Les plus grands krachs boursiers de l'histoire

Les krachs boursiers terrifient la plupart des traders et des investisseurs, en particulier les novices.

Historiquement, les marchés boursiers gagnent en valeur au fil du temps. Ils ont tendance à suivre les progrès et la croissance de la société. Mais parfois, les situations économiques peuvent changer rapidement.

Mais cela ne devrait pas vous empêcher d'investir en bourse. Le marché boursier a toujours connu une reprise. Les krachs boursiers du siècle dernier ne sont qu'une modification temporaire de la longue tendance à la hausse du marché boursier mondial. Et pour les traders avisés, les krachs boursiers peuvent être synonymes d'opportunités d'achat étonnantes. Les investisseurs avertis peuvent même faire des investissements à bon marché.

Qu'est-ce qui détermine le prix des actions ?

Une fois l'introduction en bourse terminée, le cours d'une action peut évoluer indépendamment du succès de l'entreprise.

Alors, qu'est-ce qui fait monter ou descendre le prix des actions ? La réponse est simple : l'offre et la demande. Les variations de prix reflètent l'offre et la demande. Ainsi, lorsqu'une action est jugée souhaitable en raison du succès récent de l'entreprise, d'un secteur industriel fort ou simplement de la mode et de la popularité, son prix augmente. Si les investisseurs ne sont pas disposés à acheter une action parce que l'entreprise est en difficulté, que le secteur industriel est faible ou que le prix est tout simplement trop élevé, ce manque de demande fera chuter le prix. À un moment donné, le prix sera suffisamment bas pour que les investisseurs soient à nouveau prêts à acheter et le cycle recommencera. Les investisseurs, comme Warren Buffett, se spécialisent dans la recherche de titres impopulaires dans des secteurs oubliés qui ont encore de bons bénéfices et un avenir solide, les achètent (ou achètent la société entière, comme le fait souvent Warren Buffett) et attendent que le prix monte.

Les grandes étapes du marché boursier

Si la bourse pouvait parler, elle aurait des histoires incroyables à raconter.

La bourse existe depuis de nombreux siècles. Elle a connu d'innombrables hauts et bas à travers les changements économiques, les guerres et les évolutions de la société et de la technologie.

C'est l'un des aspects les plus intéressants de la participation au marché - c'est toujours intéressant. Examinons quelques-unes des plus grandes périodes boursières de ces dernières décennies.

La manie des tulipes néerlandaises (1637)

La manie des tulipes a été l'une des premières bulles financières enregistrées, elle s'est produite principalement aux Pays-Bas entre 1634 et 1637.

Après que les bulbes de tulipe eurent contracté un virus de la mosaïque non-mortel spécifique à la tulipe, leur prix n'a cessé d'augmenter et a rendu cette fleur déjà surévaluée encore plus populaire et exotique. La valeur des bulbes de tulipes a ensuite été multipliée par 20 en un mois seulement.

Mais comme cela se produit dans les bulles spéculatives, les détenteurs ont fini par vendre leurs tulipes pour consolider leurs profits, ce qui a entraîné une spirale infernale de baisse continue des prix. Bien qu'il ne s'agisse pas d'un engouement généralisé, il a nui à une poignée d'acheteurs sur le marché éphémère du luxe.

Plus que tout, le krach de la bulle de tulipe sert de leçon sur les dangers que peuvent entraîner une cupidité et une spéculation excessives.

Crash de la South Sea Company (1720)

La bulle des mers du Sud de 1720 a été un crash financier majeur à Londres. Elle a immédiatement suivi un crash similaire à la bourse de Paris, connu sous le nom de "bulle du Mississippi". Les origines de ces deux épisodes sont complexes. Cependant, la bulle des mers du sud-est populairement censée avoir été causée par la fraude et la folie. Les centres financiers d'Europe étant liés entre eux, la bulle des mers du Sud a eu des effets au-delà du marché de Londres.

En janvier 1720, les actions de la South Sea Company se négociaient à un prix modeste de 128 livres sterling. Afin d'éveiller l'intérêt du public pour les actions de la compagnie, les directeurs ont fait circuler de fausses déclarations de succès et des histoires fantaisistes sur les richesses des mers du Sud. Le cours de l'action est passé à 175 £ en février. L'intérêt pour la société s'est accru en mars, lorsque le gouvernement a approuvé une proposition de la société visant à prendre en charge une partie supplémentaire de la dette nationale en échange d'actions de la South Sea Company. La proposition de la South Sea Company a été choisie par rapport à celle de son principal concurrent, la Banque d'Angleterre. Avec la confiance croissante des investisseurs, le prix de l'action a grimpé jusqu'à environ 330 livres sterling à la fin du mois de mars puis à 550 livres sterling au mois de mai.

Bien que les actions de la South Sea Company aient grimpé en flèche, la rentabilité de l'entreprise était au mieux médiocre, malgré les nombreuses promesses de croissance future faites par les dirigeants de l'entreprise. Les actions ont fait un bond à 1000 livres sterling par action en août 1720 et ont finalement atteint ce niveau avant de plonger et de déclencher une avalanche de ventes.

Comme le prix des actions de la South Sea Company et d'autres sociétés de la "bulle" a implosé, les spéculateurs qui avaient acheté des actions à crédit ont fait faillite en peu de temps. L'éclatement de la bulle des mers du Sud a entraîné une contagion qui a fait éclater une bulle concomitante à Amsterdam ainsi que la bulle du Mississippi en France. Lorsque le prix des actions de la South Sea Company a atteint la pitoyable somme de 150 livres sterling par action en septembre 1720, les banques et les orfèvres ont fait faillite parce qu'ils n'étaient pas en mesure de recouvrer les prêts qu'ils avaient consentis à la fois aux gens ordinaires et aux aristocrates récemment ruinés. Même Sir Isaac Newton a perdu une fortune de 20 000 livres (l'équivalent d'environ 268 millions de livres en valeur actuelle) en actions de la South Sea Company, ce qui lui a fait dire : "Je peux calculer le mouvement des étoiles, mais pas la folie des hommes."

Crash de la Bourse de Vienne (1873)

Le vendredi noir historique du 9 mai 1873, la spéculation illimitée dans les banques et les entreprises qui n'existaient que sur le papier a déclenché une chute massive de la valeur des actions à la bourse de Vienne et a provoqué une vague de vente en panique.

Cela a marqué le début d'une Grande Dépression moins connue qui a duré cinq ans et s'est étendue à toute l'Europe et aux États-Unis.

Le crash a mis fin à la croissance économique du monarque des Habsbourg et a durement touché un groupe de banquiers, certains conseillers de la cour impériale et des amis de l'empereur, y compris la famille impériale elle-même.

Crash boursier et effondrement de l'Union générale en France (1882)

Le krach de la banque Union Générale a fait subir à la Bourse de Paris sa pire crise du XIXe siècle.

Cette banque catholique, fondée en 1878, a connu une croissance très rapide, grâce à un nombre considérable de rachats et d'investissements risqués, notamment à l'échelle internationale, dans les régions d'Europe centrale et du Danube. Cette croissance s'est brutalement arrêtée en 1882, la banque ayant fait faillite en raison du cours boursiers excessifs et d'une mauvaise gestion financière. Les marchés boursiers de Lyon et de Paris ont été secoués et une crise de plusieurs années s'est ensuivie, qui a touché les secteurs des mines, de la métallurgie et de la construction.

Crash de Wall Street (1929)

Les "années folles" ont été une époque d'excès et de spéculation sauvage. Tout cela a pris fin en septembre et octobre 1929, pour culminer le mardi noir du 29 octobre, lorsque 16 millions d'actions ont été vendues sur le NYSE en un jour et que le marché s'est effondré.

Le 21 octobre, les ventes de panique ont commencé et le 29 octobre, les prix se sont effondrés.

Des légendes de la finance comme la famille Rockefeller et William Durant se sont aventurés à corriger le marché en achetant de grandes quantités d'actions, mais la chute rapide des prix ne s'est pas arrêtée.

En 1930, l'Amérique était en pleine Grande Dépression - probablement le crash le plus douloureux de l'histoire.

Elle s'est étendue bien au-delà des États-Unis, et en 1932, le PIB mondial s'était contracté d'environ 15 %.

La morosité des années 1970

Les années 70 ont été une période sombre pour le marché boursier. L'économie a connu ce qu'on appelle la stagflation. C'est là qu'il y a une croissance économique minimale, un chômage élevé et une augmentation des coûts.

Les années 70 ont également été marquées par un effroyable krach boursier. Les principales actions du Dow ont perdu plus de 45 % de leur valeur. Ce fut l'un des pires crashs boursiers de tous les temps.

Mais ce n'était même pas le pire... De l'autre côté de l'Atlantique, à Londres, les principales actions anglaises ont perdu près de 73 % de leur valeur à un moment donné.

Lundi noir (1987)

Il y a 33 ans, les marchés financiers mondiaux ont connu l'un de leurs pires jours dans ce que l'on a appelé le "lundi noir".

Le crash a commencé en Asie, a gagné du terrain à Londres, et s'est terminé par une chute de 22,6 % de l'indice Dow Jones des valeurs industrielles le même jour à New York.

On pense que le krach a été déclenché par une combinaison de modèles de trading informatisés qui ont mal fonctionné, d'une chute des prix du pétrole et d'une augmentation des tensions entre les États-Unis et l'Iran.

Mais contrairement au krach boursier de 1929, le Lundi noir n'a pas entraîné de récession économique. Les marchés mondiaux se sont redressés au cours des années suivantes.

La bulle internet (1990)

Cette bulle a été alimentée par des investissements dans des entreprises technologiques au cours d'un marché haussier à la fin des années 1990.

Fin 2001, des dizaines d'entreprises avaient fait faillite et les cours des actions de géants technologiques comme Cisco et Intel ont chuté.

Plus de 7 000 milliards de dollars de valeur marchande ont été détruits et les actions sont entrées dans un marché baissier.

Il a fallu quinze ans au Nasdaq, un marché très technologique, jusqu'au 23 avril 2015, pour retrouver son apogée dans le secteur des entreprises point-com.

La crise financière asiatique (1997)

Originaire de Thaïlande, une grave crise financière a frappé de nombreux pays asiatiques à la fin des années 1997.

Les investisseurs étrangers craignaient que la dette de la Thaïlande n'augmente trop rapidement lorsque Bangkok a libéré sa monnaie du dollar américain, et la confiance générale s'est évaporée.

L'Indonésie, la Corée du Sud, Hong Kong, le Laos, la Malaisie et les Philippines ont été les pays les plus touchés, car la baisse de la monnaie s'est rapidement propagée à tous les pays et ils ont vu une chute des entrées de capitaux de plus de 100 milliards de dollars.

La crise asiatique a fini par déstabiliser l'économie mondiale d'autres pays émergents : Russie, Argentine et Brésil notamment.

Krach russe (1998)

Il est difficile d'exagérer l'ampleur et le choc du crash de 1998. Toute l'économie russe s'est effondrée d'un seul coup.

La crise monétaire qui a débuté en Asie l'année précédente a écrasé les prix des matières premières et le pétrole est tombé à 10 dollars le baril au début de 1998. Le budget de la Russie était alors équilibré à 14 dollars le baril (son seuil de rentabilité en 2008 était de 115 dollars) et le gouvernement de Boris Eltsine n'avait pas beaucoup de liquidités au départ.

Au début de la crise, les réserves en devises de l'État ne s'élevaient qu'à 6 milliards de dollars (contre 460 milliards aujourd'hui), si bien que l'effondrement des prix du pétrole a rapidement provoqué un effondrement. Le nouveau Premier ministre Sergei Kiriyenko a tenté d'éviter le pire, mais le 17 août, il a finalement mis fin à la crise.

Le taux du rouble a triplé au début du mois de septembre. L'inflation a grimpé à plus de 80 % et la tentative de la Banque centrale de stabiliser l'économie en utilisant un taux de change fixe entre 1994 et 1998 s'est soldée par un échec complet.

La crise a entraîné l'effondrement de l'ensemble de l'échelon supérieur des plus grandes banques privées du pays. Bien que la plupart des déposants de ces banques aient été sauvés par la Banque centrale, l'argent a été restitué si lentement que l'inflation avait englouti entre un tiers et la moitié de sa valeur. Les dépôts en devises étrangères convertis de force en roubles ont subi le même sort. Les économies des retraités ont été à nouveau anéanties.

Les plus grandes banques ont reçu des fonds d'urgence du FMI, mais cet argent a immédiatement quitté la Russie pour les paradis offshore tropicaux et les propriétaires ont laissé leurs banques fermer. La plupart des banques ont déplacé tout ce qui avait de la valeur dans des "banques relais" et ont laissé leurs banques phares sombrer.

La Russie a également fait défaut sur quelque 40 milliards de dollars de GKO. Les bons du Trésor à court terme largement détenus par les investisseurs étrangers, depuis remplacés par l'OFZ, sont les bons du Trésor du gouvernement (et ils sont encore plus largement détenus par les investisseurs étrangers maintenant). Ces bons étaient bloqués sur des comptes spéciaux "S" qui permettaient certaines opérations, mais ils ne pouvaient pas être transformés en espèces pouvant être retirées de Russie. Techniquement, la Russie n'a pas fait défaut, mais a retardé de cinq ans tous les remboursements d'obligations. La Russie a finalement honoré cette obligation et lorsque l'argent du compte "S" a été autorisé à être utilisé pour des investissements en actions quelques années plus tard, il a contribué à l'essor des actions russes qui a commencé vers 2003. Les investisseurs ont finalement gagné de l'argent grâce à cela.

L'accident a été un moment déterminant dans l'histoire de la Russie. Il a causé d'énormes souffrances, mais il a aussi rétabli l'économie russe en valorisant plus justement le rouble.

Fin de la bulle internet (2000)

La bulle Internet a commencé à se développer à la fin des années 90, à mesure que l'accès à Internet se développait et que l'informatique prenait une place de plus en plus importante dans la vie quotidienne des gens. Le commerce en ligne a été l'un des principaux moteurs de cette croissance.

Avec l'investissement et l'enthousiasme, les valeurs boursières ont augmenté. Le NASDAQ, qui abrite un grand nombre des plus grandes valeurs technologiques, est passé d'environ 1 000 points en 1995 à plus de 5 000 en 2000. Les entreprises allaient sur le marché avec des introductions en bourse et obtenaient des prix énormes, les actions doublant parfois dès le premier jour. C'était un véritable pays des merveilles où toute personne ayant une idée pouvait commencer à gagner de l'argent.

Mais en mars 2000, la bulle Internet, qui s'était formée pendant près de trois ans, a lentement commencé à éclater. Les actions se sont effondrées. Les entreprises ont fermé. Des fortunes ont été perdues, et l'économie américaine a commencé à glisser vers une lente coulée de boue qui allait se terminer par une récession totale.

Le 10 mars, la valeur combinée des actions sur le NASDAQ était de 6,71 billions de dollars ; le crash a commencé le 11 mars. Le 30 mars, le NASDAQ était évalué à 6,02 billions de dollars. Le 6 avril 2000, il était à 5,78 billions de dollars. En moins d'un mois, près d'un trillion de dollars de valeur boursière s'était complètement évaporé. Un analyste de JP Morgan a déclaré au TIME en avril 2000 que beaucoup d'entreprises perdaient entre 10 et 30 millions de dollars par trimestre - un taux qui n'est évidemment pas viable et qui allait se terminer par un grand nombre de sites morts et de pertes d'investissements.

La crise des subprimes (2008)

Avant 2007, l'économie américaine faisait l'envie du monde entier. L'immobilier était en plein essor, les gens pouvaient facilement emprunter de l'argent et le marché boursier atteignait des sommets.

Il semblait que presque tout le monde gagnait de l'argent.

Ce boom était le résultat de diverses politiques économiques, d'innovations techniques et financières et d'une bonne dose d'euphorie. Mais malheureusement, beaucoup de ces politiques et de ces innovations n'étaient pas si intelligentes... Et ces bons moments se sont arrêtés net.

Nous avons assisté à une tempête économique aux proportions monumentales. Le marché du logement s'est effondré. Les banques ont fait faillite. Même des institutions célèbres comme Bear Stearns et Lehman Brothers ont connu une mort rapide. La bourse a été battue...

Le Dow a perdu plus de 50 % de sa valeur et les marchés mondiaux ont subi des dommages similaires. Les temps étaient si effrayants que beaucoup croyaient que nous revivions la Grande Dépression des années 1930.

Heureusement, les choses se sont redressées assez rapidement. Les banques centrales du monde entier sont intervenues et ont abaissé les taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas. Je ne dis pas que c'est une bonne chose, mais cela semble avoir favorisé une reprise économique et un marché haussier pendant une décennie.

Flash Crash aux États-Unis (2010)

Le Flash Crash boursier aux États-Unis s'est produit le 6 mai 2010. Au cours de la crise de 2010, les principaux indices boursiers américains, dont le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq Composite Index, ont chuté et partiellement rebondi en moins d'une heure. La journée s'est caractérisée par une forte volatilité dans le trading de tous les types de titres, y compris les actions, les contrats à terme, les options et les ETF.

Dès le matin, les échanges sur les principaux marchés américains ont affiché une tendance négative principalement due aux inquiétudes concernant la situation financière en Grèce et les prochaines élections au Royaume-Uni. Dans l'après-midi, les principaux indices d'actions et de contrats à terme ont baissé de 4 % par rapport à leur clôture de la veille.

À 14h30, les échanges sont devenus extrêmement turbulents. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a perdu près de 1 000 points en une dizaine de minutes. Cependant, dans les 30 minutes suivantes, l'indice a récupéré près de 600 points.

D'autres indices boursiers en Amérique du Nord ont également été touchés par le Flash Crash. L'indice de volatilité VIX a augmenté de 22,5 % le même jour, tandis que l'indice composé S&P/TSX au Canada a perdu plus de 5 % de sa valeur entre 14h30 et 15h00.

À la fin de la journée de trading, les principaux indices ont regagné plus de la moitié des valeurs perdues. Néanmoins, le Flash Crash a fait perdre environ 1 000 milliards de dollars à la valeur du marché.

Crise de la dette (2011)

La crise de la dette européenne est la conséquence de la lutte de l'Europe pour payer les dettes qu'elle a accumulées au cours des dernières décennies. Cinq des pays de la région - la Grèce, l'Irlande, l'Italie, le Portugal et l'Espagne - n'ont pas réussi, à des degrés divers, à générer une croissance économique suffisante pour que leur capacité à rembourser les détenteurs d'obligations soit garantie.

Bien que ces cinq pays aient été considérés comme étant en danger immédiat d'une éventuelle défaillance au plus fort de la crise en 2010-2011, celle-ci a des conséquences de grande envergure qui dépassent leurs frontières pour s'étendre au monde entier.

L'économie mondiale a connu une croissance lente depuis la crise financière américaine de 2008-2009, qui a mis en évidence les politiques fiscales non-durables de pays en Europe et dans le monde.

La Grèce, qui a dépensé de bon cœur pendant des années et n'a pas entrepris de réformes fiscales, a été l'une des premières à ressentir le pincement de la croissance plus faible. Lorsque la croissance ralentit, les recettes fiscales ralentissent également, ce qui rend les déficits budgétaires élevés insoutenables. En réalité, les dettes de la Grèce étaient si importantes qu'elles dépassaient en fait la taille de l'ensemble de l'économie nationale, et le pays ne pouvait plus cacher le problème.

Les investisseurs ont réagi en exigeant des rendements plus élevés sur les obligations grecques, ce qui a augmenté le coût du fardeau de la dette du pays et a nécessité une série de renflouements par l'Union européenne et la Banque centrale européenne (BCE). Les marchés ont également commencé à faire grimper les rendements des obligations des autres pays lourdement endettés de la région, anticipant des problèmes similaires à ceux de la Grèce.

Au printemps 2010, l'Union européenne et le Fonds monétaire international ont versé 110 milliards d'euros (l'équivalent de 163 milliards de dollars) à la Grèce. La Grèce a eu besoin d'un deuxième renflouement mi-2011, cette fois-ci d'une valeur d'environ 157 milliards de dollars. Le 9 mars 2012, la Grèce et ses créanciers ont convenu d'une restructuration de la dette qui a préparé le terrain pour une nouvelle série de fonds de sauvetage. L'Irlande et le Portugal ont également bénéficié de renflouements, respectivement en novembre 2010 et en mai 2011.

La possibilité d'une contagion a fait de la crise de la dette européenne un point central pour les marchés financiers mondiaux au cours de la période 2010-2012. Les turbulences de 2008 et 2009 étant relativement récentes, les investisseurs ont réagi rapidement à toute mauvaise nouvelle en provenance d'Europe : Vendre tout ce qui est risqué et acheter les obligations d'État des pays les plus grands et les plus solides financièrement.

En règle générale, les actions des banques européennes - et les marchés européens dans leur ensemble - se sont beaucoup moins bien comportés que leurs homologues mondiaux pendant les périodes où la crise était au centre de l'attention. Les marchés obligataires des pays touchés ont également enregistré de mauvaises performances, car la hausse des rendements entraîne une baisse des prix. Dans le même temps, les rendements des bons du Trésor américain sont tombés à des niveaux historiquement bas, reflétant la "fuite vers la sécurité" des investisseurs.

Une fois que M. Draghi a annoncé l'engagement de la BCE à préserver la zone euro, les marchés se sont redressés dans le monde entier. Les marchés des obligations et des actions de la région ont depuis repris pied, mais la région devra afficher une croissance soutenue pour que la reprise se poursuive.

L'effondrement de la bourse chinoise (2015)

Pendant trois semaines en juin 2015, la crainte d'une saisie du marché et les risques financiers croissants dans tout le pays ont provoqué une panique chaotique de vente qui a effacé plus de 3 000 milliards de dollars de la valeur des actions du Mainland.

Parmi les déclencheurs possibles de l'effondrement du marché figure une dévaluation surprise du yuan chinois et un affaiblissement des perspectives de croissance de la Chine, qui ont ensuite mis la pression sur les économies émergentes qui dépendaient de la Chine pour leur croissance.

Le pire jour du krach a été le 12 juin, lorsque l'indice boursier de Shanghai a perdu environ un tiers de sa valeur, alors que les pertes ont été encore plus prononcées dans le petit indice Shenzhen Composite.

Crash des marchés suite à l'épidémie de Covid-19 (2020)

La nouvelle épidémie de coronavirus a non seulement provoqué une crise sanitaire mondiale, mais aussi la dernière récession financière mondiale qui a débuté le 20 février.

Bien que l'impact du le plus important de la crise Covid-19 ait été initialement ressenti en Chine, il s'est rapidement propagé au reste du monde à mesure que le virus se répandait, forçant le verrouillage et plongeant l'activité économique dans le monde entier.

Les États-Unis sont officiellement entrés en récession, et pratiquement toutes les autres économies du monde devraient suivre.

Les marchés ont d'abord été stupéfaits et le 16 mars, le S&P 500 a enregistré sa plus forte baisse depuis 1987, de nombreuses entreprises ayant dû fermer et des restrictions de voyage ayant été mis en place. La réaction du marché a été vive, mais de courte durée, et en juin, les actions étaient revenues à leurs niveaux d'avant le crash.

Crash du prix du pétrole (2020)

Le 20 avril 2020, le prix du pétrole américain est devenu négatif pour la première fois de l'histoire, car la demande de ce produit a chuté de façon vertigineuse pendant la pandémie de coronavirus, les voyages ayant pratiquement cessé.

Lorsque le contrat à terme de mai sur le pétrole a expiré, de nombreux traders ont dû prendre livraison du pétrole physique, et ont donc été contraints de vendre dans la panique, ce qui a fait chuter le prix de la marchandise en dessous de zéro.

En mars, le cartel des producteurs de pétrole, l'OPEP, a tenu des discussions pour renforcer les réductions de production jusqu'à la fin de 2021.

La Russie n'était pas d'accord et une guerre des prix a été lancée par le principal membre commercial de l'OPEP, l'Arabie Saoudite, pour se battre pour une plus grande part de marché.

Le pétrole a perdu près d'un tiers de sa valeur, le brut Brent s'étant effondré de 24 % à 33,36 dollars et le pétrole américain de 34 % à 27,34 dollars.

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