#1 20-02-2024 14:03:50

Climax

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Stratégies d'investissement basées sur des événements

Les stratégies événementielles sur les marchés financiers sont des stratégies de trading ou d'investissement qui cherchent à exploiter les inefficacités de prix qui peuvent survenir avant ou après un événement d'entreprise.

Ces stratégies reposent principalement sur le principe selon lequel les événements d'entreprise peuvent conduire à une mauvaise évaluation des actions ou des actifs et peuvent offrir aux traders/investisseurs des opportunités de rendement supérieur à la moyenne.

Principaux enseignements :

Le timing est important

• La réussite des stratégies événementielles repose sur un timing précis.

• Il s'agit de tirer parti des mouvements de prix avant et après les événements organisés par les entreprises, tels que les fusions, les acquisitions ou les annonces de résultats.

L'information est essentielle

• Les avantages des traders sont généralement d'ordre analytique, technologique ou informationnel. L'avantage du trading événementiel est en grande partie informationnel.

• L'accès à des informations précises et opportunes permet aux traders d'anticiper les réactions du marché aux événements.

• Il permet de prendre des décisions en connaissance de cause et de se positionner stratégiquement.

Gestion des risques

• La mise en œuvre de techniques de gestion des risques solides garantit une protection contre les évolutions imprévues du marché et les conséquences des événements.

Les différents types de stratégies événementielles sont les suivants :

1. Arbitrage de fusion (arbitrage de risque)

Cette stratégie consiste à investir dans des entreprises qui font l'objet d'une fusion ou d'une acquisition.

Les traders achètent des actions de la société en cours d'acquisition et, dans certains cas, vendent à découvert les actions de la société acquéreuse.

L'objectif est de profiter de l'écart entre le prix du marché des actions de la société cible et le prix d'acquisition offert par l'acquéreur.

Le risque réside dans le fait que l'opération ne soit pas conclue aux conditions initialement proposées.

Voir aussi : Types de stratégies discrétionnaires et systématiques

2. Titres en difficulté

Les traders se concentrent sur les entreprises en difficulté financière ou en faillite.

En achetant des titres de créance, des actions ou des créances commerciales à des prix qui reflètent une forte décote par rapport à leur valeur perçue, les traders peuvent réaliser des gains substantiels si l'entreprise réussit à se restructurer ou à améliorer sa santé financière.

Le risque est important, car les entreprises peuvent ne pas se redresser.

C'est un peu comme le capital-risque - parier sur des valorisations faibles pour potentiellement gagner beaucoup, avec des taux d'échec élevés - mais appliqué à des entreprises défaillantes/en faillite qui tentent de se ressusciter.

3. Situations spéciales

Cette vaste catégorie comprend le trading et l'investissement dans des sociétés qui subissent des transformations importantes susceptibles d'affecter le cours de leurs actions.

Les exemples incluent les scissions, les rachats d'actions, les échanges de dettes, les émissions/suppressions de titres, les ventes d'actifs et les changements de direction.

La stratégie vise à tirer profit de la réaction du marché à ces restructurations ou changements d'entreprise.

4. Arbitrage sur la structure du capital

Les traders exploitent les inefficacités de prix au sein de la structure du capital d'une entreprise.

Par exemple, ils peuvent estimer que la dette d'une société est surévaluée par rapport à ses capitaux propres.

Dans ce cas, un trader peut acheter le titre sous-évalué (actions) et vendre à découvert le titre surévalué (dette), en espérant tirer profit de la convergence des prix vers leur juste valeur perçue.

5. Stratégies des actionnaires activistes

Les investisseurs, souvent des fonds spéculatifs, prennent des positions importantes dans des entreprises où ils pensent pouvoir créer de la valeur en influençant les décisions de la direction.

Les activités peuvent consister à préconiser des changements dans les opérations, la gouvernance, la structure financière ou l'orientation stratégique de l'entreprise.

L'objectif est de dégager de la valeur pour l'actionnaire et d'augmenter le(s) prix de ses actions/titres.

6. Changement de réglementation

Trading basé sur des changements réglementaires anticipés ou réels qui peuvent avoir un impact sur des industries ou des entreprises spécifiques.

Par exemple, les changements dans les réglementations environnementales, les politiques de santé ou les réglementations financières peuvent créer des opportunités pour les traders qui peuvent prédire quelles entreprises bénéficieront ou souffriront de ces changements.

7. Annonces de résultats et révisions à la hausse ou à la baisse par les analystes

Certaines stratégies événementielles se concentrent sur le trading d'actions à l'occasion d'annonces de bénéfices ou de changements de notation d'analystes, en pariant sur l'évolution de l'action en réponse à des nouvelles meilleures ou pires que celles attendues par le marché.

8. Changements de politique macroéconomique

Les changements de politique macroéconomique, tels que les ajustements de la politique monétaire, de la politique fiscale ou des réformes réglementaires, peuvent avoir un impact sur le sentiment du marché et les prix des actifs.

Les traders qui utilisent une stratégie événementielle axée sur la politique macroéconomique ont pour objectif de prévoir et de tirer parti des mouvements du marché résultant de ces changements de politique.

En analysant les résultats potentiels des politiques et leurs effets probables sur différents secteurs, classes d'actifs ou pays/régions, les traders peuvent positionner leurs portefeuilles de manière à bénéficier des changements anticipés.

Ils peuvent tirer parti de la volatilité et des ajustements de prix qui suivent l'annonce ou la mise en œuvre de changements politiques majeurs.

Voir aussi : Macro-politique et valorisation des devises

Trading algorithmique piloté par les événements

Le trading algorithmique piloté par les événements implique des systèmes automatisés qui exécutent des transactions sur la base de critères prédéfinis liés à des événements économiques.

Ces systèmes ont tendance à utiliser un grand nombre d'instructions "si-alors" pour analyser les données en temps réel et prendre des décisions de négociation.

Par exemple, un algorithme peut être programmé avec la logique suivante :

• si le taux d'intérêt corrigé de l'inflation d'un pays augmente par rapport à celui d'un autre pays, il faut acheter sa monnaie en anticipant une appréciation (toutes choses égales par ailleurs).

Ces algorithmes recherchent des éléments déclencheurs tels que les rapports sur les bénéfices, les indicateurs économiques ou les tendances du marché, et exécutent des transactions pour tirer parti des mouvements de prix attendus.

Conclusion

Les stratégies événementielles nécessitent des recherches approfondies et une compréhension profonde des événements spécifiques et de leur impact potentiel sur les entreprises concernées.

Les risques varient considérablement d'un type d'événement à l'autre et d'une stratégie à l'autre, qu'il s'agisse d'un arbitrage de fusion relativement peu risqué ou d'un investissement dans des titres en difficulté très risqué.

La réussite de l'investissement événementiel requiert également un sens aigu du timing et la capacité d'évaluer la probabilité qu'un événement se produise comme prévu.

Courtiers pour investir en bourse

Investir comporte des risques de perte

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.