#1 05-02-2024 13:14:53

Climax

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ETF S&P 500 vs. Futures S&P 500 (SPY vs. ES)

L'ETF S&P 500 (SPY) et les Futures S&P 500 (ES) sont deux instruments financiers populaires.

Tous deux tirent leur valeur de l'indice S&P 500, mais ils diffèrent considérablement en termes de structure, de caractéristiques de négociation et d'utilisation dans les stratégies de trading ou d'investissement.

Principaux enseignements

Liquidité et accès au marché

• L'ETF SPY offre une liquidité et une accessibilité élevées.

• Les contrats à terme sur l'indice S&P 500 (ES) sont privilégiés dans les transactions institutionnelles en raison de leur accès au marché en permanence.

Différences en matière de fiscalité et d'effet de levier

• Les Futures offrent des avantages fiscaux potentiels et un effet de levier plus important, ce qui les rend efficaces pour les stratégies à court terme et spéculatives, contrairement aux ETF qui sont plus adaptés aux investissements à long terme.

Mécanismes de règlement

• Le règlement du SPY se fait en actions, ce qui offre une exposition directe à l'indice S&P 500.

• Les contrats à terme ES sont réglés en espèces, ce qui offre un profil de risque et opérationnel différent pour les traders/investisseurs.

Aperçu de l'ETF S&P 500 (SPY)

Le S&P 500 ETF, plus connu sous le nom de SPY, est un fonds négocié en bourse qui suit l'évolution de l'indice S&P 500.

Il représente un portefeuille partageable contenant des actions des sociétés incluses dans l'indice.

Horaires de trading

Le SPY est négocié pendant les heures d'ouverture du marché, comme les actions.

Structure

Le SPY est un fonds d'investissement commun, et chaque action représente une participation proportionnelle dans le panier d'actions sous-jacent.

Liquidité

Le SPY est réputé pour sa grande liquidité, ce qui facilite l'achat et la vente sans impact significatif sur le cours.

Dividendes

Les détenteurs de SPY reçoivent des dividendes, reflétant les paiements de dividendes des sociétés de l'indice.

Efficacité fiscale

Le SPY offre une efficacité fiscale grâce au mécanisme de création/rachat qui minimise les distributions de gains en capital.

Règlement

Le règlement du SPY s'effectue en actions.

Aperçu des contrats à terme sur le S&P 500 (ES)

Les contrats à terme sur le S&P 500, ou ES, sont des contrats dérivés qui obligent l'acheteur à acheter, et le vendeur à vendre, l'indice S&P 500 sous-jacent à une date et à un prix futurs prédéterminés.

Horaires de trading

Les ES sont négociés presque 24 heures sur 24, ce qui offre une plus grande flexibilité aux traders internationaux.

Structure

L'ES est un contrat, et non une action, et sa valeur découle du prix futur attendu de l'indice S&P 500.

Effet de levier

ES offre un effet de levier, ce qui signifie que les traders peuvent contrôler des positions importantes avec un montant de capital relativement faible.

Règlement

Les contrats ES sont réglés quotidiennement et le règlement final se fait en espèces et non en actions.

Exigences de marge

Le trading de l'ES nécessite la tenue d'un compte sur marge.

Cela permet de s'assurer que les traders disposent de suffisamment de fonds pour couvrir les pertes potentielles.

Comparaison entre SPY et ES

Comprendre les différences entre SPY et ES est crucial pour les investisseurs et les traders afin d'aligner leurs stratégies avec leurs objectifs financiers, leur tolérance au risque et leur style de trading.

Horaires de trading et accessibilité

• Le SPY est négocié pendant les heures d'ouverture du marché.

• L'accès est limité en dehors de ces heures (disponible de 9 h à 16 h EST du lundi au vendredi, avec des heures prolongées (de 4 h à 20 h EST du lundi au vendredi) pour certains).

• Les marchés d'options sont liquides, avec des échéances quotidiennes.

• Les ES sont négociés presque 24 heures sur 24

• S'adapte à différentes stratégies de trading et à différents fuseaux horaires.

• Dispose d'un marché d'options, mais il est moins liquide et n'offre pas la même diversité d'échéances.

Stratégies d'investissement et de trading

• Le SPY convient aux investisseurs à long terme qui recherchent une exposition aux actions, un revenu de dividendes et une efficacité fiscale.

• L'ES attire les traders actifs en raison de son effet de levier, de la flexibilité de ses horaires de trading et de son adéquation aux stratégies spéculatives à court terme ou aux opérations de couverture.

Coûts et frais

• Le SPY implique des ratios de dépenses et des frais de courtage, bien qu'ils soient généralement faibles en raison de sa gestion passive.

• ES implique des commissions de trading, des exigences de marge et, éventuellement, des frais de financement au jour le jour pour les positions détenues.

Risque et effet de levier

• Le SPY constitue un instrument d'investissement ou de trading simple sur le marché boursier, sans effet de levier inhérent. Il s'aligne sur la valeur réelle des actions sous-jacentes.

• ES fournit un effet de levier, amplifiant à la fois les gains et les pertes potentiels.

• Nécessite une gestion prudente des risques et une bonne compréhension des exigences en matière de marge.

Alternatives au SPY et au ES

Les alternatives au SPY (S&P 500 ETF) et à l'ES (S&P 500 Futures) comprennent d'autres ETF, fonds indiciels et contrats dérivés qui offrent une exposition variée au marché boursier.

Ces alternatives répondent à différentes stratégies d'investissement, tolérances au risque et allocations de capital.

ETF "Total Market" (par exemple, VTI)

Ils suivent l'ensemble du marché, sans se limiter aux sociétés du S&P 500.

De nombreux ETF Vanguard sont réputés pour leurs faibles ratios de frais (ce qui est le critère le plus important pour de nombreuses personnes).

ETF sectoriels (par exemple, XLF pour les valeurs financières, XLK pour les valeurs technologiques)

Ils offrent une exposition à des secteurs spécifiques au sein ou en dehors du S&P 500.

ETF internationaux (p. ex. VEU, VXUS)

Offrent une diversification en investissant dans des actions en dehors des États-Unis.

Fonds communs de placement (par exemple, VFINX pour Vanguard 500 Index Fund)

Offrent une exposition similaire à celle du SPY, mais avec des styles de gestion et des structures de frais différents.

Options sur le SPY

Permettent aux traders/investisseurs de spéculer ou de se couvrir contre les mouvements du S&P 500 avec une mise de fonds potentiellement plus faible.

Contrats à terme sur le S&P 500 Micro E-mini (MES)

Offrent une taille de contrat plus petite que les ES standard. Cela réduit le capital requis et l'exposition au risque.

ETF inversés (par exemple, SH)

Conçus pour réaliser des performances inverses à celles du S&P 500.

Convient aux stratégies de couverture ou de spéculation anticipant les baisses de marché.

Mais ils conviennent mieux au day trading et à la détention intrajournalière uniquement en raison de l'écart de suivi.

Conclusion - SPY vs. ES

Le SPY et l'ES répondent tous deux à des besoins spécifiques sur les marchés financiers.

Le SPY s'adresse aux investisseurs qui recherchent un investissement passif à long terme reflétant la performance du S&P 500 ou aux traders qui recherchent un titre très liquide négociant le S&P 500.

En revanche, ES offre aux traders actifs un outil de spéculation, de couverture ou de capitalisation sur les mouvements du marché pendant les heures d'ouverture prolongées.

L'ES est également très attrayant pour ceux qui cherchent à obtenir un effet de levier sur l'exposition au S&P 500.

Le choix entre SPY et ES doit être guidé par les objectifs d'investissement, la tolérance au risque et la stratégie de trading de chacun.

Courtiers pour investir en bourse

Investir comporte des risques de perte

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.