#1 Hier 15:50:06

Climax

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Les sociétés de trading pour compte propre vont-elles commencer à plafonner les versements ?

« Rien n'est vrai, mais tout est possible » pourrait être le mantra du trading en ligne dans son ensemble, mais ce principe semble décuplé avec le trading pour compte propre.

De ce fait, les analyses sont beaucoup plus difficiles, car il est souvent impossible de distinguer le vrai du faux.

Pour illustrer cela, un affilié nommé Nutty Bar Trading (soupir… je sais) a récemment récupéré toutes les données publiques relatives aux paiements de la société américaine de trading pour compte propre Topstep.

Contrairement à certaines entreprises, Topstep affirme publier tous ses paiements sur son serveur Discord. Nutty s'est contenté de les compiler dans un tableur. Simple, mais astucieux.

Le PDG de Topstep, Michael Patak, a réagi en affirmant que les données étaient « complètement erronées », bien qu'il soit difficile de comprendre comment cela pourrait être le cas : il s'agit simplement de la somme de chiffres de base publiés par son entreprise. Je suis d'accord, elles sont très éloignées de la réalité car Topstep n'a réalisé qu'environ 30 millions de dollars de chiffre d'affaires en 2021. Ces chiffres suggéreraient une multiplication par 28 de leurs revenus entre-temps.

De plus, Patak a affirmé par ailleurs que Topstep avait versé plus de 31,5 millions de dollars en une seule semaine de février, ce qui laisse penser que les chiffres publiés ci-dessus sont sous-estimés plutôt que surestimés.

Quoi qu'il en soit, un signe que ces chiffres reflètent au moins en partie la réalité est l'augmentation considérable des versements observée à l'approche de la fin de l'année et le krach qui a suivi en janvier.

Topstep a manifestement été touchée par le négoce de métaux, comme en témoignent les restrictions réglementaires importantes mises en place pour les traders financés il y a un peu plus d'un mois. Ces restrictions visaient clairement à limiter les risques et à réduire les versements, ce qui est tout à fait justifié.

Topstep n'était pas la seule entreprise touchée par la hausse du cours de l'or. Son concurrent américain, Apex, a interdit le négoce de tous les métaux le mois dernier, et d'autres sociétés de trading pour compte propre ont pris des mesures similaires.

Comme nous l'avons souvent répété, le problème du trading pour compte propre réside dans la gestion des gains lorsque les rémunérations augmentent. Les brokers peuvent au moins se couvrir, ce qui n'est pas le cas des sociétés de trading pour compte propre.

D'après les échanges que j'ai eus avec plusieurs dirigeants de sociétés de trading pour compte propre, on a l'impression que le secteur a subi le même type de stress intense et de problèmes que le secteur du courtage lors de la flambée du cours de l'or.

De ce fait, trois sociétés avec lesquelles j'ai discuté sont en train d'instaurer des plafonds sur les rémunérations. Ces plafonds sont calculés en pourcentage de la taille du compte. Ainsi, pour un compte financé à hauteur de 100 000 $, par exemple, les gains sont plafonnés à 5 % de ce montant.

Par conséquent, même si le marketing diffère, les sociétés de trading pour compte propre pourraient se rapprocher du modèle d'Eightcap. Comme mentionné précédemment, le produit d'Eightcap est structuré comme un compte à cotes fixes. Vous payez pour un défi et fixez un multiplicateur sur les frais, qui correspond à votre gain maximal.

Beaucoup riront de cette idée, mais je pense que ce modèle est bien meilleur. Un montant de gain fixe permet une meilleure gestion des risques. C'est également plus avantageux pour le trader car, en théorie du moins, le fournisseur peut proposer des conditions plus souples.

En revanche, les entreprises pourront exploiter cette stratégie en matière de marketing. Il leur sera facile d'affirmer qu'elles n'imposent aucune limite de gains et de dénigrer leurs concurrents.

Certaines entreprises semblent déjà procéder ainsi. Par exemple, E8 Markets et Maven n'ont pas restreint les instruments financiers ni plafonné les gains.

Mais en y regardant de plus près, on constate qu'elles utilisent d'autres méthodes pour atteindre le même objectif. Maven, par exemple, affiche des taux de gain extrêmement bas par rapport à ses concurrents. L'entreprise a également mis en place des règles qui rendent l'obtention d'un gain plus difficile.

Le cas d'E8 est plus intéressant encore, car l'entreprise semble réduire arbitrairement les gains des traders performants. J'imagine que c'est aussi une stratégie ?

Comme tout cela le suggère, gérer des paris sportifs donne l'impression d'essayer de faire tenir de la gelée. Il n'y a pas de solution miracle. Si vous plafonnez les gains, vos concurrents vous attaqueront. Si vous durcissez les règles, vous obtiendrez le même résultat. Et si vous utilisez des moyens plus douteux pour atteindre vos objectifs, vos clients finiront par se plaindre.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.