#1 13-10-2022 18:33:57

Climax

Administrateur

Inscription: 30-08-2008

Messages: 6 112

La Fed effraie à nouveau les marchés

Les actions américaines ont chuté hier après la publication du procès-verbal de la réunion de septembre de la Fed. Le procès-verbal a montré que la Fed s'attend à ce que les taux restent plus élevés pendant plus longtemps pour lutter contre l'inflation élevée.

La Fed a augmenté les taux de 75 points de base en septembre, sa troisième hausse consécutive de ce quantum. La banque centrale américaine a augmenté ses taux de 3 points de pourcentage cette année afin de contrôler l'inflation galopante dans le pays.

Le procès-verbal indique que "les participants ont estimé que le Comité devait adopter, puis maintenir, une politique plus restrictive afin de remplir le mandat législatif du Comité, à savoir promouvoir le maximum d'emploi et la stabilité des prix."

La Fed craint que l'inflation ne s'installe

Jusqu'à il y a un an environ, la Fed considérait l'inflation comme transitoire, et son président, Jerome Powell, maintenait sa position selon laquelle la hausse des prix était temporaire et s'estomperait avec l'amélioration des chaînes d'approvisionnement.

Aujourd'hui, la Fed s'inquiète de voir l'inflation s'enraciner. Le procès-verbal de septembre indique que les membres du Comité ont convenu qu'"en orientant délibérément sa politique vers une position restrictive appropriée, le Comité contribuerait à faire en sorte que l'inflation élevée ne s'installe pas et que les anticipations d'inflation ne se désancrent pas."

Les hausses de taux provoquent des difficultés économiques

Auparavant, M. Powell a admis que ses hausses de taux causaient des difficultés aux consommateurs et aux entreprises. Toutefois, la Fed a tenté de justifier ces hausses de taux en affirmant que l'inflation constituait un risque bien plus important pour l'économie américaine. Le procès-verbal du mois de septembre a également fait écho à ce point de vue. Il est dit : "Ces mesures permettraient donc d'éviter la douleur économique bien plus grande associée à une inflation élevée et persistante, y compris une politique encore plus stricte et une restriction plus sévère de l'activité économique qui seraient alors nécessaires pour rétablir la stabilité des prix."

La Fed pourrait ralentir ses hausses de taux en 2023

Lors du symposium de Jackson Hole en août, Powell a anéanti tous les espoirs d'un pivot de la Fed. Il a réitéré son point de vue après la réunion du FOMC de septembre. Toutefois, le procès-verbal montre que les membres de la Fed s'inquiètent également de voir les taux d'intérêt plus élevés peser sur l'économie américaine.

Le procès-verbal indique que "plusieurs participants ont noté que, en particulier dans l'environnement économique et financier mondial actuel très incertain, il serait important de calibrer le rythme de la poursuite du resserrement de la politique monétaire dans le but d'atténuer le risque d'effets négatifs importants sur les perspectives économiques."

Le compte rendu de la réunion indique également que "les participants ont observé qu'à mesure que l'orientation de la politique monétaire se resserrait davantage, il deviendrait opportun, à un moment donné, de ralentir le rythme des hausses du taux directeur tout en évaluant les effets des ajustements cumulatifs de la politique sur l'activité économique et l'inflation."

L'inflation reste élevée

L'indice des prix à la production a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel en septembre, soit deux fois plus que ce que les marchés attendaient. Tous les yeux sont maintenant tournés vers la publication de l'IPC pour septembre. L'IPC du mois d'août a surpris à la hausse, ce qui a été suivi d'une hausse des taux de 75 points de base lors de la réunion de septembre de la Fed.

Les traders considèrent qu'il y a de fortes chances que la Fed relève ses taux de 75 points de base lors de sa réunion de novembre. Alors que certains participants au marché félicitent la banque centrale américaine pour sa politique monétaire, d'autres pensent qu'elle fait une erreur en augmentant les taux.

Cathie Wood affirme que la Fed fait une erreur en augmentant les taux d'intérêt

Cathie Wood, d'ARK Invest, a déclaré que la Fed fait une erreur avec ses hausses de taux d'intérêt agressives et pourrait finir par provoquer un "buste" économique. Contrairement à ce que beaucoup pensent, Cathie Wood affirme depuis longtemps que l'économie américaine se dirige vers la déflation.

Aujourd'hui, dans une lettre ouverte, il s'est moqué de ce qu'elle appelle "une Fed axée sur les données" et a pointé du doigt le récent effondrement des prix des matières premières. Mme Wood a également parlé des stocks excédentaires des entreprises de vente au détail. Elle a également parlé de l'augmentation massive des stocks dont Nike a fait état lors de son dernier appel à résultats.

Barry Sternlicht, PDG de Starwood Capital Group, a également fait écho à l'opinion de Mme Wood. Il a déclaré : "Ils vont provoquer des calamités incroyables s'ils continuent leur action, et pas seulement ici, partout dans le monde."

Les ETF ARK se sont effondrés en 2022

Pendant ce temps, alors que Wood faisait partie des gestionnaires de fonds vedettes en 2020, car l'augmentation des gagnants au foyer a soulevé ses ETF ARK, les fonds ont fléchi en 2022. Le fonds phare ARK Innovation ETF, dont Tesla est la principale participation, s'approche également de son plus bas niveau sur 52 semaines.

Nombreux sont ceux qui ont critiqué le style d'investissement de Wood, car l'achat de titres de croissance à la baisse n'a pas donné de bons résultats, du moins jusqu'à présent en 2022. Nombre de ses titres ont chuté à de nouveaux planchers, même si Wood continue d'avoir une forte conviction. Les valeurs de croissance ont été particulièrement touchées par les hausses de taux de la Fed.

Les actions américaines continuent de chuter

Les actions américaines ont commencé le mois d'octobre en fanfare, mais elles ont maintenant atteint de nouveaux planchers. De nombreux économistes commencent à s'inquiéter de la santé de l'économie américaine. Plus récemment, Jamie Dimon a déclaré qu'il voyait une récession américaine dans les six à neuf prochains mois. Le président Biden, quant à lui, estime que la probabilité d'une grave récession américaine est assez faible.

De nombreuses maisons de courtage estiment que les actions américaines pourraient chuter davantage si l'économie entrait en récession. À de multiples reprises, Jerome Powell a déclaré que si la Fed n'essayait pas d'imposer une récession, ses hausses de taux pourraient provoquer une récession aux États-Unis.

---

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.