#1 13-06-2023 14:54:22

Climax

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Impact sur le marché

L'impact sur le marché est un concept des marchés financiers qui fait référence à l'effet qu'a un participant au marché lorsqu'il achète ou vend un actif.

Il s'agit d'un élément essentiel pour les grands investisseurs, tels que les institutions financières, car il peut influencer de manière significative les décisions d'investissement et la rentabilité globale.

Cet article explore les nuances de l'impact du marché, sa relation avec la liquidité du marché et les stratégies que les institutions peuvent employer pour le gérer efficacement.

Principaux enseignements :

➡️ L'impact sur le marché est l'effet que l'achat ou la vente d'un actif a sur le marché et est une considération importante pour les grands investisseurs. Il peut influencer de manière significative les décisions de trading et d'investissement ainsi que la rentabilité globale.

➡️ L'impact sur le marché est étroitement lié à la liquidité du marché, qui représente la facilité d'achat ou de vente d'un actif sans entraîner de changements de prix significatifs.

➡️ Les marchés très liquides peuvent accueillir des transactions importantes sans fluctuation de prix, tandis que les marchés moins liquides connaissent des variations de prix notables, même pour des transactions de moindre importance.

➡️ La gestion de l'impact sur le marché implique des stratégies telles que la limitation du rythme de l'activité, la décomposition des ordres importants en parties plus petites et l'utilisation du trading algorithmique. Ces approches permettent de minimiser les perturbations des prix et d'optimiser le rendement des investissements.

Impact et liquidité du marché : Une relation symbiotique

L'impact sur le marché est étroitement lié à la liquidité du marché, les deux termes étant souvent utilisés comme synonymes.

La liquidité représente la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans que son prix ne change de manière significative.

Lorsqu'un marché est très liquide, il peut accueillir des transactions importantes sans subir de fluctuations de prix substantielles.

À l'inverse, sur des marchés moins liquides, même des transactions de moindre importance peuvent entraîner des variations de prix notables.

Le degré d'impact sur le marché dépend de la taille de la transaction par rapport au chiffre d'affaires de l'actif.

Lorsque le montant de la transaction est important, l'impact sur le marché peut s'élever à plusieurs points de pourcentage, ce qui nécessite une évaluation minutieuse, parallèlement aux autres coûts de transaction.

Plus la taille de la transaction est importante, plus les coûts de transaction ont tendance à augmenter de manière non linéaire.

Causes de l'impact sur le marché

Il y a deux raisons principales à l'impact sur le marché :

Incitations des contreparties

Il peut être nécessaire de modifier les prix pour encourager d'autres investisseurs à acheter ou à vendre des actifs, agissant en tant que contreparties dans la transaction.

Lorsqu'un gros investisseur achète, le prix augmente car il absorbe plusieurs ordres de vente, et lorsqu'il vend, le prix diminue.

Par exemple, supposons qu'un trader veuille vendre 100 000 actions d'un titre qui se négocie à 50,00 euros l'unité.

Et disons qu'il n'y a que 1 000 actions qui attendent d'être achetées à 50,00 €, 1 000 actions à 49,99 €, 1 000 à 49,98 €, etc.

Pour exécuter cet ordre, il faudrait faire baisser le cours jusqu'à 49,01 euros.

Si d'autres acheteurs entrent, le prix sera plus élevé, et si des acheteurs quittent le marché pendant le processus, le prix baissera.

Positionnement des investisseurs professionnels

Les traders et les investisseurs professionnels, conscients de l'activité d'un grand investisseur, peuvent se positionner de manière à profiter du mouvement de prix anticipé.

Certains intermédiaires financiers ont des coûts de transaction si faibles qu'ils peuvent tirer profit de fluctuations de prix même mineures qui peuvent être sans conséquence pour la plupart des investisseurs.

Gérer l'impact du marché

Pour gérer efficacement l'impact du marché, les institutions financières doivent adopter certaines stratégies :

Limiter le rythme de l'activité

En maintenant leur activité en dessous d'un certain seuil, par exemple moins de 10 % du chiffre d'affaires quotidien, les institutions peuvent éviter de perturber les prix des actifs.

Cela contribue à maintenir la stabilité des prix et réduit la probabilité d'encourir des coûts supplémentaires en raison de l'impact sur le marché.

Décomposer les ordres importants

Diviser des transactions importantes en plusieurs parties peut contribuer à minimiser l'impact sur le marché.

Cette approche permet aux institutions d'exécuter des ordres sur une période plus longue sans provoquer de fluctuations importantes des prix.

Utiliser le trading algorithmique

Les stratégies avancées de trading algorithmique peuvent aider les institutions à exécuter des ordres importants de manière intelligente et discrète.

Ces algorithmes peuvent analyser les conditions du marché et exécuter les trades à des moments optimaux afin de minimiser l'impact des grands trades.

Les indicateurs VWAP en sont un exemple courant.

Conclusion

L'impact sur le marché est un aspect important de l'activité de trading et des marchés financiers, car il influence considérablement les décisions des grands investisseurs tels que les institutions financières (mais pas tellement celles des petits investisseurs individuels).

Il est intrinsèquement lié à la liquidité du marché et sa gestion est essentielle pour maximiser le rendement des investissements.

En recourant à des approches stratégiques telles que la limitation du rythme de l'activité, la décomposition des ordres volumineux et l'utilisation du trading algorithmique, les institutions peuvent gérer efficacement l'impact du marché et optimiser leur performance globale.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.