Les principaux indicateurs économiques des états-Unis

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FOMC - Federal Open Market Commitee. (Comité de politique monétaire)

Définition : le rapport du FOMC fait un bilan de la situation économie américaine. Il fixe le niveau du principal taux d’intérêt directeur américain et annonce les opérations menées par la Fed sur les marchés des emprunts d'Etat. Le Federal Open Market Committee siège huit fois par an. Il est composé des 7 membres du board et de 5 des 12 présidents des banques régionales dont le président de la Federal Reserve Bank of New York.

Publication : le mardi ou le mercredi, toutes les 6 semaines. Le compte rendu de la réunion est rendu public trois semaines plus tard lors du "minutes du FOMC".

Pertinence : les annonces des taux d'intérêt sont parfois communiquées à l'avance, mais des surprises sont possibles. Les mouvements sur les marchés financiers vont dépendre des anticipations des économistes (le consensus), l'effet d'annonce aurra un impact important sur le Forex si les anticipations sont éloignées de la réalité. Une baisse du taux d'intérêt diminue le rendement des actifs libellés en dollars, ce qui par conséquent fait baisser la valeur du Dollar par rapport aux autres devises et inversement si le taux augmente.

Importance :

The Monetary Policy Report. (Rapport de politique monétaire du congrès)

Définition : ce rapport sur la politique monétaire est établi par le Conseil des gouverneurs de la réserve fédérale avant d'être présenté au Congrès des états-Unis. La première partie résume les décisions politiques passées et de leur impact économique prévue. La deuxième section se concentre sur les derniers développements financiers et économiques.

Publication : semestrielle, en février et juillet.

Pertinence : les chiffres de croissance et d'inflation sont des prévisions, toutefois le discours du président de la FED devant le congrès peut entrainer des mouvements immédiat sur le Forex.

Importance :

Beige Book (Rapport des réserves fédérales)

Définition : le beige book est un rapport et une synthèse de chaque réserve fédérale sur la conjoncture économique des différentes régions.

Publication : 8 fois par an, le mercredi 15 jours avant les réunions du FOMC.

Pertinence : ce rapport donne une bonne idée de la situation économique du pays. Il influe sur la politique de taux d'intérets.

Importance :

NFP - Non Farm Payrolls. (Situation des emplois)

Définition :le Non Farm Payroll détermine le nombre d'emplois créés aux états-Unis dans le secteur non agricole au cours du mois précédent et par conséquent le niveau d'activité et de santé de l'économie américaine. Le NFP est un des indicateurs de croissance économique le plus surveillé du marché. C'est un "market mover" qui influence considérablement les cours du Forex et des marchés financiers.

Publication : le premier vendredi de chaque mois à 13h30 (GMT) pour le mois précédant.

Pertinence :permet d'estimer le nombre de création d'emplois, toutefois la marge d'erreur est élevée, seulement 60% des réponses sont publiées à temps.

Importance :

Initial Jobless Claims. (Demandes au chômage)

Définition : cet indice mesure la quantité de nouvelles demandes d'allocations chômage.

Publication : hebdomadaire, tous les jeudis.

Pertinence : nécessite de prendre en compte les moyennes mensuelles afin de prédire la tendance sur le marché du travail.

Importance :

Conference board. (confiance des consommateurs sur l'emploi)

Définition : enquête réalisée auprès de 5000 foyers sur la confiance des consommateurs présentes et futures au sujet de l'emploi, des conditions économiques et des revenus des ménages.

Publication : Mensuelle, dernier mardi du mois en cours

Pertinence : l'indicateur est peu corrélé avec la consommation des ménages, mais il donne une bonne idée de l'évolution du marché du travail.

Importance :

ECI - Employment Cost Index. (Indice du coût de l'emploi)

Définition : cet indice mesure le changement dans le coût des salaires. Une inflation des salaires peut occasionner un accroissement du taux d'intérêt, avec pour conséquence une appréciation de la monnaie locale.

Publication : trimestrielle, 4 semaines après la fin du trimestre en janvier, avril, juillet et octobre.

Pertinence : cet indice est très fiable pour mesurer les coûts du travail, mais il fournit les données du trimestre précédent. Les informations sont donc en partie déjà connues à l'avance.

Importance :

CPI - Consumer Price Index. (IPC - Indice des prix à la consommation)

Définition : le CPI mesure l'évolution des prix pour un panel de biens, et donc le niveau d'inflation aux Etats-Unis. Une hausse de l'inflation peut inciter les banques centrales à augmenter leur taux d'intérêt afin de faire baisser les prix. La hausse des taux d'intérêt attire les investissements étrangers et augmente donc la demande de dollars. Une tendance à la hausse du CPI a un effet positif sur la monnaie du pays.

Publication : mensuelle, 2 semaines après la fin du mois.

Pertinence : le CPI est un indicateur pertinent qui permet de déterminer des tensions inflationnistes et de mesurer l'évolution des prix.

Importance :

MCSI - Michigan Consumer Sentiment Index (Confiance des consommateurs)

Définition : cette enquête sur le sentiment des consommateurs existe depuis plus de 50 ans, elle donne un bon aperçu des tendances de consommation à long terme.

Publication : rapport préliminaire (60% du total des résultats) le 2ème vendredi de chaque mois. Le rapport final est publié le dernier vendredi de chaque mois pour le mois précédent.

Pertinence : une hausse de l'indicateur sera profitable au dollar, le PIB américain est constitué aux deux tiers de la consommation des ménages.

Importance :

GDP - Gross Domestic Product. (PIB - Produit interne brut)

Définition : le GDP mesure la valeur des services et biens produits aux Etats-Unis. Un PIB élevé accélère l'inflation tandis qu'un PIB bas signifie que l'économie du pays est faible.

Publication : trimestrielle, 1 mois après la fin du trimestre, la troisième ou quatrième semaine du mois.

Pertinence : permet d'estimer la force de la croissance économique et de comparer la richesse du pays. Toutefois, le chiffre n'est pas vraiment à jour à cause de la publication tardive (1 mois de retards)

Importance :

New Home Sales. (Ventes de maisons neuves)

Définition : ce rapport mesure le nombre de ventes de logements neufs sur le marché pendant le mois.

Publication : mensuelle 4 à 5 semaines après la fin du mois, en général le dernier jour du mois.

Pertinence : l'indicateur est important pour avoir une idée de l'évolution du marché immobilier à court terme, mais le chiffre peut parfois être révisée par la suite.

Importance :

Existing Home Sales. (Ventes de logements existants)

Définition : ce rapport mesure le nombre des bâtiments résidentiels qui ont été vendus au cours du dernier mois.

Publication : mensuelle, 4ème semaine de chaque mois pour les données du mois précédent.

Pertinence : L'indicateur donne une bonne vision de la demande du marché, une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie du pays.

Importance :

Housing Starts. (Mise en chantier et permis de construire)

Définition : nombre de résidences mises en chantier par type de maisons et par région.

Publication : mensuelle, 2 à 3 semaines après la fin du mois

Pertinence : L'indicateur est très volatile (surtout l'hiver) et sensible aux changements de taux. Il permet de suivre l'évolution du marché immobilier et de prévoir l'investissement résidentiel qui représente 5% du PIB.

Importance :

Retail Sales. (Ventes au détail)

Définition : Cet indice mesure le total en dollars des ventes effectuées par les commerces de détail (les ventes de services ne sont pas incluses).

Publication : Mensuelle, 15 jours après la fin du mois.

Pertinence : L'indicateur donne des informations sur la consommation des ménages, mais il ne représente qu'un tiers de la consommation totale.

Il est important de contrôler les ventes au détail en excluant les voitures et les camions pour éviter une volatilité extrême.

Importance :

Durable Goods Orders. (Commandes de biens durables)

Définition : le durable goods orders mesure le volume des commandes des biens durables (trois années ou plus, machines outils, automobile etc...) des entreprises manufacturières.

Publication : mensuelle : 3 à 4 semaines après la fin du mois.

Pertinence : bon indicateur pour prédire l'évolution de la production, des perspectives industrielles, de l'emploi et de la confiance des acteurs économiques dans la croissance du pays. Toutefois, la volatilité de l'indice peut fortement augmenter à cause des secteurs de l'armement et des transports qui ne sont pas de bons indicateurs.

Importance :

PPI - Producer Price Index. (IPP - Indice des prix à la production)

Définition : le PPI mesure le prix moyen des biens de production dans l'industrie, le secteur minier, le secteur agricole et autres matières premières.

Publication : mensuelle, 2 semaines après la fin du mois.

Pertinence : le PPI est un bon indicateur pour prédire une évolution des prix et d'éventuelles tensions inflationnistes.

Importance :

ISM - Institute for Supply Management. (Indice Manufacturier)

Définition : cet indice mesure l'évolution du secteur manufacturier, il couvre des indicateurs comme la production, les nouvelles commandes, l'emploi, les délais de livraison et stocks.

Publication : mensuelle, 1er jour ouvrable pour les données du mois précédent.

Pertinence : permet d'anticiper la santé économique américaine, si l'indice est supérieur à 50 le pays est en croissance, tandis qu'un chiffre inférieur à 50 indique une probable récession.

Importance :

Trade Balance. (Solde Commercial)

Définition : rapport détaillé des exportations et importations de biens et services par produit et par pays.

Publication : mensuelle, 6 semaines après la fin du mois

Pertinence : donne de bonnes indications sur les échanges commerciaux et sur la part du commerce extérieur dans le calcul du PIB. L'indicateur est très volatile à cause des variations du dollar par rapport aux autres devises et à d'autres facteurs saisonniers.

Importance :