#1 15-10-2022 16:40:12

Climax

Administrateur

Inscription: 30-08-2008

Messages: 6 108

Comment fonctionne le roulement des contrats à terme ?

Contrairement aux autres instruments financiers, les contrats à terme ont une date d'expiration précise. Avant l'expiration de cette date, les traders doivent décider ce qu'ils vont faire de leurs contrats. Il y a deux alternatives : reconduire les contrats à terme ou les liquider et les clôturer.

Dans cet article, nous discuterons du roulement d'un contrat à terme. Qu'est-ce que cela implique et que doit considérer un investisseur lorsqu'il roule un contrat ? La décision dépendra en partie du type d'actif sous-jacent du contrat.

Nous savons déjà qu'il existe des positions sur les actifs physiques et les actifs financiers. Les alternatives dont disposent les traders pour reconduire une position sont liées aux règles qui régissent ces produits sur le marché des produits dérivés.

Voyons donc comment fonctionne le roulement des contrats à terme et ce que vous devez prendre en considération avant de le faire.

Qu'est-ce que le roulement des contrats à terme ?

Si vous possédez des actions d'une ou plusieurs sociétés, vous savez que ces produits sont perpétuels. Ou du moins tant que l'entreprise est vivante sur les marchés. Vous pouvez vendre ou conserver ces instruments financiers aussi longtemps que vous le souhaitez.

En revanche, les contrats à terme négociés sur les marchés dérivés ont une date d'expiration précise. Avant que cette date n'arrive, vous devez, en tant qu'investisseur, décider du sort de ces contrats. L'une des alternatives qui s'offre à vous est le roulement de contrats à terme.

Il s'agit de remplacer le contrat actuel par un contrat dont la date d'expiration est plus lointaine. De cette façon, vous étendez la position que vous avez dans les contrats à terme.

L'autre solution consiste à liquider le contrat à son échéance. Si le contrat a pour sous-jacent une matière première ou un autre actif physique et que vous avez une position longue (achat), vous recevrez l'actif et paierez le prix indiqué. La vérité est que de nombreux traders et investisseurs choisissent de reconduire les contrats à terme.

Voici comment se fait le roulement des contrats à terme

Que vous soyez acheteur (achat) ou vendeur (vente) d'un contrat à terme, à l'échéance, la position doit être liquidée. Soit par livraison physique, soit par règlement en espèces.

Si vous souhaitez prolonger la durée de vie du contrat, vous devrez utiliser le roulement de contrats à terme. Ici, le plus important est de ne pas attendre que la date d'expiration arrive. Si cela se produit, la possibilité de roulement disparaîtra et votre seule chance sera de liquider le contrat.

En termes pratiques, pour le roulement des contrats à terme, vous devrez liquider le contrat initial et conclure simultanément un nouveau contrat avec une échéance plus longue. Lorsque nous parlons de clôturer le contrat, nous voulons dire vendre le contrat. Lorsque l'argent entre sur votre compte, vous établissez un nouveau contrat avec le même sous-jacent, une date d'échéance plus longue et le prix actuel du marché.

Quand prolongez-vous l'échéance de votre contrat à terme ?

Bien que les contrats à terme aient des dates d'échéance spécifiques, celles-ci ne sont pas toujours clairement exprimées.

N'oubliez pas que chaque type d'actif sous-jacent a ses propres échéances standardisées. En général, il y en a quatre par an. Mars, juin, septembre et décembre et, pour chaque mois, il y a des dates spécifiques pour régler ou reconduire le futur.

Il y a deux dates dont vous devez être très conscient dans votre calendrier de contrats à terme. Si l'actif sous-jacent est physiquement livrable - une marchandise, par exemple - la date à surveiller est la date de première notification. Pour les rolling futures de ce type, vous devez liquider le contrat initial avant ce premier avis.

Dans le cas des contrats à terme financiers ou à règlement en espèces, la date que vous devez "marquer en rouge" sur votre calendrier est le dernier jour de trading. Avant cette date, vous devez liquider vos contrats à terme financiers si vous souhaitez un transfert de contrats à terme.

Qui choisit le roulement des contrats à terme au lieu du règlement ?

Comme mentionné au début, les contrats à terme ont des dates d'expiration standardisées et spécifiques. Lorsque cette date arrive, le contrat à terme doit être liquidé. Cependant, pour diverses raisons, de nombreux traders et investisseurs ne souhaitent pas que cela se produise. Par conséquent, ils ont recours au roulement des contrats à terme.

Un contrat dont le sous-jacent est livré physiquement implique qu'à l'échéance, la position longue doit recevoir l'actif. Par exemple, 1 000 barils de pétrole correspondant à un contrat. Ces barils sont livrés par la position courte.

Dans le même temps, l'acheteur doit déposer le montant du contrat auprès de la chambre de compensation. La chambre de compensation est responsable du dépôt sur le compte du vendeur. La chambre de compensation fait partie de la bourse qui gère le marché des produits dérivés. Dans le cas des États-Unis, les principaux marchés à terme sont gérés par le CME Group.

Lorsque cela se produit, un problème se pose. L'acheteur doit supporter un certain nombre de coûts supplémentaires. Transport de l'actif sous-jacent, frais de stockage, assurance, etc. C'est pourquoi de nombreux investisseurs optent pour le roulement des contrats à terme.

Dans les contrats à terme financiers, les coûts associés aux actifs physiques ne sont pas présents. Le roulement des contrats à terme est le résultat d'investisseurs qui jugent nécessaire de maintenir des positions ouvertes. A condition qu'ils s'intègrent dans leur stratégie de trading.

Courtiers pour investir en bourse

Investir comporte des risques de perte

---

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.