#1 19-10-2020 14:28:56

Climax

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Bitcoin contre l'Or : où mettre de l'argent en lieu sûr ?

Les analystes ont longtemps essayé d'insinuer qu'il existe un lien étroit entre le Bitcoin et l'or en tant qu'investissements sûrs en période de crise.

En théorie, cela fonctionne, car l'actif crypto et la matière première précieuse sont tous deux utilisés comme macro-couverture contre l'inflation et la dévaluation de la monnaie fiduciaire et des actions traditionnelles.

Mais les données sont souvent peu claires et, dans l'ensemble, elles montrent des sables mouvants en termes de corrélation directe.

Prenez par exemple le rapport de juin 2020 de Kraken. La bourse de crypto-monnaies, qui célèbre son nouveau statut de première bourse de ce type à obtenir une licence bancaire américaine, a noté que la connexion de Bitcoin au prix de l'or s'était affaiblie en raison de la volatilité et de la baisse des volumes de transactions au début de l'année.

En effet, la bourse de crypto-monnaies a noté le 8 septembre que le rallye du Bitcoin à un sommet intra-mois de 12 480 $ a coïncidé avec l'achat par Microstrategy, géant de la technologie du NASDAQ, pour 250 millions de dollars de la cryptocouronne.

Deux semaines plus tard, l'entreprise d'applications mobiles a doublé sa participation, achetant 175 millions de dollars supplémentaires de Bitcoin, portant ses avoirs totaux à 38 250 BTC. Le fondateur, Michael Saylor, a tweeté : "Le 14 septembre 2020, MicroStrategy a complété son acquisition de 16 796 bitcoins supplémentaires pour un prix d'achat total de 175 millions de dollars. À ce jour, nous avons acheté un total de 38 250 bitcoins pour un prix d'achat global de 425 millions de dollars, frais et dépenses inclus".

Le fait que Saylor soit un ancien élève de la célèbre université américaine MIT n'est pas un hasard : cette formation technique l'a peut-être attiré vers les bitcoins, mais c'est la performance de l'actif cette année qui est la véritable vente.

Le boom du bitcoin

La forte reprise du Bitcoin au printemps 2020, alors que l'or et l'argent boitaient à la hausse et que le pétrole brut s'effondraient ? Une manne venue du ciel pour les premiers adeptes. Les chiffres de Bloomberg confirment que le Bitcoin est de loin l'actif le plus performant de 2020, avec une hausse de 66 %, devançant l'or à la deuxième place.

Bien entendu, la crypto-monnaie possède désormais un avantage que l'or n'a pas : le rendement.

Avec l'adoption croissante du DeFi (Decentralized Finance), les utilisateurs peuvent mettre en jeu leur crypto-monnaie et recevoir un rendement en retour, allant de 6,8 % à plus de 12 % pour les stablecoins. Il s'agit d'un rendement incroyable par rapport aux 0,5 % ou moins des obligations du Trésor américain à long terme. Et bien sûr, le rendement de 0 % des lingots d'or empilés dans un coffre-fort quelque part. Une façon plus populaire d'acheter de l'or consiste à suivre les prix, comme les produits négociés en bourse, bien sûr, mais vous comprenez l'idée.

Le secteur de la finance décentralisée est actuellement très dynamique : la valeur totale des contrats intelligents mettant en place ce type de systèmes de paiement et de prêts dépasse aujourd'hui les 11 milliards de dollars, contre 691 millions il y a neuf mois seulement. Il est clair que l'argent afflue dans ce secteur.

Une question plus intéressante que la corrélation entre ces réserves de valeur se présente donc maintenant : qui régnera en maître dans les années à venir ?

Avec un nombre croissant de grandes économies qui soutiennent désormais des taux d'intérêt négatifs, les investisseurs paient essentiellement les banques pour conserver leurs liquidités, et avec les banques centrales qui amplifient et étendent des programmes massifs d'assouplissement quantitatif, la fuite des capitaux loin des obligations dans la chasse au rendement risque de se tourner plus vers les bitcoins que vers l'or.

Le prix de l'or est maintenant revenu de son record historique au nord de 2 000 dollars l'once, pour s'établir à environ 1 800 dollars. Mais les analystes comme la Bank of America s'attendent à ce que cette accalmie soit temporaire, et dans une mise en accusation brûlante de l'impression sans entrave de la monnaie de la banque centrale, ils ont suggéré que l'or atteindrait 3 000 dollars l'once en 18 mois.

Saylor et la microstratégie ? Ils représentent peut-être la crête d'une vague d'investisseurs institutionnels qui ne se contentent plus d'acheter de l'or comme un simple refuge, mais qui considèrent la plus grande crypto-monnaie du monde comme leur première escale dans les marchés tumultueux.

Fin septembre 2020, une analyse du quotidien britannique The Guardian avait signalé un affaiblissement de la reprise économique au Royaume-Uni, avant même l'apparition d'une "deuxième vague" d'infections au coronavirus, tant redoutée.

Les journalistes du journal avaient décrit leur filtrage de données comme une sorte d'alerte précoce d'une récession à double creux, qui pourrait elle-même paralyser les portefeuilles d'actions des grands investisseurs et faire en sorte que les fonds de pension se réfugient une fois de plus dans des endroits sûrs.

2012 a été le dernier double creux au Royaume-Uni et, avant cela, la catastrophe des années 1970.

Ne jamais perdre d'argent

La question qui se pose aux grands gestionnaires de fonds est la suivante : comment peuvent-ils sortir d'une crise économique dans une position raisonnablement riche ?

Comme l'a fait remarquer Warren Buffett, un investisseur légendaire, la règle absolue numéro un en matière d'investissement est de ne jamais perdre d'argent. Règle numéro deux ? N'oubliez jamais la règle numéro un.

Le trentenaire s'est retrouvé avec 23 milliards de dollars de moins à la suite de la destruction de la valeur de la crise financière de 2008. Sa société holding, Berkshire Hathaway - dont la capitalisation boursière dépasse désormais 500 milliards de dollars - a même subi l'indignité de perdre sa notation de crédit de contrepartie AAA de S&P, ce qui rend les emprunts de plus en plus coûteux.

C'est le genre de désastre financier que craignent les fonds de pension et les investisseurs institutionnels.

C'est en effet ce à quoi ils risquent d'être confrontés s'ils ne se protègent pas correctement contre une longue et lente reprise mondiale faite d'années de déflation monétaire, de chômage élevé et d'effacement des valeurs boursières.

C'est certainement ce que le FMI nous a dit qu'il arrivera, à plusieurs reprises. Les perspectives de l'économie mondiale sont d'autant plus sombres que l'horizon 2020 est lointain. Et en effet, leur prochain rapport doit être publié dans les deux prochaines semaines. On peut supposer que les nouvelles ne seront pas soudainement meilleures pour la croissance mondiale.

Plus grand, plus fort, plus rapide

La réponse à notre question pourrait se trouver dans certains développements réglementaires récents et sérieux des plus grandes économies du monde.

Le Nigeria se targue d'avoir le PIB le plus élevé d'Afrique, soit plus de 400 milliards de dollars. Seuls huit des 54 pays du continent ont des populations suffisamment riches pour figurer sur la liste des milliardaires mondiaux établie par Forbes. Le Nigéria est l'un d'entre eux.

En septembre, ses régulateurs ont ouvert les vannes pour définir clairement les actifs cryptés comme des valeurs mobilières. Comme nous le savons, la clarté réglementaire conduit à une innovation plus rapide et à plus d'investissements.

La Suisse, qui est connue pour être la réserve de valeur des plus riches du monde dans son vieux réseau de banques privées, a révisé ce mois-ci son code juridique afin d'établir de nouvelles normes pour le trading des crypto-monnaies.

Un rapport ayant fait l'objet d'une fuite a révélé que l'UE prévoit de mettre en place un cadre réglementaire européen pour les crypto-monnaies d'ici 2024. Aux États-Unis, 49 banques d'État se sont mises d'accord sur des règles communes pour le traitement des crypto-monnaies, et les législateurs ont proposé le premier véritable régime national complet dans le Digital Commodity Exchange Act de 2020.

D'autres mesures sont à venir, mais le bitcoin se déplace plus vite que l'or.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.