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#1 18-11-2022 15:47:41
- Climax
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Sélection adverse et information asymétrique
Qu'est-ce que la sélection adverse ?
La sélection adverse désigne un type de résultat sur un marché où les acheteurs ou les vendeurs disposent de plus d'informations que l'autre.
Cela peut créer une asymétrie sur le marché, qui favorise une partie plutôt qu'une autre.
Sur les marchés de l'assurance, par exemple, la sélection adverse peut se produire lorsque les personnes présentant un risque plus élevé de devoir faire un sinistre sont plus susceptibles de souscrire une assurance que celles présentant un risque plus faible de devoir faire un tel sinistre.
Le piège de la sélection adverse
Qu'est-ce que l'information asymétrique ?
L'information asymétrique est le terme utilisé pour décrire les situations dans lesquelles il existe un déséquilibre de connaissances ou de compréhension entre deux ou plusieurs parties impliquées dans une transaction.
En termes d'économie et de finance, il s'agit généralement de situations dans lesquelles une partie dispose de beaucoup plus d'informations sur un produit ou un service donné que l'autre partie.
Cela peut être dû à des avantages informationnels découlant du fait d'être un initié ou d'avoir accès à certaines informations privilégiées.
En ce qui concerne les marchés de l'assurance, on parle d'asymétrie d'information lorsque l'assureur connaît mieux le profil de risque de son client que ce dernier.
Cela peut conduire à une situation dans laquelle l'assureur demande une prime injustement élevée pour la couverture de cette personne, ce qui fait qu'elle paie plus pour sa police que nécessaire.
Cela peut également s'appliquer dans le sens inverse, lorsque le client en sait plus que l'assureur, ce qui lui permet d'obtenir un meilleur tarif qu'il ne le devrait.
Le marché est défaillant en présence d'asymétries d'information
Sélection adverse et information asymétrique - Principaux points à retenir
La sélection adverse et l'asymétrie d'information sont deux concepts étroitement liés qui apparaissent sur de nombreux marchés.
La sélection adverse concerne les situations dans lesquelles les vendeurs ont plus de connaissances sur un produit ou un service que les acheteurs, ou vice versa, tandis que l'asymétrie d'information est utilisée pour décrire les situations dans lesquelles une partie a beaucoup plus de connaissances sur un produit, un service, un actif ou un titre donné qu'une autre.
Ces deux problèmes peuvent entraîner des distorsions du marché et des résultats injustes pour l'une ou les deux parties impliquées dans une transaction.
Comprendre comment ces problèmes peuvent survenir et reconnaître quand ils peuvent être présents sont des considérations importantes pour tout consommateur qui cherche à acheter une assurance ou d'autres produits financiers.
Il est donc important que les consommateurs prennent conscience de leurs droits et de leurs responsabilités afin de mieux se protéger contre ces imperfections potentielles du marché.
Exemple de sélection adverse
La sélection adverse est fréquente sur les marchés de l'assurance maladie lorsqu'un client en sait plus sur sa santé qu'un souscripteur d'assurance.
Par exemple, une personne en mauvaise santé peut trouver une police d'assurance maladie plus intéressante qu'une personne sans problèmes de santé préexistants et être prête à payer la même prime.
En conséquence, la compagnie d'assurance se retrouve avec un groupe de clients dont les coûts sont plus élevés, ce qui fait augmenter les primes pour tous les acteurs du marché.
Pour réduire ce risque d'antisélection, les assureurs appliquent souvent des critères de souscription qui limitent l'accès à certaines personnes ou appliquent des primes plus élevées aux personnes considérées comme présentant un risque plus élevé de présenter des demandes d'indemnisation.
Ces mesures permettent d'équilibrer le risque entre le client et l'assureur, mais peuvent aussi rendre difficile pour les personnes qui ont besoin d'une couverture de trouver des options de couverture abordables.
En plus des pratiques de souscription traditionnelles, certains assureurs utilisent désormais des technologies telles que l'analyse prédictive pour identifier les risques potentiels lors de la fixation des tarifs. L'analyse prédictive permet aux assureurs de mieux analyser les données relatives aux sinistres des clients et de créer des modèles de tarification plus personnalisés.
Cela peut les aider à cibler les bons clients tout en évitant les pertes potentielles dues à l'antisélection.
En fin de compte, il est important pour les consommateurs comme pour les compagnies d'assurance de comprendre la question de l'antisélection, car elle a un impact sur la manière dont les primes sont déterminées et sur les options de couverture dont dispose un client.
En étant conscients de ce risque, les assureurs peuvent mettre en œuvre des mesures pour l'atténuer et offrir de meilleurs produits aux clients qui ont besoin d'une couverture.
Sélection adverse et aléa moral
La sélection adverse et l'aléa moral sont deux concepts distincts mais liés qui peuvent être facilement confondus.
La sélection adverse est un problème de marché dans lequel une partie a plus de connaissances sur un produit ou un service que l'autre, ce qui lui permet d'obtenir un avantage dans les transactions.
L'aléa moral, quant à lui, se produit lorsqu'une partie est moins incitée à être prudente parce qu'elle ne supporte pas tous les risques associés à ses actions.
Par exemple, une personne qui souscrit une assurance peut être moins incitée à prendre soin de ses biens puisqu'elle sait que toute perte sera couverte par l'assureur.
Ces deux questions peuvent se recouper dans certaines circonstances, par exemple lorsqu'un client ne divulgue pas toutes les informations pertinentes afin d'obtenir de meilleures conditions de couverture de la part de l'assureur (sélection adverse), mais qu'il prend ensuite des risques avec ses biens en sachant que toute perte sera couverte (aléa moral).
Cependant, il est important de se rappeler qu'il s'agit de problèmes distincts, avec des implications et des stratégies différentes pour les résoudre.
Sélection adverse dans l'assurance
La sélection adverse est courante sur les marchés de l'assurance, où le profil de risque des personnes qui cherchent à s'assurer n'est pas connu de l'assureur.
Cela crée une situation dans laquelle les personnes à haut risque sont plus susceptibles de chercher à s'assurer, ce qui entraîne des primes plus élevées pour les personnes à faible risque et peut les décourager de souscrire une assurance.
Un exemple de ce phénomène peut être observé lorsqu'un assureur fournit une couverture d'assurance maladie : les personnes qui ont déjà des conditions préexistantes peuvent être plus susceptibles d'acheter une couverture que celles qui n'en ont pas, ce qui entraîne des coûts plus élevés pour l'ensemble des assurés.
Pour atténuer la sélection adverse, les assureurs ont souvent recours à des pratiques de souscription qui permettent d'identifier les personnes à haut risque et de fixer le prix de leurs polices en conséquence.
En outre, les assureurs peuvent inclure des exclusions ou des limitations sur certains types de couverture afin de limiter leur exposition et de rendre leurs produits attrayants pour les personnes présentant des risques moins élevés.
Enfin, les assureurs peuvent également développer des modèles de tarification basés sur le risque qui facturent des primes différentes pour les personnes appartenant à des catégories de risque distinctes, contribuant ainsi à garantir l'équilibre de leur pool d'assurés.
La sélection adverse peut avoir de graves répercussions sur la durabilité et la rentabilité du modèle économique d'un assureur et doit être prise en considération lors de l'élaboration de produits d'assurance et de politiques de souscription.
Sélection adverse dans le secteur bancaire
La sélection adverse peut également constituer un problème dans le secteur bancaire, où l'on prête de l'argent aux clients.
Le problème survient lorsque les banques prêtent de l'argent à des personnes qui sont plus susceptibles de ne pas rembourser leurs prêts, car elles ont un meilleur accès aux informations sur le profil de risque de l'emprunteur.
Par exemple, une banque peut savoir qu'une personne a l'habitude de ne pas rembourser ses prêts ou qu'elle a un emploi instable, ce qui la rend plus risquée pour la banque.
Pour atténuer ce problème, les banques ont souvent recours à des vérifications de crédit et à des politiques de souscription rigoureuses afin de déterminer si un demandeur est apte à obtenir un prêt.
En outre, les banques peuvent également appliquer des taux d'intérêt plus élevés aux prêts à risque afin de compenser le risque accru de défaillance.
Sélection adverse et asymétrie d'information
La sélection adverse et l'asymétrie d'information sont souvent confondues, mais ce n'est pas la même chose.
Il y a asymétrie d'information lorsqu'une partie a accès à plus d'informations que l'autre, ce qui peut entraîner une sélection adverse.
Cependant, il est important de noter que la sélection adverse se produit même lorsque les deux parties ont accès aux mêmes informations ; dans ce cas, c'est le fait qu'une partie connaisse mieux son propre profil de risque ou ses préférences qui l'amène à rechercher des politiques ou des produits qui lui sont plus profitables qu'à l'autre partie.
La sélection adverse peut être un problème majeur pour les acteurs du marché et ne doit pas être négligée lors de l'élaboration de produits ou de la réalisation de transactions. Toutefois, si des stratégies et des pratiques appropriées sont mises en place, ses effets peuvent être minimisés, voire éliminés.
En comprenant les implications de ce phénomène, les entreprises peuvent s'assurer que leurs politiques sont justes et équitables pour toutes les parties concernées.
Information asymétrique dans les introductions en bourse (IPO)
L'asymétrie de l'information est un problème courant parmi ceux qui participent aux introductions en bourse.
Les initiés de la société et les premiers investisseurs - ceux qui vendent au public - disposent souvent de plus d'informations que les nouveaux investisseurs qui achètent sur le marché public.
Il peut donc être difficile pour les nouveaux investisseurs d'évaluer la valeur d'une introduction en bourse et de déterminer s'ils doivent ou non investir.
L'asymétrie d'information peut conduire à une mauvaise évaluation, c'est-à-dire à la vente d'un actif à un prix qui ne reflète pas sa véritable valeur marchande ou le risque sous-jacent.
En outre, les entreprises peuvent ne pas fournir les informations qu'elles ne sont pas légalement tenues de communiquer publiquement sur leur situation financière ou opérationnelle avant d'offrir des actions dans le cadre d'une offre publique.
Ce manque d'information de la part des entreprises contribue à l'asymétrie de l'information entre les initiés de l'entreprise et le grand public investisseur.
En fin de compte, l'asymétrie de l'information peut avoir un impact significatif sur le succès d'une introduction en bourse, il est donc important que les investisseurs soient conscients de ses effets potentiels lorsqu'ils réalisent des investissements.
Les régulateurs peuvent également s'efforcer de faire en sorte que les entreprises prennent des mesures pour réduire les effets de l'information asymétrique en fournissant des informations plus précises et en temps voulu sur leur situation financière avant d'offrir des actions sur le marché public.
Comment réduire la sélection adverse
La sélection adverse est une considération importante pour les entreprises, et plusieurs mesures peuvent être prises pour réduire ses effets.
1. Développer une connaissance approfondie de la clientèle
Les entreprises doivent avoir une idée claire de qui sont leurs clients et de leurs besoins.
Cela les aidera à mieux identifier les zones de risque potentiel et à élaborer des stratégies pour les atténuer.
2. Offrir des produits qui répondent aux besoins des clients
Les produits doivent être adaptés aux besoins des clients afin que les acheteurs soient plus susceptibles d'agir dans leur propre intérêt, ce qui réduit les risques qu'ils choisissent un produit sur la base de fausses informations ou d'hypothèses erronées sur sa valeur.
3. S'assurer que la tarification est exacte
La tarification doit refléter avec précision le coût de la fourniture du service ou du produit.
Cela permet de s'assurer que les clients ne paient pas trop cher pour un produit ou un service, ce qui pourrait entraîner une sélection adverse.
4. Surveillez le comportement des clients
Le suivi du comportement des clients peut aider à identifier les zones de risque potentiel et permettre aux entreprises de prendre des mesures pour les réduire.
Par exemple, le suivi du taux auquel les clients changent de produit ou de service peut aider les entreprises à déterminer si elles offrent des prix et des caractéristiques compétitifs.
5. Informer les clients sur leurs options
Informer les clients sur leurs options peut les aider à prendre des décisions éclairées sur les produits et services qu'ils achètent, réduisant ainsi les risques qu'ils choisissent un produit sur la base de fausses informations ou d'hypothèses incorrectes sur sa valeur.
6. Des règles et des règlements prudents pour que chaque partie bénéficie de protections et d'un accès équitable à l'information.
Il convient de mettre en place des règles et des règlements qui garantissent aux deux parties un accès équitable aux informations. Cela réduira les risques qu'un client soit trompé ou profite d'une entreprise.
En mettant en œuvre ces stratégies, les entreprises peuvent réduire le risque de sélection adverse et s'assurer qu'elles offrent les services et les produits les plus compétitifs possibles.
Conclusion - Sélection adverse et asymétrie d'information
La sélection adverse et l'asymétrie d'information sont deux concepts liés qui peuvent avoir un impact négatif sur les marchés.
La sélection adverse se produit lorsqu'une partie à une transaction a davantage accès aux faits pertinents ou les connaît mieux que l'autre, ce qui fait que certaines personnes reçoivent des services qui ne leur sont pas forcément bénéfiques.
D'autre part, l'asymétrie d'information est une situation de marché dans laquelle une partie détient un avantage parce qu'elle dispose de plus ou de meilleures informations ou connaissances.
Les gouvernements jouent un rôle actif dans la surveillance et la réglementation des marchés afin de garantir des conditions équitables pour toutes les parties et de minimiser les effets de la sélection adverse et de l'asymétrie d'information.
Les entreprises devraient également recourir à des stratégies telles que des modèles de tarification basés sur le risque, une transparence accrue des assureurs et l'éducation sur les droits en matière de choix de couverture d'assurance afin de réduire la prévalence de ces phénomènes.
En fin de compte, la connaissance est le pouvoir lorsqu'il s'agit du secteur de l'assurance et la compréhension des différences entre la sélection adverse et l'asymétrie d'information sera importante pour combattre les défaillances du marché.
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
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