La mauvaise passe de l'action Tesla se poursuit

Climax · 20-10-2022 11:41:52

La mauvaise passe de l'action Tesla se poursuit après l'annonce des résultats du troisième trimestre 2022.

L'action Tesla (NYSE : TSLA) se négocie en forte baisse aujourd'hui dans le cadre de l'action de prémarché aux États-Unis, après la publication de ses résultats du troisième trimestre. Les revenus de l'entreprise n'ont pas atteint les estimations des analystes et l'entreprise a revu à la baisse ses prévisions de livraison pour 2022.

Tesla a déclaré des revenus de 21,45 milliards de dollars au troisième trimestre 2022, soit 56 % de plus que la période correspondante de l'année dernière. Bien qu'il s'agisse d'un nouveau record trimestriel pour l'entreprise, le chiffre est inférieur aux 21,96 milliards de dollars attendus par les analystes.

La société a livré 343 830 voitures au troisième trimestre 2022. Bien qu'il s'agisse d'un nouveau record trimestriel de livraisons, il est resté en deçà des estimations. Les livraisons de Tesla ont également été inférieures aux estimations des analystes au deuxième trimestre. Avant cela, ses livraisons ont dépassé les estimations de façon constante pendant plus de deux ans.

Tesla a déclaré des bénéfices records

Tesla a déclaré un bénéfice GAAP de 3,33 milliards de dollars au troisième trimestre 2022, un nouveau record trimestriel. Depuis le troisième trimestre 2019, Tesla a enregistré des bénéfices à chaque trimestre. De plus, si la plupart de ses bénéfices provenaient auparavant de la vente de crédits réglementaires, sa part a progressivement diminué.

Au troisième trimestre, elle a généré 286 millions de dollars de ventes de crédits réglementaires, ce qui est le plus bas en un an. À mesure que les constructeurs automobiles traditionnels augmentent leur production de VE, les ventes de crédits réglementaires de Tesla devraient progressivement diminuer.

Tesla envisagerait des rachats

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de Tesla, son flamboyant PDG Elon Musk a évoqué la possibilité d'un rachat d'actions. L'entreprise ne verse pas de dividendes et n'a jamais procédé à un rachat d'actions dans son histoire. Elle a vendu beaucoup d'actions en 2020 et a levé 13 milliards de dollars en trois séries d'émissions d'actions. Elle a terminé le mois de septembre avec un total de 21,1 milliards de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie.

Musk a déclaré : "Nous avons longuement débattu de l'idée du rachat au niveau du conseil d'administration. Le conseil d'administration pense généralement qu'il est judicieux de procéder à un rachat, nous voulons suivre le bon processus pour le faire, mais il est possible pour nous de procéder à un rachat de l'ordre de 5 à 10 milliards de dollars, même dans un scénario de baisse l'année prochaine, étant donné que l'année prochaine est très difficile."

Habituellement, les entreprises annoncent un rachat d'actions après qu'il a été approuvé par le conseil d'administration. Cependant, Musk a annoncé la possibilité d'un rachat en 2023 qui, selon lui, est subordonné à l'approbation du conseil d'administration. Il a toutefois déclaré : "Il est probable que nous fassions un rachat significatif".

Les commentaires sur le rachat d'actions n'ont pas réussi à faire remonter l'action de Tesla. En plus de l'absence de chiffre d'affaires, Tesla a également abaissé ses prévisions de livraison pour 2022, ce qui a effrayé les investisseurs.

Tesla abaisse ses prévisions de livraison pour 2022

Tesla a livré environ 936 000 voitures au cours des neuf premiers mois de l'année. Musk avait précédemment déclaré que l'entreprise livrerait plus de 1,5 million de voitures cette année. Malgré l'effondrement des livraisons au deuxième trimestre, Tesla a maintenu que ses livraisons augmenteraient à un TCAC de 50 % sur le long terme.

Pour atteindre cette croissance de 50 %, Tesla devrait livrer environ 495 000 voitures au quatrième trimestre. Les analystes de Wall Street doutaient que la société soit en mesure de livrer autant de voitures au cours du trimestre.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Musk a déclaré que le quatrième trimestre serait "épique" pour l'entreprise. Toutefois, le directeur financier de la société, Zachary Kirkhorn, a déclaré : "Nous prévoyons une croissance légèrement inférieure à 50 % [pour les livraisons] en raison d'une augmentation des voitures en transit à la fin de l'année."

Musk sur la valorisation de Tesla

Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, Musk a déclaré que la capitalisation boursière de Tesla peut dépasser de loin ces niveaux. Il a déclaré : "Je vois une voie potentielle pour que Tesla vaille plus qu'Apple et Saudi Aramco réunis. Cela ne signifie pas que cela se produira ou que ce sera facile, en fait, ce sera très difficile, cela nécessitera beaucoup de travail, de nouveaux produits très créatifs, une expansion et toujours de la chance. Mais pour la première fois, je vois, je vois un moyen pour Tesla d'être, disons à peu près deux fois la valeur de Saudi Aramco."

Notamment, l'année dernière, Tesla est devenu le premier constructeur automobile de l'histoire à avoir une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars. Le point de vue de Musk sur les valorisations de l'entreprise a toutefois évolué avec le temps. Alors qu'il qualifiait le titre de "surévalué" en 2020, il a fini par justifier la valorisation l'année suivante, bien qu'elle ait été multipliée par plusieurs fois depuis 2020.

Musk dit qu'il paie trop cher pour Twitter

Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, Musk a admis qu'il avait payé trop cher pour Twitter. En effet, Musk a offert une prime importante pour acheter Twitter. Le conseil d'administration de Twitter était initialement réticent à laisser Musk acquérir la société et a également introduit une pilule empoisonnée pour contrecarrer la tentative d'acquisition. Cependant, étant donné la prime massive que Musk offrait pour Twitter, il semblait juridiquement intenable pour le conseil d'administration de bloquer l'acquisition.

Musk s'est ensuite retiré de l'accord en exprimant son inquiétude quant au nombre de comptes zombies présumés sur Twitter, qui, selon lui, est bien supérieur aux 5 % revendiqués par Twitter. Twitter a ensuite poursuivi Musk en justice pour "exécution spécifique". Au début du mois, Musk a accepté de racheter Twitter aux conditions initiales.

Musk essaie-t-il de gonfler les actions Tesla ?

Musk a vendu des milliards de dollars d'actions Tesla au cours de l'année dernière. Il pourrait avoir besoin de vendre d'autres actions afin de payer l'acquisition de Twitter. Nombreux sont ceux qui se demandent si Musk n'essaie pas de gonfler les actions Tesla en discutant du rachat d'actions et en commentant la valorisation.

Au cours du mois dernier, certains analystes se sont montrés optimistes à l'égard de Tesla en raison de la loi sur la réduction de l'inflation de 2022. Les voitures Tesla ne sont pas éligibles au crédit d'impôt fédéral sous l'ancien régime. En vertu de la loi sur la réduction de l'inflation, tous les VE seraient admissibles au crédit d'impôt pour VE. Les voitures devraient toutefois être assemblées en Amérique du Nord pour être éligibles au crédit d'impôt.

Crédit d'impôt pour les véhicules électriques

Tesla se retrouverait ainsi sur un pied d'égalité et pourrait envisager d'augmenter le prix de ses voitures. Entre-temps, après la publication des résultats du troisième trimestre de Tesla, certains analystes ont commencé à s'inquiéter des perspectives de la demande à long terme.

Tesla a l'intention de vendre 20 millions de voitures par an d'ici la fin de la décennie. C'est à peu près le double de ce que le leader actuel du marché, Toyota, vend chaque année. Jusqu'à présent, Tesla a maintenu qu'elle était une entreprise dont l'offre était limitée. Cependant, après les résultats du troisième trimestre, il y a maintenant des murmures selon lesquels la demande pourrait être limitée à un moment donné, en particulier si d'autres constructeurs automobiles augmentent leur production de véhicules électriques.

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