#1 08-12-2023 00:34:11

Climax

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La montée et la chute de l'étalon-or

Vous connaissez peut-être la monnaie fiduciaire, qui n'est pas adossée à des actifs physiques, mais plutôt à la confiance du public. À l'inverse, il fut une époque où les principales monnaies du monde reposaient principalement sur l'étalon-or. Qu'est-ce que l'étalon-or au juste ?

L'étalon-or est un système monétaire conçu pour établir un lien étroit entre la monnaie d'une nation et l'or. Essentiellement, ce système implique que le gouvernement fixe un taux de change pour sa monnaie, définissant les conditions dans lesquelles il s'engage dans l'achat et la vente d'or, forgeant ainsi un lien direct avec le métal précieux.

Les origines de l'étalon-or

Historiquement, le lien entre l'or et la monnaie est un aspect fondamental de nos sociétés, qui remonte à l'Antiquité. L'or, apprécié pour sa valeur intrinsèque et son aptitude à la fabrication de pièces de monnaie, a longtemps joué un rôle important dans la finance. L'étalon-or, cependant, fait spécifiquement référence au lien explicite entre le papier-monnaie et l'or. Ce concept a été officiellement adopté en 1821 lorsque la Grande-Bretagne a mis en place le système.

Il est fascinant de constater que les origines de cette décision remontent à Sir Isaac Newton. En tant que maître de la Monnaie royale, il a fixé le taux de change or-argent à un niveau exceptionnellement élevé plus d'un siècle avant 1821. Cela a conduit au rachat généralisé de pièces d'argent contre de l'or, qui étaient ensuite fondues et exportées par les marchands.

Le déclin de l'étalon-or

Cela vous décevra peut-être, mais ce système n'est plus pratiqué dans le monde entier, ce qui signifie qu'aucune monnaie actuelle n'est directement liée à l'or. Les États-Unis ont commencé à limiter l'utilisation de l'étalon-or en 1933, pour finalement l'abandonner complètement en 1971 sur instruction du président Nixon. Il est intéressant de noter que la Suisse a maintenu l'étalon-or jusqu'en 1999, date à laquelle elle a conclu que sa monnaie n'avait plus besoin d'être adossée à l'or.

Avantages de l'étalon-or

L'étalon-or constitue une défense efficace contre l'inflation, en limitant la capacité des gouvernements et des banques à manipuler la masse monétaire. Il contribue également à stabiliser les taux de change avec d'autres monnaies. En outre, les avantages de l'étalon-or s'étendent au renforcement de la crédibilité financière et à la promotion de la responsabilité fiscale.

Inconvénients

Imaginez un scénario dans lequel les principales devises mondiales seraient liées à l'or. Cela déclencherait une vague d'achats d'or, qui dépasserait l'offre et ferait grimper le prix de l'or de façon spectaculaire. Une telle hausse affecterait non seulement les marchés, mais aussi les secteurs technologiques qui dépendent fortement de l'or. En outre, le système s'avère rigide en période de ralentissement économique et manque de la flexibilité nécessaire pour stimuler l'économie. Ces facteurs contribuent à rendre peu probable le retour de l'étalon-or à l'époque moderne.

Conclusion

Bien que ce système ait joué un rôle important dans l'histoire, il semble peu probable qu'une nation revienne à ce système dans un avenir prévisible. L'économie mondiale contemporaine a progressé et les banques centrales utilisent désormais des méthodes plus avancées pour gérer la politique monétaire, telles que l'ajustement des taux d'intérêt, les opérations d'open market et l'assouplissement quantitatif. Ces méthodes confèrent à la gestion économique un niveau d'adaptabilité plus élevé, ce qui réduit ses perspectives de rendement.

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