15 règles de base pour le trading de Dennis Gartman

Dans cet article, nous résumerons les 15 règles de base pour négocier sur le marché utilisées par le trader Dennis Gartman, qui a plus de 40 ans d'expérience dans le domaine du trading. Ses règles sont utilisées par des traders du monde entier et, bien qu'elles ne garantissent pas le succès dans un domaine aussi difficile que la spéculation sur les marchés financiers, elles constituent un guide sur lequel il est possible de construire une stratégie ayant de meilleures chances de succès.

Ces principes sont le fruit de nombreuses années d'expérience de l'auteur, qui a probablement subi tous les hauts et les bas auxquels les traders professionnels sont exposés tout au long de leur carrière. Vous trouverez ci-dessous les 15 règles, accompagnées d'un bref commentaire sur la validité ou non de chacune d'entre elles :

1) Dans un marché en hausse, nous ne pouvons avoir que des positions d'achat et dans un marché en baisse, nous ne pouvons avoir que des positions de vente : cela signifie bien sûr qu'il vaut mieux toujours suivre la tendance et ne pas essayer de s'y opposer. Parfois, nous pouvons avoir de la chance et profiter d'une position qui va à l'encontre de la tendance, mais c'est généralement le contraire qui se produit.

2) Acheter ce qui est fort et vendre ce qui est faible : selon Gartman, le secret pour survivre sur le marché n'est pas vraiment d'acheter bon marché et de vendre cher ou vice versa, mais plutôt d'acheter ce qui a le plus de chances d'augmenter (peu importe si c'est cher ou bon marché) et de vendre ce qui a le plus de chances de diminuer (même si cela semble bon marché).

3) Ne faites pas de transaction avant de l'avoir soigneusement analysée : avant d'ouvrir une position, nous devons étudier tous les scénarios possibles et prévoir les imprévus. Parce qu'à un moment donné, nous allons faire des opérations qui échouent, nous devons avoir un plan de rechange au cas où une opération ne se déroulerait pas comme nous le pensions. Dans ce cas, le plus recommandable est de toujours fonctionner avec un stop loss comme mesure de protection.

4) Soyez patients : la patience est l'une des principales vertus dont tout traders prospère a besoin. Peu importe si, pour une raison quelconque, vous manquez une occasion intéressante sur le marché, elle ne se terminera pas du jour au lendemain. Il y aura toujours de nouvelles possibilités de faire des affaires rentables, alors soyez patients et attendez que les conditions de trading soient idéales.

5) Prendre en compte et accumuler dans les corrections mineures qui vont à l'encontre de la tendance majeure, en particulier celles qui se développent sur les supports et résistances importants : en général, les traders professionnels utilisent des mouvements correcteurs de 33% ou 50% par rapport au mouvement précédent (tendance majeure) pour accumuler et échanger en faveur de la tendance générale. Ces deux proportions sont utilisées parce qu'elles correspondent approximativement à deux des niveaux de retracements naturelles de Fibonacci, qui représentent les niveaux auxquels une correction de tendance majeure peut aller sans retournement.

6) Une fois que vous avez ouvert une position, soyez patient : donnez à l'opération l'espace et le temps de se développer et de générer les bénéfices que vous attendez. Il est normal que les positions prennent parfois du temps pour démarrer comme le trader l'attend. Il n'est pas rare non plus que des corrections se produisent avant que le prix n'évolue dans la direction souhaitée. Si nous ne sommes pas patients, nous fermerons probablement la position plus tôt, juste pour voir le marché évoluer en notre faveur peu après.

7) Réduisez rapidement les pertes : si une position vous fait subir une perte et ne donne pas de signes clairs de retournement, il est préférable de fermer la position et de subir une perte. Tout trader qui réussit sait que la clé du succès sur le marché est de réduire rapidement les pertes et de laisser courir les profits.

8) Si une position vous rapporte, soyez patient et laissez-la se développer : une voie sûre vers la ruine du marché consiste à ne prendre que de petits profits sur chaque transaction par peur de perdre plutôt que de laisser les transactions développer leur plein potentiel. Les traders professionnels réalisent un pourcentage élevé de leurs bénéfices avec quelques transactions gagnantes par mois ou même par an, qu'ils laissent courir, car ils sont patients et suffisamment calmes pour ne pas fermer prématurément face à la moindre correction du marché. Il ne faut jamais négocier pour le plaisir de négocier, il faut seulement entrer sur le marché quand on voit une bonne opportunité qui ne se présente pas tout le temps. La pratique consistant à fermer rapidement des positions pour prendre des bénéfices anticipés diminue la rentabilité du système à long terme.

9) N'ajoutez en aucun cas à une position perdante : n'exercez en aucun cas un effet de levier ou une compensation sur une position perdante. De nombreux traders ont tendance à doubler la taille de leur position lorsqu'ils ont une position perdante ouverte, ce qui est connu sous le nom de moyennage. Ce que ces traders recherchent avec cette pratique, c'est de faire baisser le prix d'achat moyen et donc de diminuer le point d'entrée du profit. Toutefois, cette méthode est souvent contre-productive, car le trader perd généralement deux fois plus que ce qu'il aurait perdu sur la position initiale. Nous ne devons renforcer une position que lorsqu'elle est gagnante, c'est-à-dire uniquement les positions qui jouent en notre faveur et qui produisent des profits.

10) Il suffit d'ajouter à une position qui fonctionne et de diminuer celle qui ne fonctionne pas : un trader professionnel ne se contente pas de laisser courir les bénéfices, il étudie constamment ses positions ouvertes et augmente celle qui s'avère la plus rentable. Dans le même temps, il diminue la taille de la position qui lui rapporte le moins ou qui lui fait perdre. Tous les traders n'appliquent pas ce dernier principe, mais beaucoup le trouvent très utile.

11) N'effectuez pas d'opérations de trading tant que les indicateurs fondamentaux et techniques ne correspondent pas : si de nombreux traders sont de purs adeptes de l'analyse technique ou de l'analyse fondamentale, certains combinent les deux approches et tirent parti de leurs divers atouts afin d'employer une stratégie plus complète, fondée sur des scénarios. Ce point peut être litigieux pour les traders qui ne font pas confiance à l'une ou l'autre approche.

12) Si vous traversez une période de perte, fermez toutes vos positions ouvertes et arrêtez de négocier pendant quelques jours : lorsque vous êtes sur une pente descendante, il est préférable d'arrêter de négocier, de vous détendre et de vous vider l'esprit. Ainsi, vous pourrez reprendre vos activités de trading avec une énergie renouvelée et un meilleur état psychologique.

13) Si vous êtes en veine, saisissez l'occasion et augmentez la taille de vos positions : si un trader traverse une période où tout va bien, il doit saisir l'occasion et essayer de faire le plus de profit possible sans être dominé par l'euphorie qui peut être fatale. Pour ce faire, le trader peut augmenter la taille de ses positions en profitant du fait qu'il lit assez bien le marché.

14) Si vous envisagez d'accumuler (ajouter à la position), faites-le entre 25 et 50 % de la position précédente : grâce à cette pratique, le prix moyen de la position évolue de moins de la moitié du prix, ce qui permet de supporter sans problème des corrections allant jusqu'à 50 %. Toutefois, dans ce cas, il faut tenir compte du fait que si les positions sont doublées en faveur de la tendance, le prix d'entrée moyen peut augmenter trop fortement et laisser une marge plus faible pour soutenir les corrections du marché sans subir de pertes. C'est pourquoi vous devez être prudent lorsque vous ajoutez une position, car vous pouvez finir par transformer une position gagnante en position perdante.

15) Essayez d'être toujours du côté des vainqueurs : comme à la guerre, nous devons rejoindre le côté des vainqueurs. Si le marché est clairement à la hausse ou à la baisse, pourquoi s'y opposer ? Dans ce cas, il est préférable d'essayer de suivre la tendance qui prévaut. Au contraire, si aucun des deux camps ne gagne (il n'y a pas de tendance claire sur le marché), nous ne devons pas nous battre, c'est-à-dire qu'il vaut mieux s'abstenir d'entrer sur le marché jusqu'à ce qu'il y ait un mouvement majeur.

Comme vous pouvez le voir, ces 15 principes sont assez simples et, en apparences, faciles à appliquer, bien qu'en réalité, cela soit extrêmement compliqué pour la plupart des traders, principalement en raison de facteurs psychologiques négatifs. Peu de traders appliquent pleinement ces principes et ceux qui le font connaissent généralement un certain succès et réalisent des bénéfices réguliers au fil du temps. On peut dire qu'il s'agit là d'objectifs idéaux que tout trader devrait s'efforcer d'atteindre et que plus vous vous en rapprochez, plus vous avez de chances de réussir dans vos transactions.

À propos de Denis Gartman

Dennis Gartman est directement impliqué dans les marchés des capitaux depuis août 1974, juste après avoir obtenu son diplôme à l'Université d'État de Caroline du Nord. Il a été économiste pour Cotton Incorporated au début des années 1970, analysant l'offre et la demande de coton dans l'industrie textile américaine.

De là, il est allé à la NCNB National Bank à Charlotte, en Caroline du Nord, où il a négocié des devises et des instruments du marché monétaire. M. Gartman a été membre indépendant du Chicago Board of Trade jusqu'en 1984, où il a négocié des contrats à terme sur les obligations du Trésor, les bons du Trésor et le GNMA.

En 1984, M. Gartman s'est installé en Virginie pour diriger les opérations de courtage à terme de la Sovran Bank, et en 1987, il a commencé à produire la Gartman Letter à plein temps. Il continue à le faire aujourd'hui.

M. Gartman a donné des conférences sur la création de marchés de capitaux aux banques centrales et aux ministères des finances du monde entier, et a donné des cours sur les produits dérivés à l'école des examinateurs de la Banque fédérale de réserve.

Il a été directeur externe du Kansas City Board of Trade pendant deux ans, de 2006 à 2008. Il est le président du comité d'investissement de l'université d'Akron, siège au comité d'investissement de l'université d'État de Caroline du Nord et est membre de l'autorité de développement industriel du Suffolk.

M. Gartman apparaît souvent dans les médias financiers pour parler des matières premières et des marchés de capitaux, et s'exprime devant diverses associations et groupes commerciaux dans le monde entier.