Les actions américaines atteindront-elles un nouveau plancher en 2023

Climax · 12-12-2022 14:18:25

Les actions américaines atteindront-elles un nouveau plancher en 2023 ? L'avis des analystes

Les actions américaines ont chuté la semaine dernière et ont connu leur pire semaine depuis septembre. Certains analystes estiment que les marchés américains atteindront un nouveau plancher en 2023.

Le gérant de hedge funds Dan Niles, dont le fonds long-short surperforme les marchés en 2022, voit les actions américaines atteindre de nouveaux planchers en 2023. Niles voit cependant un rallye du Père Noël cette année.

Il a déclaré : "Après avoir digéré les gains récents au cours de la semaine dernière, ce que nous attendions, nous pensons que le S&P 500 continuera à se redresser jusqu'à la fin de l'année. M. Niles a cité l'inflation élevée, la hausse des taux d'intérêt, l'inflation élevée et le ralentissement des bénéfices comme facteurs baissiers pour les actions américaines.

Les actions américaines atteindront-elles un nouveau plancher en 2023 ?

Niles n'est pas le seul à prédire un nouveau creux pour les actions américaines en 2023. Mike Wilson, stratège en chef des actions américaines chez Morgan Stanley, qui a correctement prédit le krach boursier de 2022, n'est pas très optimiste quant à l'évolution des marchés en 2023.

Wilson voit le S&P 500 tomber jusqu'à 3 000 dans les quatre premiers mois de 2023. Il a déclaré : "C'est à ce moment-là que nous pensons que la décélération des révisions des bénéfices va aller crescendo."

Il a ajouté que le marché baissier n'est pas encore terminé et que "nous avons des planchers nettement plus bas si nos prévisions de bénéfices sont correctes."

Wilson a déclaré que si le marché boursier américain s'effondre en 2023 comme il le prévoit, ce serait une bonne opportunité d'achat. Il prévoit que le S&P 500 clôturera à 3 900 en 2023. Bien que son objectif implique une baisse par rapport aux niveaux actuels, il est nettement plus élevé que sa prévision du début de l'année 2023 pour le S&P 500, qui se situait entre 3 000 et 3 400.

Cependant, tout le monde ne croit pas que les actions américaines tomberont à de nouveaux planchers en 2023. Jeremy Siegel, professeur à Wharton, a déclaré que les marchés ne tomberaient pas à leur plus bas niveau de 2022 et a prédit une hausse de 30 % au cours des deux prochaines années.

Les actions américaines sont en forte baisse en 2022

Notamment, au début de l'année 2022, le consensus prévoyait des rendements à un chiffre pour les actions américaines sur l'année. Au cours des trois années précédentes, le S&P 500 a enregistré des rendements à deux chiffres et, en cumulé, l'indice a presque doublé entre 2018 et 2021.

Cependant, les hausses de taux agressives de la Fed et l'inflation tenace ont eu raison des actions américaines, qui sont tombées d'un creux à l'autre.

La réunion de la Fed en ligne de mire

Pendant ce temps, les perspectives des actions américaines dépendraient de la réunion de la Fed prévue plus tard cette semaine. Nous recevrons également les données de l'IPC pour novembre. Les données publiées la semaine dernière ont montré que l'inflation de gros était supérieure aux estimations. Le marché de l'emploi américain a également été assez fort, les salaires continuant à être orientés à la hausse.

La rigidité de l'inflation et l'étroitesse du marché du travail montrent que la Fed a encore beaucoup de chemin à parcourir pour maîtriser l'inflation américaine. Certes, l'IPC est passé de 9,1 % en juin à 7,7 % en octobre. Toutefois, il est loin d'atteindre les 2 % visés par la Fed. Bill Ackman pense que l'inflation américaine ne tombera pas à 2% de sitôt.

Les actions américaines faiblissent avant la réunion de la Fed

Les actions américaines ont faibli la semaine dernière dans l'attente d'une réunion de la Fed. Alors qu'une hausse de 50 points de base des taux cette semaine semble presque acquise, les marchés attendent les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell.

Certes, Powel a récemment évoqué la possibilité de ralentir le rythme des hausses. À la Brookings Institution, il a déclaré : "Le moment de modérer le rythme des hausses de taux pourrait arriver dès la réunion de décembre."

La banque centrale américaine a relevé ses taux de 3,75 % au total jusqu'à présent en 2022, dont quatre hausses consécutives de 75 points de base. Parallèlement aux hausses de taux, les commentaires de Powell ont été plutôt bellicistes, car il a anéanti tous les espoirs d'un passage des hausses de taux aux baisses de taux. Les actions américaines, en particulier les valeurs de croissance, ont chuté cette année en raison du resserrement agressif des taux par la Fed.

S'exprimant à la Brookings Institution, M. Powell a déclaré : "Mes collègues et moi ne voulons pas resserrer excessivement les taux parce que... la réduction des taux n'est pas quelque chose que nous voulons faire bientôt." Il a souligné : "C'est pourquoi nous ralentissons et allons essayer de trouver notre chemin vers ce qu'est le bon niveau."

Beaucoup pensent que la Fed est en train de trop se serrer la ceinture

Pendant ce temps, de nombreuses personnes, dont Cathie Wood et le PDG de Tesla, Elon Musk, pensent que la Fed est trop stricte. La semaine dernière, Musk a tweeté que si la Fed augmente les taux lors de la réunion de décembre, cela "amplifierait" la récession. Auparavant, il avait déclaré que la récession s'étendrait jusqu'au printemps 2024.

Cathie Wood, d'ARK Invest, a écrit une lettre ouverte à la Fed en octobre, affirmant que la banque centrale américaine fait une erreur en augmentant les taux de manière si agressive. Elle a déclaré : "La Fed semble se concentrer sur deux variables qui, selon nous, sont des indicateurs retardés - l'inflation en aval et l'emploi - qui ont toutes deux envoyé des signaux contradictoires et devraient remettre en question l'appel unanime de la Fed à une hausse des taux d'intérêt."

Lors du discours de la Brookings Institution, M. Powell a admis l'effet de décalage des actions de politique monétaire. Il a déclaré : "Ainsi, il est logique de modérer le rythme de nos hausses de taux à mesure que nous nous approchons du niveau de restriction qui sera suffisant pour faire baisser l'inflation."

Les actions américaines pourraient être volatiles en raison de la publication de l'IPC et de la réunion de la Fed.

Dans l'ensemble, les actions américaines pourraient être volatiles cette semaine, les marchés se préparant à la publication du rapport sur l'IPC de novembre et à la très importante réunion de la Fed.

L'éventualité d'un rallye du Père Noël cette année dépendra largement de l'action de la Fed lors de sa prochaine réunion.

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