Que se passe-t-il lorsqu'une action est surachetée ?

Climax · Hier 17:20:10

Que se passe-t-il lorsqu'une action est surachetée ? Analyse historique

Lorsqu'une action est surachetée, on peut s'attendre à des rendements inférieurs à la moyenne au cours des jours suivants. Mais à long terme, les rendements tendent à se rapprocher de la moyenne. Ainsi, les marchés boursiers surachetés ne permettent de prédire que les résultats à court terme, et non à long terme.

Cet article tente de répondre à la question suivante : que se passe-t-il lorsque les actions et les marchés boursiers sont surachetés ? La surachat signifie que les marchés ont augmenté pendant une certaine période, ce qui peut indiquer des rendements plus faibles à venir. La surachat décrit une situation dans laquelle le prix d'un titre dépasse sa juste valeur, souvent en raison d'une récente activité haussière. Les médias peuvent ajouter de l'huile sur le feu en publiant des articles positifs et en créant ainsi un sentiment de FOMO (fear of missing out, ou peur de passer à côté). À l'inverse, lorsque « le sang coule dans les rues », les médias écrivent sur la gravité de la situation et créent un sentiment de panique.

Il est important de comprendre la notion de surachat dans l'analyse technique, car les indicateurs de momentum tels que le RSI et le Williams %R permettent d'identifier les conditions de surachat. Ces signaux peuvent indiquer des retournements potentiels ou des points d'entrée et de sortie, en particulier lors de fortes hausses du marché ou de retournements de tendance.

Le comportement des foules pousse généralement les prix à des extrêmes, et les actions et autres titres peuvent y rester pendant des mois si la tendance et le contexte sont solides.

Tout d'abord, décrivons ce qu'est le retour à la moyenne dans le domaine des actions, car il s'agit d'un sujet important pour comprendre la relation entre les actions et les obligations :

Les actions surachetées peuvent rester dans cet état pendant de longues périodes lorsque les tendances du marché sont fortes, et les traders doivent éviter de considérer les signaux de surachat et de survente comme des indicateurs de retournement garantis, car ces conditions peuvent persister plus longtemps que prévu.

Qu'est-ce que le retour à la moyenne ?

Le retour à la moyenne est une autre description du terme statistique appelé régression vers la moyenne. Ces deux termes signifient simplement que les écarts importants par rapport à la tendance sont très susceptibles de s'inverser et d'aller dans la direction opposée. Comme l'indique notre backtest ci-dessous, vous pouvez au moins vous attendre à des résultats plus faibles dans les jours qui suivent l'atteinte d'une condition de surachat. Par « plus faibles », nous entendons à la fois par rapport à la période précédente et par rapport aux rendements moyens à long terme.

Cependant, toutes les règles ont des exceptions. Nous n'utilisons que des statistiques et des conclusions générales, à savoir la loi des grands nombres. L'interprétation des signaux de surachat et de survente est plus fiable lorsqu'elle est considérée dans le contexte des tendances à plus long terme.

N'oubliez pas que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, en particulier lorsque vous vous basez sur des données historiques pour prendre des décisions de trading.

Que signifie « surachat » ?

Le surachat signifie que le marché boursier a augmenté pendant une certaine période définie en jours, semaines ou mois. Vous pouvez bien sûr définir vous-même cette période. Les conditions de surachat et de survente sont des signaux techniques clés qui indiquent des revers potentiels du marché, aidant les traders à identifier le moment où les prix pourraient changer de direction.

Si vous utilisez un intervalle de temps quotidien de quinze jours pour vos transactions, vous devez définir dans quelle mesure le marché doit augmenter pendant cette période pour être considéré comme suracheté.

Nous préférons utiliser des chiffres pour illustrer nos arguments. Formulons une stratégie de trading pour définir la surachat. Nous utilisons à cette fin un :

Un RSI élevé (supérieur à 70) est couramment utilisé pour identifier les niveaux de surachat, qui peuvent signaler une correction potentielle. Les traders utilisent souvent d'autres indicateurs, tels que les bandes de Bollinger et l'oscillateur stochastique, pour confirmer les niveaux de surachat et améliorer la fiabilité de leur analyse. L'oscillateur stochastique génère des signaux de surachat au-dessus de 80 et des signaux de survente en dessous de 20.

Nous montrons ce qui se passe lorsque les marchés boursiers sont surachetés comme nous le faisons toujours : nous effectuons un backtest !

Notre backtest suit les règles suivantes :

Règle de trading - Surachat

Nous achetons à la clôture lorsque le RSI sur 2 jours est supérieur à 95.
Nous vendons à la clôture après N jours.

Il s'agit d'une stratégie simple, mais nous la simplifions pour illustrer notre propos. L'indicateur de force relative (RSI) est utilisé car il passe constamment d'une situation de survente à une situation de surachat et mesure la vitesse de ces mouvements. Lorsque les valeurs sont élevées, cela indique un marché euphorique, car il a beaucoup augmenté au cours de la période de référence définie.

Nous vendons après N jours pour montrer comment l'avantage disparaît après un certain temps.

La première colonne indique quand nous sortons : la première ligne correspond à 1 jour, la deuxième à 2 jours, etc.

Le tableau montre que les rendements des cinq premiers jours après l'entrée sont nettement inférieurs à la moyenne à long terme, qui est d'environ 0,05 % par jour. Cependant, au fil du temps, les rendements se rapprochent des moyennes à long terme, comme prévu.

Le backtest illustre également pourquoi la vente à découvert est difficile : même si les résultats montrent des rendements négatifs au cours des premiers jours après avoir atteint une condition de surachat, il ne s'agit pas d'une stratégie de trading négociable. Prendre des positions courtes en se basant uniquement sur des signaux de surachat peut être très risqué, en particulier dans le cas de tendances fortes. Les traders expérimentés mettent l'accent sur la gestion des risques et combinent souvent les indications de surachat avec les niveaux de résistance pour identifier les points d'entrée potentiels à la baisse. Les traders qui réussissent ont également tendance à augmenter progressivement leurs positions longues ou courtes, plutôt que d'engager tout leur capital d'un seul coup, afin de gérer les risques tout en tirant parti des revers potentiels.

Indicateurs techniques pour les marchés surachetés

Les indicateurs techniques sont des outils essentiels pour les traders qui cherchent à identifier les marchés surachetés et à anticiper les retournements potentiels. L'indice de force relative (RSI) est l'un des indicateurs les plus utilisés à cette fin. Le RSI mesure l'ampleur des variations récentes des cours afin d'évaluer si une action est considérée comme surachetée ou survendue. En règle générale, un RSI supérieur à 70 indique une situation de surachat, suggérant que le cours de l'action a peut-être augmenté trop rapidement et pourrait connaître un recul. À l'inverse, un RSI inférieur à 30 indique une situation de survente.

Un autre indicateur technique populaire est l'oscillateur stochastique, qui compare le cours de clôture le plus récent d'une action à sa fourchette de prix sur une période donnée. Les valeurs supérieures à 80 sont considérées comme surachetées, tandis que les valeurs inférieures à 20 sont considérées comme survendues. Cet indicateur aide les traders à repérer les changements de momentum et les points de retournement potentiels sur le marché.

Les bandes de Bollinger sont également fréquemment utilisées pour identifier les marchés surachetés. Lorsqu'un cours boursier atteint ou dépasse la bande supérieure, il peut être considéré comme suracheté, ce qui indique que la pression d'achat pourrait atteindre un niveau extrême. En surveillant ces indicateurs techniques (RSI, oscillateur stochastique et bandes de Bollinger), les traders peuvent mieux évaluer les conditions de surachat et prendre des décisions de trading en se basant sur le cours de clôture le plus récent et les signaux dominants du marché.

Étude de cas sur les marchés surachetés

Des exemples concrets soulignent l'efficacité de l'utilisation d'indicateurs techniques pour identifier les marchés surachetés.

Par exemple, le 17 décembre 2024, le cours de l'action Tesla Inc. a atteint de nouveaux sommets en territoire de surachat avec un RSI dépassant 83. Cette lecture de surachat a été rapidement suivie d'une correction notable du cours de l'action, illustrant comment les conditions de surachat peuvent précéder une pression à la baisse.

Cet exemple démontre que si les signaux de surachat ne garantissent pas un renversement imminent, mais qu'ils peuvent servir d'alerte précoce pour les traders afin qu'ils réévaluent leurs positions et gérer plus efficacement les risques.

Éviter les erreurs courantes sur les marchés surachetés ou survendus

De nombreux traders tombent dans des pièges courants lorsqu'ils naviguent sur des marchés surachetés ou survendus. Une erreur fréquente consiste à supposer qu'un marché suracheté va immédiatement s'inverser, ce qui entraîne des signaux de vente prématurés. Cependant, les marchés surachetés peuvent rester surachetés pendant de longues périodes, en particulier lors de tendances fortes. Ignorer la tendance dominante et se fier uniquement aux indications de surachat ou de survente peut entraîner des opportunités manquées ou des pertes inutiles.

Une autre erreur consiste à ne pas tenir compte du contexte de tendance. Les signaux de surachat et de survente ont tendance à être plus fiables sur les marchés à fourchette limitée, où les prix oscillent dans une fourchette définie, que sur les marchés connaissant des tendances fortes et soutenues.

Pour éviter ces erreurs, les traders doivent utiliser plusieurs indicateurs et toujours évaluer l'environnement général du marché avant de prendre des décisions. En comprenant les limites des signaux de surachat et de survente et en tenant compte du contexte de tendance, les traders peuvent améliorer leurs stratégies et réduire les risques.

Combiner l'analyse pour prendre des décisions de trading

Pour prendre les bonnes décisions de trading, il est essentiel de combiner l'analyse technique et l'analyse fondamentale. Les indicateurs techniques tels que le RSI, l'oscillateur stochastique et les bandes de Bollinger peuvent aider les traders à identifier les conditions de surachat ou de survente et à repérer les points d'entrée ou de sortie potentiels. Cependant, l'intégration de l'analyse fondamentale, telle que l'évaluation de la santé financière d'une entreprise, la croissance de ses bénéfices et ses performances futures, permet de mieux comprendre si le cours d'une action est justifié.

En utilisant à la fois l'analyse technique et l'analyse fondamentale, les traders peuvent obtenir une vision plus complète du marché. De plus, la combinaison de plusieurs indicateurs techniques peut renforcer les signaux de trading et réduire le risque de faux positifs. Cette approche holistique permet aux traders de mieux gérer les risques, de s'adapter aux conditions changeantes du marché et de prendre des décisions plus sûres sur les marchés surachetés ou survendus.

Conclusion

Le backtest présenté dans cet article montre exactement ce qui se passe lorsque les marchés boursiers sont surachetés : on peut s'attendre à des rendements inférieurs aux moyennes à court terme.

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