L'action Rivian chute après des résultats mitigés au T4

Climax · 01-03-2023 20:02:02

L'action Rivian chute après des résultats mitigés au quatrième trimestre : Principaux éléments à retenir

L'action Rivian (NYSE : RIVN) se négocie en forte baisse aujourd'hui dans le cadre de l'action de pré-marché aux États-Unis, après la publication de résultats mitigés pour le quatrième trimestre de 2022. Voici les principaux éléments à retenir du rapport sur les résultats de la société.

Rivian a déclaré des revenus de 663 millions de dollars, ce qui est bien en deçà des 742 millions de dollars attendus par les analystes. Rivian a produit 10 020 véhicules au quatrième trimestre et en a livré 8 054. En 2022, elle a produit 24 337 voitures et en a livré 20 332. La production de la société est restée en deçà de ses prévisions.

Lucid Motors, qui a publié ses résultats la semaine dernière, a également manqué les estimations de revenus. Il y avait plusieurs similitudes entre les bénéfices de ces deux sociétés.

L'action Rivian chute après des résultats mitigés au quatrième trimestre 2022

Comme Lucid Motors, Rivian a également affiché une perte plus faible que prévu au quatrième trimestre. RIVN a affiché une perte ajustée par action de 1,73 $ alors que les analystes attendaient le chiffre de 1,94 $. La société a perdu 1,72 milliard de dollars au cours du trimestre, ce qui est inférieur à la perte nette de 2,46 milliards de dollars enregistrée au cours du trimestre correspondant de l'année dernière.

Cela fait maintenant trois trimestres que ses pertes se situent dans la fourchette de 1,70 milliard de dollars. Rivian a cherché à réduire ses coûts et a annoncé deux séries de licenciements au cours de l'année dernière.

La société a également rappelé environ 13 000 voitures. C'est le deuxième rappel pour la société en moins d'un an.

Rivian prévoit de produire 50 000 voitures en 2023

Rivian prévoit de produire 50 000 voitures en 2023. Cela impliquerait une croissance annuelle de plus de 100 %. Toutefois, ces prévisions sont largement inférieures aux estimations des analystes. Notamment, Lucid Motors prévoit une production de 10 000 à 14 000 voitures en 2023. Dans le haut de la fourchette, l'entreprise prévoit de presque doubler sa production en 2022.

Toutefois, la similitude s'arrête là. Lucid Motors a admis qu'elle n'est plus limitée par l'offre et qu'elle a la capacité de produire davantage de voitures. L'entreprise a admis qu'elle devait travailler sur la notoriété de la marque. Lucid Motors a déclaré qu'elle avait un produit de classe mondiale et qu'elle devait simplement mieux le commercialiser.

Bien que le PDG de l'entreprise, Peter Rawlinson, un ancien employé de Tesla, considère qu'il s'agit d'un "problème tout à fait soluble", les marchés sont perturbés par le ralentissement apparent de la croissance de la demande de VE.

Rivian ne fournirait pas de précommandes

Pendant ce temps, comme Lucid Motors, Rivian ne fournirait pas non plus de précommandes. Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2022, elle a déclaré avoir 114 000 précommandes, qui étaient supérieures à la mise à jour précédente.

Lucid Motors a en revanche signalé une baisse des réservations pour deux commandes consécutives.

La croissance de la demande de VE ralentit

Entre-temps, Rivian a tenté de minimiser les inquiétudes concernant la demande. En réponse à une question d'un analyste sur l'affaiblissement de la demande de voitures électriques, le PDG de RIVN, Robert Scaringe, a déclaré : "Il est certain que ce que nous observons au niveau macroéconomique et en termes de taux d'intérêt a, je pense, dans l'ensemble du secteur, un effet de modération sur la demande globale".

Il a ajouté : "Mais ce que nous dirions, et en y réfléchissant, c'est que le carnet de commandes que nous avons est très solide. Il nous donne une ligne de vue claire jusqu'à bien après 2024."

Rivian a maintenu qu'elle était toujours limitée par l'offre. Elle a également déclaré que sa production de 2023 serait pondérée vers la seconde moitié de l'année, car elle s'attend à ce que la pression de la chaîne d'approvisionnement s'atténue d'ici là. En outre, l'entreprise prévoit des temps d'arrêt au cours du premier trimestre, ce qui aura un impact sur la production.

La consommation de trésorerie de RIVN a augmenté au cours du trimestre

La consommation de trésorerie de Rivian a été de 2,2 milliards de dollars au quatrième trimestre. La société a terminé l'année 2022 avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 11,6 milliards de dollars. La pile de trésorerie de la société a progressivement diminué depuis l'introduction en bourse, car elle continue de brûler des milliards de dollars de trésorerie chaque trimestre.

L'entreprise prévoit que ses liquidités lui permettront de financer ses activités jusqu'en 2025. Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, elle a déclaré : "Nous continuons à évaluer une variété de marchés de capitaux disponibles pour Rivian à travers la structure du capital. Nous prévoyons d'utiliser une approche basée sur le portefeuille tout en cherchant à maintenir une position de bilan solide."

L'année dernière, plusieurs entreprises de VE comme Lucid Motors, Nikola et Arrival ont levé des fonds dans un contexte de consommation continue de liquidités.

Les prévisions de Rivian pour 2023

Rivian a déclaré qu'elle s'attendait à afficher une perte brute en 2023. Sa directrice financière Claire McDonough a toutefois ajouté : "nous prévoyons une amélioration en dollars pour l'année, car nous réduisons notre coût des marchandises vendues par véhicule produit, améliorons nos prix de vente moyens par véhicule et commençons à voir notre charge LCNRV diminuer."

RIVN prévoit que son EBITDA ajusté sera de -4,3 milliards de dollars en 2023, soit 900 millions de dollars de moins qu'en 2022. La société prévoit que ses dépenses d'investissement seront d'environ 2 milliards de dollars en 2023 et 2024.

Rivian vise une capacité de production annuelle totale d'environ 600 000 voitures entre ses usines de Normal et de Géorgie. Elle aspire à s'emparer de 10 % de la part du marché automobile mondial, ce qui peut sembler une gageure compte tenu de la concurrence massive. L'entreprise produit actuellement le pick-up R1T, le SUV R1S et l'EDV (fourgon de livraison électrique). Dans sa prochaine usine en Géorgie, Rivian produira le R2, un véhicule abordable.

RIVN prévoit de dégager un bénéfice brut positif en 2024

Entre-temps, Rivian a déclaré qu'elle prévoyait de dégager un bénéfice brut en 2024. Elle a ajouté que la consommation de trésorerie s'améliorerait de manière significative en 2025. À long terme, l'entreprise vise une marge bénéficiaire brute de 25 %, une marge EBITDA élevée pour les adolescents et un flux de trésorerie disponible de 10 %.

Comme d'autres entreprises de VE en démarrage, Rivian est confrontée au proverbial moment de vérité alors qu'elle augmente ses livraisons et installe de nouvelles usines. S'il est habituel de comparer chaque jeune entreprise de VE à Tesla, l'entreprise dirigée par Elon Musk a réussi à faire ses preuves contre vents et marées.

Toutes les entreprises de VE ne seront peut-être pas en mesure de répéter la magie, comme on a pu le constater au cours de l'année écoulée. Rivian est soutenu par Amazon et Ford. Toutefois, ce dernier a vendu la plupart de ses actions et ne détient plus qu'environ 1 % de Rivian. Avec la concurrence des VE et la guerre des prix qui s'intensifie, Rivian semble avoir un chemin semé d'embûches pour prouver sa valeur.

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