#1 15-07-2022 16:33:19

Climax

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L'hyperinflation, le reflet d'une économie hors de contrôle

Si une personne sans grande connaissance de l'économie nous demandait ce qu'est l'hyperinflation ? Nous dirions que l'économie d'un pays et les prix des biens et services sont hors de contrôle. Ce phénomène économique est rare dans les pays développés, bien qu'il se soit produit. Oui, ils sont plus fréquents dans les économies non développées ou en développement. Il existe des exemples très récents de processus hyperinflationnistes que nous aborderons dans cet article. Nous souhaitons aborder cette question car, outre le fait qu'il peut s'agir de phénomènes limités à un seul pays, l'onde de choc peut affecter les marchés internationaux.

Qu'est-ce que l'hyperinflation ?

Dans d'autres articles, nous avons eu l'occasion d'en savoir plus sur l'inflation et la déflation. Il est maintenant temps d'aborder un phénomène dramatique dans l'économie d'un pays ou d'une région. Nous parlons d'hyperinflation.

L'hyperinflation est un processus dans lequel l'inflation commence à présenter une augmentation incontrôlée des prix. Les biens et services augmentent au-delà des possibilités de consommation de la population. Certains spécialistes affirment qu'un stade d'hyperinflation a été atteint lorsque le taux d'inflation dépasse 50 % par mois.

Gardons à l'esprit que, dans la plupart des économies développées, le taux d'inflation attendu se situe entre 2 et 7 % par an. Au moins à ces niveaux, les banques centrales ciblent leur intervention.

Les prix incontrôlés des biens et services provoquent des réactions de la part de la population et des entreprises. D'une part, les consommateurs essaient de thésauriser les produits pour tenter de battre la course aux prix. D'autre part, les entreprises font quelque chose de similaire avec leur production, en essayant de la vendre à des prix plus élevés.

Il est courant d'observer, en période d'hyperinflation, des pénuries de produits dans les vitrines des supermarchés et des magasins d'approvisionnement. Les personnes qui ont des économies dans les banques et les institutions financières voient leur argent dévalué quotidiennement.

Il y a une perte de confiance dans les institutions financières et le gouvernement. Il y a des retraits massifs d'argent.

Les conséquences de l'hyperinflation peuvent être très graves pour l'économie nationale.

Les causes de l'hyperinflation

Les facteurs qui déclenchent les processus hyperinflationnistes peuvent être très variés. Ils vont des problèmes purement économiques aux conflits politiques. Nous allons essayer de développer les causes les plus courantes.

Une masse monétaire excessive

Les niveaux de prix et de service sont, en général, associés à la masse monétaire. La quantité d'argent en circulation et dans les mains de la population est un tremplin pour les politiques monétaires des gouvernements et de leurs banques centrales.

Il existe des exemples concrets où l'hyperinflation se développe en raison de la tentative de contrer une période de dépression.

L'économie d'un pays stagne ou se contracte. La consommation chute avec des résultats négatifs pour la production et le taux de chômage augmente. La même chose se produit lors des récessions, bien que pour des périodes plus courtes.

Face à cette situation, les responsables de la politique monétaire tentent de stimuler la consommation. Pour ce faire, ils augmentent la masse monétaire. Émission, baisse des taux d'intérêt pour encourager les prêts. Nous pourrions dire qu'il s'agit d'une mesure orthodoxe pour les récessions ou les dépressions.

Toutefois, si l'augmentation de la masse monétaire ne s'accompagne pas d'une croissance des secteurs productifs, la conséquence peut être l'hyperinflation.

Avec une masse monétaire élevée en circulation et un produit intérieur brut stagnant, le résultat peut être problématique. Les entreprises augmentent les prix des biens et des services pour tenter de capter cet argent excédentaire. L'inflation dépasse les niveaux admissibles.

Si la masse monétaire ne s'accompagne pas d'un renforcement du PIB, la spirale inflationniste pourrait devenir incontrôlable.

Perte de confiance dans la monnaie locale et l'économie

Lorsque les niveaux d'inflation augmentent, les entreprises et les consommateurs commencent à perdre confiance dans la monnaie locale. Un taux d'inflation supérieur aux niveaux acceptables suscite l'inquiétude des producteurs et des consommateurs.

L'épargne est retirée des banques et des institutions financières. Les consommateurs le font pour accumuler des biens. Les entreprises cherchent à échanger la monnaie locale contre des devises plus stables et plus fortes. Cela conduit à une dévaluation de facto. En général, la stabilité des échanges entre la monnaie du pays et le dollar est rompue. La monnaie américaine est constamment réévaluée.

D'autre part, les investissements étrangers tentent de s'éloigner de la tourmente économique. On assiste à un fort retrait des capitaux internationaux, ce qui aggrave encore la perte de valeur de la monnaie locale. Lorsque cela se produit, les gouvernements tentent d'endiguer la fuite des capitaux en renforçant les contrôles. Le résultat est une amplification des problèmes de l'économie.

L'hyperinflation trouve les "meilleures conditions" pour son développement dans des scénarios de crise complexes. Les mesures orthodoxes de politique monétaire se sont révélées inefficaces pour contenir ces processus. Des engagements forts sont nécessaires pour garantir que l'augmentation de la masse monétaire stimule non seulement la consommation mais aussi la production. Sans cette dernière, il y a peu de chances de contenir la spirale inflationniste.

Voici quelques exemples

Comme indiqué ci-dessus, l'hyperinflation est moins fréquente dans les pays développés. L'Argentine, le Venezuela, la Russie et d'autres pays ont connu des hausses de prix incontrôlées. Dans certains cas, comme en Argentine en 1989, une crise politique a mis fin prématurément au gouvernement de Raúl Alfonsín.

Cependant, les nations développées ont connu des processus d'hyperinflation dont on se souvient bien. Ce fut le cas en Allemagne au lendemain de la Première Guerre mondiale. Dans les années 1930, la hausse des prix a atteint des niveaux effrayants. Le taux de change entre le dollar et le mark allemand était de 1 dollar = 1 million de marks.

Le gouvernement allemand est allé jusqu'à émettre des billets de banque d'un million de marks. L'émission de monnaie est devenue incontrôlable. C'est un exemple clair de la façon dont la dépression économique résultant de la guerre a conduit à l'hyperinflation.

Dans le prochain article nous parlerons de la stagflation. De cette manière, nous tenterons de fermer le cercle des concepts se référant aux phénomènes qui affectent le comportement des prix des biens et services.

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