#1 15-10-2022 17:59:24

Climax

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Contrats futures sur le bitcoin. Pour les amateurs de sensations fortes

L'apparition des contrats futures sur le bitcoin sur les marchés dérivés a définitivement transformé la vie des crypto-monnaies. Lorsque CME Group a lancé son premier instrument financier sur le marché nord-américain des crypto-monnaies en décembre 2017, rien n'a plus été pareil. Depuis son lancement, de nombreux traders négocient des crypto-monnaies sur les marchés à terme et les marchés d'options.

À cette époque, le prix du bitcoin est passé de 7 000 à près de 20 000 dollars. Les investisseurs et les traders qui avaient suivi l'évolution de ces monnaies ont vu dans les nouveaux contrats à terme sur le bitcoin un signe de légalité.

Jusqu'alors, la monnaie décentralisée créée par Satoshi Nakamoto avait divisé les eaux entre ses adorateurs et ses détracteurs.

Près de cinq ans se sont écoulés depuis l'apparition du premier futur bitcoin. Le prix de l'actif a augmenté et baissé si souvent qu'il est difficile de se souvenir de tous ses grands mouvements sans avoir un graphique sous les yeux.

Dans cet article, nous allons parler des contrats futures sur le bitcoin. Comment ils fonctionnent, quels sont les risques de ces contrats et comment le prix de ces produits dérivés est calculé.

Que sont les contrats futures en bitcoins ?

Oui, nous sommes d'accord avec vous. Avant décembre 2017, il était très difficile d'imaginer qu'il y aurait une place pour le bitcoin sur le marché des contrats à terme et des options. Mais c'est arrivé. Le lancement des contrats futures sur le bitcoin a constitué une véritable révolution dans le trading des crypto-monnaies et, bien sûr, dans le cours de la crypto-monnaie la plus populaire.

Un contrat à terme sur bitcoin, comme vous le savez déjà, est un produit dérivé qui a pour actif sous-jacent la monnaie virtuelle créée par Satoshi Nakamoto.

Vous pouvez négocier et spéculer sur le prix du bitcoin sans avoir besoin d'avoir cet actif dans votre portefeuille. C'est l'une des raisons pour lesquelles les traders et les investisseurs choisissent les futures et les options pour leurs portefeuilles d'investissement.

Les contrats à terme sur le bitcoin sont négociés en contrats trimestriels ou semestriels. Ils peuvent être réglés mensuellement. Cela se fait par le biais d'un règlement financier. Cela signifie que la livraison physique de l'actif (BTC) peut être évitée.

Les investisseurs négocient des contrats à terme avec le bitcoin comme sous-jacent sur le Chicago Marcantile Exchange (CME). L'une des plus grandes bourses du monde pour le trading de futures et d'options.

En outre, les personnes résidant en dehors des États-Unis peuvent négocier sur CME Globex, qui permet d'ouvrir des contrats à terme depuis d'autres pays.

Pour franchir cette étape, vous devrez ouvrir un compte auprès d'un broker qui propose ce type d'instruments financiers. Binance est un exemple de ce type de broker.

Les teneurs de marché fixent un prix initial pour ces contrats. Ensuite, en fonction du flux des échanges, de l'offre et de la demande, ils détermineront le prix de ces contrats à terme.

Fixation du prix des contrats à terme BTC

Si vous avez suivi de près l'évolution du cours du bitcoin, certaines questions fondamentales sont déjà claires pour vous. Les crypto-monnaies sont sujettes à une profonde volatilité des prix.

Les bitcoins à terme sont des produits destinés aux traders qui ont accumulé une certaine expérience. Une compréhension approfondie de la dynamique des prix des crypto-monnaies et une bonne gestion du marché des contrats à terme et des options.

En raison de la volatilité que nous avons déjà mentionnée, les BTC futures sont considérés comme des instruments risqués. L'avantage, dans ces cas, est que les contrats peuvent être réglés sur une base mensuelle, ce qui limite le risque pour les opérateurs.

En général, les prix à terme du bitcoin évoluent en fonction de l'évolution du prix au comptant du bitcoin.

Cependant, cela fonctionne très bien dans le cadre théorique. Le bitcoin est déjà habitué à des changements brusques, à la hausse et à la baisse, sans justification claire. Bien entendu, ces changements ont une incidence sur la négociation des prix des contrats à terme.

Les traders ayant une certaine gymnastique dans les crypto-monnaies et les futures n'entrent sur le marché qu'avec des plans et des stratégies de trading solides. Les entrées, les sorties et les rendements attendus doivent être clairement définis.

Une formule pour calculer les prix à terme du bitcoin

Les traders sur les marchés des contrats à terme et des options basent leurs opérations sur des formules de calcul où plusieurs facteurs sont pris en compte. Le prix au comptant du sous-jacent, l'échéance du contrat, le taux d'intérêt sans risque. Selon le type d'actif sous-jacent, d'autres conditions sont incorporées. Par exemple, dans les contrats à terme sur obligations, le paiement des coupons d'intérêt et dans les actions, les dividendes.

Dans le cas des contrats à terme BTC, il n'y a pas de dividende à prendre en compte. Les coupons d'intérêt ne le sont pas non plus, de sorte qu'une formule appropriée est la suivante :

Prix du bitcoin à terme = Prix au comptant * [1 + rf * (X/365)].

rf = Taux sans risque

X = Nombre de jours restants jusqu'à l'expiration du contrat à terme.

Si l'on regarde le prix au comptant du bitcoin sur un graphique et qu'on le compare au prix à terme, on constate un certain synchronisme. Les deux prix évoluent dans la même direction.

Nous pouvons également constater que le prix à terme du bitcoin n'est que légèrement supérieur aux prix au comptant. Cette différence est due aux frais de courtage intégrés et à une certaine "protection" contre la volatilité.

Quelques secrets sur les prix à terme du bitcoin

Il est vrai que les prix à terme du bitcoin suivent l'évolution des prix des actifs au comptant. Cependant, il y aura toujours quelques différences. Nous avons déjà mentionné qu'il existe une partie du prix destinée à couvrir les frais de courtage.

Les négociants ajoutent au prix des contrats à terme un montant qui tient compte de la volatilité potentielle du bitcoin. Un autre cas que nous allons découvrir dans les prix des contrats à terme est que, à mesure que la date d'expiration approche, les prix se rapprochent du prix au comptant. Cela s'explique par le fait que les perspectives de volatilité affectent le prix du bitcoin à la baisse.

Cependant, le prix des contrats à terme sur bitcoin peut être affecté par des changements imprévus du prix au comptant. Intervention des grands opérateurs dans les transactions à court terme. Les décisions de certains pays de limiter ou d'interdire le commerce des crypto-monnaies, comme en Chine, ont également un impact.

Un dernier aspect à considérer. Le commerce au comptant du bitcoin fonctionne 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. En revanche, les contrats à terme sur le bitcoin ont des heures de négociation avec certains arrêts techniques.

Par exemple, le trading sur CME Globex se déroule du dimanche au vendredi. Les heures de trading sont de 17h00 à 16h00. Il n'y a pas de transactions le samedi. Des changements de prix peuvent se produire sur le marché au comptant, qui exploseront ensuite dans le prix à terme.

Si vous êtes conscient de la volatilité des contrats à terme sur les bitcoins et que vous avez accumulé une certaine expérience en tant que trader, vous pouvez négocier les marchés à terme et les marchés d'options, mais ce type de spéculation comporte des risques importants.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.