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Climax

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Le copy trading, un produit désormais incontournable chez les brokers

Les brokers tirent en moyenne 7,5 % de leur chiffre d'affaires du copy trading

Même s’il ne suscite pas autant de critiques acerbes que le trading sur compte propre, le copy trading est un produit qui, de temps à autre, fait l’objet d’une certaine méfiance de la part de certains de mes interlocuteurs du secteur.

Mais même si cela arrive en de rares occasions, les brokers qui ne proposent pas de copy trading constituent désormais l’exception plutôt que la règle.

Même les grands acteurs qui ne proposent pas explicitement cette fonctionnalité offrent des produits assez similaires, en donnant un aperçu des activités des meilleurs traders sur leurs plateformes, des instruments sur lesquels ils négocient, et en fournissant des signaux.

Si l'on examine les dix plus grands brokers en termes de volume, d'après le dernier rapport trimestriel de Finance Magnates, sept d'entre eux proposent le copy trading. Deux d'entre eux – IG et Plus500 – proposent des produits très similaires qui vous permettent de voir les positions prises par les traders les plus performants et/ou de recevoir des signaux de trading.

L'exception est Saxo Bank, qui proposait autrefois le « copy trading », mais qui a depuis adopté un modèle économique différent : l'entreprise se présente comme une plateforme d'investissement, alors qu'elle tire la quasi-totalité de ses revenus de transaction des produits dérivés.

Un intérêt en forte croissance depuis la pandémie

Le « copy trading » est-il donc une réalité ? Nous le pensons.

D'une manière générale, l'intérêt pour ce produit n'a cessé de croître depuis la pandémie de Covid. Même la tendance inhabituelle observée ces derniers mois semble indiquer que les gens recherchent davantage ce service lorsque la volatilité augmente – ce qui est clairement un atout pour ceux qui proposent ce produit…

Le copy trading représente en moyenne 7,5 % des volumes

Nous avons également interrogé un groupe de 10 brokers et avons constaté que le copy trading représentait en moyenne 7,5 % du volume total de ces sociétés. Le pourcentage le plus élevé était de 25 % et le plus bas de 0,5 %.

Je tiens toutefois à ajouter deux réserves importantes à ce sujet. La première est que certaines sociétés affirment réaliser des volumes de copy trading systématiquement élevés. Nous avons demandé des chiffres de volume à quelques-unes de ces sociétés, mais elles n’ont pas répondu à notre demande. En d’autres termes, nous pensons que les sociétés qui utilisent réellement ce produit ont des volumes de copy trading bien plus élevés que ne le laisse supposer la moyenne.

Deuxièmement, les volumes ne sont évidemment pas immuables. Un fournisseur de CFD a fait remarquer que les volumes générés par le copy trading se situaient généralement entre 5 % et 15 % de l'ensemble des volumes.

Des différences importantes selon les marchés

Enfin, même si les volumes globaux peuvent sembler « faibles » (si l'on considère que 7,5 % de son volume d'affaires est faible), cela masque l'importance que peut revêtir le copy trading sur certains marchés spécifiques.

Par exemple, un prestataire a fait remarquer que ce produit représentait 5 % du volume total, mais que sa part était bien plus élevée en Amérique latine, et que son entreprise se devait de proposer ce produit pour rester compétitive dans la région. Un autre prestataire a fait la même remarque concernant un pays spécifique d’une autre région.

Cette dernière remarque est également importante, car elle met en évidence la raison fondamentale pour laquelle tout broker ajoute un produit à son offre : attirer et fidéliser les clients.

Le copy trading comme outil marketing et de fidélisation

Deux chefs d’entreprise avec lesquels nous nous sommes entretenus se montraient plutôt ambivalents à l’égard du « copy trading » en tant que produit – non pas qu’ils le désapprouvaient, mais ils ne le considéraient pas comme particulièrement révolutionnaire (la plupart des dirigeants sont, au fond, des puristes du trading). Cependant, tous deux ont souligné qu’ils devaient proposer ce produit à des fins marketing, car les IB, les affiliés et les clients finaux l’exigeaient.

Il y a également l’aspect de la vente croisée et de la fidélisation. Il y a bien longtemps, le fondateur d’eToro, Yoni Assia, avait fait remarquer que la moitié des clients d’eToro qui utilisent un produit finissent par en utiliser un autre. Il est difficile de ne pas voir le copy trading comme l’un de ces produits « d’entrée de gamme ».

« L'ajout du copy trading par les brokers a un impact considérable sur la fidélisation de la clientèle et entraîne également une augmentation du nombre d'utilisateurs », a déclaré Edward Hancock, directeur des opérations chez Pelican, fournisseur de technologies de copy trading. « Notre coefficient viral est en moyenne de 0,4, ce qui signifie que pour 10 nouveaux clients, 4 autres sont acquis grâce au bouche-à-oreille. Cela réduit considérablement les coûts d'acquisition de clients pour les brokers. Avec le système Pelican, les brokers bénéficient gratuitement de 9 000 stratégies sur la plateforme ; vos coûts d’intermédiaire financier (IB) sont donc également considérablement réduits si le produit est commercialisé correctement. »

Un rapport coût/bénéfice très favorable

Cela nous amène au dernier point, qui est en fait le rapport coût/bénéfice. En d’autres termes, même si vous tirez des avantages du copy trading, le temps et l’argent nécessaires pour s’y consacrer en valent-ils la peine ?

La réponse à cette question serait là encore oui. Si l’on prend l’exemple de l’ajout d’actions au comptant, cela coûte extrêmement cher et s’accompagne généralement d’énormes charges opérationnelles. Pour couronner le tout, les dépenses marketing pour ce produit sont très élevées.

À titre de comparaison, l’ajout du copy trading ne coûte presque rien. Par exemple, la structure tarifaire de Pelican signifie en pratique que vous ne payez que si le produit génère réellement des revenus pour vous. Si cela ne fonctionne pas, vous ne payez pas.

En effet, le plus gros problème ne semble pas être le coût financier, mais le fait de disposer en interne d’une personne capable de tirer parti du produit. C’est un aspect que nous avons examiné par le passé et qui correspond également aux discussions que nous avons eues avec les brokers : en gros, les brokers à faible volume ont également indiqué qu’ils ne faisaient pas grand-chose en interne pour promouvoir ou commercialiser le produit.

Le copy trading est-il une solution viable ?

Le copy trading est-il donc une solution viable ? Absolument. Mais il faut y consacrer des efforts pour que cela fonctionne.

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