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Chaikin Money Flow (CMF) : quantifier la force de la tendance et la pression du marché
Mis à jour le 10 juin 2026 par Ludovic
Qu'est-ce que l'indicateur Chaikin Money Flow ?
Le CMF est un indicateur développé par Marc Chaikin (tout comme l'oscillateur de Chaikin). Cet indicateur mesure le volume des flux monétaires sur une période donnée. Il constitue la base de l'indicateur d'accumulation et de distribution, que nous avons examiné précédemment.
L'indicateur CMF est disponible par défaut de nombreuses plateformes de trading. Lorsqu'il est appliqué, l'indicateur se présente généralement sous la forme d'une ligne qui évolue au-dessus et en dessous de la ligne médiane. Le principe général de l'indicateur est qu'il additionne le volume des flux monétaires sur une période donnée.
Formule du CMF
L'indicateur Chaikin Money Flow est relativement simple à calculer. La première étape consiste à calculer le multiplicateur du flux monétaire. Ce multiplicateur s'obtient à l'aide de la formule suivante.
((Cours de clôture – Plus bas)) – (Plus haut – Cours de clôture)) / (Plus haut – Plus bas)
L'étape suivante consiste à calculer le volume du flux monétaire. Celui-ci s'obtient en multipliant le multiplicateur de flux monétaire ci-dessus par le volume de cette période.
Enfin, vous calculez le CMF en divisant la somme du volume de flux monétaire de la période par la somme du volume de la période.
En tant que trader, vous devez choisir la période que vous allez utiliser. Sur la plupart des plateformes de trading, le volume utilisé est généralement de 20. Vous pouvez toutefois ajuster ce chiffre en fonction de votre style.
Chaikin Money Flow (CMF) vs Money Flow Index (MFI)
On se pose souvent la question de la différence entre le Chaikin Money Flow (CMF) et l'indice de flux monétaire (MFI - Money Flow Index). Il existe quelques différences, la plus évidente étant leur aspect graphique. Le CMF se compose d'une ligne et d'une ligne neutre.
Le MFI, quant à lui, se compose d'une ligne principale et de deux autres lignes indiquant les niveaux de surachat et de survente. Dans ce cas, le niveau de survente par défaut est de 20, tandis que le niveau de surachat est de 80. Le graphique ci-dessous montre les deux indicateurs appliqués à l'action Total Energies.
L'autre différence réside dans la manière dont l'indicateur MFI est calculé. La première étape consiste à déterminer le prix moyen, qui s'obtient en additionnant les cours haut, bas et de clôture, puis en divisant le résultat par trois.
À l'étape suivante, on multiplie le prix typique par le volume pour obtenir le flux monétaire réel. Ensuite, on calcule le ratio de flux monétaire en divisant le flux monétaire positif sur 14 périodes par le flux monétaire négatif sur 14 périodes.
Enfin, l'indicateur MFI est obtenu à l'aide de la formule ci-dessous :
MFI = 100 – 100/(1 + Ratio de flux monétaire)
Il existe certaines similitudes entre les deux. Par exemple, les indicateurs MFI et CMF peuvent être utilisés pour déterminer les niveaux de surachat et de survente. Ces points sont généralement atteints lorsqu'ils atteignent des niveaux extrêmes.
De plus, les deux indicateurs peuvent être utilisés pour détecter des divergences dans les actifs
Oscillateur de Chaikin vs Chaikin Money Flow
L'oscillateur de Chaikin et le Chaikin Money Flow (CMF) ont été créés par Marc Chaikin. Ils se ressemblent généralement en apparence, comme vous pouvez le voir ci-dessous.
Le principe de base de l'oscillateur de Chaikin réside dans le fait qu'il s'appuie sur l'indicateur d'accumulation/distribution. Son objectif est de déterminer la différence entre la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 3 jours et celle à 10 jours de l'indicateur A/D.
Il est donc calculé en déterminant d'abord le multiplicateur de flux monétaire, puis le volume de flux monétaire, suivi de la ligne d'accumulation/distribution. La dernière étape consiste à soustraire la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 10 jours de l'ADL de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 3 jours.
La similitude réside dans le fait que ces indicateurs s'utilisent de la même manière. Ils peuvent servir à détecter des divergences, à suivre une tendance et à identifier des niveaux de surachat et de survente. Le graphique du CAC 40 ci-dessous présente l'oscillateur de Chaikin (en rouge) et le CMF (en vert).
La meilleure façon d'interpréter l'indicateur Chaikin Money Flow
En raison de la manière dont l'indicateur CMF est calculé, la courbe oscille généralement entre +1 et -1. Il est toutefois très rare qu'elle atteigne ces extrêmes. En effet, pour qu'un CMF sur 10 périodes atteigne +1, il faudrait 10 clôtures consécutives à ce niveau.
Les valeurs positives et négatives s'interprètent comme suit : Lorsque la courbe est positive, cela indique généralement une pression à l'achat plus forte. Lorsqu'elle est négative, cela indique généralement une pression à la vente.
Il y a deux paramètres que vous devriez modifier lorsque vous utilisez l'indicateur Chaikin Money Flow. Vous pouvez modifier la durée de l'indicateur pour l'adapter à votre stratégie. La période par défaut utilisée est de 20. Vous pouvez la modifier en fonction de votre stratégie et de votre style de trading. Le deuxième paramètre que vous pouvez modifier est la couleur de l'indicateur.
Comment utiliser l'indicateur de Chaikin
Contrairement à de nombreux indicateurs techniques courants, le CMF n'est généralement pas utilisé par les day traders. Il est en revanche principalement utilisé par les investisseurs à long terme.
L'utilisation de l'indicateur Chaiking Flow est relativement simple. Tout d'abord, vous devez identifier un graphique qui ne se trouve pas en phase de consolidation. La consolidation se produit lorsque le cours d'un actif peine à trouver une direction. En conséquence, il évolue généralement à l'horizontale. Le CMF, comme d'autres indicateurs, n'est généralement pas très efficace lorsque le cours est en phase de consolidation.
Ensuite, vous devez accéder aux paramètres de l'indicateur. Vous devez sélectionner la période de votre choix. Dans la plupart des cas, vous pouvez utiliser la valeur par défaut de l'indicateur. Enfin, vous devez appliquer l'indicateur au graphique.
Une fois cela fait, vous devez observer l'évolution historique de l'indicateur CMF.
Stratégies basées sur l'indicateur Chaikin Money Flow (CMF)
Suivi de tendance
Tout comme le MACD, il est possible d'utiliser l'indicateur CMF dans le cadre d'une stratégie de suivi de tendance. Le suivi de tendance consiste, pour un trader, à acheter un actif dont le cours est déjà en hausse ou à vendre à découvert un actif dont le cours est déjà en baisse. L'objectif est de conserver cette position jusqu'à ce que la tendance commence à s'inverser.
L'une des approches consiste à identifier une tendance existante, à ouvrir une position, puis à la clôturer lorsque l'indicateur CMF commence à s'inverser.
La difficulté liée à l'utilisation du CMF dans le suivi de tendance réside dans le fait qu'il envoie souvent des signaux erronés. C'est pourquoi nous recommandons de l'utiliser en combinaison avec d'autres indicateurs de tendance, tels que les moyennes mobiles et les bandes de Bollinger. Vous trouverez ci-dessous un bon exemple d'utilisation du CMF dans le cadre du suivi de tendance.
Sur ce graphique en unité de temps journalière (D1), un signal d'achat est généré lorsque le CMF franchit la ligne zéro à la hausse, tandis que le cours évolue au-dessus de l'EMA 100, confirmant ainsi une tendance haussière.
Le stop-loss est placé sous le dernier creux significatif afin de limiter le risque. La position est ensuite clôturée lorsque le CMF repasse sous la ligne zéro, ce qui peut indiquer un affaiblissement de la pression acheteuse et la fin du signal haussier.
Inversions de tendance
Une inversion de tendance se produit lorsqu'un actif, qui évoluait selon une tendance, change de direction et en amorce une nouvelle. Cette stratégie s'apparente au suivi de tendance, à la seule différence que les adeptes du suivi de tendance cherchent à acheter dans le cadre d'une tendance existante.
Les traders de renversement, en revanche, cherchent à entrer dans une tendance plus tôt. La meilleure façon d'utiliser l'indicateur Chaikin Money Flow est d'acheter lorsqu'il atteint un niveau extrêmement bas. Vous pouvez également vendre à découvert un actif lorsqu'il atteint un niveau extrêmement élevé.
Observer la ligne neutre vous aidera à trader les renversements. Une position d'achat est confirmée lorsque l'indicateur passe au-dessus de la ligne neutre.
Divergences
Une divergence entre le cours et le CMF peut indiquer une faiblesse qui n'apparaît pas à première vue.
- Si le cours augmente mais pas le CMF, c'est le signe que la dynamique d'achat s'essouffle.
- Si le cours atteint de nouveaux plus bas mais que le CMF reste stable ou s'améliore, c'est le signe que la dynamique de vente s'affaiblit.
Dans le cadre de tendances fortes, le cours et le CMF évoluent généralement de manière synchronisée. Lorsque ce n'est pas le cas, cela indique souvent que la dynamique commence à changer.
Plateformes de trading qui offrent l'indicateur CMF
| # | Broker | Plateformes | Compte démo | Copy Trading | Services tiers | Actions |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  | MetaTrader 4 & 5, AvaOptions | 21 jours | ✅ | Autochartist Trading Central | |
| 2 |  | xStation | 30 jours | ❌ | ❌ | |
| 3 |  | IG, ProRealTime, MT4, TradingView | Illimité | ✅ | ❌ | |
| 4 |  | eToro | 30 jours | ❌ | Smart trader | |
| 5 |  | MT4 & 5, ActivTrader, TradingView | 15 jours | ❌ | Autochartist VPS gratuit |
⚠️ Le trading de CFD implique un risque de perte significatif. 70 à 80 % des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
Conclusion
Le Chaikin Money Flow (CMF) est un indicateur de volume particulièrement utile pour évaluer la pression acheteuse ou vendeuse sur un actif. En combinant les données de prix et de volume, il permet d'identifier les phases d'accumulation et de distribution, tout en offrant des signaux de confirmation de tendance et de divergence. Un CMF supérieur à zéro traduit généralement une domination des acheteurs, tandis qu'un passage sous zéro révèle un avantage des vendeurs.
Comme tous les indicateurs techniques, le CMF ne doit pas être utilisé seul. Il est plus efficace lorsqu'il est associé à d'autres outils d'analyse tels que les moyennes mobiles, les niveaux de support et de résistance ou les figures chartistes. Utilisé dans le cadre d'une stratégie complète de gestion du risque, il peut aider les traders à filtrer les faux signaux et à mieux comprendre les mouvements de capitaux qui influencent les marchés.
Le Chaikin Money Flow constitue ainsi un excellent complément pour les traders qui souhaitent aller au-delà de l'analyse des prix et intégrer la dimension du volume dans leurs décisions d'investissement.
Avertissement : Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 70 à 80 % des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent.
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