#1 03-03-2020 14:59:15

Climax

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La croissance du marché australien au milieu d'une réglementation de plus en plus rigoureuse

Au cours des deux dernières années, le marché des changes et de CFD en Australie a connu une croissance exponentielle. Le flux australien représente désormais 17 % du volume total des transactions dans le monde (que nous estimons à 122 000 milliards de dollars). Cette affirmation est étayée par les données publiées par l'ASIC, selon lesquelles nous savons désormais que sur les 60 sociétés agréées qui proposent des opérations de change et des CFD sur marge en Australie, il y a 1 million de clients, 22 000 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel brut (soit une augmentation annuelle de 100%) et un nombre stupéfiant de 675 millions de transactions annuelles.

De nombreux analystes et experts ont attribué cette croissance exponentielle du marché australien des CFD à l'arbitrage réglementaire. Face à des changements réglementaires importants, notamment la mise en œuvre des pouvoirs d'intervention sur les produits de l'ASIC, les changements dans les habitudes de l'industrie pour attirer des clients étrangers suite au fameux communiqué de presse de l'ASIC et la mise en œuvre d'obligations en matière de conception et de distribution des produits - le marché australien restera-t-il le plus important ?

Changements réglementaires à l'horizon

Une série de changements réglementaires ont été apportés en Australie au cours des 12 mois, et la mise en œuvre de certains d'entre eux devrait avoir lieu dans les six prochains mois.

Il s'agit notamment des pouvoirs d'intervention sur les produits, pour lesquels l'ASIC a proposé huit nouvelles conditions réglementaires. On ne sait pas quand ces conditions seront publiées en tant qu'instrument réglementaire définitif, mais il est possible qu'elles le soient d'un jour à l'autre. Les huit conditions proposées sont les suivantes :

1. une protection de clôture de marge obligatoire de 50%;

2. une protection contre le solde négatif ;

3. l'interdiction des incitations telles que les cadeaux, les rabais, les bonus ou les récompenses ;

4. un avertissement de risque divulguant le pourcentage de clients particuliers qui enregistrent des pertes;

5. la divulgation en temps réel des coûts de financement au jour le jour à afficher sur la plateforme de trading du broker sous forme de taux d'intérêt annualisé et de coût estimé dans la devise du CFD ;

6. la divulgation en temps réel de la taille totale des positions ;

7. les exigences de meilleure exécution ; et

8. des restrictions sur l'effet de levier.

En dehors des pouvoirs d'intervention sur les produits, le marché australien a été secoué par le communiqué de presse de l'ASIC du 11 avril 2019. Le communiqué, qui mettait en garde les courtiers australiens, avertissait qu'en acceptant des clients étrangers dans des circonstances où il serait illégal de le faire, les sociétés pourraient enfreindre leur licence de services financiers.

Comme 83% du volume des brokers australiens sont générés en dehors de l'Australie, le communiqué posait une crise existentielle importante. Cependant, la pratique du marché s'est développée lorsque les brokers ont demandé un avis juridique sur la légalité d'accepter des clients étrangers lorsqu'ils détiennent une partie importante de leur clientèle de cette juridiction. En conséquence, ce communiqué n'a pas eu un impact aussi important qu'on le pensait sur le marché local. Lors d'un récent sondage informel effectué sur un échantillon d'émetteurs de produits dérivés OTC, seuls 14% ont déclaré que l'ASIC avait suivi cette question. Cependant, l'ASIC maintient que le secteur des produits dérivés OTC continuera à être une priorité en 2020.

Une autre obligation qui devrait avoir des conséquences considérables pour le secteur australien des changes et des CFD est le régime de conception et de distribution qui s'appliquera à partir du 5 avril 2021. Les directives définitives de l'ASIC n'ont pas encore été publiées sur la manière dont ces obligations devraient être mises en œuvre, mais on s'attend à ce que l'ASIC continue à adopter une approche ferme.

La force du marché australien

La bonne nouvelle : l'Australie sera toujours très présente dans le secteur des devises et des CFD. La perception globale considère à juste titre que l'ASIC dispose de grandes protections pour les consommateurs, comme les exigences de capital et la ségrégation des fonds. L'AFCA offre aux clients une méthode simple et peu coûteuse pour résoudre les litiges avec les brokers. Le pays dispose d'un système bancaire solide. Les marques locales restent fortes. Ces entreprises ont créé au sein de l'industrie des talents qui sont indélébiles sur le marché mondial. Le personnel de ces entreprises locales se déplacera dans le monde entier pour transférer son savoir-faire ou s'installera localement dans les succursales australiennes des entreprises fondées à l'étranger. Compte tenu de la réticence de l'ASIC à délivrer davantage de licences pour le trading de CFD, il est regrettable que davantage d'entreprises n'entrent pas sur le marché fondé par la main-d'œuvre australienne talentueuse.

Les nouveaux changements réglementaires signifient que les entreprises technologiques vont venir sur le marché pour apporter leur aide. Par exemple, TRAction Fintech a récemment développé un outil de meilleure exécution pour aider les brokers à fournir une vérification par un tiers et à soutenir les changements proposés par l'ASIC. Inévitablement, des personnes de l'industrie australienne vont se diriger vers l'espace technologique des brokers (beaucoup de ces technologies sont connues sur le marché plus large sous les noms de regtech et fintech), ce qui améliorera encore l'écosystème de la technologie et des services professionnels existant autour de l'industrie des changes et des CFD.

La place de l'Australie dans le monde du forex

Avec le changement géopolitique rapide de ces 12 derniers mois, l'Australie reste un concurrent de taille pour un centre de change de premier plan. Hong Kong, qui était auparavant le centre financier de l'Asie, a connu de telles turbulences que sa place dans le monde est instable. Londres, l'éternel épicentre du forex et de la finance, est en train de vaciller à cause du Brexit. Le joyau de Londres perdant de son lustre, il est possible qu'une autre capitale européenne comme Francfort puisse capitaliser et devenir le nouveau centre mondial des changes. Des obstacles tels que les vastes infrastructures et le savoir-faire domiciliés à Londres rendront une telle évolution lente et difficile. En Asie, Singapour est devenue au fil des ans de plus en plus dominante et sera parfaitement placée pour reprendre les volumes perdus à Hong Kong.

L'Australie a toutes les raisons de consolider sa réputation de plaque tournante mondiale du marché des changes. Le gouvernement australien a même déclaré en 2008 qu'il souhaitait devenir un secteur régional de services financiers. Toutefois, la récente approche réglementaire de l'ASIC contraste fortement avec cette intention et on a le sentiment, au niveau local, qu'une surréglementation pourrait faire obstacle à cette ambition.

Conclusion sur le marché australien

Les changements réglementaires seront difficiles, mais créeront de nouvelles opportunités pour les entreprises. Les perspectives pour le marché australien ne sont pas aussi sombres que certains le laissent entendre et le marché australien restera un acteur important dans le contexte du marché mondial.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.