Mis à jour le 9 octobre 2026 par l'Équipe de broker-forex.fr
Ed Seykota est l'un des pères du trading systématique. Dans les années 1970, alors que l'informatique en était à ses balbutiements, il a développé l'un des premiers systèmes de trading informatisés à succès commercial, appliqué aux marchés à terme. Dans Market Wizards, Jack Schwager écrit que ses résultats le placent « certainement parmi les meilleurs traders de notre époque » : il aurait transformé un compte de 5 000 dollars en plus de 15 millions en une douzaine d'années.
Ses principes, centrés sur le suivi de tendance, la gestion du risque et la discipline psychologique, sont aujourd'hui la norme chez les traders systématiques. Il est aussi connu pour sa vision originale de la psychologie, qu'il explore avec sa communauté « Trading Tribe ».
Points clés à retenir
Diplômé en génie électrique du MIT, Ed Seykota entre sur les marchés à terme au début des années 1970. Comme tous les traders, il subit d'abord des revers : ses prévisions ne correspondent pas à ce que fait le marché. Il découvre alors les travaux de Richard Donchian, pionnier des systèmes mécaniques de suivi de tendance fondés sur des croisements de moyennes mobiles courtes et longues (le nom de Donchian est aujourd'hui associé aux célèbres canaux). D'abord sceptique, il commence à tester ces idées.
Embauché comme analyste chez un courtier, il démissionne au bout d'un mois faute d'accès aux ressources informatiques dont il a besoin. Il trouve ensuite un poste qui lui permet d'utiliser un ordinateur central IBM pour programmer et tester ses stratégies. Il rejoint plus tard Commodities Corporation, où il devient le mentor de Michael Marcus. À une époque où l'investissement consistait surtout à acheter des actions et des obligations sur la base de leurs fondamentaux, son approche fondée sur des règles est révolutionnaire.
Le système de Seykota repose sur un principe simple : s'aligner sur la tendance en cours plutôt que tenter de prédire les retournements. Il utilise des moyennes mobiles exponentielles, complétées par des oscillateurs de momentum et des indicateurs de volume, et des stops suiveurs pour laisser grossir les positions gagnantes. Une anecdote illustre son approche : il lui arrivait de punaiser des graphiques au mur et de les regarder depuis l'autre bout de la pièce pour en dégager la tendance de fond.
Ses priorités, par ordre d'importance : « 1) la tendance de long terme, 2) la configuration graphique actuelle et 3) le choix d'un bon point d'achat ou de vente. »
En automatisant ses décisions, Seykota élimine les biais émotionnels. Son système repose sur quatre piliers qui annoncent le trading algorithmique moderne :
| Élément | Rôle |
|---|---|
| Moyennes mobiles informatisées | Lisser les prix et identifier les tendances avec précision. |
| Règles prédéfinies | Supprimer l'interprétation émotionnelle au moment de décider. |
| Backtesting | Tester les stratégies sur les données historiques et affiner entrées et sorties. |
| Exécution automatisée | Rendre l'exécution des ordres cohérente et fiable. |
Cet héritage se retrouve aujourd'hui dans le trading automatisé et les robots de trading. Seykota précise toutefois que « le trading systématique est en fin de compte discrétionnaire » : c'est toujours le gérant qui décide du risque accepté, des marchés tradés et de la façon d'ajuster l'exposition en fonction de l'évolution du capital.
« Les éléments d'un bon trading sont : couper les pertes, couper les pertes et couper les pertes. Si vous suivez ces trois règles, vous avez une chance. » Là où un investisseur value achète davantage après une baisse, Seykota considère que la baisse invalide son analyse et sort.
Quelques transactions très performantes suffisent à compenser de nombreuses petites pertes. Il faut suivre la dynamique du marché plutôt que d'essayer de deviner les retournements.
Miser si peu que chaque transaction prise isolément n'a pas d'importance, mais suffisamment pour qu'un gain soit significatif.
Les êtres humains sont naturellement mauvais pour penser en probabilités et gérer leurs émotions : seule l'application systématique des règles protège de ces faiblesses.
Les règles doivent évoluer avec le trader et les marchés. C'est une étape normale de la croissance de tout trader.
« Spéculez avec moins de 10 % de votre patrimoine liquide. Risquez moins de 1 % de votre compte spéculatif sur une transaction. Cela limite les fluctuations du compte, ce qui est essentiel, car les fortes fluctuations suscitent des émotions et conduisent à des drames justifiés par les sentiments. »
Un drawdown profond est très difficile à rattraper : une perte de 10 % exige un gain de 11 %, une perte de 25 % un gain de 33 % et une perte de 50 % un gain de 100 %.
Pour Seykota, le trading relève autant de la psychologie que des chiffres. « Que l'on gagne ou que l'on perde, chacun obtient du marché ce qu'il veut. Certaines personnes semblent aimer perdre, alors elles gagnent en perdant de l'argent. » Les désirs inconscients des traders déterminent souvent leurs résultats.
Plutôt que de réprimer ses émotions, il invite à les accepter : « Notre travail ne consiste pas tant à traiter ou à guérir les sentiments qu'à les accepter et à les célébrer. » et « L'intention positive de la peur est le contrôle du risque. » Une émotion acceptée interfère rarement avec le trading, alors qu'une émotion niée finit par dicter les décisions. Il faut aussi apprendre à distinguer l'intuition du simple souhait.
Il se méfie enfin du flux continu des cotations : « Avoir un système de cotation en temps réel, c'est comme avoir une machine à sous sur son bureau : on finit par l'alimenter toute la journée. Je récupère mes données de prix chaque jour après la clôture. » Pour approfondir, voir comment gérer ses émotions en trading et penser comme un trader professionnel.
| Citation | Leçon |
|---|---|
| « La tendance est votre amie, sauf à la fin, quand elle s'infléchit. » | Suivre la tendance avec un stop suiveur pour sortir au retournement. |
| « Il n'est pas nécessaire de modifier les systèmes. L'astuce est de développer un système avec lequel on est compatible. » | Un système doit correspondre à sa personnalité pour être suivi. |
| « Si vous ne supportez pas une petite perte, tôt ou tard vous subirez la mère de toutes les pertes. » | Accepter les petites pertes évite les catastrophes. |
| « Il peut être très coûteux d'essayer de convaincre les marchés que l'on a raison. » | S'adapter au marché plutôt que lui imposer son opinion. |
| « Si vous voulez tout savoir sur le marché, allez à la plage et accompagnez les vagues de vos mains. Si vous essayez de repousser la vague, elle vous submergera. » | Le marché a toujours raison. |
| « Perdre une position est contrariant, perdre son sang-froid est dévastateur. » | La stabilité émotionnelle prime sur le résultat d'un trade. |
| « Les fondamentaux que vous lisez sont généralement inutiles, car le marché les a déjà intégrés. » | L'information connue de tous n'apporte aucun avantage. |
| « Il y a de vieux traders et des traders audacieux, mais très peu de vieux traders audacieux. » | La prudence est la condition de la longévité. |
| « Si vous ne pouvez pas le mesurer, vous ne pouvez probablement pas le gérer. » | Écrire ses critères et mesurer objectivement ses résultats. |
Ed Seykota a établi une nouvelle norme en remplaçant le jugement subjectif par des paramètres de risque quantifiables : stops prédéfinis, taille de position calculée, réduction du risque dans les baisses. À une époque où couper ses pertes paraissait illogique, puisque cela revenait à vendre un actif devenu moins cher, il a montré que la préservation du capital était la clé de la survie. Sa Trading Tribe a par ailleurs inspiré de nombreux coachs qui intègrent aujourd'hui la psychologie dans la formation des traders. Les Turtle Traders de Richard Dennis et des générations de fonds de suivi de tendance ont prolongé cette approche.
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Ed Seykota a montré qu'un trader pouvait réussir durablement grâce à un système simple de suivi de tendance, à condition de couper ses pertes, de laisser courir ses gains, de miser petit et de respecter ses règles. Sa contribution la plus originale reste sa lecture psychologique du trading : nos résultats reflètent souvent nos désirs profonds, et accepter ses émotions est le meilleur moyen de les empêcher de saboter ses décisions. Pour un particulier, ses règles des 1 % de risque et du stop défini avant l'entrée sont un excellent point de départ.
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