#1 05-05-2023 15:47:36

Climax

Administrateur

Inscription: 30-08-2008

Messages: 6 411

Jubilé de la dette

Le concept du "Jubilé de la dette" fait l'objet de discussions et de débats parmi les experts financiers, les historiens et les hommes politiques depuis des siècles.

Le concept tourne autour de l'annulation des dettes et de la réinitialisation du système économique pour un nouveau départ.

Naturellement, il s'agit d'un sujet assez controversé.

Dans cet article, nous examinerons quelques cas historiques de jubilés de la dette, les leçons que les traders peuvent tirer de ces événements et le lien entre les dévaluations monétaires et les jubilés de la dette.

Principaux enseignements

➡️ Les jubilés de la dette ont des précédents historiques et ont été utilisés pour tenter de réinitialiser les systèmes économiques et prévenir l'instabilité sociale.

➡️ Les traders peuvent s'inspirer des jubilés de la dette passés - et des formes qu'ils ont prises - pour comprendre les conséquences d'un endettement excessif et anticiper les réactions du marché aux mesures d'allègement de la dette.

➡️ Les jubilés de la dette peuvent entraîner une volatilité à court terme du marché lorsqu'ils sont inattendus, mais ils peuvent également stimuler la croissance économique et l'investissement en soulageant les particuliers et les entreprises du fardeau de la dette.

➡️ Les dévaluations monétaires peuvent être considérées comme une forme courante de jubilé de la dette, car elles réduisent le poids de la dette d'un pays en diminuant la valeur réelle de la dette libellée dans sa propre monnaie.

➡️ Les traders doivent savoir que les dévaluations monétaires peuvent avoir des effets à la fois positifs et négatifs, notamment l'inflation et la réduction du pouvoir d'achat. Comprendre les implications des dévaluations monétaires peut aider les traders à naviguer plus efficacement sur les marchés.

Les jubilés de la dette à travers l'histoire

L'idée du jubilé de la dette remonte à des milliers d'années, l'exemple le plus ancien connu étant la pratique mésopotamienne des "ardoises propres".

Toutes les quelques décennies, les dirigeants déclaraient une amnistie de la dette, effaçant les obligations des citoyens et empêchant l'accumulation de dettes impayables.

Cette pratique était considérée comme un moyen de maintenir la stabilité sociale et d'empêcher l'apparition d'une classe marginale appauvrie.

L'Ancien Testament fait référence à des jubilés de la dette.

Dans l'histoire plus récente, il y a eu quelques exemples de jubilés de la dette ou de concepts similaires.

Par exemple, l'accord de Londres sur la dette de 1953 a considérablement réduit la dette extérieure de l'Allemagne de l'Ouest pour permettre la reprise économique d'après-guerre. Il a permis à l'Allemagne de redevenir une puissance économique mondiale de premier plan, ce qu'elle est toujours aujourd'hui.

Un autre exemple est l'initiative en faveur des pays pauvres très endettés (PPTE), lancée en 1996 par le FMI et la Banque mondiale pour alléger le fardeau de la dette des nations les plus pauvres du monde.

L'allégement de la dette étudiante aux États-Unis est considéré comme une forme de jubilé de la dette.

Les dévaluations monétaires peuvent également être considérées comme une forme d'allègement de la dette ou de jubilé, comme nous l'expliquerons plus loin dans cet article.

Que peuvent apprendre les traders des jubilés de la dette ?

Les jubilés de la dette rappellent que des niveaux d'endettement insoutenables peuvent conduire à l'instabilité sociale, économique et politique.

Pour les traders, l'étude des jubilés de la dette peut fournir des indications précieuses sur les conséquences d'un endettement excessif et sur les réactions potentielles du marché aux mesures d'allègement de la dette.

Tout d'abord, les jubilés de la dette peuvent entraîner une volatilité à court terme du marché lorsqu'ils sont inattendus. Cela peut créer à la fois des risques et des opportunités pour les traders qui sont capables d'anticiper et de s'adapter à ces changements de marché.

Deuxièmement, les jubilés de la dette peuvent donner un coup de fouet aux dépenses de consommation et aux investissements, car les particuliers et les entreprises sont soulagés du poids de leur dette.

Il pourrait en résulter un cycle positif de croissance économique, dont les traders pourraient tirer parti en investissant dans les secteurs et les actifs susceptibles de bénéficier de l'augmentation des dépenses.

Ils peuvent également prendre en considération les cas où des formes d'aléa moral sont susceptibles d'exister.

Par exemple, si la dette des étudiants est allégée, cela pourrait inciter les établissements d'enseignement supérieur et les universités à gonfler davantage les prix, sachant que les consommateurs deviennent moins sensibles aux prix et s'attendent à un allègement futur.

Les futurs étudiants (et leurs parents) voient-ils les problèmes d'endettement auxquels sont confrontés les emprunteurs et décident-ils que les alternatives à l'université pourraient devenir une meilleure option ?

En conséquence, quelles idées de trade pourraient découler de ces réflexions ?

Les dévaluations monétaires sont la forme la plus courante de jubilé de la dette - c'est-à-dire le simple fait de réduire la valeur de la dette - que nous abordons ci-dessous.

Les dévaluations monétaires, une forme de jubilé de la dette

Dans certains cas, les dévaluations monétaires peuvent être considérées comme une forme de jubilé de la dette, en particulier lorsqu'elles sont importantes.

Nous avons mentionné dans d'autres articles que les dévaluations monétaires sont plus probables lorsqu'un pays présente des déficits budgétaires et/ou des déficits de la balance courante.

Une dévaluation réduit la valeur de la monnaie d'un pays, ce qui rend ses exportations plus compétitives et ses importations plus chères.

Ce changement peut avoir des répercussions importantes sur l'économie du pays, notamment en réduisant le fardeau de sa dette.

Lorsqu'une monnaie est dévaluée, la valeur réelle de la dette d'un pays (libellée dans sa propre monnaie) diminue, ce qui réduit effectivement le fardeau du pays débiteur.

Cela peut avoir des effets similaires à ceux d'un jubilé de la dette, en réduisant la pression sur l'économie et en libérant des ressources pour la croissance et l'investissement.

Cependant, les dévaluations monétaires sont une arme à double tranchant.

Elles peuvent également avoir des conséquences négatives, telles que l'inflation, la baisse du pouvoir d'achat des consommateurs et des représailles potentielles de la part des partenaires commerciaux qui ne veulent pas que leurs exportations deviennent moins compétitives.

Comme pour les jubilés de la dette, comprendre les implications des dévaluations monétaires peut aider les traders à naviguer sur les marchés et à identifier les opportunités et les risques potentiels.

Après l'étalon-or et l'allégement de la dette

La sortie de l'étalon-or, comme ce fut le cas aux États-Unis en 1933 et en 1971, peut être considérée comme une forme de dévaluation de la monnaie et une sorte de jubilé de la dette.

L'étalon-or est un système monétaire dans lequel la monnaie d'un pays est directement liée à une quantité fixe d'or.

Dans ce système, la valeur d'une monnaie est liée à la valeur de l'or, ce qui limite la capacité du gouvernement à manipuler librement sa monnaie.

Lorsqu'un pays décide d'abandonner l'étalon-or, il permet à sa monnaie de flotter librement et d'être déterminée par les forces du marché, ce qui peut entraîner une dévaluation de la monnaie.

Il y a dévaluation lorsque la valeur d'une monnaie diminue par rapport à d'autres monnaies ou à un actif de type "monnaie inversée" comme l'or.

Lorsqu'un pays s'éloigne de l'étalon-or, cela entraîne souvent une dévaluation de sa monnaie car la convertibilité directe en or n'est plus maintenue.

Cette dévaluation peut avoir des conséquences sur les dettes libellées dans cette monnaie.

Dans le contexte du jubilé de la dette, l'abandon de l'étalon-or peut être considéré comme une forme d'allègement de la dette.

La dévaluation de la monnaie réduit le poids de la dette en termes de monnaie nationale.

Elle allège effectivement le fardeau de la dette, de manière similaire aux objectifs d'un jubilé de la dette, en permettant à la nation débitrice de rembourser ses dettes avec une monnaie dont la valeur a diminué.

Cela peut donner un nouveau départ à l'économie du pays et potentiellement stimuler la croissance en libérant des ressources qui auraient autrement été consacrées au service de la dette.

Tout est plus facile pour les décideurs politiques lorsqu'ils peuvent créer de l'argent et que l'argent qu'ils contrôlent est la création de services de dette libellés dans cette monnaie.

FAQ - Jubilé de la dette

Qu'est-ce que le jubilé de la dette ?

Un jubilé de la dette est un processus dans lequel les dettes sont annulées ou remises, partiellement ou totalement, afin de réinitialiser le système économique et de promouvoir une société plus équitable.

Ce concept a été pratiqué tout au long de l'histoire, depuis l'ancienne Mésopotamie, et a évolué sous diverses formes jusqu'à aujourd'hui.

Quel est l'impact d'un jubilé de la dette sur l'économie ?

Un jubilé de la dette peut avoir des effets positifs et négatifs sur l'économie.

Du côté positif, il peut stimuler les dépenses de consommation et les investissements, favoriser la croissance économique et réduire l'inégalité des revenus et des richesses.

Cependant, il peut aussi provoquer une volatilité à court terme du marché, augmenter le risque d'aléa moral, avoir un impact très négatif sur les créanciers et les investisseurs, et saper la confiance dans les marchés lorsque les obligations ne sont pas honorées.

Existe-t-il des exemples récents de jubilé de la dette ?

Bien qu'il n'y ait pas d'exemples récents de jubilé de la dette à grande échelle, il y a eu des cas de remise ou d'allègement partiel de la dette, tels que les épisodes que nous avons mentionnés plus haut dans l'article :

• l'accord de Londres de 1953 sur la dette de l'Allemagne de l'Ouest

• l'initiative du FMI et de la Banque mondiale en faveur des pays pauvres très endettés (PPTE), et

• l'allègement de la dette des étudiants.

Un Jubilé de la dette peut-il résoudre la crise actuelle de la dette mondiale ?

Un jubilé de la dette, sous quelque forme que ce soit, peut apporter un soulagement temporaire à des niveaux d'endettement insoutenables, mais il ne s'agit pas d'une solution unique.

Pour résoudre une crise mondiale de la dette, il faut combiner des politiques monétaires et fiscales responsables, une croissance économique durable et une coopération internationale pour résoudre des problèmes plus endémiques.

Comment les traders peuvent-ils tirer profit de la compréhension des jubilés de la dette ?

En étudiant les jubilés de la dette, les traders peuvent se faire une idée des conséquences potentielles d'un endettement trop important et des réactions du marché aux mesures d'allègement de la dette.

Ces connaissances peuvent aider les traders à identifier les opportunités et les risques, à anticiper les évolutions du marché et à prendre des décisions de trading/investissement en connaissance de cause.

Quel est le lien entre la dévaluation monétaire et le Jubilé de la dette ?

La dévaluation monétaire peut être considérée comme une forme de jubilé de la dette, car elle réduit la valeur réelle de la dette d'un pays libellée dans sa propre monnaie.

Cela allège le fardeau de la dette pour le pays débiteur, à l'instar des effets d'un jubilé de la dette.

Toutefois, les dévaluations monétaires peuvent également avoir des conséquences négatives, telles que l'inflation et la réduction du pouvoir d'achat.

Quels sont les inconvénients potentiels d'un jubilé de la dette ?

Parmi les inconvénients potentiels d'un jubilé de la dette, on peut citer le risque d'aléa moral (encourager les emprunts irresponsables), la réduction des incitations pour les prêteurs et l'atteinte à la crédibilité du système financier et des marchés.

En outre, un jubilé de la dette pourrait ne pas s'attaquer aux causes profondes d'une dette insoutenable.

Le défaut de paiement de la dette est-il la même chose que le jubilé de la dette ?

Le défaut de paiement et le jubilé de la dette ne sont pas identiques, bien qu'ils impliquent tous deux le non-paiement ou l'annulation de dettes.

Défaut de paiement

Le défaut de paiement désigne une situation dans laquelle un débiteur ne remplit pas ses obligations financières telles qu'elles sont spécifiées dans un contrat de prêt.

Il s'agit généralement d'une mesure unilatérale prise par le débiteur, souvent en raison de difficultés financières ou d'une incapacité à rembourser la dette.

Le défaut de paiement est considéré comme un événement négatif qui peut avoir des conséquences importantes tant pour le débiteur que pour le créancier.

Il peut entraîner des poursuites judiciaires, une détérioration de la cote de crédit et des relations tendues entre les parties concernées.

Le jubilé de la dette

Le jubilé de la dette est une mesure délibérée et planifiée prise par une société ou une autorité gouvernementale pour alléger le fardeau de la dette et promouvoir la stabilité économique et sociale.

Il s'agit d'une approche systémique visant à réinitialiser le système économique et à résoudre les problèmes d'inégalité et de difficultés financières.

Les jubilés de la dette impliquent l'annulation ou la remise généralisée des dettes, souvent accompagnée - dans l'Antiquité - de mesures visant à restituer les biens ou la propriété foncière à leurs propriétaires d'origine.

L'objectif premier d'un jubilé de la dette est d'offrir un nouveau départ aux individus et aux communautés, dans le but de promouvoir l'équilibre économique et social.

Conclusion

La dette - généralement sous forme d'obligations - fait partie de nombreux portefeuilles et représente une classe d'actifs plus importante que les actions au niveau mondial.

Cependant, elle n'est pas toujours honorée et il existe des cas de défaillance, de restructuration ou de "jubilé de la dette" à prendre en compte.

En gardant un œil sur:

• le montant de la dette à rembourser par rapport à la quantité d'argent "dur" disponible pour le faire (c'est-à-dire gagné par la productivité et non simplement imprimé)

• le montant des paiements de la dette qui doivent être effectués par rapport au flux de trésorerie dont disposent les débiteurs pour assurer le service de la dette, et

• le taux d'intérêt que l'on obtient en prêtant son argent...

...on peut évaluer le rapport risque/récompense de sa détention.

---

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.