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Climax
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Comment l'analyse comportementale secoue le monde du trading

Comment l'analyse comportementale secoue le monde du trading

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Lorsque l'Autorité européenne des marchés financiers a introduit ses mesures d'intervention sur les produits en août de l'année dernière, elle a en partie justifié cette décision en invoquant les pertes des  traders particuliers.

Mais cela a toujours été le cas, même dans les années 80 et 90, alors qu'Internet n'en était qu'à ses débuts et que Mark Zuckerberg n'était qu'un clin d'œil aux yeux de son père, environ 80 % des traders particuliers perdaient de l'argent.

Quoi que vous pensiez des règles de l'ESMA, elles sont là pour rester. Les brokers doivent maintenant indiquer clairement le pourcentage de leurs traders qui perdent de l'argent, il est donc logique pour eux d'augmenter le nombre de traders gagnants.

Une façon d'y parvenir est d'introduire des outils, fondés sur la psychologie comportementale, pour essayer d'amener les traders à améliorer leurs compétences. Précédemment confinés au milieu universitaire, divers produits issus de la psychologie comportementale ont été mis sur le marché au cours des 15 dernières années.

Ces produits ciblaient principalement le monde institutionnel, mais un certain nombre ont été introduits pour les investisseurs particuliers.

"Nous aidons les traders en appliquant la recherche psychologique à leurs propres données ", a déclaré Ann Hunt, directrice générale de Chasing Returns.

"En utilisant des modèles fondés sur des recherches comportementales récentes et des recherches sur l'apprentissage automatique, nous pouvons présenter aux traders des mesures simples qui les aident à comprendre leurs habitudes de trading et à améliorer leurs performances de trading."

Faire en sorte que ça marche

Les progrès technologiques ont certainement aidé des entreprises comme Chasing Returns, lancée en 2014, à mettre leurs produits sur le marché. Mais, bien qu'elles puissent utiliser cette technologie pour fournir aux traders un aperçu de leur comportement, il existe une certaine controverse quant à son efficacité pour améliorer la rentabilité.

Capital.com, un courtier lancé en 2017, a utilisé sa machine d'apprentissage comme support pour presque tous ses efforts marketing. Selon l'entreprise, cette technologie est utilisée pour surveiller le comportement des traders.

Pourtant, un rapide coup d'œil sur le site Web du courtier montre qu'il ne s'en tire pas beaucoup mieux que ses concurrents. Au cours de la période de trois mois la plus récente, 76,2 % de ses clients ont perdu de l'argent.

Pour rendre à Capital.com ce qui lui est dû, ce chiffre est plutôt trompeur. Le PDG du courtier, Ivan Gowan, a noté qu'environ 62 % des traders sont en fait rentable - certains avaient juste perdu plus que ce qu'ils avaient gagné dans la période.

Il convient également de noter que l'entreprise a enregistré une baisse constante du nombre de clients perdants depuis janvier, date à laquelle elle a introduit eQ, un système qui, grâce à l'intelligence artificielle, peut analyser le comportement des traders et leur donner des indications sur les points à améliorer.

"Nous avons recalculé notre ratio gains/pertes pour les 12 derniers mois, qui tient compte des trois premiers mois du lancement d'eQ ", a déclaré M. Gowan ce mercredi. "Le pourcentage est passé de 81 % à 76,2 %, ce qui prouve une fois de plus que les clients qui lisent les messages de eQ et y donnent suite ont tendance à améliorer leurs rendements.

Construire les bons outils

Le PDG de Capital.com a également fait allusion à un autre problème auquel les courtiers font face lorsqu'ils mettent la technologie sur le marché - ils ne peuvent pas obliger les clients à l'utiliser. Par exemple, même si vous dites à un client qu'il devrait utiliser des ordres stop-loss, cela ne signifie pas qu'il va le faire.

"Pour construire un outil qui a réellement un effet, vous devez avoir une bonne compréhension de la psychologie, du comportement humain et du trading", a déclaré Oded Shefer, le PDG de la société d'analyse comportementale CPattern.

"Lorsque vous avez un concept, vous commencez petit, vous recueillez des données et vous continuez à les développer et à les affiner à partir de ces données. Vous devez également vous assurer que les traders aiment l'outil et l'adoptent. Il y a donc un équilibre délicat entre le fait d'avoir un effet et celui de faire adopter l'outil par les utilisateurs. C'est un vrai défi !"

Si les courtiers parviennent à créer un produit décent, il semble bien que l'analyse comportementale puisse aider leurs traders à faire mieux. Capital.com, par exemple, a constaté que le simple fait d'utiliser des ordres stop-loss rendait le trading plus rentable pour environ 70 % de ses clients.

Nous étudions "la dynamique fonctionnelle de la pensée et du processus décisionnel tout en négociant sur les marchés financiers depuis maintenant 10 ans", a déclaré Ken Medanic, fondateur de NeuroTrader, une société qui utilise les données biologiques et la recherche psychologique pour créer des dispositifs et améliorer la rentabilité des traders.

"Nous avons des preuves empiriques qui montrent clairement l'impact positif que les outils d'analyse peuvent avoir sur la performance des traders."

Plus d'analyses, plus de volumes

Les règles de l'ESMA qui ont réduit l'effet de levier, signifient que les brokers cherchent des moyens d'amener leurs clients à négocier davantage et à augmenter leurs volumes. Des solutions axées sur la psychologie comportementale peuvent les aider à le faire.

"Nous avons constaté qu'il est possible d'obtenir de meilleurs revenus en améliorant le calibre des traders ", a déclaré M. Hunt. "Les brokers qui utilisent nos solutions ont constaté une augmentation significative des volumes de transactions et de l'engagement de leurs traders."

Il y a deux raisons pour lesquelles les outils, comme ceux offerts par la firme Hunt, augmentent les volumes.

D'une part, ils laissent entendre qu'un broker investit dans ses clients au-delà des efforts d'éducation standard et souvent peu enthousiastes que déploient les entreprises. Indépendamment du fait qu'un trader s'améliore ou non, c'est quelque chose qu'il est susceptible d'apprécier.

Ce qui est sans doute plus important, c'est le fait que les traders ont une meilleure compréhension d'eux-mêmes et que les brokers ont une image plus complète de la composition psychologique de leur clientèle.

Si, par exemple, vous savez qu'un client négociera plus de volume et avec plus de succès en fonction de certains indicateurs techniques, vous pouvez lui transmettre des informations sur ces indicateurs. De même, si un client pense qu'il existe une solution à ses problèmes de trading - en utilisant des ordres stop-loss par exemple - alors il négociera davantage pour voir si cela fonctionne réellement.

Surfer sur la vague du changement

Cela dit, la rentabilité n'est pas pertinente pour certains brokers, mais il y a aussi une demande croissante pour différents services. D'une part, les clients demandent un accès direct au marché (DMA) et un traitement direct sur le marché des changes (STP). Peut-être plus important encore, ils demandent également que les opérations sur actions ne soient pas soumises à des commissions.

L'adoption de l'un ou l'autre de ces deux produits devrait entraîner un changement de modèle d'affaires pour les brokers, mais quoi qu'ils fassent, il est presque certain qu'une augmentation des volumes de trading leur rapportera plus d'argent.

Les facteurs susmentionnés concernant les outils d'analyse comportementale et d'engagement des clients entrent ici en ligne de compte. La seule différence, c'est que le modèle du b-book deviendrait, on l'espère, redondant. Ainsi, si nous supposons qu'un trader rentable est plus susceptible de continuer à utiliser la plateforme qui lui a apporté le succès, de meilleurs traders seraient réellement bons pour les entreprises.

"Créer des traders plus rentables est certainement la bonne voie à suivre et cela signifie que le modèle d'affaires de la plupart des brokers doit changer," a déclaré Medanic. "J'espère que les réglementations de l'ESMA et les changements technologiques y contribueront."

Reste à savoir si cela se produira ou non, bien qu'il soit indéniable que le monde du trading pour les investisseurs particuliers est en train de se transformer.

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Le trading de CFD repose sur la spéculation et implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs (74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD).

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