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Qu'est-ce que le Tether (USDT) ? Un Stablecoin entièrement soutenu par des monnaies fiduciaires ?

Stablecoin Tether

Le Tether est un stablecoin, c'est-à-dire une crypto monnaie rattachée aux monnaies fiat traditionnelles et garantie à 1:1 par les réserves de ces monnaies fiats détenues sur des comptes sous le contrôle de Tether. Il existe actuellement des jetons de Tether garantis par des dollars américains (désignés par le symbole USD₮) et par des euros (désignés par EUR₮). Un jeton Tether rattaché au yen japonais (JPY₮) est en cours de création. Ces réserves sont garanties par la promesse d'audits réguliers des comptes de réserve par la Fondation Tether.

La mission de Tether est de faciliter les transferts, la capacité de tenir des registres et d'autres avantages d'une monnaie numérique basée sur une blockchain. Cela permet aux commerçants ou aux traders de convertir les monnaies numériques en leur valeur fiduciaire, de transférer ces jetons en fiat aussi facilement que les autres monnaies numériques, et de fixer le prix des services ou des produits en monnaies traditionnelles tout en évitant les frais généraux liés à la conversion des monnaies numériques en monnaies fiduciaires.

Comment fonctionne le Tether (USDT) ?

Tether Limited, l'entité commerciale en charge de Tether, est responsable des dépôts et des retraits de fonds, ainsi que de la création et de la destruction de Tethers. Elle gère également le site web de Tether qui permet le stockage et le transfert de Tethers, travaille sur l'intégration de Tether avec les bourses et autres tiers, et est en charge des réserves de monnaies fiats qui soutiennent les jetons Tethers.

La technologie Tether fonctionne en intégrant des métadonnées dans la chaîne de blocs du Bitcoin via le protocole Omni. Le protocole Omni permet la création (ou l'octroi) et la destruction (ou la révocation) de jetons numériques représentés par des métadonnées de la blockchain du Bitcoin. Ces jetons, y compris le Tether, peuvent être stockés dans le portefeuille Omni et leur circulation peut être visualisée sur la chaîne de blocs par le biais du visualiseur Omnichest.

Qui utilise le Tether (USDT) ?

Les jetons Tether peuvent être traités comme des dollars ou des euros, cette crypto-monnaie a donc été adoptée comme paire de trading majeure sur la plupart des grandes bourses comme Binance. Les traders utilisent Tether pour couvrir leurs transactions et pour entrer et sortir des marchés des crypto-monnaies.

La circulation de Tether approche les 2 milliards de jetons, de plus en plus de pièces sont créées à mesure que de plus en plus de fonds sont versés sur les comptes de réserve de Tether. Comme la circulation du tether continue à augmenter, l'utilisation de ces jetons en remplacement de l'USD et d'autres monnaies fiduciaires comme réserve de valeur augmente également.

Avantages du Tether

Comme la majorité de l'intérêt général pour les crypto-monnaies est due à la fluctuation de leur prix, on peut s'interroger sur l'utilité d'une crypto-monnaie qui repose sur le maintien d'un prix fixe.

Posséder un Tether ressemble plus à un dépôt sur un compte bancaire (quelque peu risqué) qui rapporte 0% d'intérêt.

Donc si le Tether est plus risqué que les crypto-monnaies ordinaires et n'offre aucune possibilité de gains financiers, pourquoi l'utiliser ?

La réalité est que le Tether est extrêmement utile aux commerçants et aux investisseurs comme alternative aux monnaies fiat. Il y a plusieurs raisons à cela :

Temps de transaction : les dépôts et les retraits d'USD vers et depuis les devises étrangères sont souvent un processus qui prend beaucoup de temps. En moyenne, il faut compter entre 1 et 4 jours ouvrables pour les effectuer. Si la transaction a lieu quand les banques sont fermées pour la nuit, le week-end ou pour un jour férié, les délais d'attente peuvent être considérablement allongés.

En revanche, les transactions en Tethers sont effectuées en quelques minutes. Cet avantage est important, car les cambistes doivent souvent déplacer rapidement les fonds pour profiter des possibilités d'arbitrage.

Frais de transaction : les virements SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) sont très coûteux. Ils coûtent plus de 20 dollars en frais et se situent en moyenne autour de 30 dollars.

En outre, si vous utilisez une devise autre que celles acceptées par le bureau de change, les banques vous factureront des frais de conversion et un pourcentage supplémentaires sur le transfert.

En revanche, Tether ne prélève aucuns frais de transaction entre les portefeuilles Tether.

Stabilité des prix : les crypto-monnaies sont réputées pour être volatiles, et le fait d'échanger une devise volatile contre une autre crée beaucoup de complications et de risques supplémentaires. C'est pourquoi une monnaie de base stable est extrêmement utile.

Binance

Quels sont les problèmes liés à l'utilisation du Tether (USDT) ?

Comme le Tether peut remplacer les monnaies fiduciaires, il se développe sur les grandes places boursières, le prix du Tether de Bitcoin et d'autres monnaies est désormais synonyme de prix fiduciaire, ce qui signifie qu'acheter et vendre avec le Tether influence le prix en monnaie "réelle". Tant qu'un Tether est réellement représentatif d'un billet de banque comme le dollar, ce n'est pas un problème.

Cependant, certaines inquiétudes sont apparues concernant la légitimité des réserves de Tether. La société affirme qu'un USDT en circulation est garanti par un dollar sur son compte bancaire et qu'il en sera toujours ainsi. Cependant, il n'y a pas beaucoup de preuves significatives que cela soit vrai.

En juin 2018, Tether a finalement publié un rapport de tiers, qui a déclaré qu'au 1er juin 2018, l'offre en circulation de l'USDT était encore inférieure aux soldes des comptes bancaires de la société, qui s'élevaient à 2,55 milliards d'USD.

Cependant, le New York Times, Bloomberg et Fortune ont tous publié des articles qui expriment des inquiétudes au sujet du Tether. Ces articles reflètent les doutes et les craintes qui ont percolé depuis des années.

La véritable source de scepticisme sur Tether et Bitfinex est sans aucun doute l'auteur connu sous le nom de Bitfinex'ed. Il est connu pour ses critiques incessantes et ferventes des activités de Bitfinex.

Les critiques accusent Bitfinex et Tether de gérer un système de réserve fractionnée : les USDT créés sont plus nombreux que ceux qui sont garantis par des dollars. Les critiques affirment que les comptes non garantis de Tether sont utilisés pour gonfler le prix des bitcoins à des fins de manipulation du marché.

Les finances déclarées par Tether font état de réserves complètes, et même excessives. Cependant, Tether ne garantit pas la convertibilité du dollar, consultez les conditions de service de Tether :

En mars 2019, Tether a modifié la déclaration sur son site web en conséquence :

"chaque tether est toujours adossé à 1 pour 1, par la monnaie traditionnelle détenue dans nos réserves. Ainsi, 1 USDT est toujours équivalent à 1 USD".

Par celle-ci :

"Chaque Tether est toujours garanti à 100% par nos réserves, qui comprennent les devises traditionnelles et les équivalents de trésorerie et, de temps en temps, peuvent inclure d'autres actifs et créances provenant de prêts accordés par Tether à des tiers, qui peuvent inclure des entités affiliées (collectivement, les "réserves"). Chaque tether est également indexé au dollar à raison de 1 pour 1, de sorte que 1 USD₮ est toujours évalué par Tether à 1 USD".

Suggérant que l'entreprise n'est plus entièrement soutenue par des dollars américains.

Quel est le potentiel à long terme de Tether ?

Il peut être extrêmement utile de disposer d'une crypto-monnaie qui n'est pas censée fluctuer en prix. Cependant, pour l'instant, il n'existe pas de moyens fiables de prouver que le Tether est entièrement libellé en dollars américains.

Toutes ces spéculations sur le fait que l'équipe derrière l'USDT est la même qui gère l'une des plus grandes bourses de crypto-monnaie (Bitfinex), ainsi que les faits entourant Tether, font que ce projet n'est pas très fiable pour moi. Si ces rumeurs sont vraies, cela signifie en gros que quelques personnes peuvent acheter/voler un pourcentage important d'un grand projet de crypto-monnaie en créant un monopole financier.

À mon avis, détenir votre capital en USDT vous expose à un risque encore plus élevé que de simplement détenir votre argent en bourse. L'objectif principal de Tether est de faciliter les échanges sur les plus grandes places boursières.

Cependant, les crypto-monnaies sont censées être décentralisées et éliminer les intermédiaires, et non les augmenter. Si vous détenez de l'USDT sur un marché boursier, vous risquez d'abord de perdre votre argent si le marché boursier est piraté, et ensuite de perdre votre investissement si quelque chose arrive à la société privée qui crée et gère cette crypto-monnaie.

Combien de temps pensez-vous qu'il faudra avant que le gouvernement américain ne prenne des mesures contre une entreprise privée, en prétendant en gros qu'elle crée des dollars numériques ?

Personnellement, je ne vois pas de potentiel à long terme de Tether. À mon avis, plus sa capitalisation boursière augmentera, plus vite la bulle éclatera.

Le Tether est inconfortablement proche du système bancaire des monnaies fiats, et pas seulement en raison de son lien évident avec les fiats. Par rapport au Bitcoin, Tether est centralisé, autorisé et dépend de la confiance.

Par conséquent, de nombreux amateurs de crypto-monnaies sont naturellement sceptiques à l'égard de Tether. Cependant, sans preuve solide de mauvaise conduite, les allégations faites contre Tether et Bitfinex ne sont que des éléments d'une autre campagne PID (peur, incertitude, doute).

Bien qu'il y ait plusieurs inquiétudes valables au sujet de Tether, qui méritent certainement d'être notées, les histoires sur la façon dont Tether va détruire l'écosystème des crypto-monnaies semblent exagérées.

Mais peut-être que cette campagne anti-Tether pourrait obtenir de bons résultats. Un regard critique pourrait forcer Tether à adhérer à des normes professionnelles plus élevées et à consolider ses éventuelles faiblesses.

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