaies nationales peut également permettre une diversification géographique et monétaire.

Ces rendements montrent comment les choses se sont déroulées pendant la majeure partie de l'histoire des États-Unis.

Mais aujourd'hui, 96 % de la population mondiale et 80 % de la production mondiale proviennent de l'extérieur des États-Unis.

Cela signifie que si l'on ne possédait que des actifs américains (ce qui constitue le portefeuille d'un Américain typique), on passerait à côté du potentiel de croissance, de production et de diversification que l'on peut trouver ailleurs.

L'histoire a montré que l'on ne peut pas s'asseoir sur une entreprise qui semble bonne aujourd'hui. Le monde change et évolue en permanence. Ce qui est considéré comme une bonne entreprise aujourd'hui ne le sera peut-être plus dans 20 ou 30 ans.

Si l'on observe la composition de l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou les principales entreprises en termes de capitalisation boursière pour chaque décennie, on constate à quel point les choses changent vite.

Les entreprises les plus importantes d'aujourd'hui seront concurrencées par de nouvelles entreprises et des types d'entreprises entièrement différents apparaîtront pour les supplanter.

Conclusion

Les rendements à long terme des catégories d'actifs peuvent varier, mais au fil du temps, les actions ont surpassé les obligations et les liquidités.

L'or a également servi de réserve de valeur (c'est-à-dire que son rendement a compensé l'inflation), même si ses rendements ont été plus faibles.

Les autres alternatives monétaires comprennent les matières premières et les actifs libellés dans d'autres monnaies nationales. Il est également important de diversifier son portefeuille pour profiter du potentiel de croissance en dehors des États-Unis ou des marchés développés en général.

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