#1 28-03-2023 16:30:38

Climax

Administrateur

Inscription: 30-08-2008

Messages: 6 299

L'ESMA critique les actions fractionnées, estimant qu'elles induisent les investisseurs en erreur

L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), l'organisme de réglementation et de surveillance des marchés financiers de l'Union européenne, a publié une déclaration sur les préoccupations relatives à la protection des investisseurs en ce qui concerne le trading des actions fractionnées.

L'ESMA s'exprime sur les préoccupations relatives à la protection des fractions d'actions

L'annonce de mardi souligne que les "produits dérivés sur une fraction d'action" ne sont pas équivalents à des actions de société et que, par conséquent, les entreprises ne doivent pas utiliser le terme "actions fractionnées" lorsqu'elles font la promotion de ces produits. Conformément à l'obligation de permettre aux clients de comprendre raisonnablement la nature et les risques d'instruments financiers spécifiques, les entreprises doivent préciser aux investisseurs qu'ils achètent un produit dérivé.

"Toutes les informations fournies aux clients sur ces instruments doivent être justes, claires et non trompeuses et les entreprises doivent divulguer clairement tous les coûts et frais directs et indirects liés à ces instruments", écrit l'ESMA dans un communiqué de presse.

En outre, la déclaration de l'ESMA rappelle aux entreprises réglementées que ces produits sont complexes et ne conviennent donc pas à tous les clients, mais seulement à un public restreint, et qu'ils nécessitent une évaluation de l'adéquation lorsqu'ils fournissent des services à des investisseurs particuliers.

"Comme les dérivés sur des fractions d'actions ne sont pas des actions de sociétés, les entreprises ne doivent pas utiliser le terme de fractions d'actions lorsqu'elles se réfèrent à ces instruments. L'ESMA considérerait qu'une telle utilisation du terme est trompeuse et donc en infraction avec les exigences de MiFID II", a ajouté l'autorité de surveillance.

Les sociétés qui présentent ces produits dérivés doivent révéler de manière transparente toutes les dépenses et tous les frais directs et indirects associés aux produits et aux services fournis. Cela comprend les coûts de structuration et autres coûts intégrés dans les fractions d'actions, ainsi que les majorations et les minorations, proportionnellement à la valeur de marché de l'action de société correspondante.

L'ESMA définit la "fraction d'action" comme un instrument permettant aux investisseurs de participer à la performance d'une société par le biais d'un outil qui suit le cours de l'action tout en étant accessible à un coût d'acquisition inférieur, précisément le cours proportionnel de l'action sous-jacente. En règle générale, il confère aux investisseurs les avantages financiers liés à la distribution de dividendes, mais il n'est généralement pas assorti de droits de vote.

En conséquence de ce qui précède, l'ESMA souhaite que les entreprises qui proposent de faire du trading sur ces produits dérivés spécifiques introduisent un certain nombre de mesures supplémentaires pour protéger les investisseurs particuliers, en expliquant exactement ce qu'ils sont, combien ils coûtent, comment ils sont gérés et à qui ils s'adressent.

Les actions fractionnées ont inondé le marché particulier

L'idée d'investir dans des actions fractionnées est simple. Si un investisseur n'a pas les moyens d'acheter la totalité des actions d'une entreprise relativement chère comme Tesla ou Apple, il peut, avec le capital dont il dispose, n'en acheter qu'une partie. Ce type d'offre est devenu extrêmement populaire à l'époque de la pandémie, lorsque le trading des particuliers était en plein essor et que les applis de trading suscitaient un intérêt massif.

Dès le début de l'année 2020, des offres d'actions fractionnées et d'ETF ont été présentées par Fidelity Investments, un broker américain qui comptait alors 23 millions de clients. Toutefois, les premières offres de ce type avaient déjà commencé à apparaître quelques mois plus tôt, grâce notamment à Interactive Brokers et Charles Schwab, en réponse à la concurrence de plus en plus forte de Robinhood sur le marché américain. L'application populaire, qui a lancé la tendance massive du trading sans commission, a rejoint le nouvel engouement du secteur fin 2019.

Pendant la pandémie de Covid-19, le trading sans commission sur les actions fractionnées a été introduit, entre autres, par Admirals et, dans les mois suivants, des sociétés telles que Skilling et BUX ont rejoint la tendance.

---

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.