#1 11-03-2023 15:49:17

Climax

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Marchés OTC - Comment se déroule une transaction de gré à gré ?

Il y a une vie en dehors des marchés réglementés. En effet, de nombreux instruments financiers sont échangés en dehors des lieux de trading habituels. Il s'agit des marchés de gré à gré ou over-the-counter (OTC). Vous les avez peut-être aussi entendus sous le nom de marchés de gré à gré. Il s'agit d'un vaste réseau d'opérations commerciales où sont achetés et vendus des actions, des obligations, des produits dérivés, des devises et d'autres actifs.

Il ne s'agit pas de transactions illégales. Il s'agit d'espaces de négociation où les réglementations sont plus souples et permettent d'échanger des produits qui ne peuvent pas être négociés sur les grands marchés. Par exemple, de nombreuses petites entreprises négocient leurs actions sur les marchés de gré à gré parce que leur capital ne leur permet pas d'accéder à l'introduction en bourse.

Ce réseau de trading est interconnecté par des systèmes informatiques ou simplement par téléphone. Toutefois, ces marchés moins réglementés nécessitent la participation de courtiers. Ces courtiers sont spécialisés dans les marchés de gré à gré. Dans ces espaces, les opérateurs et les investisseurs peuvent obtenir de meilleures cotations que sur les marchés réglementés ou négocier des produits et instruments financiers qui ne sont pas disponibles sur les grands marchés.

Dans cet article, nous verrons comment fonctionnent les marchés de gré à gré. Quels sont les avantages et les inconvénients d'y négocier et quels sont les risques encourus.

Qu'est-ce qu'un marché OTC ?

Si vous souhaitez investir dans des actions Microsoft, vous vous adressez à votre courtier en ligne et lui indiquez le nombre d'actions que vous souhaitez acheter et le montant que vous êtes prêt à payer pour chacune d'entre elles. Votre courtier passera un ordre d'achat sur le Nasdaq et, lorsqu'il aura trouvé un vendeur, la transaction sera exécutée.

Si vous souhaitez acheter des actions d'une jeune entreprise qui n'est pas cotée au Nasdaq ou au New York Stock Exchange, mais que vous savez qu'il s'agit d'un investissement susceptible de vous rapporter un bon profit à l'avenir, vous vous adressez aux marchés de gré à gré.

Les marchés de gré à gré sont des lieux où les négociants et les investisseurs échangent presque directement entre eux, en fixant leurs propres conditions et prix pour les instruments financiers.

Les marchés OTC (Over-The-Counter) sont des marchés beaucoup moins réglementés que des marchés comme la Bourse de New York. Les marchés de gré à gré négocient une grande variété d'actifs et d'instruments financiers. Certains d'entre eux sont inaccessibles sur les marchés réglementés.

Les produits dérivés en sont un autre exemple. La plupart des contrats à terme et des contrats d'option sont négociés sur des bourses gérées par le CME Group. Il s'agit de marchés réglementés et leurs contrats sont standardisés. Cependant, de nombreuses matières premières sont négociées sur les marchés de gré à gré. Ceux-ci permettent aux producteurs et aux industries de négocier les quantités, les conditions, les prix et les méthodes de livraison sans être liés par des contrats standardisés.

Les entreprises qui n'ont pas encore fait leur introduction en bourse (IPO) recherchent des capitaux en proposant leurs actions sur les marchés de gré à gré.

Les principaux piliers des marchés de gré à gré sont les banques, les courtiers spécialisés dans ces marchés et les intermédiaires qui facilitent l'arrivée des titres sur ces marchés. Il n'est pas possible de négocier sur les marchés de gré à gré sans l'intermédiation de courtiers qui se consacrent à ces marchés. Ils en détiennent la clé d'accès.

Quels types de titres peuvent être négociés sur les marchés de gré à gré ?

Les marchés de gré à gré permettent aux traders de négocier un large éventail d'instruments financiers et de titres.

Actions: les actions de différentes sociétés sont négociées sur les marchés de gré à gré. Il s'agit même d'actions de sociétés qui participent également aux marchés réglementés. Les jeunes entreprises commencent à vendre leurs titres sur les marchés de gré à gré, avant de passer aux marchés réglementés.

Obligations et titres de créance : de nombreux actifs à revenu fixe, une fois qu'ils ont quitté le marché primaire, où ils sont proposés par leurs émetteurs, entrent sur les marchés de gré à gré. Les banques négocient des obligations par l'intermédiaire de courtiers de gré à gré.

Cryptomonnaies: dans l'univers où se distinguent le bitcoin et l'ethereum, il existe des centaines de jetons et de cryptomonnaies échangés quotidiennement. Les plateformes sur lesquelles ces monnaies sont échangées sont des marchés de gré à gré.

Produits dérivés : les produits dérivés sont des instruments financiers dont le prix est basé sur un actif sous-jacent. Il s'agit d'un contrat entre une partie acheteuse et une partie vendeuse. Certains produits dérivés sont des contrats à terme, des options, des swaps. Certains d'entre eux sont négociés en dehors des marchés réglementés. C'est notamment le cas des matières premières, pour lesquelles les parties conviennent en privé d'acheter et de vendre des matières premières.

Marché du Forex : les devises échangées sur le marché du Forex sont en fait des transactions de gré à gré. La raison en est simple : les marchés des changes ne sont pas centralisés.

Jetons un coup d'œil à quelques marchés de gré à gré

Nous avons déjà mentionné que les marchés de gré à gré fonctionnent comme un vaste réseau de liens, en dehors des espaces réglementés.

OTC Markets Group est une société qui exploite plusieurs plateformes de marchés de gré à gré. Différents titres et instruments sont négociés sur chaque plateforme.

OTCCQ : Cette plateforme n'accepte pas les "penny stocks", c'est-à-dire les titres dont le prix est inférieur à 5 dollars. Les sociétés qui négocient leurs titres sur cet espace doivent se conformer à des exigences strictes en matière d'information et sont placées sous la surveillance de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Statistiquement, seuls 4 % des titres OTC y sont négociés.

OTCQB : cette plateforme permet aux entreprises dont les actions valent moins de 5 USD de participer. Toutefois, ce marché de gré à gré doit se conformer aux règles de la SEC en matière d'information et de surveillance.

PINK SHEETS : il s'agit d'une plateforme à haut risque. Les entreprises qui participent avec leurs actions "Feuilles roses" ne sont pas tenues de communiquer des données financières ou d'être enregistrées auprès de la SEC. La possibilité de négocier avec des entreprises fictives est très élevée.

Avantages et inconvénients des marchés de gré à gré

Les marchés de gré à gré, comme tout autre marché financier, présentent des avantages et des inconvénients que les opérateurs et les investisseurs doivent connaître.

Avantages

Les marchés de gré à gré permettent d'accéder à des instruments financiers et à des titres qui ne sont pas disponibles sur les marchés réglementés.

Moins réglementés, les marchés de gré à gré permettent aux entreprises qui ne peuvent (ou ne veulent) pas entrer sur les marchés réglementés de le faire.

Les traders qui repèrent des opportunités dans les "penny stocks" participent aux marchés de gré à gré, créant ainsi des opportunités de profit.

Inconvénients

Les instruments financiers négociés sur les marchés de gré à gré - en particulier les actions - ont une liquidité et des volumes d'échange moindres. Il peut donc être difficile d'entrer ou de sortir d'une position au bon moment. D'autre part, ces mêmes caractéristiques génèrent des écarts entre les cours acheteur et vendeur.

L'un des principaux risques liés aux transactions sur les marchés de gré à gré est la fraude et les défaillances. C'est pourquoi les opérateurs de plateformes tentent d'exposer autant d'informations que possible.

Les titres négociés sur les marchés de gré à gré sont exposés à une forte volatilité, en particulier lorsqu'ils fournissent de nouvelles informations financières.

En conclusion, les marchés de gré à gré sont risqués. Ils existent en raison des possibilités qu'ils offrent de négocier des titres qui ne participent pas à des marchés réglementés. De nombreux investisseurs entrent sur les marchés de gré à gré dans l'intention de trouver de bonnes opportunités commerciales. Une entreprise émergente proposant des produits ou des services innovants peut trouver des capitaux en vendant ses actions sur ces marchés.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.