#1 31-08-2024 16:04:27

Climax

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La stratégie de trading de Momentum de Mark Minervini

Mark Minervini est un trader populaire et un double champion américain de l'investissement (1997, 2021) connu pour ses rendements exceptionnels et sa gestion du risque.

Son approche combine l'analyse technique et l'analyse fondamentale dans une stratégie d'identification et de trading des actions à fort momentum.

Explorons les principaux éléments de la stratégie de trading de Minervini.

Principaux enseignements :

• Système SEPA : Utilisez l'analyse des points d'entrée spécifiques pour identifier les opportunités d'achat optimales dans les actions présentant des tendances de prix à la hausse, des fondamentaux qui s'améliorent et un catalyseur qui attire l'attention d'un marché plus large.

• Modèle de tendance : Rechercher des actions au-dessus des principales moyennes mobiles (50, 150, 200 jours), avec la MA 200 jours orientée à la hausse, et dont le prix se situe à moins de 25 % du plus haut de la 52e semaine, mais au moins 30 % au-dessus du plus bas de la 52e semaine.

• Accent sur la croissance : Recherchez des actions dont les bénéfices et le chiffre d'affaires augmentent rapidement (plus de 15 % par an, plus de 25 % par trimestre) et dont les marges bénéficiaires s'améliorent.

• Gestion du risque : Dimensionner strictement les positions, utiliser des ordres stop-loss et établir des règles claires de prise de bénéfices afin de protéger le capital et de bloquer les gains.

Qui est Mark Minervini ?

Mark Minervini a quitté l'école à 15 ans pour se consacrer à sa passion du trading d'actions.

Influencé par des traders à succès tels que Jesse Livermore, Richard Love et Stan Weinstein, Mark Minervini a développé une approche unique qui s'est avérée efficace au fil des ans.

Réalisations

• Il a remporté le championnat américain d'investissement en 1997 avec un rendement de 155 %.

• Répétition de cette victoire en 2021 avec un rendement de 334 %.

• A constamment obtenu des rendements élevés tout en maintenant une gestion stricte des risques.

Le succès de Minervini remet en question la théorie du marché efficient, démontrant qu'il est possible d'obtenir des rendements supérieurs à la moyenne grâce à des analyses habiles et à un trading discipliné.

Livres de Minervini

Le système de classement SEPA

Au cœur de la stratégie de Minervini se trouve le système SEPA (Specific Entry Point Analysis).

Cette approche repose sur trois hypothèses clés :

Le timing est important

Il existe des périodes optimales pour acheter des actions.

La prévisibilité existe

Les grands gagnants potentiels peuvent être identifiés avant que les prix n'augmentent de manière significative.

Une croissance exponentielle est possible

Un trading approprié de ces actions peut permettre de réaliser des gains.

Éléments clés du SEPA

Tendance

Les traders sur le momentum estiment généralement que les actions prêtes à réaliser des gains importants affichent une tendance haussière préexistante.

Éléments fondamentaux

Ces actions présentent souvent des améliorations au niveau des ventes, des bénéfices et des marges.

Catalyseur

Un événement déclencheur propulse souvent l'action vers une plus grande attention du marché.

Points d'entrée

Des points de prix spécifiques offrent un rapport risque/récompense optimal pour prendre des positions.

Certains peuvent utiliser des niveaux de support/résistance.

D'autres peuvent utiliser certaines échéances d'options pour lesquelles les accords de couverture entraînent souvent un comportement de consolidation ou d'épinglage, tout en représentant un bon point d'entrée (l'action est équitablement évaluée ou sous-évaluée sur la base de ses bénéfices).

Points de sortie

Règles claires pour limiter les pertes et sécuriser les profits.

Le modèle de tendance

Le modèle de tendance de Minervini est un ensemble de conditions techniques qu'une action doit remplir pour être considérée comme une transaction potentielle.

Ces règles constituent la base de sa stratégie :

Moyennes mobiles

• Le cours de l'action est supérieur aux moyennes mobiles simples de 50, 150 et 200 jours.

• Moyenne mobile à 200 jours orientée à la hausse depuis au moins 1 mois (de préférence 4 à 5 mois)

• Moyenne mobile à 50 jours au-dessus des moyennes mobiles à 150 et 200 jours

• Moyenne mobile sur 150 jours au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours

Règles des plus hauts et des plus bas de la semaine 52

• Prix actuel supérieur d'au moins 30 % au plus bas de la 52e semaine

• Prix actuel à moins de 25 % du plus haut de la 52e semaine

Force relative

Classement de la force relative pas moins de 70, de préférence dans les années 80 ou 90

Script et indicateur TradingView

Ce script affiche :

• 10 EMA (orange)

• 20 EMA (bleu clair)

• 50 SMA (bleu)

• 150 SMA (vert)

• 200 SMA (rouge)

• Indique quand le titre est "en extension" de la EMA10 au plus haut de la bougie

• Montre une zone rouge entre le prix et la 10 EMA

• Montre quand le modèle de tendance de Mark Minervini est respecté en surlignant en vert entre 150 & 200 SMA.

➡️ Téléchargez le script sur TradingView

L'indicateur Minervini Qualifier

Cet indicateur calcule les conditions de qualification à partir du livre de Mark Minervini « Trade like a Stock Market Wizard ».

La correspondance des conditions est représentée par une couleur de remplissage à l'intérieur d'une courbe enveloppe SMA 20 jours.

Si la couleur de l'enveloppe est rouge, le cours de clôture actuel est inférieur à la SMA20 et si elle est bleue, le cours de clôture actuel est supérieur à la SMA20. La couleur de remplissage peut être transparente (les conditions ne sont pas remplies), jaune (toutes les conditions sont remplies sauf que le cours de clôture est toujours inférieur à la SMA50), verte (toutes les conditions sont remplies, la SMA200 est orientée à la hausse depuis au moins un mois) ou bleue (toutes les conditions sont remplies, la SMA200 est orientée à la hausse depuis au moins 5 mois).

➡️ Téléchargez l'indicateur sur TradingView

Analyse fondamentale

Si l'analyse technique constitue la base de la sélection des titres, Minervini insiste également sur l'importance des facteurs fondamentaux :

Croissance des bénéfices et des ventes

• Croissance forte et accélérée des bénéfices et/ou des ventes

• Résultats trimestriels supérieurs aux attentes des analystes (surprises en matière de bénéfices)

• Révisions positives des estimations de bénéfices futurs

Marges bénéficiaires

• Tendance positive des marges bénéficiaires au fil du temps

• Indication du pouvoir de fixation des prix et de l'efficacité

Sélection des transactions potentielles

L'approche de Minervini comporte plusieurs étapes de sélection afin d'identifier les transactions potentielles :

Critère 1 : Croissance et accélération des bénéfices annuels

• Croissance du BPA d'au moins 15 % par an au cours des trois dernières années

• Accélération de la croissance du BPA au cours de la dernière année complète

Critère 2 : Croissance et accélération des bénéfices trimestriels

• Croissance du BPA d'au moins 25 % d'un trimestre à l'autre

• Accélération de la croissance du BPA au cours des deux derniers trimestres

Critère 3 : Croissance et accélération du chiffre d'affaires annuel

• Croissance du chiffre d'affaires d'au moins 15 % par an au cours des trois dernières années

• Accélération de la croissance des revenus au cours de la dernière année complète

Critère 4 : Croissance et accélération du chiffre d'affaires trimestriel

• Croissance des revenus d'au moins 25 % d'un trimestre à l'autre

• Accélération de la croissance des revenus au cours des deux derniers trimestres

Autres critères

• Combinaisons de croissance et d'accélération du BPA et des revenus

• Alerte « Code 33 » : accélération des bénéfices, des revenus et des marges bénéficiaires sur trois trimestres.

Processus d'examen manuel

Après avoir créé une liste de surveillance par filtrage, M. Minervini insiste sur l'importance de l'examen manuel :

• Analyser les performances sectorielles et industrielles de l'action

• Identifier les moteurs potentiels de la croissance future

• Examen des commentaires et des perspectives de la direction

• Analyse détaillée des graphiques et des volumes

• Évaluer la liquidité de l'action

Leaders du marché et analyse sectorielle

Minervini met l'accent sur l'identification et le suivi des leaders du marché :

Caractéristiques des leaders du marché

• Forte croissance au sein de leur secteur ou de leur industrie

• Ils affichent souvent les gains les plus rapides en pourcentage dans les premiers marchés haussiers.

• Peuvent être négligés par certains traders/investisseurs en raison des hausses de prix initiales.

Analyse sectorielle et industrielle

• Classement des actions au sein des secteurs sur la base de critères spécifiques

• Suivi des nouveaux plus hauts et plus bas de 52 semaines par secteur

• Utilisation d'une approche ascendante pour identifier les actions de premier plan avant les tendances générales du marché.

Gestion du risque

Un aspect important de la stratégie de Minervini est son approche de la gestion du risque :

Dimensionnement des positions

• Détermination de la taille appropriée des positions en fonction de la taille du compte et de la tolérance au risque

• Utilisation d'un pourcentage de risque maximum par transaction

Placement des ordres stop-loss

• Mise en place d'ordres stop-loss initiaux pour limiter les pertes potentielles

• Ajuster les stops au fur et à mesure de la transaction pour protéger les profits.

Prise de bénéfices

• Établir des règles claires pour la prise de bénéfices

• Trouver un équilibre entre le fait de laisser courir les gagnants et celui de sécuriser les gains

L'approche ascendante

Minervini préconise une approche ascendante pour la sélection des actions :

Avantages de l'analyse ascendante

• Identifie les valeurs phares avant que les tendances générales du marché ne se manifestent.

• Permet d'entrer plus tôt dans des mouvements potentiellement explosifs

Se concentrer sur les actions en phase 2

• Rechercher les actions qui se consolident au stade 2 de leur tendance

• Anticiper les ruptures à partir de ces consolidations

Application pratique de la stratégie de Minervini

Pour appliquer efficacement la stratégie de Minervini :

1. Commencez par le modèle de tendance pour identifier les actions en forte hausse.

2. Appliquer des filtres fondamentaux pour trouver des sociétés à forte croissance

3. Procéder à un examen manuel des candidats potentiels

4. Surveiller les leaders du marché et les performances sectorielles

5. Utiliser des techniques appropriées de dimensionnement des positions et de gestion des risques

6. Effectuer les transactions aux points d'entrée optimaux identifiés par le biais du SEPA.

7. Gérer activement les transactions, c'est-à-dire ajuster les stops et prendre des bénéfices si nécessaire.

Apprentissage et adaptation

M. Minervini souligne l'importance de l'apprentissage et de l'adaptation :

• Étudier les anciens gagnants pour identifier les caractéristiques communes

• Tenir un journal détaillé des transactions afin d'analyser les performances.

• Se tenir au courant de l'évolution des marchés et ajuster les stratégies en fonction des besoins.

La pratique

Comme toute chose, la pratique est essentielle.

Quoi qu'il en soit, vous devez le faire encore et encore pour devenir bon.

Une fois que la méthode est efficace, il est possible d'itérer pour maintenir la trajectoire vers l'avant.

Ceux qui ont des compétences techniques peuvent transposer cette approche en code et la tester à rebours.

Conclusion

La stratégie de trading dynamique de Mark Minervini offre une approche permettant d'identifier et de trader les actions à fort potentiel.

En combinant l'analyse technique et les mesures fondamentales de la croissance, Mark Minervini a développé un système qui a fait ses preuves pendant de nombreuses années.

La clé de son approche réside dans l'application du modèle de tendance et des filtres fondamentaux, associée à la gestion du risque (taille de la position, stop-loss, niveaux de prise de bénéfices).

En se concentrant sur les actions présentant à la fois une force technique et une croissance fondamentale, les traders augmentent leurs chances d'identifier les grands gagnants potentiels avant qu'ils n'effectuent des mouvements significatifs.

Toutefois, il est important de noter que la mise en œuvre réussie de cette stratégie nécessite de l'engagement, de la pratique et une volonté d'adaptation.

Comme pour toute approche de trading, une bonne gestion des risques est importante, et les traders doivent toujours être préparés à des variations dans leurs résultats.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.