Indicateur Positive Volume Index (PVI) : stratégie de trading et paramètres optimaux

Mis à jour le 16 juin 2026 par Ludovic

Cet article se penche sur l'indicateur Positive Volume Index (PVI) et vous explique comment il met en évidence les journées et les périodes de forte activité boursière afin de suivre les mouvements potentiels des investisseurs institutionnels « Smart Money ». Vous découvrirez le fonctionnement du PVI, les moments où il est le plus efficace, ainsi que la manière de le configurer sur des plateformes telles que MetaTrader et TradingView pour optimiser votre stratégie de trading.

Qu'est-ce que le Positive Volume Index (PVI) ?

La plupart des indicateurs basés sur le volume fonctionnent de manière similaire. Par exemple, la plupart d'entre eux reflètent le sentiment général du marché. Le Positive Volume Index (ou PVI), cherche à saisir les mouvements du marché uniquement les jours ou sur les périodes où le volume des transactions augmente. Apparu au milieu du XXe siècle, cet indicateur a gagné en popularité à mesure que les traders ont pris conscience de son potentiel pour fournir des informations sur le comportement des prix lors des journées clés du marché.

Bien que cela puisse ne pas sembler révolutionnaire, ce principe repose sur une hypothèse solide : des volumes plus importants reflètent les activités des traders institutionnels. Ainsi, le suivi de ces mouvements peut permettre aux traders d'obtenir de meilleurs résultats, tant sur les marchés haussiers que baissiers, par rapport à l'approche traditionnelle. Il s'agit donc de l'un des indicateurs les plus utilisés dans le cadre de la stratégie de trading institutionnel.

Si l'on examine de plus près le fonctionnement de l'indicateur, on constate que le PVI ne calcule la variation quotidienne en pourcentage du cours que lorsqu'il y a une augmentation du volume par rapport à la veille. Ce suivi sélectif permet au PVI de mettre en évidence les jours où l'intérêt ou l'activité des investisseurs est en hausse, aidant ainsi les traders à anticiper les tendances potentielles du marché.

Ainsi, si vous faites partie de ces traders qui accordent une grande importance à négocier comme les « smart money », l'indicateur PVI pourrait bien s'avérer un outil précieux pour vous.

Comment fonctionne le Positive Volume Index ?

Revenons sur la manière dont l'indicateur Positive Volume Index calcule les variations de volume. La formule n'est mise à jour que lorsque le volume des transactions du jour est supérieur à celui de la veille. Cela s'applique bien sûr également à des périodes plus courtes ; cependant, nous nous concentrerons ici sur la période quotidienne afin de mettre en évidence le fonctionnement de l'indicateur PVI.

Ainsi, si le volume d'aujourd'hui est plus élevé, le PVI s'ajuste en fonction du pourcentage de variation du cours ; dans le cas contraire, le PVI reste inchangé. Cette approche sélective garantit que le PVI ne reflète que les jours où l'intensité des transactions augmente, ce qui, en théorie, correspond à des jours marqués par un intérêt accru ou une spéculation.

Voici la formule mathématique de base du PVI :

Où :

• PVI(t) = Indice de volume d'aujourd'hui
• PVI(t-1) = Indice de volume d'hier ou indice de volume précédent

En termes plus simples, si le volume d'aujourd'hui dépasse celui d'hier, le PVI s'ajuste en fonction de la variation en pourcentage du cours. Dans le cas contraire, le PVI de ce jour-là reste inchangé.

Prenons un exemple : si le PVI d'hier était de 1 000 et que le prix d'aujourd'hui a augmenté de 2 % avec un volume plus élevé, le nouveau PVI serait de 1 020. Cette méthode confère au PVI sa capacité unique à mettre en évidence les jours où l'activité de trading est potentiellement importante.

Une hausse du PVI indique généralement un intérêt pour l'achat, car des volumes plus élevés accompagnent généralement une hausse des prix. Dans ce cas, un signal d'achat est émis. À l'inverse, une baisse du PVI suggère un marché baissier potentiel et fournit un signal de vente.

En résumé, la tendance du PVI peut souvent être interprétée comme le reflet du sentiment du marché : lorsque le PVI est dans une tendance haussière, cela implique des conditions haussières, tandis qu'une tendance baissière pourrait signaler un sentiment baissier.

Interprétation du PVI dans le contexte des conditions de marché

De nombreux traders utilisent le PVI en association avec d'autres indicateurs pour identifier des conditions potentiellement haussières ou baissières. Par exemple, si le PVI augmente parallèlement au cours, cela peut indiquer une tendance haussière forte, soutenue par le volume.

Si le PVI baisse alors que le cours augmente, cela pourrait signaler un ralentissement imminent, à mesure que l'intérêt pour le trading s'amenuise. Il s'agit donc d'un excellent indicateur à intégrer dans une stratégie de trading axée sur le volume.

Comment utiliser le Positive Volume Index dans le trading

Nous déconseillons fortement d'utiliser le Positive Volume Index seul dans le cadre d'une analyse technique. En revanche, lorsqu'il est associé à d'autres indicateurs d'analyse technique, cet indicateur peut améliorer la capacité d'un trader à interpréter les tendances du marché.

Cela dit, de nombreux traders associent le PVI à d'autres indicateurs, comme le Negative Volume Index (NVI), pour obtenir une vision plus complète des conditions du marché, tandis que d'autres l'intègrent à différentes stratégies de trading pour confirmer les tendances ou repérer des retournements potentiels. Honnêtement, les possibilités d'utilisation de cet indicateur sont illimitées. Cependant, explorons quelques stratégies populaires qui tirent le meilleur parti du PVI dans le trading.

1. Le biais de confirmation dans un marché en tendance

Sur les marchés haussiers, les traders recherchent souvent une confirmation supplémentaire avant de prendre une position longue. Le PVI peut s'avérer très utile dans ce cas : si le cours et le PVI affichent tous deux une tendance à la hausse, cela peut indiquer une forte tendance haussière soutenue par un volume élevé, ce qui renforce la confiance des traders dans la dynamique du marché.

Dans ce scénario, un trader peut exploiter cette information pour ouvrir une position longue de différentes manières. Une stratégie judicieuse consiste à attendre que le cours franchisse une résistance clé avant de se lancer dans une position d'achat, comme le montre le graphique ci-dessus.

Une autre façon de confirmer une tendance haussière (ou baissière) sur le marché consiste à utiliser le PVI en association avec des moyennes mobiles, des indicateurs de tendance ou même d'autres indicateurs de volume d'accumulation des prix, tels que l'indicateur olume profile ou l'indicateur on-balance volume. Associé à ces outils, le PVI peut servir de couche de confirmation qui rassure les traders quant au fait qu'ils entrent sur le marché à un moment optimal, soutenu par des mouvements de prix dictés par le volume, comme illustré ci-dessus.

2. Détecter les renversements de tendance potentiels

Les renversements de tendance peuvent être difficiles à identifier, mais le PVI aide les traders à repérer les premiers signes. Dans une tendance baissière, si le PVI commence à augmenter alors même que les cours continuent de baisser, cela peut indiquer que les traders axés sur le volume commencent à accumuler l'actif, laissant entrevoir un renversement de tendance potentiel. À cette fin, l'indicateur PVI peut souvent être utilisé pour identifier des « short squeezes » sur des actions ou d'autres actifs financiers. L'inverse est également vrai en cas de baisse du volume des transactions dans une tendance haussière.

Ce signal est souvent plus efficace lorsqu'il est combiné à d'autres indicateurs de momentum, tels que l'indice de force relative (RSI) ou l'indicateur MACD, afin de valider davantage les signaux d'achat potentiels dans une tendance baissière qui s'essouffle.

3. PVI et NVI

L'une des façons les plus courantes d'utiliser le PVI consiste à l'associer à l'indice de volume négatif (NVI). Contrairement au PVI, le NVI se concentre sur les jours où le volume est faible, permettant ainsi de suivre efficacement les fluctuations de cours induites par une activité boursière « calme ».

Lorsque le PVI et le NVI affichent tous deux une tendance à la hausse, cela constitue un indicateur fort d'un sentiment haussier durable. Toutefois, si le NVI affiche une tendance à la baisse alors que le PVI progresse, cela peut suggérer que la reprise ne bénéficie pas d'un soutien total, car ce sont des acteurs moins influents du marché qui tirent l'activité.

Divergence PVI / NVI

Les deux indicateurs peuvent être utiles pour rechercher des divergences.

Par exemple, une opportunité d'achat/position longue pourrait être envisagée dans les circonstances suivantes :

• Le PVI est en baisse (c'est-à-dire que les petits investisseurs se retirent).
• Le NVI est en hausse (c'est-à-dire que les investisseurs institutionnels entrent).

Dans l'image suivante, nous pouvons observer quelques exemples significatifs de ce phénomène, où les ellipses sont placées sur les graphiques PVI et NVI :

Il convient également de noter que les moyennes mobiles associées à chacun de ces indicateurs peuvent également indiquer une tendance générale. Ces indicateurs sont généralement associés à des moyennes mobiles sur 255 jours (il y a environ 250 à 255 jours de bourse par an). Dans le cas de ce marché, cela montre que depuis la baisse observée vers le milieu du graphique, les petits investisseurs ont vendu (c'est-à-dire que le PVI a baissé) tandis que les investisseurs institutionnels ont acheté (c'est-à-dire que le NVI a augmenté), le marché étant considéré comme de plus en plus bon marché.

Avantages et limites de l'indice de volume positif

L'indice de volume positif présente des atouts et des faiblesses susceptibles d'influencer son efficacité. Connaître à la fois les avantages et les inconvénients du PVI vous aidera à déterminer quand et comment l'utiliser efficacement dans votre stratégie de trading.

Avantages de l'utilisation du PVI

L'un des principaux avantages du PVI est sa capacité à vous aider à identifier les moments où les les investisseurs institutionnels pourraient influencer les mouvements de prix.

Cela en fait un outil précieux pour identifier les tendances soutenues par un volume important, ce qui constitue souvent un indicateur fiable d'une poursuite ou d'un renversement potentiel de tendance. Voici quelques autres avantages liés à l'utilisation du PVI :

Limites de l'indice du PVI

Malgré ses atouts, le PVI présente également des inconvénients majeurs. L'une de ses principales limites réside dans le fait qu'il peut être trompeur sur les marchés à faible volume. Sur les marchés ou pour les actifs dont le volume quotidien des transactions est faible, le PVI peut générer du bruit plutôt que des signaux exploitables, car les variations de volume dans ces environnements peuvent ne pas être aussi significatives.

Par conséquent, il peut s'avérer plus efficace lorsqu'il est appliqué à des actifs présentant un volume de transactions élevé et constant, comme les actions à forte capitalisation, plutôt qu'à des actifs peu négociés.

Plateformes de trading qui offrent l'indicateur Positive Volume Index

Conclusion

Le positive volume index permet de repérer les moments où les petits investisseurs sont les plus actifs sur le marché. Il est généralement associé au negative volume index, et les divergences entre ces deux indicateurs sont souvent utilisées pour identifier des opportunités de trading potentielles.

Ces configurations reflètent souvent la manière dont les traders institutionnels prennent leurs décisions, en particulier sur les marchés boursiers.

En période de turbulences sur les marchés et de baisse des cours, les petits investisseurs vendent généralement leurs positions, réagissant plus fortement à la volatilité des cours, tandis que les investisseurs institutionnels considèrent généralement que l'actif devient moins cher et sont plus enclins à acheter.

À l'inverse, en période de flambée des cours, les petits investisseurs sont plus enclins à conserver ou à acheter davantage d'un actif, pensant qu'il s'agit d'un bon investissement. La « Smart Money » sera plus enclin à vendre l'actif, estimant qu'il devient plus cher. En ce sens, ce type de configuration – c'est-à-dire l'utilisation simultanée du PVI et du NVI – peut servir d'indicateur contrarian.

Les modes d'analyse et les indicateurs permettant d'identifier la tendance, la dynamique et/ou tout autre facteur susceptible d'être utile sont encouragés et laissés à la discrétion personnelle du trader.