Qu'est ce que le "Price Shading" sur les plateformes de trading ?
Le Price Shading est une pratique employée par certains brokers forex qui ajoutent un pip ou deux à la cotation d'une paire de devises en fonction de la tendance.
Dans cet article, nous présentons des informations sur le Price Shading afin que les traders puissent apprendre à limiter ses effets s'ils traitent avec un broker qui utilise cette pratique pas très honnête, mais tout à fait légal.
Avant d'entrer dans les détails sur le Price Shading, il est important de se rappeler certaines informations relatives au marché du forex au comptant. Le spot forex est un marché interbancaire. Les banques commercent entre elles, par conséquent, les prix sont créés en fonction des ordres d'achat et de vente des grandes banques. Ce type de trading n'est pas réglementé ou disponible sur une bourse ou un marché officiel et centralisé, comme les bourses de valeurs, c'est un marché de gré à gré (OTC).
Les prix des devises interbancaires sont affichés en temps réel sous forme de cotations dans des terminaux de trading comme Reuters ou Bloomberg. Les grandes banques, les fonds d'investissements, les traders individuels et les multinationales utilisent ces prix pour commercer les uns avec les autres.
Les brokers ont un compte auprès d'une ou plusieurs de ces banques ; ils ont ainsi accès à des offres d'achats et de ventes et peuvent négocier directement avec les banques. Cependant, les brokers n'offrent généralement pas les mêmes prix que ceux qu'ils reçoivent des banques, ils augmentent le prix reçu (spread) pour gagner de l'argent, ce qui est tout à fait normal. Cependant, certains brokers vont même jusqu'à appliquer le Price Shading, qui consiste à ajuster leurs prix pour obtenir un avantage sur leurs clients.
Comment les brokers utilisent le Price Shading ?
Certains brokers évaluent le flux des ordres et utilisent cette information pour déterminer le nombre de clients du côté des achats et ceux du côté des ventes. Ils procèdent ensuite à un ajustement du prix pour facturer un peu plus aux acheteurs ou aux vendeurs en fonction de la tendance et du volume de trading. Par exemple, s'ils détectent plus de traders intéressés par l'achat que par la vente, ils facturent un peu plus du côté des acheteurs pour augmenter leurs profits.
Par exemple, s'il y a 100 acheteurs et 100 vendeurs, le broker obtient 1 pip sur chaque transaction, ce qui signifie un total de 200 pips de profit. Mais s'il y a 150 acheteurs et 50 vendeurs à un moment donné, le broker peut décider de facturer 2 pips sur le prix pour les 150 acheteurs ce qui signifie qu'aucun profit n'est réalisé sur les vendeurs. Cependant, cela donne un profit total de 300 pips (150 acheteurs x 2 pips).
Comment détecter le Price Shading ?
La seule façon de savoir si un broker applique cette pratique est d'avoir accès au terminal de Reuters ou de Bloomber ou d'ouvrir un compte chez un broker qui offre une exécution STP (Straight Through Processing). Un trader peut également ouvrir un compte auprès de deux brokers, un broker market maker et un broker STP. Les brokers STP n'ont pas de dealing desk (NDD), ils n'appliquent pas de spread sur les prix, mais facturent une commission sur chaque transaction. Cela permet au trader d'observer si le broker est constamment au-dessus du côté achat des taux de change interbancaires ou constamment en-dessous du côté vente des prix interbancaires.
Enquêter et choisir un bon broker
La meilleure façon d'éviter le Price Shading est de prendre votre temps et d'enquêter soigneusement pour comprendre la structure de commissions du broker et comment il réalise des profits. Les brokers ont légitimement pour but de gagner de l'argent comme n'importe quelle autre entreprise. Le trader doit donc trouver un broker qui a des pratiques commerciales transparentes et équitables, mais qui en même temps n'est pas trop gourmand.
