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#1 22-09-2022 12:40:35

Climax
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L'action de Meta Platforms tombe à son plus bas niveau depuis 52 semaines dans un contexte d'effondrement du marché


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Les actions américaines ont chuté hier après que la Réserve fédérale a annoncé une nouvelle hausse des taux de 75 points de base. Parmi les actions FAANG, Alphabet (NYSE : GOOG) et Meta Platforms (NYSE : META) ont atteint leur plus bas niveau sur 52 semaines.

Toutes les actions FAANG sont dans le rouge cette année dans le contexte de la chute des marchés plus larges. Apple reste le FAANG le plus performant et affiche une baisse d'environ 13,4 % sur l'année. Le fabricant de l'iPhone surperforme non seulement ses pairs FAANG, mais aussi les marchés en général.

Amazon et Alphabet ont perdu environ 30 % de leur capitalisation boursière cette année. Netflix reste le titre le moins performant des FAANG et du S&P 500, avec des pertes de plus de 60 % depuis le début de l'année. Meta Platforms a perdu près de 58 % depuis le début de l'année 2022 et ses pertes sont désormais similaires à celles de Netflix.

De nouveaux problèmes s'accumulent pour Meta Platforms

Après qu'Apple a introduit les changements relatifs à la confidentialité de l'iPhone, Meta Platforms a déclaré que cela affecterait ses revenus à hauteur de 10 milliards de dollars par an. Les changements ont commencé à peser sur les bénéfices de Meta Platforms. Au deuxième trimestre 2022, Meta Platforms a déclaré des revenus de 28,82 milliards de dollars, soit 1 % de moins qu'au trimestre correspondant de l'année précédente et moins que les 28,94 milliards de dollars attendus par les analystes.

Les modifications apportées à la confidentialité de l'iPhone touchent les entreprises de médias sociaux

C'est la première fois dans l'histoire de la société que ses revenus ont baissé en glissement annuel. Meta Platforms prévoit de réaliser un chiffre d'affaires compris entre 26 et 28,5 milliards de dollars au troisième trimestre, ce qui représente une baisse de 2 % en glissement annuel dans le haut de la fourchette et de 11 % dans le bas de la fourchette. Ces prévisions sont bien inférieures aux 30,5 milliards de dollars attendus par les analystes.

Commentant les prévisions pour le troisième trimestre, Meta Platforms a déclaré : " Ces prévisions reflètent la poursuite de la faiblesse de la demande publicitaire que nous avons connue au cours du deuxième trimestre et qui, selon nous, est due à une incertitude macroéconomique plus large. Nous prévoyons également que les revenus de Reality Labs au troisième trimestre seront inférieurs à ceux du deuxième trimestre."

Meta Platforms poursuivie pour avoir contourné les règles de confidentialité d'Apple

Deux utilisateurs de Facebook ont attaqué Meta Platforms pour avoir contourné les règles de confidentialité d'Apple dans une proposition de plainte en recours collectif. La plainte, déposée auprès du tribunal fédéral de San Francisco, se fonde sur un rapport de Felix Krause, chercheur spécialisé dans la confidentialité des données. Le rapport allègue que Facebook et Instagram injectent du code JavaScript lorsque les utilisateurs visitent des sites web.

Selon les allégations, Facebook tente de contourner les règles de confidentialité d'Apple en ouvrant des liens dans un navigateur in-app au lieu du navigateur par défaut. La poursuite allègue : "Cela permet à Meta d'intercepter, de surveiller et d'enregistrer les interactions et les communications de ses utilisateurs avec des tiers, fournissant des données à Meta qu'elle agrège, analyse et utilise pour augmenter ses revenus publicitaires."

Meta Platforms cherche à réduire ses coûts

Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2022, Meta Platforms a parlé de réduction des coûts et a abaissé ses prévisions de dépenses totales pour l'ensemble de l'année à un montant compris entre 85 et 88 milliards de dollars, alors que les prévisions précédentes étaient de 87 à 92 milliards de dollars. Elle a déclaré : "Nous avons réduit nos plans d'embauche et de croissance globale des dépenses cette année pour tenir compte de l'environnement opérationnel plus difficile tout en continuant à diriger les ressources vers les priorités de notre entreprise."

Maintenant, le WSJ a rapporté que Meta Platforms cherche à réduire ses coûts de 10%. Les réductions de coûts proviendraient de la réduction des budgets de conseil, de la diminution des frais généraux, ainsi que de la baisse des coûts salariaux.

Les entreprises technologiques connaissent un ralentissement

Dans sa réponse, Tracy Clayton, porte-parole de Meta Platforms, a fait référence aux commentaires du PDG de la société, Mark Zuckerburg, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2022. Il a ajouté : "Nous avons été publics sur la nécessité pour nos équipes de se déplacer pour relever ces défis."

L'entreprise demanderait à certains employés de postuler à des emplois en interne. S'ils ne parviennent pas à obtenir un autre emploi en interne, ils risquent d'être licenciés. Il est à noter que les entreprises technologiques américaines ont recruté à tour de bras au cours des deux dernières années.

À la fin du mois de juin, Meta Platforms comptait 83 553 employés, soit 32 % de plus qu'à la période correspondante de l'année dernière. Le marché du travail américain était assez fort depuis 2020 et les entreprises ont dû offrir des salaires plus élevés pour attirer les travailleurs.

Au milieu du ralentissement de la croissance économique, le marché de l'emploi américain montre des signes de faiblesse et même la Fed s'attend à ce que le taux de chômage augmente à 4,4% l'année prochaine par rapport aux niveaux actuels de 3,7%.

Les analystes de Wall Street sont mitigés sur le titre Meta Platforms

Alphabet et YouTube sont tous deux confrontés à la concurrence de TikTok pour les dollars publicitaires numériques et ont lancé des produits pour s'attaquer à TikTok. Alors que YouTube se concentre sur les courts métrages, Meta Platforms a fait la promotion de Reels.

Cependant, de nombreuses sociétés de courtage, dont Morgan Stanley, ne sont pas très impressionnées par les performances de Reels. Dans sa note, Morgan Stanley a déclaré : " Notre scénario de base suppose que Meta continue d'adopter une approche mesurée quant au rythme auquel ils augmentent la charge publicitaire de Reels... car la construction/la mise à l'échelle d'unités publicitaires efficaces qui donnent des résultats sur les nouveaux formats d'engagement (et la tarification des unités publicitaires sur le marché des enchères) peut prendre du temps. " La maison de courtage a toutefois maintenu sa note surpondérée tout en abaissant le prix cible de 280 à 225 dollars.

Morgan Stanley trouve l'action Meta Platforms attrayante

Brian Nowak, analyste chez Morgan Stanley, considère que les valorisations de Meta Platforms sont attrayantes. Il a déclaré : "Bien que Meta soit confrontée à une incertitude quant à l'exécution, nous pensons qu'elle est plus que reflétée dans le prix aux niveaux actuels, car notre nouvel objectif de cours de 225 $ implique de payer ~10X notre EBITDA de 23 ans... soit une décote de ~17% par rapport à la moyenne à long terme de Meta."

Paul Meeks, gestionnaire de portefeuille chez Independent Solutions Wealth Management, ne croit pas pour autant que Meta Platforms soit un achat malgré les valorisations bon marché. "Chaque fois que nous entendons parler d'eux, ils abaissent à nouveau les chiffres... Ils sont peut-être super bon marché, mais ils ne peuvent pas se reprendre tant que nous ne savons pas que le fond est atteint", a déclaré M. Meeks.

Les hausses de taux de la Fed sont négatives pour les actions

Les difficultés de Meta Platforms pourraient ne faire que s'aggraver dans le contexte de la hausse des taux de la Fed et du ralentissement de la croissance économique. La banque centrale américaine a abaissé ses prévisions de PIB pour 2022 à seulement 0,2 % après la contraction du premier semestre de l'année.

L'action Meta Platforms se négociait aujourd'hui à 142,7 $, soit une hausse de 0,4 %, dans le cadre de l'action de pré-marché aux États-Unis. Sa fourchette de trading sur 52 semaines va de 142 $ à 361,03 $.

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