#1 19-05-2021 12:32:36

Climax

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Palantir à la croisée des chemins après la publication de ses résultats

Palantir Technologies, société américaine de "big data" développant des outils d'analyse et des logiciels pour les entreprises du secteur de la défense, a réussi à mettre fin à une série de 10 jours de baisse après la publication des résultats du premier trimestre la semaine dernière, à contre-courant de la plupart des valeurs technologiques impactées par les craintes inflationnistes. Toutefois, l'action s’est repliée par la suite, dans un contexte général d'aversion au risque, avant de se ressaisir. Nous allons dans un premier temps retracer les débuts en bourse de Palantir avant d’examiner de plus près ce que nous avons appris des états financiers de la société pour la période janvier-mars 2021.

Palantir a su se mettre en avant suite à sa récente introduction en bourse fin septembre 2020, profitant de la flambée des valeurs technologiques avec une hausse de près de 170% au cours du mois de novembre 2020, et de 200% en deux mois. Ses logiciels auraient permis à de nombreuses entreprises de réduire leurs coûts et de faire face à ce nouvel environnement marqué par la pandémie de COVID-19, lui permettant de multiplier les nouveaux contrats. Le célèbre "short-seller" Citron Research a déclaré fin novembre 2020 que la société avait une valorisation trop élevée et a fixé un objectif de cours de 20 dollars par action. Cet objectif a désormais été atteint et nous allons tenter de déterminer quelles sont les perspectives, que ce soit d’un point de vue fondamental ou technique.

Les bénéfices du 1er trimestre dépassent les estimations

Palantir a annoncé un bond de 49 % par rapport à l'année précédente de son chiffre d'affaires au premier trimestre, à 341 millions de dollars, soit un peu plus que les 332,5 millions de dollars attendus par le marché. Le bénéfice net ajusté s'élève à 82,65 millions de dollars, également supérieur aux 77,3 millions de dollars attendus, et se traduit par un BPA ajusté de 0,04 dollar (0,035 dollar attendu). Palantir a déclaré que son bénéfice net a été affecté par la hausse des coûts de rémunération, les coûts de rémunération en actions ayant plus que triplé. La société a fourni des prévisions optimistes pour le deuxième trimestre 2021, indiquant que les ventes devraient atteindre 360 millions de dollars. Palantir a également confirmé ses prévisions à moyen terme de croissance annuelle des revenus de 30% ou plus jusqu'en 2025.

Alors que la société a pris des mesures ces dernières années pour diversifier ses sources de revenus, la part des revenus provenant de sources gouvernementales a augmenté pour atteindre 61% au premier trimestre 2021. Elle était de 43,8 % au troisième trimestre 2020 et de 59 % au quatrième trimestre 2020.

Malgré les efforts de l'entreprise pour diversifier ses sources de revenus, la part des revenus provenant de sources gouvernementales a augmenté au T1 2021 pour atteindre 61 %. Données sur les ventes en millions de dollars. Source : Bloomberg, XTB

Nouveaux contrats, nouveaux partenariats et... Bitcoins

La forte croissance du chiffre d'affaires au premier trimestre 2021 est due à l'acquisition de 11 nouveaux clients, dont Pacific Gas and Electric Company ou encore National Nuclear Security Administration. La société a également conclu des accords de partenariat avec IBM, Fujitsu et Amazon pour soutenir l'expansion de l'équipe commerciale. Cependant, l'entreprise a également fait une autre révélation particulièrement intéressante. Palantir a déclaré qu'au fur et à mesure que son activité se développait, elle avait commencé à accepter des paiements en bitcoins. Le directeur financier de la société a été interrogé lors d'un appel avec des analystes pour savoir si Palantir envisageait de détenir des bitcoins ou d'autres crypto-monnaies comme investissements et il a confirmé que cela avait été discuté. Palantir disposait de 2,3 milliards de dollars de liquidités à la fin du premier trimestre 2021, il est donc naturel que la direction de l'entreprise cherche des moyens de les investir. Cependant, reste à savoir si investir dans des actifs aussi hautement volatils tels que les crypto-monnaies est la voie à suivre.

Analyse technique

Les actions de Palantir se sont redressées au début de l'année 2021 suite au rallye provoqué par les traders de "Wallstreetbets", la communauté responsable de l’engouement vers les actions GameStop et AMC. Cependant, après avoir marqué de nouveaux records historiques, l’action Palantir s’est repliée dans l’enceinte d’un canal baissier. Les actions de Palantir ont perdu plus de la moitié de leur valeur au cours des trois mois et demi suivants. La réaction à la publication du rapport sur les bénéfices a été mitigée au début, mais elle peut finalement être considérée comme positive. L'action a démarré la séance de mardi 11 mai avec un grand gap baissier, mais a réussi à terminer la séance en nette hausse alors que les indices ont fortement chuté.

Source : Xstation5

Le gap baissier massif a renvoyé les cours vers la borne inférieure du canal baissier avant de se redresser. Cependant ils font actuellement face au nuage Ichimoku en données H4 qui pourrait agir en tant que résistance. Une traversée du nuage permettrait de s'attaquer à la borne supérieure du canal. Cependant, il convient de noter que l’amplitude de hausse qui permettrait d’aller chercher la borne supérieure est plus ou moins égale à celle de la précédente tentative de reprise (1er rectangle rouge), ce qui renforce la résistance à 26$. Le franchissement de ce niveau serait un signal clair de reprise haussière. La prochaine résistance de taille serait à 30,30$ et son franchissement confirmerait les perspectives haussières. En revanche, en cas d’échec, les cours de l'action pourraient continuer à se replier dans le canal en direction des 17$.

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Réda Aboutika, chef analyste XTB France

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