Rapport trimestriel sur les résultats. Comment les interpréter ?

Climax · 09-08-2022 17:41:04

Rapport trimestriel sur les résultats. Leur importance et comment les interpréter

Il y a un moment dans la vie des marchés financiers qui est très intense. C'est la période pendant laquelle les entreprises présentent leurs rapports trimestriels sur les résultats. Les yeux de tous les investisseurs, analystes et grandes institutions financières sont braqués sur ces moments.

Le rapport trimestriel sur les résultats est une obligation pour toutes les entreprises cotées en bourse aux États-Unis. C'est un ensemble de documents comptables et financiers qui montrent la santé d'une entreprise au cours du trimestre. De cette façon, les investisseurs peuvent prendre des décisions sur la base d'informations de qualité sur chaque entreprise.

Lorsque les rapports trimestriels sur les bénéfices sont présentés, les jugements des analystes sont également testés. Il ne s'agit pas d'un simple jeu consistant à déterminer qui était le plus proche ou le plus éloigné de la réalité. Lorsqu'il existe un consensus sur ce que sera la performance d'une entreprise, il importe de savoir si et pourquoi.

Pour les marchés, la saison des bénéfices, comme on l'appelle, est très spéciale. Avant, pendant et après la déclaration, une fenêtre de forte volatilité s'ouvre. En fonction des résultats, les investisseurs en profitent pour acheter ou vendre.

Parlons donc de ce que sont les rapports de résultats trimestriels, de la manière de les lire et des actions à entreprendre.

L'importance du rapport trimestriel sur les bénéfices

Les sociétés cotées en bourse sont tenues de déposer régulièrement des rapports sur leurs résultats. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) exige des rapports trimestriels sur les bénéfices.

Pour la plupart des entreprises, les trimestres coïncident avec l'année civile, mais pas dans tous les cas. Par exemple, le quatrième trimestre de Walmart se termine le 31 janvier. Mais, en général, la plupart des rapports trimestriels sur les bénéfices coïncident et ouvrent ce que l'on appelle la saison des bénéfices.

Il s'agit essentiellement du dépôt des rapports sur les pertes et profits. Le rapport sur les résultats se compose des principaux états financiers :

Bilan.
Compte de résultat.
Tableau des flux de trésorerie.

Avec les états financiers, des rapports sont présentés avec le détail des dépenses et des revenus. En outre, les entreprises présentent souvent les résultats trimestriels en comparaison avec le trimestre précédent ou avec la même période de l'année précédente.

Le rapport trimestriel sur les bénéfices est désigné sous le nom de formulaire 10-Q. Il existe également un rapport annuel sur les bénéfices, identifié sous le nom de formulaire 10-K. Les deux sont des formulaires mandatés par la SEC.

Les investisseurs peuvent tirer des informations pertinentes de ces rapports sur les gains et les pertes. Les entreprises déclarent un bénéfice par action (BPA), c'est-à-dire un bénéfice avant impôts. A partir de là, différents indicateurs de la performance de l'entreprise peuvent être facilement compilés. Les actionnaires s'intéressent aux dividendes perçus et à la manière dont ils seront distribués.

Comment interpréter le rapport sur les résultats ?

Les investisseurs en général et les actionnaires en particulier prêtent attention au rapport sur les bénéfices. Toutes les informations sont obtenues à partir de l'analyse du formulaire 10-Q. Ce rapport peut contenir jusqu'à 100 pages. Une approximation des données contenues dans le rapport peut être obtenue à partir du communiqué de presse publié par les entreprises. Il présente les principaux résultats de l'entreprise.

Lorsque la saison des bénéfices commence, les investisseurs prêtent attention à deux aspects cruciaux. Le rapport lui-même, et comment il se situait par rapport aux projections des analystes.

Cela aura un impact majeur sur le marché boursier. Si les résultats sont inférieurs au consensus des analystes précédents, le cours de l'action est susceptible de baisser. Si l'entreprise dépasse les attentes, l'enthousiasme est au rendez-vous et les investisseurs achètent les actions, ce qui fait grimper le cours de l'action.

En même temps que le rapport sur les résultats, le conseil d'administration de la société présente généralement une projection pour la période suivante. Cela fait également bouger l'ampèremètre du marché boursier. Si les perspectives sont bonnes, il est possible d'acheter des actions avant que le prix ne s'envole.

La présentation des rapports de résultats est un moment clé pour les analystes fondamentaux. Ils essaient de détecter de nouvelles opportunités. À l'aide de différents indicateurs, ils recherchent les actions qui sont sous-évaluées par le marché. Mais dont la valeur intrinsèque ouvre des possibilités d'investissement à long terme.

Prendre des décisions importantes

La saison des bénéfices incite les investisseurs à prendre un certain nombre de décisions concernant leur portefeuille de placements. Une analyse approfondie des résultats leur permettra de définir s'il faut acheter ou vendre. C'est une excellente occasion de rééquilibrer votre portefeuille d'investissement.

Immédiatement après la publication des résultats, les médias spécialisés seront abreuvés d'analyses. En tant qu'investisseurs, il est important que vous y prêtiez attention. Il peut arriver que vous détectiez des informations que vous avez négligées dans votre propre analyse.

Quels indicateurs devez-vous prendre en compte pour votre analyse des rapports de résultats ?

Prendre des décisions qui affectent votre portefeuille d'investissement n'est pas une tâche simple. En tant qu'investisseur, vous avez deux possibilités. Vous pouvez le faire avec l'aide d'un conseiller financier, ou vous pouvez le faire vous-même avec vos propres connaissances.

Vous pouvez ajouter ces indicateurs tirés du rapport sur les bénéfices d'une société à votre boîte à outils d'analyse de portefeuille :

Résultat par action (RPA)

Il s'agit de l'un des indicateurs les plus populaires parmi les analystes et les traders. Le bénéfice par action d'une entreprise se calcule assez simplement. Il consiste à diviser le bénéfice total d'une période par le nombre total d'actions.

Le résultat nous indiquera la rentabilité obtenue pour chaque action que l'entreprise a émise.

Rapport prix/bénéfice

L'indicateur Price to Earnings (P/E) est essentiel pour comprendre comment les bénéfices se sont comportés par rapport au prix de l'action.

Pour l'obtenir, il suffit de diviser le cours de l'action par le bénéfice par action (BPA). Il s'agit d'une valeur relative qui nous permet de comparer les performances avec les résultats d'autres entreprises.

En outre, les investisseurs utilisent ce ratio pour déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Cela dépend de la relation entre le prix et le BPA.

Performance des bénéfices d'une entreprise

Un autre calcul qui peut être très utile consiste à prendre le bénéfice par action sur une période de 12 mois. Cette valeur est divisée par le prix actuel du marché de l'action.

Le résultat nous permet d'évaluer la performance bénéficiaire d'une entreprise sur une année liée au prix actuel.

Utilisez ces ratios pour étayer les décisions concernant votre portefeuille d'investissement.

Publication des résultats et facteurs de risque

Les actions d'une société appartiennent au segment des actifs en actions. Investir dans ces produits implique de prendre des risques élevés en échange d'un rendement élevé. Bien sûr, tout cela dépend des conditions générales de l'économie à ce moment-là.

Après avoir analysé les états financiers présentés dans le rapport sur les résultats, passez à la deuxième partie du rapport. Elle est identifiée sur le formulaire 10-Q comme la partie II - Autres informations.

Au point 1A, vous trouverez un rapport détaillé sur les risques d'investissement de l'entreprise, un détail des poursuites et des réclamations auxquelles elle est confrontée.

En même temps, vous trouverez une analyse des risques financiers liés à l'investissement dans les actifs de l'entreprise. Bien entendu, ne vous attendez pas à ce que les rédacteurs de ces rapports soient excessivement détaillés sur les risques.

D'une certaine manière, les risques sont toujours associés aux investissements. Chaque analyste fera sa propre lecture du point 1A. Vous devrez également fabriquer les vôtres. Comparez-la à celle d'autres spécialistes.

Considérations finales

La saison des bénéfices ouvre des opportunités pour vos investissements. Concentrez-vous sur les rapports de résultats des secteurs industriels qui vous intéressent. Recouper les résultats entre plusieurs entreprises. Vous pouvez analyser les performances par rapport à différentes périodes.

Faites également attention aux projections que les entreprises font dans leurs rapports sur les pertes et profits :

Développement de nouveaux produits et services.
Développement possible des ventes au cours du prochain trimestre.
Planifier les investissements futurs de l'entreprise.

Le potentiel de croissance d'une entreprise, basé sur son rapport de résultats, aidera à prendre des décisions. Pensez au principe d'achat et de conservation. Les rapports sur les bénéfices vous permettent de déduire ce que sera la performance à long terme de vos actifs.

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