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Climax

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Le marché crypto iranien « dans le noir » : les volumes de trading chutent de 80 % après les frappes

Lorsque les frappes américano-israéliennes contre l'Iran ont commencé le week-end dernier, l'activité locale dans le domaine des cryptomonnaies n'a pas explosé dans une ruée vers la sortie. Au contraire, les volumes et les flux de transactions sur les plateformes iraniennes ont fortement chuté, les autorités ayant imposé des restrictions généralisées sur Internet et les bourses étant passées en mode défensif.

L'analyse de TRM Lab montre que la plus grande bourse iranienne, Nobitex, a enregistré environ 3 millions de dollars supplémentaires en entrées et sorties combinées autour des frappes. Toutefois, ces mouvements restent dans la fourchette historique de ses opérations et reflètent probablement des transferts internes de trésorerie plutôt qu'une fuite de capitaux.

Malgré l'escalade du conflit dans la région, les traders de cryptomonnaies considèrent de plus en plus le Bitcoin comme une bouée de sauvetage financière en Iran. Ils l'utiliseraient pour se protéger contre l'incertitude nationale et les restrictions potentielles du système bancaire.

Les coupures d'électricité étouffent la liquidité

Le ralentissement de la cryptomonnaie en Iran commence avec le changement d'Internet. La connectivité aurait chuté d'environ 99 % alors que le régime imposait des restrictions sévères, une stratégie qu'il avait déjà utilisée lors du conflit Iran-Israël de 2025 et lors de précédentes manifestations de masse.

Les bourses locales partagent également des infrastructures clés, ce qui a amplifié le choc. Wallex a attribué une panne temporaire à un problème d'alimentation électrique au centre de données Asiatech, une installation que Nobitex utilise également dans son infrastructure d'hébergement. Ce point de défaillance unique souligne à quel point les dépendances physiques peuvent avoir des répercussions sur des marchés supposés décentralisés.

Les volumes de transactions entre le 27 février et le 1er mars ont chuté d'environ 80 %, ce qui correspond à la fois à un recul de l'appétit pour le risque et à une simple incapacité à accéder aux plateformes en temps réel.

Flux Nobitex : du bruit, pas une ruée bancaire

Dans ce contexte, les portefeuilles Nobitex ont attiré l'attention. TRM a identifié une activité supplémentaire de 3 millions de dollars le 28 février par rapport à la veille, en partie due à un transfert interne sur Polygon d'un portefeuille chaud vers un stockage à froid.

Les analystes ont également signalé un autre mouvement de stockage à froid de plus de 35 millions de dollars provenant d'un portefeuille chaud de Nobitex, mais l'ont classé comme une gestion de liquidité infrastructurelle courante, et non comme un signe de retraits à grande échelle.

Nobitex aurait traité environ 5 milliards de dollars depuis le début de l'année 2025, ce qui en fait la plaque tournante du marché iranien des cryptomonnaies. Dans ce contexte, les transferts observés s'inscrivent dans la norme, même s'ils ont eu lieu pendant une période de tensions géopolitiques accrues.

La bourse a maintenu les dépôts et les retraits ouverts « dans la mesure du possible », mais a averti ses clients de s'attendre à des retards et à des marchés moins actifs. Ramzinex a suspendu les dépôts et les retraits de cryptomonnaies tout en soulignant que les actifs des clients étaient conservés dans des portefeuilles froids, et Tabdeal est passé à des retraits groupés deux fois par jour, avec des avertissements de retards pouvant aller jusqu'à 24 heures. L'année dernière, Nobitex a été victime d'un piratage majeur qui a vidé ses portefeuilles d'environ 82 millions de dollars.

Dans le même temps, Wallex a suspendu indéfiniment les retraits de cryptomonnaies en invoquant l'instabilité de ses infrastructures, tandis qu'Aban Tether a suspendu les retraits de cryptomonnaies et de rials afin de contenir les sorties de fonds.

La banque centrale tire le frein sur l'USDT

L'intervention la plus importante est venue de la banque centrale iranienne. Sous sa direction, plusieurs bourses, dont Nobitex, Wallex, Bitpin et Tabdeal, ont temporairement suspendu les transactions sur la paire USDT-toman, principal pont entre les stablecoins liés au dollar et le rial.

L'ancrage de l'USDT au dollar et son rôle central dans la fixation des prix locaux ont probablement motivé cette décision. En suspendant cette paire, les autorités ont ralenti la réévaluation rapide du rial et limité la vitesse à laquelle les épargnants pouvaient se tourner vers le dollar via les stablecoins.

TRM estime que les portefeuilles liés à l'Iran ont traité environ 11 milliards de dollars en cryptomonnaies depuis le début de l'année 2025, ce qui place le pays parmi les plus grands marchés nationaux en termes de volume sur la chaîne.

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