#1 02-01-2023 19:04:17

Climax

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Qu'est-ce que le trading de débentures ?

Les débentures sont une forme de titre de créance émis par les gouvernements, les banques et les sociétés pour lever des fonds à court terme. Ces obligations ont généralement une échéance à long terme, entre cinq et dix ans, ou peuvent même être émises à perpétuité.

En échange du trading de ces obligations d'État et de société, les investisseurs reçoivent des paiements d'intérêts réguliers et ont parfois le choix de convertir leur obligation en une action négociable après la période d'échéance. Ces dernières obligations sont donc connues sous le nom de débentures "convertibles".

Les investisseurs peuvent acheter et vendre des débentures sur des plateformes et des applications par l'intermédiaire de plusieurs grands brokers et programmes de trading. Cela rend possible plusieurs formes de trading de débentures, notamment le day trading, la vente à découvert et l'investissement à long terme.

Comment fonctionnent les débentures

Plusieurs facteurs composent une unité de débenture. Voici ce que vous devez rechercher lorsque vous tradez des débentures :

Taux d'intérêt

Pour de nombreux investisseurs, le taux d'intérêt nominal constitue le principal critère de choix d'une débenture. Il s'agit de l'intérêt que l'investisseur reçoit pour l'achat de l'obligation, payé soit en une somme forfaitaire à l'échéance de l'obligation, soit sous forme de paiements réguliers.

Les taux d'intérêt nominaux peuvent être fixes ou flottants :

• Les taux d'intérêt fixes resteront constants quelles que soient les conditions du marché.

• Les taux d'intérêt nominaux flottants varient en fonction de l'inflation ou d'autres repères économiques, tels que le rendement d'une obligation d'État.

Date d'échéance

La date d'échéance d'une débenture permet aux investisseurs de savoir combien de temps durera le contrat avant que la dette soit remboursée ou que l'obligation soit convertie en action.

Cependant, toutes les débentures n'ont pas une date d'échéance. Les obligations appelées "débentures perpétuelles" n'obligent pas l'émetteur à rembourser ses dettes à une date précise. Les débentures perpétuelles ajoutent donc de l'incertitude au trading de la dette obligataire, mais cette inconnue peut aussi présenter des opportunités de profit.

Convertibles ou non convertibles

Les débentures convertibles donnent aux investisseurs le droit de convertir leurs certificats en actions de la société après l'échéance. En outre, certaines débentures sont partiellement convertibles, ce qui permet aux investisseurs d'échanger leurs certificats contre une combinaison d'actions et d'espèces.

À l'inverse, les traders ne peuvent racheter les débentures non convertibles en espèces qu'à la fin de leur période d'échéance.

Cote de crédit

Faites preuve de diligence raisonnable en ce qui concerne la société émettrice d'une débenture. Cela dit, la cote de crédit attribuée à une débenture ou à la société qui l'a émise peut être un moyen efficace de comprendre rapidement le risque d'un investissement.

Débentures et autres obligations

Le trading des débentures diffère des autres types de titres de créance en ce qu'aucune garantie ne vient sécuriser l'obligation. Les investisseurs doivent plutôt se fier à la fiabilité du gouvernement ou de la société qui émet la débenture.

En raison de l'absence de garantie, les débentures offrent souvent aux investisseurs un taux d'intérêt plus élevé que les obligations comparables mais garanties par une garantie. La clé du trading économique des obligations de débentures est d'équilibrer le risque de défaut de paiement avec des paiements d'intérêts importants. Nous reviendrons plus tard sur les tactiques et stratégies de trading.

Des sociétés tierces attribuent souvent une cote de crédit à ces obligations pour aider les traders à déterminer quelles obligations sont les plus risquées. Les débentures vont des obligations T du Trésor américain très bien notées aux dettes notées "C" et "D", pour lesquelles les experts estiment que le défaut de paiement de l'obligation est probable.

Que se passe-t-il si une débenture fait défaut ?

Si l'entreprise émettrice de la débenture est mise en liquidation, les débentures sont remboursées après les dettes garanties mais avant les actions ordinaires et privilégiées. Cela signifie qu'aucune, une partie ou la totalité des dettes des débentures peuvent être payées, en fonction des actifs de l'entreprise et du montant de la dette garantie de l'entreprise.

Par conséquent, lorsque l'on investit dans des débentures plus risquées avec des notations de crédit inférieures, il est important de rechercher des données supplémentaires sur l'économie du trading d'un émetteur d'obligations.

Commissions de trading

Bien qu'aucun frais ne soit inhérent aux certificats de débentures, les commissions générales de trading prélevées par un broker en ligne s'appliquent aux débentures. Ces commissions sont facturées soit sous la forme d'un forfait, soit sous la forme d'un pourcentage de commission par trade. Les frais peuvent être consultés sur la plateforme ou l'application de trading avant de passer un ordre.

Avantages du trading de débentures

• Récompenses élevées - Comparativement aux obligations garanties et à d'autres formes de dettes garanties, le trading de débentures peut offrir des paiements d'intérêts compétitifs.

• Actifs polyvalents - Certaines débentures peuvent être échangées entre investisseurs, ce qui permet d'adopter diverses stratégies comme la vente à découvert d'obligations et le swing trading.

• Revenu fixe - Les débentures à taux d'intérêt nominal fixe peuvent procurer un revenu passif stable dans des marchés volatils ou baissiers.

• Options sur actions - Les débentures convertibles peuvent être échangées contre des actions à la fin de leur période d'échéance.

Inconvénients du trading de débentures

• Trading limité - Certaines obligations ne peuvent pas être échangées entre investisseurs, ce qui donne aux traders des options limitées pour le trading des débentures.

• Risque élevé - Lors du trading de titres de créance, les investisseurs doivent savoir que les débentures sont parmi les plus risquées en raison de leur nature non collatéralisée.

• Faible priorité de liquidation - En cas de faillite de la société émettrice de débentures, les détenteurs de débentures se situent en dessous des détenteurs de titres de créance garantis dans l'ordre de priorité pour recevoir des fonds.

• Les rendements peuvent être laissés de côté - Les débentures à taux d'intérêt nominal fixe peuvent perdre par rapport au marché en général et à l'inflation sur de longues périodes.

Stratégies

Nos experts ont rassemblé quelques conseils de trading pour les débentures. Vous trouverez ci-dessous des tactiques pour les débentures négociables sur le marché secondaire ainsi que des stratégies de trading pour les débentures qui ne peuvent pas être re-commercialisées.

Diversification

En raison de la nature risquée des débentures, en particulier des obligations ayant une faible cote de crédit, une stratégie que les investisseurs peuvent adopter consiste à constituer un portefeuille diversifié. Au minimum, un portefeuille diversifié consiste en une collection de débentures, avec des cotes de crédit faibles et élevées.

Un investisseur peut diversifier davantage en ajoutant d'autres types de titres de créance à des fins de trading ou même des actifs alternatifs comme des actions, des matières premières ou des ETF.

Coupons fixes ou flottants

Lors du choix d'une obligation, l'une des plus grandes décisions pour les investisseurs est de choisir entre des paiements de coupons fixes et variables. Les paiements d'intérêts fixes peuvent constituer une source fiable de revenus passifs.

Les débentures à taux de coupon flottant s'adaptent aux conditions du marché telles que l'inflation et les taux d'intérêt en suivant des indices de référence externes.

Longs vs courts

Certaines obligations sont négociables sur le marché secondaire ou par le biais de CFD. Cela permet aux investisseurs de spéculer sur les obligations avec un effet de levier, en étant soit long soit court.

Bien que les marchés des débentures qui permettent ce type de spéculation soient limités, il est possible de réaliser des bénéfices en spéculant sur les obligations à l'aide de produits dérivés.

Heures de trading

Le processus de trading des débentures est similaire aux heures de trading des obligations. Le jour de trading dépend de la bourse sur laquelle les titres de créance sont tradeés. Par exemple, les débentures négociées à la Bourse de New York sont disponibles de 8h à 17h, heure de l'Est.

De plus, les traders de débentures peuvent profiter des séances de début et de fin de marché pour la plupart des bourses. Cela signifie que les débentures font l'objet d'un trade limité dans les périodes précédant et suivant le jour de bourse principal.

Si une obligation fait défaut, les investisseurs peuvent se heurter à une suspension du trading des débentures, ce qui signifie qu'elles ne peuvent être ni achetées ni vendues. Après cela, le marché peut être rouvert, ou un trader peut devoir attendre de voir le montant de l'indemnisation qu'il reçoit de la liquidation d'une société.

Dernier mot sur le trading de débentures

Le trading de titres de créance peut être un bon moyen de gagner un revenu passif régulier, et les débentures sont l'une des formes d'obligations les plus lucratives. En raison de leur nature non collatérale, les débentures se négocient à un prix supérieur à celui des autres titres de créance à des fins de trading.

En fin de compte, le trade des débentures est un équilibre entre le risque et la récompense, où les traders doivent utiliser des données de trading telles que le score de crédit et la santé financière d'une entreprise pour évaluer si une obligation est susceptible de faire défaut. Et surtout, il n'y a aucune garantie qu'elles vous rendent riche.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.