Analyses Forex - Saxo Banque

Marchés actions : Les marchés américains ont connu hier un fort rebond qui a permis de faire oublier momentanément un mois d’août catastrophique. Cette hausse généralisée a été principalement due à la publication de l’indice ISM des directeurs d’achats du secteur manufacturier américain, remonté à 56,3 en août alors que les marchés s’attendaient à une baisse par rapport au mois de Juillet. Cette nouvelle a littéralement effacé les deux autres indicateurs majeurs de la journée, à savoir une baisse plus marquée que prévu des dépenses de construction ainsi que des destructions d’emplois inattendues dans le secteur privé. Ainsi, le Dow Jones s’est adjugé 2,54% pour finir à 10 269,47 points. A retenir l’envolée fulgurante de Burger King suite à l’annonce d’un possible rachat du groupe par le fonds d’investissement 3G Capital. Le titre a ainsi bondi de 14,65% à 18,86 dollars. Le Nasdaq Composite et le S&P500 ont suivi la même tendance, progressant respectivement de 2,97% à 2 176,84 points et de 2,95% à 1 080,29 points. Dans le sillage de Wall Street, la majorité des places européennes ont clôturé dans le vert. Le CAC40 a ainsi fini en hausse de 3,81% à 3 623,84 points dans un volume d’échanges soutenu, dépassant les 4 milliards d’euros. L’indice vedette parisien a été notamment tiré vers le haut par BNP Paribas (+ 5,93% à 52,30 euros), suivi de près par Axa (+ 5,71% à 12,96 euros). De leur côté, le FTSE de Londres et le DAX de Francfort ont terminé également en hausse, respectivement de 2,70% et de 2,68%.

Point Forex : Hier, les cambistes ont retrouvé le goût du risque après la publication de l’indice manufacturier américain et chinois, en début de séance. Ce regain d’appétit pour les valeurs risquées a été d’autant plus fort avec le rebond manifeste des indices boursiers, portés par des volumes dignes d’une rentrée. Par ailleurs, les opérateurs ont mis de côté les autres statistiques du jour, immobilières et de l’emploi, bien moins prometteuses. Cette euphorie sur les marchés actions a profité à l’eurusd qui est repassé au-dessus des 1.28$ ainsi qu’au cable qui est venu flirter très brièvement avec les 1.55$. De plus, la monnaie unique a repris l’ascendant sur la monnaie nippone en cassant la résistance des 108.0Y. Ce matin, les investisseurs restent prudents, préférant se repositionner sur les valeurs refuges après la folle envolée de la veille. Force est de constater que les spéculations vont bon train à l’approche de l’annonce des taux de la BCE, tirant l’euro vers le bas dans l’attente d’une mise en place potentielle de mesures monétaires accommodantes. Ce matin, la publication du PIB trimestriel suisse à 0.9%, contre 0.8% attendu, profite au franc helvétique qui, avant l’ouverture des marchés européens, évolue sous le support des 1.30 chf, à 1.2975 chf pour un euro. Face au billet vert, le franc suisse teste de nouveau les 1.030 chf après être grimpé autour des 1.0180 chf hier. Les investisseurs ont pris connaissance dans la nuit de la balance commerciale australienne, sortie à 1.89 Mds $ contre 3.11 Mds $ estimée : le cross audusd repasse donc ce matin sous les 0.91$.

Annonces du jour : Aujourd’hui, nous attendrons avec impatience la publication du PIB en Zone Euro ainsi que l'annonce des taux de la BCE à 11h00 et 13h45 respectivement. De plus, le marché sera attentif aux nouvelles demandes d'allocation chômage, aux commandes industrielles et aux reventes de logements en cours aux Etats-Unis, et ce, en début d'après midi.

Les statistiques économiques prometteuses de la Chine et l’Australie, ayant soutenu les marchés asiatiques, laissaient présager un léger rebond sur les marché actions … bien plus, les bourses ont considérablement repris des couleurs en ce 1^er septembre, avec des volumes dignes d’une rentrée : le CAC 40 a en effet ouvert avec un gap haussier, à 3 507.87 points, puis l’indice phare de la place s’est propulsé au-dessus des 3 600 points après la publication de l’ISM manufacturier américain, malgré l’enquête ADP sur l’emploi US sortie très décevante, 1h30 avant. Cet indicateur s’est hissé à 56.3 alors que les économistes avaient estimé une détérioration, à 53.0 contre 55.5 précédemment. Ainsi, le CAC 40 a pris 3.81%, clôturant à 3 623.84 points. En Zone Euro, le constat reste le même : du vert encore du vert ; le DAX a fini sa course à 6 083.90 points soit +2.7% sur la journée. A la mi-séance, on note la belle avancée du DJIA à 10 250 points.

 Face à ce rebond des marchés actions et la publication de bons indicateurs macroéconomiques, les cambistes ont privilégié incontestablement les valeurs dites risquées :  l’eurusd est donc repassé au-dessus des 1.28$, l’eurjpy évolue de nouveau au-dessus des 108.0Y et l’eurchf se repositionne sur les 1.30 chf.

Marchés actions : L’indice de confiance des consommateurs US ressorti en hausse à 53.5 pour le mois d’août au lieu des 50.5 pressentis par les analystes a réussi à rassurer quelque peu les investisseurs. Cette statistique encourageante a permis aux indices de se ressaisir avant la fermeture. Ainsi l’indice phare parisien a réussi à clôturer dans le vert à 3 490.79 points, soit un mieux de 1% par rapport à son cours de clôture. Wall Street est parvenu ainsi à clore la séance en territoire positif. En effet, le Dax affiche une hausse de 0.2% à 5 925.22 points, le Dow Jones a réussi à se maintenir au-dessus des 10 000 points à 10 014.72 points (+0.05%). Le Nasdaq n’a pas suivi la même tendance que le Dow Jones en affichant un recul de 0.3% à 2114 points. La dernière séance vécue hier marque la fin du mois d’août sur un très fort recul de 6% sur cet indice.

Point Forex : Après avoir majoritairement délaissé les valeurs risquées hier, les cambistes se repositionnent ce matin à l’achat sur ces dernières, notamment après la prise de connaissance de bons chiffres macroéconomiques asiatiques. La Chine a en effet dévoilé dans la nuit un léger rebond certes, mais prometteur, du secteur manufacturier après un ralentissement de plusieurs mois dû aux mesures gouvernementales visant à restreindre l’accès au crédit et la spéculation immobilière. De plus, l’Australie a fait état d’une croissance de son PIB trimestriel de 0.7% à 1.2%, alors que les économistes anticipaient une progression de 0.9%. Ainsi, ces bons indicateurs redonnent ce matin un certain goût pour le risque : l’audusd teste à l’heure actuelle la résistance psychologique des 0.90$ après être dernièrement repassé sous les 0.88$. De même pour le dollar néozélandais qui évolue ce matin au-dessus des 0.70$ à 0.7030$. La monnaie helvétique continue de prendre de la hauteur face à la monnaie unique et face au billet vert : après la publication des minutes du FOMC, le cross eurchf est venu courtiser les 1.2850 chf. La paire est d’autant plus susceptible de poursuivre son trend baissier du fait de l’inefficacité des interventions de la BNS sur sa devise. Face au dollar, le franc helvétique profite des turbulences américaines et de la bonne santé économique suisse pour s’imposer comme valeur refuge par excellence : le cross usdchf s’oriente tout droit ce matin vers le point bas de la veille, à 1.0135 chf. Quant à la monnaie unique face à la monnaie américaine, elle a franchi de nouveau ce matin la résistance des 1.27$.

Annonces du jour : Aujourd’hui, nous attendrons la publication du PMI manufacturier britannique à 10h30 ainsi que l'enquête ADP sur les variations de l'emploi américain à 14h15. Enfin, le marché surveillera l'ISM manufacturier aux Etats-Unis à 16h00.

Les indices européens ont finalement réussi à récupérer une partie de leurs pertes initiales après la parution de statistiques sur la confiance des ménages américains : cet indicateur est sorti à 53.5 contre 51.0 anticipé. Tout ne semblait pourtant pas présager un rebond des indices européens, notamment après le gap baissier des principaux indices à l’ouverture et la clôture négative de Wall Street la veille. Le CAC 40 termine de justesse au-dessus des 3 490 points après avoir côtoyé les 3 437 points avant l’ouverture des marchés américains. L’indice phare parisien a donc évolué positivement de 0.11%, en ce mardi. Le DAX a lui aussi réalisé une  timide progression de 0.2% pour terminer sa course à 5 925.22 points. Wall Street évolue désormais en légère hausse à la mi-séance malgré les mauvaises performances des valeurs technologiques.

Sur le marché du Forex, l’euro a repris un peu de hauteur face au billet vert en venant flirter avec les résistance des 1.2745$, revenant d’un point bas à 1.2625$, en séance asiatique. Le cable réalise sur la journée une perte de 1.5% : la livre sterling a en effet été délaissée par les cambistes au profit du dollar. Le yen subit toujours les effets néfastes du plan de la BoJ, ayant déçu les anticipations des investisseurs. La paire usdjpy prospère toujours autour des 84.0Y après avoir tenté en vain un rebond autour des 84.5Y.

Demain, le marché sera attentif à l’enquête MBA sur les demandes américaines de refinancement hypothécaire à 13h00 ainsi qu’à l'indice ISM sur le secteur manufacturier aux Etats-Unis, à 16h00.

Marchés actions : La baisse l’a finalement emporté hier à Wall Street ainsi que sur les principales places financières européennes. Pourtant aux Etats-Unis hier, ont été publiées les dépenses des ménages du mois de Juillet. Celles-ci ont progressé de 0.4% contre un consensus établi à +0.3% ce qui n’a pas réussi à rassurer les investisseurs. Les marchés financiers restent dans l’expectative avant les résultats cruciaux de vendredi sur les chiffres de l’emploi pour le mois d’Août aux Etats-Unis. Les autres publications parues hier sont ressorties conformes aux attentes avec notamment un indice des prix à la consommation en légère progression de 0.1% pour le mois de juillet. A la clôture, le Dow Jones est revenu tester la barre symbolique 10 000 points à 10 009.73 points (-1.39%). L’indice des valeurs technologiques Nasdaq a abandonné hier 1.56% à 2 119.97 points. Ce matin, les marchés asiatiques sont en territoire négatif, la plus lourde chute revenant à l’indice Nikkei qui a décroché de 3.55% à 8 824.06 points, soit son plus fort repli journalier en trois mois. En France aujourd’hui, on suivra la performance de Zodiac (+1045% à 47.89€) après le démenti de Safran sur l’imminence d’une offre. A suivre également Hermes International qui a publié des résultats semestriels en forte hausse. Le groupe a aussi légèrement relevé ses objectifs annuels. Le résultat opérationnel a augmenté de 52.4% à 304.5 millions d’euros tandis que les analystes tablaient sur 270 millions d’euros.

Point Forex : Hier, les cambistes ont majoritairement délaissé les valeurs risqués. En effet, dans un contexte économique incertain et face au repli incontesté des indices boursiers mondiaux, les investisseurs se sont positionnés à l’achat sur l’ensemble des valeurs dites refuges. Dans un premier temps, on constate que le yen a poursuivi son trend haussier face à ses principales devises majeures. Le plan de la Banque Centrale du Japon n’a vraisemblablement pas convaincu le marché ce qui a porté le cross usdjpy sous le support des 84.25Y, aux encablures des 84.0Y. La monnaie nippone s’est aussi appréciée face à l’euro, réalisant un gain journalier de près de 3%. La paire eurjpy s’oriente ce matin vers les 106.0Y, à 106.30Y. Le dollar a repris quelques couleurs face à la monnaie unique et face à la livre sterling : les cambistes s’échangent, peu avant l’ouverture des marchés européens, un euro contre 1.2640 $. Le cross eurusd revient d’un niveau haut hebdomadaire de vendredi à 1.2780$. Le cable s’est lui aussi réorienté à la baisse, profitant ainsi au billet vert : le cross gbpusd est effectivement repassé sous les 1.55 gbp, pour courtiser à l’heure actuelle le support des 1.5415 bgp. Ce contexte tendu profite aussi au franc suisse qui retrouve son statut de valeur sure : la paire eurchf a cassé hier le niveau historique des 1.30 chf pour s’établir autour des 1.2935 chf ; le franc helvétique continue de gagner du terrain face au billet vert, à 1.0230 chf contre 1.03 chf hier.

Annonces du jour : Aujourd’hui : nous attendrons la publication du taux de chômage allemand à 09h55 pour le mois d’août, puis à 11h nous prendrons connaissance du l’estimation flash de l’inflation d’août et du taux de chômage de juillet dans la zone euro. Cette après-midi, sera publié l’indice S&P Case-Shiller des prix dans l'immobilier à 15h. A 15h45, ce sera le tour de l'indice des directeurs d'achat de Chicago pour août, puis à 16h celui de l'indice de confiance du consommateur du Conference Board pour août. La journée se terminera à 20h avec la publication du compte rendu du comité de politique monétaire de la Fed.

En ce lundi,  les indices européens ont été plombés par l’ouverture négative de Wall Street. En effet, les opérateurs sont restés très vigilants face à la fragilité des chiffres US. La consommation des ménages est sortie à 0.1% alors que les revenues de ces derniers se sont contractés avec une progression de 0.2% contre 0.3% anticipé. Le marché a réagi négativement notamment face au rapport décevant sur l'activité manufacturière dans la région de Dallas. Le CAC 40 a fini sa course à 3 487.01 points, réalisant ainsi un repli de 0.58%. Néanmoins, les volumes sont restés relativement faibles en raison d’un jour férié au Royaume-Uni. Outre-Rhin, le DAX a clôturé à 5 912.41 points, soit -0.7% sur la séance. A l’heure actuelle, Wall Street poursuit très clairement son trend baissier avec -0.69% pour le DJIA et -0.78% pour le Nasdaq.

Sur le forex, le repli des indices a joué en défaveur de l’euro, de la livre et des devises matières premières. Le yen sort vainqueur de cette journée du fait de l’aversion pour le risque ainsi que des annonces décevantes de la part du ministre japonais pour lutter contre l’appréciation de sa monnaie. Résultat : l’EUR/USD repasse sous les 1.27, l’EUR/JPY enregistre le record de la plus forte baisse sur les paires majeures à 107.31 (-1.29%). Le GBP/JPY concède plus de 250 pips à 130.95. Enfin, l’AUD/USD chute sous les 0.90, à 0.8940 (-0.54%). 

Demain pour la dernière séance du mois d’août, on suivra le chômage allemand à 09h55, le CPI en zone euro à 11h et surtout le rapport de la dernière réunion de la Fed à 20h.